Ethik in der Finanzwirtschaft – eine Utopie?

Präsentation zum Thema: "Ethik in der Finanzwirtschaft – eine Utopie?"—  Präsentation transkript:

1 Ethik in der Finanzwirtschaft – eine Utopie?
Ringvorlesung Frühjahrsemester 2013 Verantwortung in den Finanzmärkten: Eine interdisziplinäre Perspektive Ethik in der Finanzwirtschaft – eine Utopie? Antoinette Hunziker-Ebneter CEO und Founding Partner, Forma Futura Invest AG Zürich, 26. März 2013

2 „Eigentlich ist es gut, dass die Menschen unser Banken- und Währungssystem nicht verstehen. Würden sie es nämlich, so hätten wir eine Revolution vor morgen früh.„ Henry Ford (1863 – 1947)

3 Renditen von 10 jährigen Staatsanleihen 1992 bis 2013

4 Staatsschulden / Zinslast 2012 (in % BIP)
Stand November 2012 Staatsschulden Brutto (in % BIP) USA 109.8 Japan 214.3 Grossbritannien 105.3 Euroländer 100.6 Deutschland 87.6 Frankreich 105.1 Italien 127.0 Spanien 93.8 Niederlande 82.5 Portugal 125.6 Irland 121.6 Griechenland 181.3 Schweiz 39.5 Zinslast (in % BIP) 1.8 0.9 2.9 2.7 2.5 4.9 2.4 1.5 4.5 3.4 5.4 0.2 Quelle: OECD Economic Outlook

5 Sind Privatvermögen bedroht?!
Quelle:

6 Ist Ethik in der Finanzbranche umsetzbar?
Geldschöpfung Kreditvergabe Geldanlage

7 „Der Ursprung des Reichtums ist neben der Leistung auch die Magie, im Sinne der Schaffung von Mehrwerten, die nicht durch Leistung erklärt werden können.„ 2. Teil Faust, Johann Wolfgang von Goethe

8 „Der Zettel hier ist tausend Kronen wert.
Ihm liegt gesichert, als gewisses Pfand, Unzahl vergrabnen Guts im Kaiserland. Nun ist gesorgt, damit der reiche Schatz, Sogleich (!) gehoben, diene zum Ersatz.„ Faust, Johann Wolfgang von Goethe

9 „Welches Heilmittel gibt es, wenn wir zu wenig Geld haben?“
„Wir müssen eine Bank gründen, die recht geschätzt, die Wirkung unseres gemünzten Geldes fast verdoppeln wird. Und wir haben in England Material für eine Bank, welche eine genügende Geldmenge bereitstellen wird, um den ganzen Welthandel zu finanzieren.“ Quantulumcunque Concerning Money, William Petty, 1682

10 Schweizerische Nationalbank / Bilanz

11 Bilanzen der grössten 8 Zentralbanken im Verhältnis zur Weltmarkt-Kapitalisierung

12 Nachhaltige Geldanlagen haben eine lange Geschichte
1960 1970 1980 1990 2000 Themen Religion Ausschluss- kriterien Gesellschaft, Politik Ausschluss- kriterien Ökologie, Ethik Positiv- kriterien Öko-Effizienz Best in Class, Öko-Fonds Relative Nach- haltigkeit Sustainability Rating Corp. Governance, Mikrokredite Stakeholder- Ansatz Millennium Development Goals, Carbon & Eco- system Services, Leadership, Quality of Life Performance-Orientierung Auslöser Sklaverei, Alkohol, Tabak, Boykott von Branchen Vietnam- krieg, Apartheid in Südafrika Umwelt- schäden, Hunger, „Grüne“- Bewegung Umwelt- schäden, neue Techno- logien, Tschernobyl, Waldsterben, Ozonloch Sorgen um Klima- wandel – Rio, Aktionärs- gesellschaft Aktionärs- rechte be- droht, Energie- knappheit, Globalisie- rung, WTC- Anschläge Ressourcenknappheit, Globalisierung, Entwicklung Emer- ging Markets, Netzwerkökonomie Fukushima

13 Wozu setzen Sie Ihr Geld ein?
Finanzen als Mittel für eine nachhaltige Lebensqualität Zukunftsgestaltung mit der Ressource Geld Verantwortungsbewusste Investitionen Wissen um Auswirkungen von Investitionen Renditen erwirtschaften Freizeitbeschäftigung Finanzielle Sicherheit Basisbedürfnisse

14 Auswirkung auf die nachhaltige Lebensqualität
Beitrag zur nachhaltigen Lebensqualität UND finanzielle Ziele verbinden sich Sicherheit „Magisches“ Dreieck Rendite Liquidität Auswirkung auf die nachhaltige Lebensqualität

15 Nachhaltige Lebensqualität – FFQL (Forma Futura Quality of Life)
Die Lebensqualität besteht aus den fünf Komponenten1 Gesundheit Deckung materieller Grundbedürfnisse Sicherheit gute soziale Beziehungen Wahl- und Handlungsfreiheit Nachhaltige Lebensqualität: Es gilt, Lebensqualität unter Wahrung der biophysischen Kapazität der Erde zu schaffen, zu verbessern und für nachfolgende Generationen zu erhalten. Unser Beitrag: Forma Futura investiert in Anlagen, die Ihre Interessen reflektieren, die nachhaltige Lebensqualität fördern und eine kompetitive, risikoadjustierte Rendite erzielen. 1) Quelle: Millennium Ecosystem Assessment. Initiiert von UNO Generalsekretär Kofi Annan erforschten von 2001 bis 2005 über 1360 Wissenschaftler aus 95 Ländern die Konsequenzen von Veränderungen im Ökosystem auf die Lebensqualität.

16 Nachhaltige Lebensqualität: Umsetzung im Researchprozess
Wirkungsbereiche Nachhaltigkeitsthemen Führungsqualitäten Geschäftsführung führen – fördern Mitarbeitende und intellektuelles Kapital Geschäfts- und Nachhaltigkeitsstrategie Strategie & Produkte gestalten - entwickeln kritische Themen: „go“/ „no go“ Verantwortung wahrnehmen Engagement Wirkung und Innovationsgrad von Produkten und Dienstleistungen Gesellschaft & Umwelt respektieren - schützen Förderung der Lebensqualität in unterversorgten Märkten und Menschenrechte Umgang mit knappen Ressourcen – Wasser, Energie, Material

17 Forma Futura Investitionen werden systematisch ausgewählt, damit sie nachhaltig UND finanziell interessant sind FFQL = Forma Futura Quality of Life Gesamtuniversum MSCI, Obligationen, Fonds, Länder 1. FFQL Basisprüfung (mit externen Researchpartnern) Basisuniversum Aktien, Obligationen und Fonds 2. Finanzielle Performance Finanziell geprüfte Anlagen 3. FFQL Premium Analyse Forma Futura FFQL Universum 4. Festlegen Asset Allokation Musterportfolios (Risiko / Rendite) CHF, EUR, USD Musterportfolios (Risiko / Rendite) CHF, EUR 5. Titelauswahl Musterportfolios (Risiko / Rendite) CHF, EUR Individueller Wertebaustein

18 Firmenbeispiele nachhaltig geführter Unternehmen
Geberit ABB Herman Miller John Deere Novo Nordisk

19 BRASCRI Nachhaltigkeitsfonds
Publikumsfonds (in der Schweiz zum Vertrieb zugelassen) für die wirtschaftliche Entwicklung nachhaltiger Unternehmen Zu 68% in Aktien, 28% in Obligationen und 4% in Liquidität angelegt Forma Futura wählt die Titel aus und empfiehlt sie zum Kauf oder Verkauf. BRASCRI ist ein etabliertes schweizerisches Hilfswerk und vom brasilianischen Staat als gemeinnützige Institution anerkannt. Treibende Kraft ist Pfarrer Jürg Martin aus Bad Ragaz. BRASCRI Projekte fördern Schul- und Ausbildung gemäss dem UNO Millenium Development Goal. Die Projektaktivitäten umfassen: Früherziehung hörbehinderter Kinder, die soziale Integration schafft Ausbildungsplätze und schulergänzende Kurse, welche die berufliche Zukunft für sozial benachteiligte Jugendliche sichert. Unterstützung von Bio- Bauern im Staat Amazonas Die Anleger kaufen bankübliche Fondsanteile. Jedoch verzichten die involvierten Parteien auf 0,6% p.a. der ihnen zustehenden Gebühren zu Gunsten von BRASCRI.

20 Nachhaltige Anlagefonds zeigen ähnliche Renditen wie traditionelle

21 Gold, weshalb wird es noch gefördert?
1 Tonne Erde umwühlen und teils vergiften g Gold 1 Tonne Handyschrott g Gold 1 Tonne Leiterplattenschrott ‘400g Gold In nur 41 Handys steckt die gleiche Menge Gold wie in einer ganzen Tonne Golderz (natürlich vorkommenden Mineralaggregaten). Warum werden die Böden zerstört und Kinderarbeit gefördert, wenn wir viel mehr Gold mit Schrott gewinnen könnten? Quelle: EMPA

22 Forma Futura hilft den Kunden, die wichtige Ressource Geld sinnvoll zu nutzen und fördert den verantwortungsvollen und wertebewussten Umgang mit Finanzanlagen. Geld ist eine zentrale Ressource – der Einsatz von Geld bewegt die Welt

23 Entwicklung Aktienindices 2008 bis März 2013

24 Wege zu einem nachhaltigen Finanzsystem
Ein nachhaltiges Finanzsystem dient der Gesellschaft und der Umwelt. Es ist Mittel zum Zweck und kein Selbstzweck. arbeitet mit angemessenen, transparenten und nachvollziehbaren Prinzipien. besteht Kongruenz zwischen Preis und Wert. basiert auf einer verantwortungsbewussten Risikokultur. braucht einen verbindlichen und wirksamen ordnungspolitischen Rahmen für alle Akteure. ermöglicht und fordert Verantwortung.

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26 Geldmengenwachstum – Gefahr des Ketchup-Effekts
EUR M1 Geldmenge jährliche Veränderung in % EUR M3 Geldmenge jährliche Veränderung in % Ketchup M: Geldmenge V: Umschlagshäufigkeit P: Preisniveau Q: Quantität an produzierten Gütern Der Ketchup-Effekt führt zu unerwarteter Inflation (P) M x V = P x Q Quelle: ECB, Dendro Partners

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28 Die Transformation zu nachhaltiger Lebensqualität bedingt die Gleichzeitigkeit von vier globalen (R)Evolutionen Neue Formen sozialer Interaktion Ökologische (R)Evolution Soziale (R)Evolution Bewusstseins- (R)Evolution Neue Zivilgesellschaft entsteht als globale Kraft Neue nachhaltige Ökonomie / ökosoziale Marktwirtschaft Neues nachhaltiges Finanzsystem Ökonomische (R)Evolution Quelle: Claus Otto Scharmer

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36 Die Transformation zu nachhaltiger Lebensqualität bedingt die Gleichzeitigkeit von vier globalen (R)Evolutionen Neue Formen sozialer Interaktion Ökologische (R)Evolution Soziale (R)evolution Bewusstseins- (R)evolution Neue Zivilgesellschaft entsteht als globale Kraft Neue nachhaltige Ökonomie / ökosoziale Marktwirtschaft Neues nachhaltiges Finanzsystem Ökonomische (R)evolution Quelle: Claus Otto Scharmer

37 „Es ist nicht genug, zu wissen, man muss auch anwenden;
es ist nicht genug, zu wollen, man muss auch tun.“ Johann Wolfgang von Goethe (1749 – 1832)

38 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit