Die neue Generation Hedgefonds:

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1 Die neue Generation Hedgefonds:
langjähriger Erfolg & höchste Flexibilität Martin Garske Relationship Manager apano Finanzanlagen

2 Nervenkostüm zerfleddert
„DAX auf 6-Jahres-Hoch!“ …nichts verdient & Nervenkostüm zerfleddert Die Wertentwicklung des AHL Diversified Handelssystems ist anhand des am längsten laufenden Fonds dieses Systems, des Athena Guaranteed Futures Ltd, nach Abzug aller Kosten dargestellt. Zur Repräsentation der aktuellen Kostenstruktur sind Ergebnisse vor dem entsprechend angepasst worden. Zudem ist die Wertentwicklung eines Produktes in der Vergangenheit keine Garantie für die Zukunft. Weltaktien: MSCI World Total Return Index (hedged to USD). Weltanleihen: Citigroup WGBI World Index (hedged to USD). Quelle: Man-Datenbank, Bloomberg.

3 AHL Diversified Programme
…im gleichen Zeitraum +128% – AHL Diversified1 Aktien Welt Anleihen Welt DAX Total return % 219.6 % 214.2 % 357.7 % Annualised return 17.3 % 7.5 % 7.4 % 9.9 % Annualised volatility 16.4 % 13.0 % 3.0 % 21.5 % Worst drawdown -21.1 % -47.9 % -5.1 % -68.3 % Die Wertentwicklung des AHL Diversified Handelssystems ist anhand des am längsten laufenden Fonds dieses Systems, des Athena Guaranteed Futures Ltd, nach Abzug aller Kosten dargestellt. Zur Repräsentation der aktuellen Kostenstruktur sind Ergebnisse vor dem entsprechend angepasst worden. Zudem ist die Wertentwicklung eines Produktes in der Vergangenheit keine Garantie für die Zukunft. Weltaktien: MSCI World Total Return Index (hedged to USD). Weltanleihen: Citigroup WGBI World Index (hedged to USD). Quelle: Man-Datenbank, Bloomberg.

4 AHL Diversified Programme
seit 1994 in Deutschland erhältlich via indirekte Beteiligung 12 x Global Futures-Fonds-Serie 8 x Protected IP220 Strategy-Serie ca Kunden mit 850 Mio Euro in Deutschland Ausgestaltung Mindestbeteiligung ,- Euro Beteiligung innerhalb einer Zeichnungsfrist Rückgabe nach Lock-Up-Frist, dann ¼ jährlich hohe Konzentration in 1 Hedgefondsstil: Managed Futures (CTA) 1 1 Stand

5 Befragung von FiDi`s und Banken: Was wünschen Sie
Befragung von FiDi`s und Banken: Was wünschen Sie? Was wünschen Ihre Kunden? attraktive Rendite („zweistellig“) bei mittlerem Risiko (< Aktienrisiko) börsentägliche Verfügbarkeit order- und einbuchbar über jede Bank Reduktion der Ordermindestgröße Multi-Manager-/Multi-Strategie-Instrument

6 Das Ergebnis: apano Multi-Strategy Indexzertifikat II
Zielperformance: Ø 10-12% Rendite p.a. (mittelfristig)1 bei Volatilität von 8-10% p.a. börsentägliche Verfügbarkeit (WKN ML0BED / ISIN DE000ML0BED4), Börse Hamburg einfach handelbar und einbuchbar über Ihre Depotbank ab 5.000,- Euro (= Stück), nach Börseneinführung Stücke einzeln handelbar Multi-Strategy Hedge-Dachfonds breite Palette unterschiedlicher Strategien Multi-Manager-Konzept 1In der Vergangenheit erzielte Renditen sind keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung und die Erreichung eines Renditeziels.

7 Warum apano Multi-Strategy Indexzertifikat II?
hochliquide + faire Preise börsentäglich über die Börse Hamburg Preisfeststellung durch Merrill Lynch, Spread G/B 3% ausreichend Liquidität auf Geld- und Briefseite durch Man sichergestellt monatlich zum offiziellen NAV „echte“ Multi-Strategy erhältliche Hedgefonds oft stark übergewichtet in „Equity long/short“ andererseits typische Dachhedgefonds oft zu stark sicherheitsbetont langjähriger echter Track-Record des Underlyings apano = starker und erfahrener Geschäftspartner rund um das Thema „Hedgefonds“ bis hin zur Neukundenfindung

8 Der Multi-Strategy Ansatz im Vergleich
Man Multi-Strategy Weltaktien DAX HFRI Gesamtrendite 87,0 % 0,0 % -4,4 % 46,0 % Ø Rendite p.a. (seit Auflegung) 10,1 % -0,7 % 6,0 % Ø Volatilität p.a. (seit Auflegung) 13,6 % 24,2 % 3,7 % Größter Verlust -11,1 % -47,9 % -66,4% -3,7 % Bei der Man Multi-Strategy Guaranteed Limited handelt es sich um eine unabhängige Gesellschaft, die bereits seit Juli 2000 operativ tätig ist und die identische Anlageinstrumente einsetzt. Aufgrund der unterschiedlichen Produkt- und Gebührenstruktur ist die dargestellte Wertentwicklung nur eingeschränkt auf das apano Multi-Strategy Indexzertifikat II übertragbar. Die Man Multi-Strategy Guaranteed Limited ist ein geschlossener Fonds mit Kapitalgarantie, während der Man Multi-Strategy (EUR) Fund ein offener Fonds ohne Kapitalgarantie ist. Zudem ist die Wertentwicklung eines Produktes in der Vergangenheit keine Garantie für die Zukunft. Weltaktien: MSCI World Total Return Index. HFRI: Hedge Fund Research Index. Quelle: Man-Datenbank, Bloomberg, Stand:

9 Der Multi-Strategy Ansatz im Vergleich
2 1 Wertentwicklung und Schutzfunktion deutlich besser als beim Benchmarkindex für Hedgefonds HFRI Perfekter Portfolioschutz in schlechten Aktienjahren Positiver Performancebeitrag in guten Aktienjahren 1 2 Bei der Man Multi-Strategy Guaranteed Limited handelt es sich um eine unabhängige Gesellschaft, die bereits seit Juli 2000 operativ tätig ist und die identische Anlageinstrumente einsetzt. Aufgrund der unterschiedlichen Produkt- und Gebührenstruktur ist die dargestellte Wertentwicklung nur eingeschränkt auf das apano Multi-Strategy Indexzertifikat II übertragbar. Die Man Multi-Strategy Guaranteed Limited ist ein geschlossener Fonds mit Kapitalgarantie, während der Man Multi-Strategy (EUR) Fund ein offener Fonds ohne Kapitalgarantie ist. Zudem ist die Wertentwicklung eines Produktes in der Vergangenheit keine Garantie für die Zukunft. Weltaktien: MSCI World Total Return Index. HFRI: Hedge Fund Research Index. Quelle: Man-Datenbank, Bloomberg, Stand:

10 Absolute Return Strategie:
Positive Erträge in unterschiedlichen Wirtschaftslagen Jahr Ergebnis 2000 ( ) + 14,6% 2001 + 11,2% 2002 + 8,6% 2003 + 10,8% 2004 + 2,0% 2005 + 8,4% 2006 + 10,3% Bei der Man Multi-Strategy Guaranteed Limited handelt es sich um eine unabhängige Gesellschaft, die bereits seit Juli 2000 operativ tätig ist und die identische Anlageinstrumente einsetzt. Aufgrund der unterschiedlichen Produkt- und Gebührenstruktur ist die dargestellte Wertentwicklung nur eingeschränkt auf das apano Multi-Strategy Indexzertifikat II übertragbar. Die Man Multi-Strategy Guaranteed Limited ist ein geschlossener Fonds mit Kapitalgarantie, während der Man Multi-Strategy (EUR) Fund ein offener Fonds ohne Kapitalgarantie ist. Zudem ist die Wertentwicklung eines Produktes in der Vergangenheit keine Garantie für die Zukunft. Quelle: Man-Datenbank. Zeitraum:

11 80% Traditionelles Portfolio
Verbessern Sie Ihr gesamtes Depot! Traditionelles Depot Verbessertes Depot 45% Weltaktien 45% Weltanleihen 10% Cash 80% Traditionelles Portfolio 20% Man Multi- Strategy Gesamtrendite 20,4% Größter Verlust: -16,4 % Gesamtrendite 32,4% Größter Verlust: -7,8 % Durch Beimischung erreichen Sie Verbesserung der Gesamtrendite höhere Sicherheit des gesamten Depots Bei der Man Multi-Strategy Guaranteed Limited handelt es sich um eine unabhängige Gesellschaft, die bereits seit Juli 2000 operativ tätig ist und die identische Anlageinstrumente einsetzt. Aufgrund der unterschiedlichen Produkt- und Gebührenstruktur ist die dargestellte Wertentwicklung nur eingeschränkt auf das apano Multi-Strategy Indexzertifikat II übertragbar. Die Man Multi-Strategy Guaranteed Limited ist ein geschlossener Fonds mit Kapitalgarantie, während der Man Multi-Strategy (EUR) Fund ein offener Fonds ohne Kapitalgarantie ist. Zudem ist die Wertentwicklung eines Produktes in der Vergangenheit keine Garantie für die Zukunft. Weltaktien: MSCI World Total Return Index. Weltanleihen: Citigroup WGBI World Index. Quelle: Man-Datenbank, Bloomberg. Zeitraum:

12 Man Investments - die jüngsten Auszeichnungen
„European Asset Management Firm of the Decade “ Man Global Strategies „Europas bester Anbieter strukturierter Investmentprodukte“ Man Investments Man Investments hat 21 der 24 Auszeichnungen gewonnen RMF „Beste Fonds-Performance über 3 und 5 Jahre“ 2005 Man Investments „Bester Anbieter von Managed Futures“ (Kategorien: Global, Schweiz, England) 2005 Man Investments „Hedgefonds des Jahres“ 2004 Man Group „Beste Fund of Fund Gruppe des Jahres“ 2004 Man Investments „Bester Hedgefonds“ Quelle: Man-Datenbank. Stand: Januar 2007.

13 7 Marktsegmente x 2 Richtungen
Breite Diversifikation in alle Marktsegmente 1. Währungen 2. Energiewerte 3. Anleihen 4. Aktien 5. Zinsen 6. Metallwerte 7. Waren 7 Marktsegmente x 2 Richtungen Quelle: Man-Datenbank. Die einzelnen Bestandteile können variieren.

14 Breite Diversifikation der Strategien
Das gesamte Hedgefondsuniversum intelligent gewichtet – das apano Multi-Strategy Indexzertifikat II Trendfolger-Strategien 27,7 % Arbitrage 17,2 % Equity Long/Short 16,6 % Equity Hedge 14,2 % Direktional 13,7 % Event Driven 5,9 % Spezialisierte Managed Futures 4,1 % 1,3,5: profitieren von Trends 6,7: profitieren von Ereignissen (Unternehmen, Charts) 2,4: profitieren von Preisungleichgewichten Quelle: Man-Datenbank. Stand:

15 Strategie: Trendfolger (CTA)
Source: Man Database, Bloomberg and Stark & Co., Inc. Industry (non-investable) is represented by the Stark 300 Trader Index. The Stark 300 Trader Index data over the past 4 months may be subject to change. Industry (investable) is represented by the S&P Managed Futures Index. Please note that the daily valuation has been used for the last monthly valuation as an estimate. AHL is represented by the performance of Man AHL Alpha plc. Please note that Man AHL Alpha plc is valued weekly, however, for comparative purposes statistics have been calculated using the last weekly valuation for each month. Winton is represented by the performance of Man Diversified Funds Ltd - Man MAC Blakeney 12A Ltd. from 1 February 2005 (net of all fees). The performance for Man MAC Blakeney 12A Ltd. has been adjusted to reflect the percentage returns on agreed notional account sizes and interest earned on uninvested cash using the risk-free rate (3 month USD LIBOR) and a deposit spread of 50bps. Fees have been adjusted to represent a proposed new fee structure of a 2% management fee and 20% performance fee per annum, subject to a performance hurdle.

16 Strategie: Arbitrage Source: Man Database and Bloomberg. Industry (investable) is represented by HFRX Relative Value Index. Data is not available before 1 April Barnegat - represented by the performance of Man Barnegat Investments Ltd. Class A from 1 February 2001 to 31 October 2004 quoted net of management fees and a typical performance fee and from 1 November 2004 net of all fees. The performance for Man Barnegat has been adjusted to reflect the percentage returns on agreed notional account sizes and interest earned on uninvested cash using the risk-free rate (3 month USD LIBOR) and a deposit spread of 50 bps. Fees have been adjusted to represent a proposed new fee structure of a 2% management fee and 20% performance fee per annum, subject to a performance hurdle.

17 Strategie: Equity Hedge
Source: Man Database and Bloomberg. Industry (non-investable) is represented by the HFRI Equity Market Neutral Index. The HFRI index data over the past 4 months may be subject to change. Industry (investable) is represented by HFRX Equity Market Neutral Index. Data is not available before 1 April Old Mutual – represented by the performance of Man Diversified Funds Limited – Man elder Fund from 9 January 2003 to 31 October 2004 quoted net of management fees and a typical performance fee and from 1 November 2004 net of all fees. The performance for Man Elder has been adjusted to reflect the percentage returns on agreed notional account sizes and interest earned on uninvested cash using the risk-free rate (3 month USD LIBOR) and a deposit spread of 50bps. Fees have been adjusted to represent a proposed new fee structure of a 2% management fee and 20% performance fee per annum, subject to a performance hurdle.

18 Strategie: Direktional
Source: Man Database and Bloomberg. Industry (non-investable) is represented by the HFRI Macro Index. Please note that the HFRI index data over the past 4 months may be subject to change. Industry (investable) is represented by HFRX Macro Index. Bayswater – represented by the performance of Man Diversified Funds Ltd – Man Global Quant Alpha Investments Limited form 1 August 2005 (net of all fees). Please note that the performance for Man Global Quant Alpha has been adjusted to reflect the percentage returns on agreed notional account sizes.

19 Man Global Strategies - Geschäftsmodell
langjährige Erfahrung und beste Kontakte in die Branche frühzeitige Investition sichert künftige Kapazität bei den besten Managern Investition von Eigenkapital Test von Early-Stage-Managern, bevor Kundengelder angelegt werden exklusive Managed Accounts - hohe Innentransparenz durch Einsicht in die Portfolios

20 Bewertung durch Investment Committe von Man Global Strategies
Diversifizierte Produkte Man Multi- Strategy Eigenkapital Stilplattform 800+ 80 15 Zeitrahmen 6-9 Monate MGS Investment Committee Grob- screening Umfassende Due Diligence Fondsanlagen Managed Accounts Direkte Alloka- tionen in Fonds und Managed Account von etablierten MGS- Managern Bewertung durch Investment Committe von Man Global Strategies - +

21 Man Global Strategies – Risikosteuerung
wie überzeugend ist das Risikomanagement des überprüften Managers? wurde vorgegebene Risikobandbreite eingehalten? wie ist der Ertrag entstanden? 3-stufiges Risikomanagement eigene Risikosteuerung des jeweiligen Managers Beobachtung des Managers durch Man Global Strategies auf Stil-Ebene und auf Ebene des Multi-Strategy-Portfolios

22 Man Global Strategies – kontinuierliche Due Diligence
laufende Beurteilung struktureller Risiken, insbesondere: Personalwechsel in Schlüsselpositionen Entwicklung des verwalteten Vermögens Kundenbasis laufende Beurteilung des Umgangs mit strategischen Risiken Veränderungen bei den Instrumenten und Märkten Veränderung von Handelsmethoden

23 Nutzenvorteile des apano Multi-Strategy Indexzertifikats II
Für Ihren Kunden Für Sie Sicherheit Merrill Lynch S.A.= erstklassige Emittentin Baisseschutz 6 ½ Jahre Track-Record des Handelsansatzes Kontrolle der HF-Manager via Managed Accounts Wirtschaftlichkeit höheres Renditeziel als üblich bei Dachhedgefonds voraussichtlich steuerfrei bei Erwerb in 2007 und Haltedauer > 1 Jahr sehr geringe Erwerbs- und Veräußerungskosten attraktive BP, gekoppelt an den Wertzuwachs Baisseschutz + attraktive Rendite: Sicherstellung stabiler bis steigender Verwaltungseinnahmen Liquidität börsentäglich verfügbar taktische Asset-Allokation möglich OGAW- („Superfonds“-) fähig

24 Nutzenvorteile des apano Multi-Strategy Indexzertifikats II
Für Ihren Kunden Für Sie Prestige Sie investieren in eines der Top-Produkte von Europas bestem Anbieter strukturierter Investmentprodukte über das aMS II erhalten Sie (z.T. exklusiven) Zugang zu weltweit renommiertesten Hedgefonds-Managern Bequemlichkeit die ganze Anlagewelt in 1 Produkt (7Sektoren x 2 Richtungen) 24-Stunden- Vermögensverwaltung Sie lagern zeitaufwändige Prozesse für das komplette Asset „Hedgefonds“ (Due Diligence, Implementierung, Risk Management) an MGS aus einfach zu verstehen und abzuwickeln, deshalb leicht zu vermitteln

25 Besondere Vorteile der Frühzeichnung (bis 8.2.2007)
Wegfall des Spreads Wegfall der Börsengebühr 0,2% Boni auf das vermittelte Zeichnungsvolumen