Glücksritter und Rekordfonds Entwicklungen im Private Equity-Markt Andreas Uhde, VentureCapital Magazin Exklusivforum geschlossene Fonds, 14.6.2007.

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1 Glücksritter und Rekordfonds Entwicklungen im Private Equity-Markt Andreas Uhde, VentureCapital Magazin Exklusivforum geschlossene Fonds, 14.6.2007

2 Zu viel Kapital im Buyout-Sektor? Europa: Bis 2001 inkl. Venture Capital-Fonds, ab 2002 nur Buyout-Fonds; Quellen: EVCA, Thomson Financial.

3 Zu aggressive Bewertungen? Quelle: Bear, Stearns & Co. Inc. Verschuldungsgrad gekaufter Unternehmen nach großen (> 250 Mio. USD) Leveraged Buyout-Transaktionen

4 Hausfrauen-Hausse? Quelle: Dealogic; die Zahlen für das Jahr 2006 beinhalten Januar/Februar 2007. Börsengänge von Private Equity-Firmen und Hedgefonds (weltweit)

5 71 mal Top-Quartile? Quelle: Marktanalyse der Beteiligungsmodelle 2007 zitiert aus Beteiligungsreport 1/2007. Anzahl der aktiven Initiatoren mit mindestens einem Private Equity-Publikumsfonds im Angebot

6 Dachfondskonstrukte zu teuer? Bei 16% Bruttorendite p. a. auf Dachfondsebene erzielt der Anleger nach Abzug sämtlicher Kosten auf Dachfondsebene über die gesamte Laufzeit eine Nettorendite von... Quelle: VentureCapital Magazin. Sämtliche – in dieser Darstellung anonymisierten Fonds – werden derzeit in Deutschland Privatanlegern zur Zeichnung angeboten

7 Direktinvestments zu riskant? Sämtliche – in dieser Darstellung anonymisierten Fonds – wurden in den letzten Jahren in Deutschland Privatanlegern zur Zeichnung angeboten Quelle: eigene Recherche. * Stand 11. Juni 2007

8 Diskussion Dachfondskonstrukte zu teuer – Direktinvestments zu riskant für Fondsanleger? Andreas Uhde Chefredakteur VentureCapital Magazin GoingPublic Media AG andreas.uhde@vc-magazin.de