Bull and Bear MSCI World

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1 Bull and Bear MSCI World
Bull and Bear MSCI World. „Bären-Märkte“ bieten historisch gesehen gute Einstiegschancen — Jetzt investieren. MSCI-Performance Trailing-12-month compounded return from Für gut präparierte Investoren sind kurzfristige „Bär-Märkte“ kein Unglück, sondern eine Chance. Die besten Kaufgelegenheiten bieten sich in Zeiten von maximalem Pessimismus. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft.

2 MSCI World Index Value vs. MSCI World Index Growth
-20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 Jährliches Performance Differential (Brutto-Rendite in US$) Growth „schlägt“ Value Value „schlägt“ Growth Korrektur „Blase“ Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft.

3 DWS Value Basket 25+. Länderallokation. Zehn größte Werte
1. Volkswagen • 2. Rhodia • 3. UPM Kymmene 4. K+S • 5. Phelps Dodge • 6. Federal National Mortgage • 7. Emerson Electric 8. Ford Motor • 9. Bank of America • 10. Matsushita Electric Ind. in % des Fondsvermögens; Stand: Mitte Juli 2001 Alleinverbindliche Grundlage für den Kauf von Anteilen ist der jeweils gültige Verkaufsprospekt, den Sie von Ihrem Berater oder der DWS erhalten.

4 DWS Value Basket 25+. Branchenallokation. Zehn größte Werte
1. Volkswagen • 2. Rhodia • 3. UPM Kymmene 4. K+S • 5. Phelps Dodge • 6. Federal National Mortgage • 7. Emerson Electric 8. Ford Motor • 9. Bank of America • 10. Matsushita Electric Ind. in % des Fondsvermögens; Stand: Mitte Juli 2001 Alleinverbindliche Grundlage für den Kauf von Anteilen ist der jeweils gültige Verkaufsprospekt, den Sie von Ihrem Berater oder der DWS erhalten.

5 Kommentar des Fondsmanagements.
Seit Auflegung konnte der DWS Value Basket 25+ in einem Umfeld stetig fallender Märkte nahezu 2% zulegen (Wertentwicklung bis ) und liegt 3,8% über der Benchmark (MSCI World Value). Diese Performance wurde von mehreren Bereichen getragen: Der Einstieg des italienischen Zement-Herstellers Buzzi Unicem bei Dyckerhoff beflügelte den Kurs der Vorzugsaktien um teilweise 10%, da Übernahmephantasien aufkamen. Wir nutzten diese Gelegenheit zum Ausstieg, da unklar ist, ob bei einer eventuellen Übernahme die Vorzugsaktionäre berücksichtigt werden. Nach den Gewinnwarnungen der großen Chemie-Werte wagten wir selektive Investments in diesem Sektor in BASF und Rhodia. Gutes Timing beim Einstieg in diesen Sektor und schnelle Gewinnmitnahme bei BASF wirkten positiv auf die Fondsperformance. Weitere Beiträge lieferten Alstom und Saint-Gobain, die von der anhaltenden Euro-Schwäche und ihrer sehr günstigen Bewertung profitieren. Darüberhinaus machte sich die relativ hohe Kassehaltung bezahlt. Zurückhaltend sind wir bei den Finanzwerten und haben uns hier auf defensive Titel wie Fannie Mae und Bank of America fokussiert. Weitere Schwäche in diesem Sektor und ein potentielles Bottoming Out werden wir jedoch zum Aufbau weiterer Positionen nutzen. Im Konsumbereich entwickelt sich neben Ford die Aktie von DaimlerChrysler erfreulich; das Restrukturierungsprogramm bei Chrysler zeigt erste Früchte. In den derzeit sehr volatilen Märkten werden wir neben einem defensiv ausgerichteten Kern-Portfolio kurzfristige Chancen bei besonders gering bewerteten Value-Werten wahrnehmen.