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Von der Methan Modellierung zur Credit Spread Modellierung

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Präsentation zum Thema: "Von der Methan Modellierung zur Credit Spread Modellierung"—  Präsentation transkript:

1 Von der Methan Modellierung zur Credit Spread Modellierung

2 Credit Spread Ma für die Ausfallwahrscheinlichkeit:
wenn Ausfallwahrscheinlichkeit wenn Liquidität Schlechte Nachrichten über eine Firma: Kunde will höhere Prämie für höheres Risiko (no risk – no fun) Liquidität sinkt Credit Spread wird gröer

3 Methan Quellen

4 Methan System

5 Simulierte Methen Emissionen

6 Kräfte im Markt

7 Modelle Methan: Empirische Gleichungen
Marktbewegungen: Stochastische Prozesse

8 Simulierte Credit Spreads

9 Kreditprozess: Kredit
Handel Risiko Betrag Kreditentscheidung

10 Kreditrisiko Kreditrisiko der Bank:
Der Kunde schuldet der Bank (zB. Kredit) Der Kunde zahlt nicht Die Bank erleidet einen Kredit-Verlust

11 Derivate Produkt, dessen Wert vom Preis anderer Produkte abhängt
Beispiele: Optionen Swaps Futures

12 Wert des Swaps abhängig von den Zinsen
variabel BANK KUNDE 4.1% p.a. Vereinbart werden: Nominal Laufzeit Wert des Swaps abhängig von den Zinsen

13 Wert der Option abhängig vom Aktienpreis
Kunde kauft in 1 Monat 10 DB Aktien zu einem Preis von 90 EUR; Preis der Option ist 5 EUR Wert der Option abhängig vom Aktienpreis

14 Kreditprozess: Derivate
Handel Risikoberechnung Kreditentscheidung

15 Credit Default Swap (CDS)
Verlust BANK KUNDE X% spread s.a.. CDS = Versicherung gegen Ausfall einer Firma X: Falls Firma X pleite geht: Bank zahlt Verlust an Kunden Falls Firma X nicht pleite geht: Bank zahlt nichts Nominal Laufzeit Wert des CDS abhängig vom Credit Spread

16 Kreditrisiko CDS

17 Kreditrisiko CDS (II) Nominal: 10,000,000 EUR Laufzeit: 5 Jahre


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