Fusion Definition: Eine Fusion im betriebswirtschaftlichen Sinn ist eine Vereinigung von Unternehmungen zu einer wirtschaftlichen Einheit. Finanzwirtschaftlich.

Präsentation zum Thema: "Fusion Definition: Eine Fusion im betriebswirtschaftlichen Sinn ist eine Vereinigung von Unternehmungen zu einer wirtschaftlichen Einheit. Finanzwirtschaftlich."—  Präsentation transkript:

1 Fusion Definition: Eine Fusion im betriebswirtschaftlichen Sinn ist eine Vereinigung von Unternehmungen zu einer wirtschaftlichen Einheit. Finanzwirtschaftlich gesehen beinhaltet die Fusion eine Abfindung der aufzunehmenden Unternehmung mit Aktien oder PS der übernehmenden Gesellschaft. Handelsrechtlich betrachtet ist die Fusion eine Verschmelzung zweier Unternehmungen ohne Liquidation (OR 747/749) (B. Röösli). Dr. John Hess

2 Fusion Gründe Forschung und Entwicklung, Markt, Produktion etc.
Synergieeffekte /Ziele Forschung und Entwicklung, Markt, Produktion etc. Kritische Betriebsgrösse Ausschaltung der Konkurrenzsituation Irrationale Gründe (Prestige, Machtstreben etc.) Marktauftritt gemeinsam gestalten: Werbung, Service, Marktorganisation, Kostenstruktur (Rationalisierung), bessere Wirtschaftlichkeit. Dr. John Hess

3 Echte/unechte Fusion Echte Fusion (handelsrechtlich)
Annexion (OR 748) und Kombination (OR 749). Die übernommene Gesellschaft verliert ihre rechtliche und wirtschaftliche Selbststän-digkeit Unechte (Quasifusion) Die übernehmende Gesellschaft macht der übernehmenden Gesellschaft ein Tausch-angebot (Aktientausch). Wirtschaftlich unselbstständig, juristisch selbstständig. Dr. John Hess

4 Echte/unechte Fusion Annexion (OR 748)
Übernahme mittels Aktientausch mit Fusions-vertrag (Verschmelzung durch Übernahme). Kombination (OR 749) Beide Unternehmungen gehen rechtlich unter. Es entsteht eine neue Gesellschaft aufgrund des Fusionsvertrages. Die Aktionäre beider Gesellschaften erhalten neue Aktien. Dr. John Hess

5 Vorteile der Quasifusion
finanzwirtschaftlich bildet die Quasifusion eine Einheit Juristisch bleibt die übernommene Gesellschaft selbständig Steuerliche Vorteile (Liquidationssteuer, Handänderungssteuer) Beibehaltung der Rechtspersönlichkeit (Firmenname, Mitarbeitermotivation) Beibehaltung von Rechten (Konzessionen) Dr. John Hess

6 Neubewertung bei der Fusion
Buchwerte Substanzwerte (Effektive Werte) Ertragswerte Börsenkapitalisierung Behandlung der stillen Reserven Dr. John Hess

7 Vorbereitung der Fusion
Übernahmeplanung Unternehmens- und Aktienbewertung Festlegung des Aktienumtauschverhältnisses GV-Beschluss der untergehenden Gesellschaft (OR 704) Dr. John Hess

8 Durchführung der Fusion
Anpassung der Aktienwerte (eventuell Zahlung) Kapitalerhöhung zwecks Abfindungsaktien und Aktientausch Vernichtung der Aktien der untergehenden Unternehmung Löschung der untergehenden Gesellschaft im Handelsregister Dr. John Hess

9 Abschluss der Fusion Verschmelzung der Aktiven und Passiven der beiden Firmen nach Schuldenruf (OR 748) und einem Sperrjahr (OR 745/2) oder in besonderen Fällen innert drei Monaten (OR 745/3) Gründungsbilanz und Budget mit Fusionskosten erstellen und genehmigen. Dr. John Hess