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Veröffentlicht von:Bernd Rebstock Geändert vor über 10 Jahren
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Wirtschaftliche Situation der deutschen Zulieferindustrie
vor dem Hintergrund von Basel II Claus Momburg Mitglied des Vorstands der IKB Deutsche Industriebank AG Hagen, den 29. Januar 2002
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Gliederung: Basel II – Hintergründe und Konsequenzen
Die wirtschaftliche Situation der Automobilzulieferindustrie aus Sicht des IKB-Mittelstandsratings Finanzierungsalternativen für die Automobilzulieferindustrie
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1. Basel II – Hintergründe und Konsequenzen
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bisher einheitliche Eigenkapitalunterlegung von 8% für Kreditforderungen an Unternehmen
Der Baseler Akkord zukünftig Eigenkapitalunterlegung in Abhängigkeit vom Rating der kreditnehmenden Unternehmen Beispiel: Unternehmenskredit von 1 Mill. EUR: AAA bis AA- : TEUR EK A+ bis A- : TEUR EK BBB+ bis BB- : TEUR EK B+ und schlechter : 120 TEUR EK
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2. Die wirtschaftliche Situation der Automobilzuliefer-
industrie aus Sicht des IKB-Mittelstandsratings
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IKB-Mittelstandsrating
Gesamtbonität Bisherige Unter- nehmens- entwicklung (hard facts) Qualitative Erfolgs- faktoren (soft facts) Mittel- fristige Unter- nehmens- planung (hard facts) Liquidität
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IKB-Rating: Kennziffern
Eigenmittel Bilanzsumme Betriebs- und Finanzergebnis + Zinsaufwand durchschnittl. Bilanzsumme Gesamtverbindlichkeiten – Betriebsmittel Cash Flow Eigenmittelquote = Gesamtkapitalrendite = Verschuldungsgrad =
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Kennziffern der Automobilzulieferindustrie
Durchschnittswerte über alle Größenklassen Quelle: Auswertung der Jahresabschlüsse von IKB-Kunden
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IKB-Mittelstandsrating
Führungsstruktur Controlling Produktion Stellung des Kredit- nehmers im Markt Unternehmens- konzept/Strategie Qualitative Erfolgs- faktoren (soft facts)
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Produktionsspezialist
Qualitative Erfolgsfaktoren der Automobilzulieferunternehmen (1) Wie wird sich das Unternehmen zukünftig innerhalb der Branche positionieren? Entwicklungs- spezialist Systemspezialist Modulspezialist Technologie- bzw. Teilespezialist Komponenten Produktionsspezialist Teilmärkte der Zulieferindustrie – Zulieferspezialisten; Quelle: VDA
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Qualitative Erfolgsfaktoren der Automobilzulieferunternehmen (2)
Gibt es im Unternehmen ein ausreichendes Innovations- potenzial, sind die Fertigungssysteme flexibel und ist ein hohes Maß an Produktqualität gesichert? Wettbewerbsvorsprung durch Produktinnovation Sicherung der Innovationsvorteile durch Patente und Lizenzen Schnelle Umstellung der Produktion auf veränderte Nachfrage Qualitätssicherungssysteme
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Qualitative Erfolgsfaktoren der Automobilzulieferunternehmen (3)
Verfügt das Unternehmen über ein funktionsfähiges Planungs-Controllingsystem? Ausschöpfung aller Rationalisierungspotenziale als Zukunftsaufgabe Prozessketten tranparent darstellen und optimieren Kostenrechnungssystem (Kostenerfassung und –kontrolle) Planungsrechnung (Liquiditätsmanagement, Finanzbedarf) Kennziffernsystem (zielgerichtete Unternehmenssteuerung)
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Qualitative Erfolgsfaktoren der Automobilzulieferunternehmen (4)
Ist die Qualität des Managements in technischer und kauf- männischer Hinsicht für die Zukunft gesichert? Management als wichtiger Erfolgsfaktoren Nachfolgeregelung als spezielles Mittelstandsthema Kontinuität des Managements ungeregelte Nachfolge verschlechtert das Rating
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Gesamtkapitalrendite
IKB-Mittelstandsrating Gesamtbonität Liquidität Eigenmittelquote (letzter Abschluß) Gesamtkapitalrendite Verschuldungsgrad Bisherige Unter- nehmens- entwicklung (hard facts) (Planung) Mittel- fristige planung Führungsstruktur Controlling Produktion Stellung des Kredit- nehmers im Markt Unternehmens- konzept/Strategie Qualitative Erfolgs- faktoren (soft facts)
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3. Finanzierungsalternativen für die Automobil-
zulieferindustrie
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Langfristige Kreditfinanzierung in der Automobilzulieferindustrie
durchschnittl. Anteil der Bankkredite an den gesamten langfristigen Finanzmitteln; in % Umsatz in … Mill. EUR Quelle: Bilanzauswertung von IKB-Kundenfirmen
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Corporate Bonds Spreads zu Staatsanleihen (USA)
Margenaufschlag (=Spread) zu Staatsanleihen in Prozentpunkten; 10 Jahre Laufzeit Quelle: Standard & Poor’s 2001
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Formen der Eigenkapitalfinanzierung (Private Equity)
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Akquisitionsfinanzierung
Unternehmenszusammenschlüsse in der Automobil- zulieferindustrie Finanzierung von Unternehmensübernahmen als Leveraged Buy Out Cash-Flow-orientierte Kreditprüfung anteilige Eigenkapitalfinanzierung erforderlich
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Asset Backed Securities (ABS)
Ausplatzierung von Forderungen an institutionelle Investoren
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Forderungsbestände von Automobilzulieferern
durchschnittl. Bestand an Forderungen aus Lieferungen und Leistungen pro Unternehmen; in Mill. EUR Umsatz in … Mill. EUR Quelle: Bilanzauswertung von IKB-Kundenfirmen
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Asset Backed Securities (ABS)
Verbriefung von Kundenforderungen Refinanzierung des Forderungsportefeuilles durch Commercial Papers Rating des Forderungsportefeuilles und des Forderungsmanagements Vorteil: Ersparnis von Zinsaufwendung in Höhe der Differenz der Refinanierungskosten
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Fazit: Automobilzulieferindustrie mit guten Wachstumschancen bei fortschreitendem Wandlungsprozess des Marktes Konsequenzen aus Basel II: in Abhängigkeit vom Rating Margenspreizung der Kreditfinanzierung Rating erfordert ein hohes Maß an Tranparenz Unternehmensrating als Chance Einsatz von Eigenkapital gewinnt an Bedeutung
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Wirtschaftliche Situation der deutschen Zulieferindustrie
vor dem Hintergrund von Basel II Claus Momburg Mitglied des Vorstands der IKB Deutsche Industriebank AG Hagen, den 29. Januar 2002
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