Baumarktmodell (nach Di Pasquale and Wheaton, 1992)

Modell Bau- und Immobilienmarkt  Bewertung Miete in Fr./m2 Mietmarkt:  Miete Nachfrage Preis = Miete Zinssatz Preis in Fr./m2 Bestand in m2 Baukosten Bestand = Bauproduktion Abbruchrate Baumarkt:  Neubau Immobilienmarkt:  Bestandanpassung Bauproduktion in m2 Quelle: Di Pasquale and Wheaton, 1992

Modell Bau- und Immobilienmarkt Miete in Fr./m2 Mietmarkt:  Miete neue Nachfrage Angebot kurzfristiges Angebot = Bestand an Mietfläche Miete in Fr. Nachfrage (Miete, Einkommen, ...) Bestand in m2

Modell Bau- und Immobilienmarkt Miete in Fr./m2 Immobilienmarkt:  Bewertung Miete von Mietmarkt gegeben Preis = Miete Zinssatz Preis in Fr./m2 Immobilienpreis Summe aller zukünftigen Renditen zu ihrem diskontierten Wert Ertragswert einer Immobilie =

jährlicher Ertrag Zinssatz Ertragswert = jährlicher Ertrag Zinssatz E = Jahresertrag i = Zinssatz heutiger Wert aller zukünftigen Erträge geometrische Reihe

jährlicher Ertrag Zinssatz Ertragswert = jährlicher Ertrag Zinssatz Beispiel: jährlicher Mietertrag = 10‘000 Fr. Zins alternativer Anlageformen = 5% Ende 2004 Ende 2005 Ende 2006 Ewigkeit ... 10‘000 (1+0.05) = 10‘000 (1+0.05)2 = 10‘000 (1+0.05)3 = heutiger Wert aller zukünftigen Erträge 9‘524 + 9'070 + 8'638 + ... = 200‘000

Modell Bau- und Immobilienmarkt Miete von Mietmarkt gegeben Miete in Fr./m2 Preis* Immobilienmarkt:  Bewertung Miete von Mietmarkt gegeben Preis = Miete Zinssatz Preis* Preis in Fr./m2 Preis Wenn der Zinssatz steigt, steigen die Opportunitätskosten der Anlage in Immobilien (es lohnt sich in Obligationen anzulegen). Nachfrage nach Immobilien sinkt. Preis Immobilien sinkt.

Modell Bau- und Immobilienmarkt  Bewertung Preis Preis in Fr./m2 Preis = Miete Zinssatz Miete in Fr./m2 Immobilienmarkt:  Bewertung Preis Preis in Fr./m2 Preis = Miete Zinssatz Spiegeln

Modell Bau- und Immobilienmarkt Bauproduktion in m2 Baumarkt:  Neubau Es werden die Immobilien gebaut, deren Produktionskosten unter ihrem Verkaufspreis liegen. Baukosten neue Immobilien Immobilienpreis Kosten steigen wenn mehr neue Immobilien gebaut werden Preis in Fr./m2 Kosten für erste neue Immobilie

Modell Bau- und Immobilienmarkt Baumarkt:  Neubau Preis in Fr./m2 Baukosten neue Immobilien Bauproduktion in m2 Baumarkt:  Neubau Preis in Fr./m2 Baukosten neue Immobilien Spiegeln

Modell Bau- und Immobilienmarkt Bauproduktion in m2 Baumarkt:  Neubau Baukosten neue Immobilien Preis in Fr./m2 Bauproduktion in m2 Baumarkt:  Neubau Baukosten neue Immobilien Spiegeln

Modell Bau- und Immobilienmarkt Bauproduktion in m2 Immobilienmarkt:  Bestandanpassung neue Produktion von Baumarkt Bestand = Bauproduktion Abbruchrate wenn neue Produktion = Abbruch  Bestand Immobilien konstant Bestand in m2 D Bestand Immobilien = Bauproduktion - Abbruchrate (Bestand Immobilien) + neue - Abbruch Bestand = Bauproduktion Abbruchrate => wenn D Bestand Immobilien = 0

Modell Bau- und Immobilienmarkt Bauproduktion in m2 Immobilienmarkt:  Bestandanpassung höheres Bestandgleichgewicht auf Immobilienmarkt Bestand = Bauproduktion Abbruchrate Bestand in m2

Modell Bau- und Immobilienmarkt Bauproduktion in m2 Immobilienmarkt:  Bestandanpassung Bestand = Bauproduktion Abbruchrate Spiegeln Bestand in m2 Bauproduktion in m2 Immobilienmarkt:  Bestandanpassung Bestand = Bauproduktion Abbruchrate

Modell Bau- und Immobilienmarkt  Bewertung Miete in Fr./m2 Mietmarkt:  Miete Preis = Miete Zinssatz Nachfrage Preis in Fr./m2 Bestand in m2 Bestand = Bauproduktion Abbruchrate Baukosten Baumarkt:  Neubau Immobilienmarkt:  Bestandanpassung Bauproduktion in m2

Modell Bau- und Immobilienmarkt steigende Nachfrage (Einkommen , Bevölkerung ) Miete in Fr./m2 Mietmarkt neue Nachfrage Preis = Miete Zinssatz neues Gleichgewicht Nachfrage Preis in Fr./m2 Bestand in m2 Bestand = Bauproduktion Abbruchrate Baukosten Baumarkt Bauproduktion in m2 Immobilienmarkt

Modell Bau- und Immobilienmarkt Zinssatz sinkt Miete in Fr./m2 Mietmarkt Preis = Miete Zinssatz Preis = Miete Zinssatz* neues Gleichgewicht Nachfrage Preis in Fr./m2 Bestand in m2 Bestand = Bauproduktion Abbruchrate Baukosten Baumarkt Bauproduktion in m2 Immobilienmarkt

Modell Bau- und Immobilienmarkt Baukosten steigen Miete in Fr./m2 Mietmarkt Preis = Miete Zinssatz neues Gleichgewicht Nachfrage Preis in Fr./m2 Bestand in m2 neue Baukosten Bestand = Bauproduktion Abbruchrate Baukosten Baumarkt Bauproduktion in m2 Immobilienmarkt