Investitionsrechnungen - Amortisationsrechnung

Präsentation zum Thema: "Investitionsrechnungen - Amortisationsrechnung"—  Präsentation transkript:

1 Investitionsrechnungen - Amortisationsrechnung
Die Amortisationsrechnung ermittelt den Zeitraum in dem das investierte Kapital über die Erlöse wieder in das Unternehmen zurückfließt. Entscheidungsregeln eine Investition führe die Investition durch, falls eine vorgegebene maximale Amortisationszeit nicht überschritten wird mehrere Investitionsalternativen wähle die Investition mit der kürzesten Amortisationszeit.

2 Investitionsrechnungen - Amortisationsrechnung
Begriffssynonyme Amortisationszeit Amortisationsdauer Wiedergewinnungszeit Zeitraum in dem das eingesetzte Kapital in Form von Erlösen in das Unternehmen zurückfließt Amortisationsrechnung pay-off-Methode Kapitalrückflußrechnung Kapitalwiedergewinnungsrechnung

3 Investitionsrechnungen - Amortisationsrechnung
Unterschiede zu den vorhergegangenen Methoden gesamte Nutzungsdauer wird betrachtet (Mehrperiodenverfahren) statt Erlösen und Kosten werden Ein- und Auszahlungen berücksichtigt andere Ziele werden betrachtet Liquidität je kürzer die Dauer, desto besser für die Liquidität des Unternehmens Sicherheit je kürzer die Amortisationszeit ist, desto besser können die zur Entscheidung notwendigen Daten vorhergesagt werden)

4 Investitionsrechnungen - Amortisationsrechnung
Berechnung der Amortisationsdauer Durchschnittsmethode AD = Kapitaleinsatz : durchschnittl. Rückflüsse pro Jahr durchschnittl. Rückfluß pro Jahr = laufende Einzahlungen - laufende Auszahlungen != durchschnittlicher Gewinn = Erlös - Kosten Annahmen zur Ableitung des Rückflusses aus dem Gewinn: Die Erlöse eines Jahres führen im gleichen Jahr zu Einzahlungen. Die Kosten (mit Ausnahme der kalk. Abschr. und evtl. der kalk. Zinsen) eines Jahres führen im gleichen Jahr zu Auszahlungen. Sind die kalk. Zinsen auf Fremdkapital bezogen, dann sind sie sowohl Kosten als auch Auszahlungen, sind sie auf Eigenkapital bezogen, dann sind sie nur Kosten. Rückfluß = Gewinn + kalk Abschreibungen + kalk. Zinsen auf Eigenkapital

5 Investitionsrechnungen - Amortisationsrechnung
Beispiel Durchschnittsmethode Inv. 1 Inv. 2 Inv.1I1 I2 Anschaffungskosten Nutzungsdauer durchschnittlicher Gewinn kalk. Abschr kalk. Zinsen ---- durchschnittl. Rückfluß ---- Amortisationsdauer 1,89 2,04 è Führe Inv. 1 durch

6 Investitionsrechnungen - Amortisationsrechnung
Totalrechnung (Kummulationsmethode) Bei der Kummulationsmethode werden die jährlichen Rückflüsse bis zum Amortisationszeitpunkt addiert. Zusammenfassung Amortisationsrechnung Vorteile: einfach bestimmte Beurteilung des finanziellen Risikos liefert Aussagen zur Kapitalbindung bzw. zur Liquidität des Unternehmens

7 Investitionsrechnungen - Amortisationsrechnung
Nachteile: keine Aussage über die Rentabilität keine Berücksichtigung von unterschiedlichen Nutzungsdauern Annahme, daß Rückflüsse in jeder Periode gleich viel wert sind (z.B. Inflation unberücksichtigt) zu erfüllende Amortisationszeit (für die Entscheidungsregel) ist willkürlich festgelegt Amortisationüberlegung sollte nur Ergänzung zu anderen Methoden sein! Einsatz überwiegend bei kleinen Investitionen und / oder kurzer Nutzungsdauer

8 Zusammenfassung statische Verfahren
Kritikpunkte: Die Investition wird anhand von Erlösen und Kosten einer repräsentativen Nutzungsperiode (Durchschnittsperiode) beurteilt. Unterschiedlicher zeitlicher Anfall von Zahlungen wird nicht berücksichtigt. Interdependenzen zwischen Investitionen werden nicht berücksichtigt. Die Zurechnung der Erlöse und Kosten auf die einzelnen Investitionsobjekten ist problematisch