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MEAG Nachhaltigkeit – Wachstumschancen im Bereich Erneuerbare Energien Alfred Wasserle Leiter Fondsmanagement Mannheim, 31. Januar 2007.

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Präsentation zum Thema: "MEAG Nachhaltigkeit – Wachstumschancen im Bereich Erneuerbare Energien Alfred Wasserle Leiter Fondsmanagement Mannheim, 31. Januar 2007."—  Präsentation transkript:

1 MEAG Nachhaltigkeit – Wachstumschancen im Bereich Erneuerbare Energien Alfred Wasserle Leiter Fondsmanagement Mannheim, 31. Januar 2007

2 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"2 Gletscher - Zugspitzplatt Schneeferner / Zugspitzplatt

3 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"3 Hitzewelle in Europa Sommer 2003

4 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"4 Dresden, August 2002

5 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"5 Erfolgreiches Asset Management ist ein entscheidender Wettbewerbsfaktor Asset Management ist die Basis der Münchener Rück Gruppe Asset Management RückversicherungErstversicherung

6 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"6 Internationale Aufstellung der MEAG München Aktien/Renten/Devisen/Immobilien New York Aktien/Renten Hong Kong Aktien/Renten Globale Präsenz im Asset Management (>185 Mrd Euro) Kanada USA Australien Euroland Japan Neuseeland Osteuropa Schweiz Skandinavien Südafrika UK Hongkong Korea Malaysia Taiwan Singapur China

7 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"7 Nachhaltigkeit – Definition für das Asset Management Neben den traditionellen Anlagezielen Rendite, Risiko und Liquidität wird zusätzlich die Nachhaltigkeit der Investments berücksichtigt, also ein Grad der Erfüllung von: ökologischen (Energieverbrauch, Umweltmanagement) sozialen (Mitarbeiterprogrammen, Sozialstandards) ökonomischen (Corporate Governance, Risikomanagementsysteme) Zielen Magisches Viereck der Kapitalanlage Rendite Risiko Liquidität Nachhaltigkeit

8 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"8 Nachhaltigkeitsansatz der MEAG Ansätze Nachhaltigkeitsfonds Branchenfonds Fokus auf Innovatoren Small und Mid Cap Schwerpunkt Hohes Risiko (Tracking Error) Umwelttechnologie (Innovatoren) Boykotte und ethische Motivation Ausschluss von beson- ders kontroversen Industriegruppen Fokus auf eine enge Auswahl von sozialen und ökologischen Kriterien Ethische Anlagen (Negativkriterien) Auswahl von Unterneh- men nach dem Best in Class Ansatz auf der Basis von Nachhaltig- keits-Ratings Breite Branchen- abdeckung, aber nur die besten Best in Class Ansatz (Positiv Screening)

9 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"9 Münchener Rück Nachhaltigkeitsansatz der MEAG Kombination aus verschiedenen Ansätzen Blue Chips Global (ca. 80%) Best in Class Ansatz MEAG Investmentprozess Internationale Beteiligung an etablierten Unternehmen Ausschlusskriterien: Tabak, Alkohol, Glücksspiel, Rüstung und Waffen Finanzanalyse Auswahl der aussichts- reichsten Unternehmen Nachhaltigkeitsanalyse der internationalen Standardwerte Dow Jones Sustainability World ex All als Anlage- universum Beratung und Unterstützung SAM Group Beimischung von Innovatoren (ca. 20%) Umwelttechnologie Nachhaltig wirt- schaftende kleine bis mittlere Unternehmen mit hohen Wachstums- raten Nachhaltigkeitsanalyse Finanzanalyse Beimischung der aus- sichtsreichsten Unter- nehmen Zusammenarbeit: Münchener Rück SAM Group MEAG Engagementansatz

10 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"10 Nachhaltigkeitsansatz der MEAG Münchener Rück – langjährige Erfahrung Zusammenarbeit mit der Münchener Rück hilft dabei, Risiken bei Investments frühzeitig zu erkennen und Chancen zu nutzen International anerkannter Ansprechpartner auf dem Gebiet des Risikomanagements und der Nachhaltigkeit Gezielte Untersuchungen von Klimaveränderungen und deren Auswirkungen auf Umwelt und Natur; eigener Fachbereich bereits 1974 gegründet Risikoidentifizierung durch spezielles Branchenwissen aus Rückversicherungs- geschäft, z.B. Schadensersatzansprüche aufgrund Asbestrisiken, Nebenwirkung bei Medikamenten, Off-Shore Windkraftanlagen usw. Management der Kapitalanlagen der Münchener Rück Stiftung unter Nachhaltigkeits- aspekten seit 2002

11 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"11 Nachhaltigkeitsansatz der MEAG Vorteil durch Beimischung von Innovatoren Auswahl von Innovatoren im Segment Small und Mid Cap durch das MEAG-Fondsmanagement Beimischung aussichtsreicher Unternehmen, die als innovative Nischenplayer nachhaltige Technologien oder Dienstleistungen entwickeln und anbieten Unternehmen profitieren von überdurchschnittlichen Wachstumsraten neuer Technologien Folgende Themengebiete stehen aktuell im Fokus: –Regenerative Energien –Energieeffizienz –Recycling –Medizintechnik –Emissionsrechtehandel –Wasseraufbereitung

12 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"12 Quelle: Münchener Rück Gründe für Investments in Erneuerbare Energien CO² Konzentration in der Atmosphäre, Daten gemessen in antarktischen Eisbohrkernen Jahre

13 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"13 Quelle: IPCC 2001 Gründe für Investments in Erneuerbare Energien Klimaerwärmung seit 1990 Prognose: globaler Durchschnittswert 2085: +3,1°C

14 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"14 Gründe für Investments in Erneuerbare Energien Geringe freie Förderkapazitäten führen zu hohem Ölpreis Besonders Nachfrage aus BRIC Staaten übersteigt das Produktionswachstum Steigende marginale Produktionskosten (Ölsand, Gas to Liquid) führen auch langfristig zu hohen Ölpreisen Globale Öl-Produktion und -Kapazität (in Millionen Barrels/Tag) Globale Produktionskapazität Globale Öl-Produktion Ölpreis Marginale Produktionskosten Quelle: Goldman Sachs Research

15 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"15 Gründe für Investments in Erneuerbare Energien Erneuerbare Energien ersetzen sukzessive fossile Energieträger Politischer Wille, um Kyoto-Ziele zu erfüllen, führt zu staatlicher Subventionierung Verringerung der Abhängigkeit von Öl- lieferung aus dem Mittleren Osten und Russland Quelle: Shell AG

16 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"16 Gründe für Investments in Erneuerbare Energien Investitionen in Erneuerbare Energien steigen Anstieg auf 150 Mrd Euro p.a. bis 2010 erwartet Problem der Abhängigkeit von regulatorischer Unterstützung Lediglich unter günstigen Umständen sind Erneuerbare Energien wettbewerbsfähig, besonders Wasser, Wind und Biomasse Fotovoltaik noch am teuersten Wasser/Modernisierung Stromerzeugungskosten aus Erneuerbaren Energien gg. Kohle oder Atom Wind-Onshore Wind-Offshore Wasser/Neubau Wasser/Altanlagen Fotovoltaik Biomasse Geothermie Stromentstehungskosten (Cent/kWh) $ Mrd. Jährliche Investitionen in Erneuerbare Energien Quelle: Nitsch et al. 2004

17 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"17 Performance von Subsektoren im Bereich Erneuerbare Energien Aktien aus dem Segment der Erneuerbaren Energien konnten daher seit 2002 signifikante Outperformance generieren; seit Mai 2006 Korrektur Massive Outperformance bisher bei Solaraktien, Korrektur seit Mai 2006 besonders bei Solar und Bioenergie Differenzierung wird wichtiger, leichte Gewinne wurden bereits erzielt

18 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"18 Aussichten einzelner Segmente Erneuerbare Energien: Solarenergie Langfristig hohes Kapazitätswachstum (ca. 30% p.a. bis 2020) eröffnet weiterhin Investmentchancen Hohe Bedeutung der Verfügbarkeit von Silizium für die Industrie Besonders positiv für Ausrüster der Solarindustrie (Roth & Rau, Meyer-Burger), da besonders in Asien zusätzliche Kapazi- täten geschaffen werden, um von dem erhöhten Siliziumangebot zu profitieren Mittelfristig negativ für die Profitabilität von Wafer-, Zellen- und Modulherstellern

19 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"19 Aussichtsreiche Nebenwerte Roth & Rau – Anlagenbauer für die Solarindustrie Neuemission Mitte 2006 zu 36 Aktueller Kurs: 40,49 (Stand: ) Marktkapitalisierung: 93 Mio

20 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"20 Aussichtsreiche Nebenwerte Roth & Rau – Anlagenbauer für die Solarindustrie Maßgeschneiderte Systemlösungen und Prozesse zur Beschichtung von Oberflächen Hauptaugenmerk derzeit auf der Lieferung von Produktionsanlagen für die Photovoltaikindustrie Das starke Ergebniswachstum der nächsten Jahre lässt die Aktie günstig erscheinen

21 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"21 Gründe für Investments in Erneuerbare Energien: Biokraftstoffe Nachfrage steigt durch –Beimischungspflicht in der EU -5,75% bis % bis Steueranreize USA Quelle: Goldman Sachs Research Quelle: Merrill Lynch

22 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"22 Gründe für Investments in Erneuerbare Energien: Biodiesel und Bioethanol Biodiesel Marktwachstum von 29% erzeugt Nachfrageüberhang, aber hohe Kosten für Rapsöl drückt auf Gewinnmargen Bioethanol Marktwachstum von 33%, Kapazitätswachstum hält nicht mit Nachfrage Schritt, Getreideüber- schüsse werden sinnvoll verwendet Quelle: CSFB Research

23 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"23 Aussichtsreiche Nebenwerte Verbio – Biodiesel und Bioethanol Neuemission Oktober 2006 zu 14,5 Aktueller Kurs: 15,09 (Stand: ) Marktkapitalisierung: 950 Mio Verbio

24 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"24 Aussichtsreiche Nebenwerte Verbio – Biodiesel und Bioethanol Führender Biokraftstoffhersteller in Europa (Biodiesel und Bioethanol) Solide Kundenbasis: Mineralölkonzerne (BP, Shell, Agip, Total), Mineralölhandels- gesellschaften und Fahrzeugflottenbetreiber Hauptwachstumstreiber für Verbio: Marktwachstum Biokraftstoffe sowie Auslands- expansion

25 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"25 Quelle: Datastream, Angaben zur bisherigen Kursentwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft MEAG Nachhaltigkeit A: Performance nachhaltiger Investments Aktuelle Studien zu Nachhaltigkeit und Rendite, wie z.B. die der Basler Bank Sarasin und dem Zentrum für Euro- päische Wirtschaftsforschung (ZEW), belegen den tendenziell positiven Ein- fluss auf die Aktienperformance von Unternehmen Ökonomische, ökologische und soziale Auswahlkriterien gehen mit positiver Rendite einher

26 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"26 Startdatum: MEAG Nachhaltigkeit A: Performance und Peergroup Vergleich MEAG Nachhaltigkeit im Vergleich zum MSCI World und Dow Jones Sustainability World Bench ex All

27 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"27 Rendite/Risiko-Profil (3 Jahre) Quelle: Standard & Poors, Stand: www.fonds-sp.de MEAG Nachhaltigkeit A: Performance und Peergroup Vergleich 12,0 12,5 13,0 13,5 14,0 14,5 15,0 8,08,28,48,68,89,09,29,49,69,810,0 Risiko (annualisiert) Rendite (annualisiert) MEAG Nachhaltigkeit AS&P-Peergroup Branche: Ethik/SRI GlobalMSCI World S&P-Peergroup MEAG Nachhaltigkeit A

28 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"28 Quellen: Standard & Poors – Auszeichnungen für den MEAG Nachhaltigkeit A Zum wurde der MEAG Nachhaltigkeit A drei Jahre alt und zum ersten Mal geratet: 4 Sterne von beiden Rating-Agenturen S&P Fund Stars Morningstar Rating

29 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"29 Zusammenfassung Investmentansatz für globalen Aktienfonds mit überdurchschnittlicher Rendite, geringerem Risiko und gutem Gewissen Beimischung von alternative Energien bewirkt Partizipation an positiver Entwicklung der Branche bei kontrollierten Risiken MEAG Nachhaltigkeit mit aktivem Selektionsansatz Zusammenarbeit mit Münchener Rück - ein einzigartiger Wissenstransfer Eignet sich besonders für langfristigen Vermögensaufbau, z.B. Sparpläne zur Altersversorgung, Performance des Publikumsfonds liegt seit Auflegung am über 64% per Fondsrating: jeweils 4 Sterne bei Standard & Poors und Morningstar

30 | Mannheim, | MEAG Nachhaltigkeit - Wachstumschancen im Bereich "Erneuerbare Energien"30 Disclaimer Allgemeine Hinweise Die in dieser Veröffentlichung enthaltenen Informationen wurden sorgfältig recherchiert und werden regelmäßig aktualisiert. Die Ausführungen sind Ergebnisse unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage. Sie ersetzen in keinem Fall die individuelle Beratung durch den Steuerberater. Für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität dieser Informationen übernehmen wir keine Gewähr. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb von Fondsanteilen sind der jeweils gültige vereinfachte und ausführliche Verkaufsprospekt mit den Vertragsbedingungen sowie der letzte Jahres- bzw. Halbjahresbericht des Sondervermögens. Diese Unterlagen erhalten Sie kostenlos bei: MEAG MUNICH ERGO Kapitalanlagegesellschaft mbH Oskar-von-Miller-Ring München Telefon 089 | Fax 089 | Internet Wertentwicklung Wertentwicklung nach BVI-Methode. Anlage zum Anteilwert, Ausgabeaufschlag bleibt unberücksichtigt. Wiederanlage der Ausschüttung unter Berücksichtigung der Steuergutschriften ohne ausländische Quellensteuer. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft. Verkaufsbeschränkungen Die Verbreitung der hier enthaltenen Informationen und das Angebot von hier genannten Investmentfondsanteilen ist in einigen ausländischen Rechtsordnungen gesetzlichen Beschränkungen unterworfen. Für Personen, deren Wohn- bzw. Geschäftssitz in einem Land liegt, das für die Verbreitung der vorliegenden Informationen Beschränkungen vorsieht, stellen diese Mitteilungen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Erwerb von Investmentfondsanteilen dar. Die in dieser Veröffentlichung aufgeführten Fonds sind ausschließlich für den Vertrieb im Inland (Bundesrepublik Deutschland) bestimmt (Ausnahme: MEAG EuroInvest und MEAG Nachhaltigkeit auch in Österreich). Insbesondere sind die in dieser Veröffentlichung aufgeführten Fonds nicht für den Vertrieb in den Vereinigten Staaten von Amerika bestimmt und können weder an Bürger dieses Staates verkauft noch anderweitig an Personen in diesem Land übertragen werden.


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