AKTIENANALYSE

Inhalt Definition Fundamentalanalyse Technische Analyse (Chartanalyse) Charttypen Formationen Begriffe Beispiele Quellen

1. Definition

Definition Fundamentalanalyse Ziel der Aktienanalyse ist es, die Preiswürdigkeit und die zukünftigen Kursaussichten der Aktien zu beurteilen. Verfahren der Aktienanalyse Fundamentalanalyse Chartanalyse Annahmen Der Börsenkurs schwankt um den inneren Wert der Aktie Der innere Wert der Aktie bestimmt sich vor allem nach den zukünftigen Ertragsaussichten des Unternehmens Börsenkurse entwickeln sich durch das gleichgerichtete Verhalten der Marktteilnehmer in Trends Aus dem Kursverlauf der Vergangenheit kann der zukünftige Kursverlauf prognostiziert werden Vorgehensweise Ermittlung des inneren Wertes der Aktie unter Berücksichtigung der gesamtwirtschaftliche, branchenspezifischen und unternehmensindividuellen Faktoren Kapitalisierung der zukünftigen Erträge Erkennen von Börsentrend und von Trendumkehrungen Analyse Börsenbezogener Daten wie Kursverlauf, Handelsvolumen und technischer Indikatoren

2. Fundamentalanalyse

Konjunktur Zinsen Wechselkurs Auftragseingänge Branchenzyklus Lagerbestände Innerer Wert KGV Dividendenrendite top- down- approach bottom- up- Ansatz

Kennzahlen KGV = (Kurs der Aktie) : (Gewinn pro Aktie) DR = (Dividende) : (Kurs der Aktie) * 100 NW= 5€ Kurs= 50€ Dividende= 1,50€ Erwarteter Gewinn= 2,50€

Auswahl der Aktie für Fundamentalanalyse Hohe Sicherheit Gute Dividendenrendite Günstige Bewertung

Wie selektiere ich die besten Aktien in der Praxis??? 20 Top-Favoriten in eine Liste selektieren Dividendenrendite errechnen und nach den besten 10 Aktien mit hoher DR sortieren KGV berechnen (10 besten Aktien mit hoher DR) – 5 Aktien mit niedrigem KGV auf Liste Neue Berechnung DR – mit höchster Rendite eignet sich zum Kauf

3. Chartanalyse

Chartanalyse. = technische Analyse Chartanalyse Chartanalyse = technische Analyse Chartanalyse ... geht davon aus, dass sich aus der grafischen Aufbereitung und den Kursverläufen der Vergangenheit die zukünftige Entwicklung prognostizieren lässt. Ziel: Trendverläufe von Aktienkursen möglichst frühzeitig erkennen und aus typischen Erscheinungsbildern (Formationen) von Kurs- und Umsatzentwicklungen Kauf- und Verkaufssignale ableiten.

Die Grundlage für die Chartanalyse bildet der Chart Die Grundlage für die Chartanalyse bildet der Chart. Ein Chart stellt die Kursverläufe und Umsatzverläufe von Wertpapieren (Aktien), Börsen oder Branchen dar.

Formationen gleitender Durchschnitt Trendkanal

Doppelter Boden Schulter-Kopf-Schulter Dreiecksformation

4. Begriffe Cash-Flow ... ist eine wichtige Kennzahl zur Bewertung der Finanz- und Ertragskraft eines Unternehmens. Er setzt sich aus den Abschreibungen, dem Jahresüberschuss, den Veränderungen der langfristigen Rückstellungen und den Steuern auf Einkommen und Ertrag zusammen. Agio (Aufgeld) ... versteht man die Differenz zwischen dem Nominalwert und dem höheren Kurswert bzw. Preis eines WP oder einer Geldsorte. Gegensatz ist das Abgeld (Disagio). KGV ... Kurs-Gewinn-Verhältnis, Kennzahl der Rendite-analyse, bei der der Aktienkurs durch den zur Ausschüttung bestimmten Jahresgewinn geteilt wird. Das KGV gibt an, innerhalb welcher Zeit der Aktienkaufpreis über den Gewinn zurückfließt.

Hausse ... gute Stimmung an der Börse: die Kurse steigen immer weiter, der Aufwärtstrend ist ungebrochen und alle Aussichten sind rosarot.   Baisse ... schlechte Stimmung an der Börse: die Kurse gehen stark zurück und eine Erholung ist kurzfristig nicht in Sicht.   Volatilität ... eines Wertpapiers gibt an, wie stark der Kurs schwankt.

5. Aufgaben Welche Zielsetzung wird mit der Aktien-Analyse verfolgt? 2. Welche quantitativen Kennzahlen können zur Unternehmens-Analyse herangezogen werden? 3. Welche Zielsetzung verfolgt die technische Analyse? 4. Wie werden die Aufwärts- und Abwärtsbewegungen im Point & Figure Chart markiert? 5. Welche Formationen kennen Sie?

Lösungen Ziel der Aktienanalyse ist es, die Preiswürdigkeit und die zukünftigen Kursaussichten der Aktien zu beurteilen Innerer Wert, KGV/KCV, Dividendenrendite Trendverläufe von Aktienkursen möglichst frühzeitig erkennen und aus typischen Erscheinungsbildern (Formationen) von Kurs- und Umsatzentwicklungen Kauf- und Verkaufssignale ableiten X= Kurszuwachs O= Kursverlust Schulter-Kopf-Schulter, doppelter Boden, Dreiecksformation, Trendkanal, gleitender Durchschnitt

6. QUELLEN Privates Anlage-Management der Deutschen Bank AG Kompaktwissen BBL 10. Auflage 2001 Wirtschaftslehre des Kreditwesens 36. Auflage 2002 www.aktientrainer.de www.boerse.ard.de www.bankazubis.de www.onvista.de