Betriebswirtschaftliche Beurteilung von Projektanträgen zur Bearbeitung am 9. Juni 2005 Statisches Verfahren Payback-Rechnung (PB) Dynamische Verfahren Kapitalwert-Methode (NPV) Methode des internen Zinsfusses (IRR) Investitionsrechnung ist - eine Geldflussrechnung - ist eine Differenzrechnung - ist eine Zukunftsrechnung MTU SS 2005 Unternehmensführung - practical and sustainable Dr. Paul Frauenfelder und Martin Inganäs

Payback von Investitionen Statisches Verfahren Payback von Investitionen Ein Elektronikunternehmen steht vor der Wahl, mit einem von zwei Grosskunden einen ex-klusiven Liefervertrag über sechs Jahre für eine Produktinnovation abzuschliessen. Dieses neue Produkt müsste aus technischen Gründen im ersten Jahr produziert und dann an Lager gelegt werden. Die jährlichen Abnahmemengen und die Zahlungsbedingungen sind für jeden dieser Kunden anders: Fragen zur individuellen Beantwortung Mit welchem Kunden lässt sich der bessere Vertrag aufgrund des Payback abschliessen? Bei welchem Kunden ist der kumulierte Nettogeldfluss grösser? Bei welchem Kunden ist das finanzielle Risiko grösser? Frage 1 Kunde X Kunde Y Kapitaleinsatz 12.0 12.0 + 2.0 = Netto-Einnahmen + X.Y = Kumulierter Netto-Geldfluss Jahr 1 2 3 4 5 6 +2.0 X.Y +2.5 +5.0 +3.0 X.Y +4.5 +4.0 +1.5 +2.0 Payback = Payback =

Dynamisches Verfahren Net Present Value von Investitionen Ein Unternehmen der chemischen Prozessindustrie muss sich zwischen zwei Projekten mit unterschiedlichem Kapitaleinsatz und verschiedenen Nettoeinnahmen entscheiden. Der Rest-wert der zu realisierenden Anlagen beläuft sich bei beiden Prozess-Technologien A und B auf Null, die Nutzungsdauer beträgt für beide 5 Jahre. Fragen zur individuellen Beantwortung 1. Welches Projekt würden sie bevorzugen (kalkulatorischen Zinssatz von 8%)? 2. Welche Aussagen können sie über die Wirtschaftlichkeit des besseren Projektes machen? 3. Wie wirken sich anfänglich höhere Rückflüsse (Total konstant) auf den Kapitalwert aus? Beilage Tabelle Abzinsungsfaktoren Frage 2 Projekt A Projekt B Kapitaleinsatz 35.0 20.0 + laufende Einnahmen, - laufende Ausgaben Jahr 1 2 3 4 5 +20.0 -10.0 +20.5 -10.0 +24.0 -12.0 +26.0 -14.0 +15.5 -04.0 +20.0 -12.0 +20.5 -12.0 +24.0 -13.5 +26.0 -17.0 +15.5 -07.0

Praxisbeispiel vergleiche ABB Referat MTU-09 Profitabilität von Investitionen Praxisbeispiel vergleiche ABB Referat MTU-09 Frage 3 Fragen zur individuellen Beantwortung 1. Welche 2 Gründe sprechen für die Freigabe dieses Projekt-Antrages, welche 2 dagegen? 2. Wo liegen, basierend auf den vorliegenden Daten, die wirtschaftlichen Projekt-Risiken? 3. Welche fehlenden Projekt-Grössen würden Sie zusätzlich in Ihre Beurteilung einbeziehen?

Beurteilung von Investitionen Abzinsungsfaktoren Beilage