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Die erste Aufgabe bei einer empirischen Untersuchung besteht darin, eine passende Regressionsgleichung zu finden. Aus der ungesicherten Zinsparität folgt.

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Präsentation zum Thema: "Die erste Aufgabe bei einer empirischen Untersuchung besteht darin, eine passende Regressionsgleichung zu finden. Aus der ungesicherten Zinsparität folgt."—  Präsentation transkript:

1 Die erste Aufgabe bei einer empirischen Untersuchung besteht darin, eine passende Regressionsgleichung zu finden. Aus der ungesicherten Zinsparität folgt für Quartalswerte nach Logarithmierung: ln(1+i/400)-ln(1+i a /400)=ln(w erw )-ln(w t ). Bei rationaler Erwartungsbildung gilt w erw =w t+3.Ferner gilt für kleine Werte x: ln(1+x)=x. Damit folgt: ln(w t+3 )-ln(w t )=(i-i a )/400. Auswertung des Datensatzes zur Zinsparität

2 Dann lautet die Schätzgleichung für die Dreimonatsanleihen: ln(w t+3 )-ln(w t )=c(1)+c(2)(i t -i a t )/400+ t und wir erwarten die Koeffizienten c(1)=0, c(2)=1. Es resultiert aber tatsächlich das falsche Vorzeichen für c(2), und zwar auch noch signifikant.

3 Ungesicherte Zinsparität Q4 2000 Q3 2008 Q4 2005 Q4 2010

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