Herzlich Willkommen zur Hauptversammlung 2003.

Präsentation zum Thema: "Herzlich Willkommen zur Hauptversammlung 2003."—  Präsentation transkript:

1 Herzlich Willkommen zur Hauptversammlung 2003

2 Themen Geschäftsjahr 2001/2002 Konzern Aktie
Fair-Value-Veröffentlichung Anlageklasse Private Equity DBAG Fund IV Bilanzierung Satzungsänderungen Ausblick

3 Geschäftsjahr 2001/2002 Ziele nur zum Teil erreicht
Investition in aussichtsreiche Unternehmen Zwei erfolgreiche Veräußerungen Erster Zeichnungsschluss für neuen Parallelfonds Aber: Erstmals Verlustausweis Wertberichtigungen zehren Veräußerungsgewinne auf Aktie verliert überdurchschnittlich an Wert

4 Konzernstruktur der Deutschen Beteiligungs AG
DBG Auslandsbeteiligungen GmbH & Co. KG Deutsche Beteiligungsgesellschaft mbH Q.P.O.N. Beteiligungs GmbH DBG Fifth Equity International GmbH 33,33 % 100 % 50 % DBG Advisors GmbH & Co. KG Undecima Beteiligungs GmbH 99 % Deutsche Beteiligungs AG DBG Fourth Equity Team GmbH & Co. KGaA 1 %

5 Konzernergebnis vor Steuern Konzernjahresüberschuss/-fehlbetrag
bis einschl. GJ 1999/00 ausschließlich Deutsche Beteiligungs AG

6 Wertberichtigungen größer als Ergebnis aus Beteiligungsgeschäft

7 Aufwand für das Beteiligungsmanagement sinkt
Reduzierung des Aufwandes um rund ein Viertel Vier Mio. Euro Erlös aus Management der Parallelfonds

8 Keine Dividende nach Verlustausweis
Ausschüttung stets in Abhängigkeit von Gewinnen Geschäftsjahr 2001/2002 schließt mit Verlust Vorschlag von Aufsichtsrat und Vorstand: Keine Ausschüttung aus der Substanz Keine Dividende

9 Portfoliovolumen konstant
Portfoliovolumen in Höhe von 313 Millionen € auf Vorjahresniveau investiert in 49 Unternehmen einschließlich Parallelfonds 516 Millionen €, investiert in 61 Unternehmen

10 Portfolio nach Branchen ausgewogen
in % Risikostreuung Keine wesentliche Veränderung im vergangenen Geschäftsjahr

11 Portfolioentwicklung: Investitionen auf Vorjahresniveau
Fast alle neuen Mittel für Management-Buy-outs Direkt im Inland Indirekt über Fonds im Ausland Neue Investments: Hochtemperatur Engineering GmbH (Engineering) Beteiligung an AKsys GmbH (Automobilzulieferer) erhöht Investitionssumme: 2001/ Millionen € 2000/ Millionen €

12 Management-Buy-outs mit höherem Anteil im Portfolio
Basis: Anschaffungskosten

13 Aktienkurs reagiert auf Verlustankündigung
DAX, normiert und indexiert S-DAX, normiert und indexiert DBAG

14 Mehr Transparenz durch Fair-Value-Veröffentlichung
Fair Value zeigt Bewertungsreserve auf Bewertungsreserve: Aktuelle Bewertungen Bewertungs- reserve Buchwert nach HGB (Anschaffungs- Kosten, ggf. wertberichtigt)

15 Bewertungsvorschriften der International Accounting Standards
Bewertungsgrundsätze auf Basis der IAS-Vorschriften Bewertung auf Basis von Börsenkursen Kaufangeboten Vergleichstransaktionen Multiplikatoren (u.a. Peer-Group-Vergleiche) Sum-of-the-Parts-Berechnung

16 Bewertungsreserve 26,1 Millionen Euro
Aktuelle Bewertungen: 293,3 Mio. € Buchwert nach HGB (Anschaffungs- Kosten, ggf. wertberichtigt): 267,2 Mio. € Bewertungs- Reserven: 26,1 Mio. €

17 Zusammensetzung des Portfolio nach Bewertungsverfahren
Größter Teil basiert auf Multiplikatorverfahren Einfluss des Kapitalmarktes

18 Kurspotenzial aus Abschlag auf Fair Value
12,95 € 11,08 € 6,60 € Kurs Buchwert Fair Value

19 Private Equity: Anlage mit langfristigem Horizont
Anlagedauer vier bis sieben Jahre Wertsteigerung durch Entwicklung der Unternehmen Umsatz steigern Akquisitionen gestalten Profitabilität verbessern Sorgfältige Auswahl sichert langfristigen Erfolg

20 Langfristige Private-Equity-Rendite stabil
Private-Equity-Rendite über Zehn-Jahres-Zeitraum 15 Prozent Basis: 196 europäische Buy-out-Fonds, Horizon IRR 1993 bis 2002 PE-Rendite besser als Rendite anderer Anlageformen Quelle: Pan-European Performance Study, EVCA, März 2003

21 Wertsteigerung gegen den Kapitalmarkttrend
Zwei Engagements im Geschäftsjahr 2001/2002 veräußert Hawe KG Rheinhold & Mahla AG Rendite erreicht Maßstab von 25 % p.a. (vor Steuern)

22 Neuer Parallelfonds – Breitere Investitionsbasis
Deutsche Beteiligungs AG* Fonds I Fonds II Fonds IV Fonds III 1998 2002 *festes Verhältnis der Investments zwischen DBAG und Fonds

23 DBAG Fund IV - Vertrauensbeweis für Investment-Team
Erster Zeichnungsschluss im September 2002 Zugesagte Investitionssumme 121 Millionen Euro Zweiter Zeichnungsschluss im Frühjahr 2003 Ziel: 250 Millionen Euro Größte Eigenkapitalmaßnahme Kostendeckungsbeitrag aus Management-Fees

24 Veröffentlichung des Fair Value – Wesentlicher Erkenntnisgewinn
International vergleichbare Bewertungsrundlage für die Aktie Branchenübliche Berichterstattung Weiter Bilanzierung nach HGB IAS-Regeln für Private-Equity-Gesellschaften noch nicht verabschiedet Zulassung zum Prime Standard Weiterhin im S-Dax Corporate-Governance-Kodex akzeptiert Wenige Ausnahmen

25 Satzungsanpassungen folgen Gesetzesänderungen
Veröffentlichungen im elektronischen Bundesanzeiger Niedrigere Kosten Leichterer Zugang Übertragung der Hauptversammlung im Internet Größere Verbreitung Erleichterung für Aktionäre Ausschüttung einer Sachdividende Möglicher Ersatz für Bar-Dividende Keine entsprechenden Pläne

26 Ausblick Gute Investitionsmöglichkeiten
Netzwerk wichtiger Wettbewerbsvorteil Erfahrenes Investment-Team Portfolio stabil Unternehmen passen Kostenstrukturen an 2002 überwiegend Ertragssteigerungen Nach Edscha-Verkauf guter Start ins neue Geschäftsjahr Konzernüberschuss zum : 3,4 Mio. € Aber: Pessimistische Konjunkturerwartungen

27 Keine Ergebnisprognose
Transaktionen zeitlich nicht planbar Kapitalmärkte in schlechter Verfassung Möglichkeit für Unternehmensverkäufe stark eingeschränkt Börse steht nicht zur Verfügung Strategische Käufer zurückhaltend Finanzinvestoren mit ausreichend Mitteln

28 Gute Voraussetzungen für künftigen Erfolg
Aktie hat erhebliches Erholungspotenzial Abschlag von 50 Prozent zum Fair Value unangemessen Private-Equity-Rendite langfristig attraktiv Gegenwärtig Übertreibung nach unten Portfolio insgesamt stabil

29 Auf Wiedersehen zur Hauptversammlung 2004 in Frankfurt
am 18. März 2004 Neuigkeiten stets unter