Birkert Wertpapierhandelshaus AG Hauptversammlung am 18. August 2005

Tagesordnung 1.Vorlage des festgestellten Jahresabschlusses, des Lageberichts für die Gesellschaft sowie des Berichts des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2004

Ausgeprägte Ertragsschwäche/geringere Einnahmen Die Ursachen Die Reaktionen und Maßnahmen Geschäftsjahr 2004

Handelsergebnisse ** Maßstab angepasst

Unser Geschäftsmodell basiert auf dem kurzfristigen elektronischen Handel in börsennotierten Wertpapieren und Derivaten (Futures & Optionen) auf eigene Rechnung. Geschäftsmodell

- Realisierung von Markt-Spreads (Spanne An-/Verkauf) - Antizipation von Kursbewegungen - Ausnutzen von Marktineffizienzen -z. B. Arbitrage -z. B. schnellere Verbreitung von Informationen Wie erzielt der Händler seine Handelsergebnisse?

Quelle: Bloomberg VDAX

Abkürzung für DAX Volatilitätsindex. Er soll per Konstruktion eine Aussage über die von den Marktteilnehmern erwartete Volatilität innerhalb der nächsten 45 Kalendertage treffen. Er berechnet sich auf Grundlage von DAX-Options- kontrakten mit bis zu 24-Monatiger Laufzeit durch Interpolation von zwei Subindizes. Er wird von der Deutsche Börse AG einmal börsentäglich um 13:45 Uhr veröffentlicht. VDAX - ein Volatilitätsindex

Auswirkungen niedriger Volatilität - - Bedeutet geringe Intradayschwankungsbreite - - Impliziert geringe Spreads zwischen Geld- und Briefkursen - - Beeinflusst Haltedauer und Positionsgröße - - Führt zu geringeren Margen für den Händler - - Entlohnung für die Liquiditätsspender ist gering

Dow Jones :05 Commerzbank kompensiert schwachen Handel mit gutem Kerngeschäft Handelsergebnis stark von Verlust im Eigenhandel belastet Deutlich unter den Erwartungen des Marktes fiel das Handelsergebnis im zweiten Quartal aus. Die von Dow Jones Newswires befragten Analysten hatte im Durchschnitt mit 111 Mio. EUR gerechnet, die Commerzbank erzielte mit 11 (Vj 131) Mio. EUR lediglich ein Zehntel dieses Wertes. Eine wesentliche Belastung sei dabei durch einen Verlust von 57 Mio. EUR im Eigenhandel entstanden, erläuterte Finanzvorstand Eric Strutz in einer Analysten-Telefonkonferenz. Die Commerzbank hat sich aus dem Eigenhandel mittlerweile zurückgezogen.

Entwicklung wichtiger Kostenpositionen Personal (ohne Boni) EDV-Kosten H1 H H1 H H1 H2 2004

Entwicklung wichtiger Kostenpositionen Abschreibungen (Betriebsausstattung) Allgemeine Verwaltungskosten H1 H H1 H H1 H2 2004

Mitarbeiter Aug Aug Dez Dez. 2004

Gesamtumsatz: Dt. Börsen Quelle: Deutsche Börse AG in Billionen EUR

Umsätze Eurex: Indexprodukte in Mrd. EUR Quelle: Deutsche Börse AG

Unternehmenskäufe in Dtld. Quelle: M&A International GmbH Anteil ausländischer Käufer

IPOs in Deutschland Quelle: Deutsche Börse AG

Fragen - Aussprache

Tagesordnung 2.Beschlussfassung über die Entlastung des Vorstands für das Geschäftsjahr 2004

Tagesordnung 3.Beschlussfassung über die Entlastung des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2004

4.Wahl eines Aufsichtsratsmitglieds Tagesordnung

5.Wahl des Abschlussprüfers für das Geschäftsjahr 2005 Tagesordnung

Wir danken für Ihre Aufmerksamkeit!