Langfristige Fremdfinanzierung sind Darlehensfinanzierungen Festverzinsliche Kredite Müssen an bestimmten Terminen zurückgezahlt werden
Einleitung werden von der gewerblichen Wirtschaft vergeben Aufnahme von langfristigem Fremdkapital durch eine Emission von Teilschuldverschreibungen Die Gläubiger können diese Obligationen nicht kündigen
Industrieobligationen können von jeder Rechtsform ausgegeben werden Ausgabekosten sehr hoch zahlen sich erst bei mehreren hundert Millionen Euro aus ebenso setzt die Börseneinführung einen Betrag von 250.000€ voraus Größtenteils Aktiengesellschaften
die Obligationen werden zuerst von Banken übernommen Diese stellen den Unternehmen den Gegenwert direkt zur Verfügung Obligationen werden dann gegen Provision an das Publikum ausgegeben Jedoch muss vor einer Emission ein Verkaufsprospekt erstellt werden und die Börsengremien müssen das Vorhaben überprüfen.
Insolvenzfall Schutz des Gläubigers durch Eintragung in das Grundpfandrecht Negativklausel Keine Schlechterstellung des Gläubigers gegenüber Dritten
Eine unter-pari Ausgabe ist zulässig Anreiz zur Zeichnung, da eine über-pari Rückzahlung erfolgen kann Beispiel
Gewöhnliche Laufzeit von 10 – 20 Jahren Rückzahlung Entweder nach einer Frist in einem Betrag Oder ab einem bestimmten Zeitpunkt allmähliche Tilgung
Annuität = jährl. Tilgungsquote + jährl. Zinsbetrag Allmähliche Tilgung Belastung der Jahre unterschiedlich, da neben der Tilgungsquote die Zinsen gezahlt werden müssen Gleichmäßige Belastung Anfangs weniger tilgen, da Zinsen hoch Später sinken die Zinsen und die Tilgung kann gesteigert werden Annuität = jährl. Tilgungsquote + jährl. Zinsbetrag
Rückzahlung Durch Verlosung Rückkauf an der Börse Bei hohem Agio/Disagio Zinsvorteil für „erste“ Obligationäre, da Agio/Disagio die Verzinsung umso mehr erhöhen, je kürzer die Laufzeit ist Rückkauf an der Börse Vorteil für Unternehmen, wenn der Kurs der Obligationen unter dem Rückzahlungskurs liegt Vorteil für Gläubiger, da durch Rückkauf die Nachfrage steigt Kurssteigerung