Ungedeckte Zinsparität Betrachten Sie zwei Währungsräume: EU und Japan Nomineller Wechselkurs: Zinsen für festverzinsliche Wertpapier mit einjähriger Restlauf-

Präsentation zum Thema: "Ungedeckte Zinsparität Betrachten Sie zwei Währungsräume: EU und Japan Nomineller Wechselkurs: Zinsen für festverzinsliche Wertpapier mit einjähriger Restlauf-"—  Präsentation transkript:

1 Ungedeckte Zinsparität Betrachten Sie zwei Währungsräume: EU und Japan Nomineller Wechselkurs: Zinsen für festverzinsliche Wertpapier mit einjähriger Restlauf- zeit: EU: 3 % und Japan: 3 % Nun wird erwartet, dass der Yen um 3 % aufwertet! - In welches Wertpapier werden Sie investieren, falls die er- wartete Rendite Ihr Entscheidungskriterium darstellt? Beschreiben Sie ausführlich Ihre Überlegungen! - Was müsste passieren, damit Sie trotzdem in europäische Wertpapiere investieren?

2 Fremdwährungskredit Unser Angebot Der Fremdwährungskredit - sowohl in Schweizer Franken (CHF) als auch in Japanischen Yen (JPY) - bietet Ihnen einen Zinsenvorteil gegenüber einer klassischen EURO-Finanzierung und Sie haben die Chance an der unterschiedlichen Entwicklung der Volkswirtschaften und somit auch deren Währungen zu profitieren. ACHTUNG: keine Chance ohne Risiko. Ein Fremdwährungskredit ist eine Währungsspekulation.

3 Die Währung kann sich auch gegen Sie entwickeln und Sie stehen plötzlich einem gestiegenen Schuldenstand gegenüber. Alle Kredittilgungen erfolgen auch in der jeweiligen Fremdwährung und müssen daher auch zum ungünstigen Kurs gewechselt werden. Sie haben keine Garantie, dass ein aktuell niedriges Zinsenniveau auch so bleibt. Wenn z.B. Japan seine Zinsen denen der EU annähert steigen mit höchster Wahrscheinlichkeit auch die Kurse.

4 t0 Sie brauchen € 10.000 → Fremdwährungskredit??? Bank bietet Ihnen: Yen-Kredit zu 5 % p.a (versus 7 % p.a in Euroraum) 1 Jahr Laufzeit Wechselkurs: Sie würden für € 10.000 eine Fremdwährungskredit von YEN 1511320 aufnehmen! t1 Sie MÜSSEN den Kredit (inkl. Zinsen) zu gegebenem Wechselkurs tilgen! Fremdwährungskredit

5 Gehen Sie auf diesen Deal ein? Bei fixen Zinsen, hängt dies von Ihren Wechselkurserwartungen ab! - Erwarten Sie, dass der Yen abwertet, werden Sie jedenfalls das Angebot annehmen, da Sie bei Tilgung weniger Euro aufwenden müssen, um den Kredit über YEN 1586886 (= 1511320*(1.05)) zu- rückzuzahlen! - Erwarten Sie, dass der Yen aufwertet, wird die Tilgung teurer und der Zinsvorteil erodiert. - Sollten Sie erwarten, dass der Yen um weniger als 2 % aufwertet, bleibt dieser Fremdwährungskredit weiterhin attraktiv. - Sollten Sie erwarten, dass der Yen um mehr als 2 % auf- wertet, sehen Sie von diesem Kredit ab.