Das dynamische Wertsicherungskonzept IMMUNO

Präsentation zum Thema: "Das dynamische Wertsicherungskonzept IMMUNO"—  Präsentation transkript:

1 Das dynamische Wertsicherungskonzept IMMUNO
oder: Absolute Return einmal anders Wien, 7. März 2006

2 1 Absolute Return und Wertsicherung – Die Philosophie
Übersicht Dynamische Wertsicherung, 7-10 Jahre rollierend 1 Absolute Return und Wertsicherung – Die Philosophie 2 Absolute Return und Wertsicherung – Unsere Produkte 3 Unsere Referenzen 4 Ihr Ansprechpartner in Deutschland

3 1 Absolute Return und Wertsicherung – Die Philosophie
Übersicht Dynamische Wertsicherung, 7-10 Jahre rollierend 1 Absolute Return und Wertsicherung – Die Philosophie 2 Absolute Return und Wertsicherung – Unsere Produkte 3 Unsere Referenzen 4 Ihr Ansprechpartner in Deutschland

4 Das IMMUNO-Konzept ist eine dynamische Absolute Return-Strategie
1 Absolute Return und Wertsicherung – Die Philosophie Das IMMUNO-Konzept ist eine dynamische Absolute Return-Strategie Asset Management-Konzepte Symmetrische Konzepte Fundamental geprägter Ansatz auf Basis von Marktanalysen und Prognosen. Symmetrisches Ertrags- und Risikoprofil Asset Management- Konzepte Asymmetrische Konzepte Quantitativ geprägter Ansatz auf Basis von Risikotragfähigkeit und Wertsicherungs konzepten. Asymmetrisches Ertrags- und Risikoprofil

5 Sicherheit hat einen Preis.
1 Absolute Return und Wertsicherung – Die Philosophie Sicherheit hat einen Preis. typische Renditestrukturkurve von Euro-Anleihen Höhere Ergebnisse sind nur durch das Eingehen von weiteren Risiken möglich.

6 Aktien haben eine Risikoprämie gegenüber Renten.
1 Absolute Return und Wertsicherung – Die Philosophie Aktien haben eine Risikoprämie gegenüber Renten. Risikoprämien deutscher Aktien im Vergleich zu deutschen Renten Simulation im Zeitraum 1875 bis 2003* * (Index des Institutes für Konjunkturforschung), (Index der Jahresdurchschnittskurse des Statistischen Reichsamtes), (Index des Statistischen Bundesamtes) (Datastream: RexP) Quelle: Deutsche Bundesbank (Deutsches Geld- und Bankwesen in Zahlen ); Datastream

7 1 Absolute Return und Wertsicherung – Die Philosophie
...allerdings bei enormer Abweichung in den Ergebnissen der Einzeljahre. Jahresperformance deutscher Aktien* ( ) * gemessen am DAX

8 Es gibt drei Arten, mit dem Portfoliorisiko umzugehen.
1 Absolute Return und Wertsicherung – Die Philosophie Es gibt drei Arten, mit dem Portfoliorisiko umzugehen. 1 Die Zeit heilt alle Wunden = Aussitzen 2 Eine Benchmark wählen, die der Risikobereitschaft des Anlegers entspricht = statisches Portfolio, wie z.B. 70/30 Renten/Aktien. 3 Eine Wertuntergrenze vereinbaren und das Risiko aktiv managen = dynamisches Wertsicherungskonzept

9 1. Zeitliche Diversifikation
1 Absolute Return und Wertsicherung – Die Philosophie 1. Zeitliche Diversifikation Wertentwicklungsspannen deutscher Aktien Simulation rollierender Zeiträume von 1875 bis 2003* * (Index des Institutes für Konjunkturforschung), (Index der Jahresdurchschnittskurse des Statistischen Reichsamtes), (Index des Statistischen Bundesamtes) (Datastream: RexP) Quelle: Deutsche Bundesbank (Deutsches Geld- und Bankwesen in Zahlen ); Datastream

10 1 Absolute Return und Wertsicherung – Die Philosophie

11 1 Absolute Return und Wertsicherung – Die Philosophie
3. Dynamische Wertsicherung begrenzt das Risiko einseitig und erhält die Chancen. Wertsicherungskonzept IMMUNO Gewinn/ Verlust Herkömmliche Anlage Outperformance Wertuntergrenze Kurs

12 1 Absolute Return und Wertsicherung – Die Philosophie
Risikotragwilligkeit: Verlustvermeidung macht den Unterschied im Kundennutzen Vermögenszuwachs Vermögenszuwachs steigert den Kundennutzen mit dem Faktor 1 Falsche Prognose Richtige Prognose Vermögensabnahme senkt den Kundennutzen mit dem Faktor 2 Vermögensabnahme

13 Für welches Gewinninvestment entscheiden sich die meisten Befragten ?
1 Absolute Return und Wertsicherung – Die Philosophie Für welches Gewinninvestment entscheiden sich die meisten Befragten ? Risikotoleranz im Gewinnfall Investment A Investment B Cash Flow: + 3 Mio. € Wahrscheinlichkeit: 100 % Cash Flow: + 4 Mio. € Wahrscheinlichkeit: 80 % Cash Flow: + 0 Mio. € Wahrscheinlichkeit: 20 % 78 % 22 %

14 1 Absolute Return und Wertsicherung – Die Philosophie
...und für welches Verlustinvestment entscheiden sich die meisten Befragten ? Risikotoleranz im Verlustfall Investment A Investment B Cash Flow: - 3 Mio. € Wahrscheinlichkeit: 100 % Cash Flow: - 4 Mio. € Wahrscheinlichkeit: 80 % Cash Flow: - 0 Mio. € Wahrscheinlichkeit: 20 % 10 % 90 %

15 Die Praxis an den Kapitalmärkten lehrt uns wesentliche Erkenntnisse.
1 Absolute Return und Wertsicherung – Die Philosophie Die Praxis an den Kapitalmärkten lehrt uns wesentliche Erkenntnisse. 1 Investiert sein !!! Es gilt das Gesetz der Risikoprämie - langfristig !!! Anlagehorizonte sind nicht immer lang. Realisierter Verlust schmerzt stärker als entgangener Gewinn. Prognosen sind unsicher Extremmärkte treten auf 2 Asymmetrisch investiert sein !!!

16 1 Absolute Return und Wertsicherung – Die Philosophie
Je höher das Risikobudget desto mehr Risiken können eingegangen werden. Prinzip Erwarteter Risikoverbrauch ? Prognose 00000 Großes Risikobudget Höhere Risiken eingehen Kleines Risikobudget Geringere Risiken eingehen Prognose Welche Risiken ? In welcher Mischung ?

17 Im Portfolio wird die gesamte Research-Kapazität zusammengeführt
1 Absolute Return und Wertsicherung – Die Philosophie Im Portfolio wird die gesamte Research-Kapazität zusammengeführt IMMUNOprozess Asset Allocation Prozess CCO Optionen Aktien Prozess IMMUNO Portfolio Credit Prozess Rentenprozess Risk Research

18 1 Absolute Return und Wertsicherung – Die Philosophie
Übersicht Dynamische Wertsicherung, 7-10 Jahre rollierend 1 Absolute Return und Wertsicherung – Die Philosophie 2 Absolute Return und Wertsicherung – Unsere Produkte 3 Unsere Referenzen 4 Ihr Ansprechpartner in Deutschland

19 2 Absolute Return und Wertsicherung – Unsere Produkte
UniEuroRenta AbsoluteReturn: Internationaler Rentenfonds mit Wertsicherungskonzept Indexierte Wertentwicklung Fondsvolumen ca. 550 Mio. Euro Chancen am Rentenmarkt nutzen, bei mindest. Kapitalerhalt Disziplinierter Investmentprozess: Asymmetrisches Konzept mit aktivem, risikokontrolliertem Fondsmanagement Internationale Renten (90% der Anleihen mit Rating AAA bis A-) max. 10% Beimischungen in Corporates und Emerging Markets vom bis 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 Dez 03 Mrz 04 Jun Sep 05 UniEuroRenta Absolute Return (Kostenbereinigt) 3-Monats-Euribor BP Quelle: Union Investment

20 Jährliche Wertentwicklung
2 Absolute Return und Wertsicherung – Unsere Produkte UniEuroRenta AbsoluteReturn : Simulation der Jahresergebnisse Jährliche Wertentwicklung

21 Fokus: Verlustjahre vermeiden
2 Absolute Return und Wertsicherung – Unsere Produkte UniEuroRenta AbsoluteReturn : Simulation der Jahresergebnisse Fokus: Verlustjahre vermeiden

22 UniEuroRenta AbsoluteReturn : Aktuelle Struktur
2 Absolute Return und Wertsicherung – Unsere Produkte UniEuroRenta AbsoluteReturn : Aktuelle Struktur Quelle: Union Investment. Stand: 31. Dezember 2005. Die zukünftige Aufteilung kann je nach Marktsituation variieren

23 UniEuroRenta AbsoluteReturn: Ausblick 2006
2 Absolute Return und Wertsicherung – Unsere Produkte UniEuroRenta AbsoluteReturn: Ausblick 2006 Die 10-Jahres-Bund-Renditen sollten bei ca. 3,70 % die Höchststände erreicht haben. Ab der zweiten Jahreshälfte 2006 erwarten wir wieder tendenziell sinkende Zinsen am langen Kurvenende. Der Fonds UniEuroRentaAbsoluteReturn soll im Rahmen der Anlagerestriktionen noch breiter diversifiziert werden. Beimischung von Wandelanleihen Chancen in osteuropäischen Währungen werden weiterhin genutzt in Zukunft auch negative Fonds-Duration möglich 2006 sollte ein Mehrertrag gegenüber Geldmarktanlagen von 100 BP erreicht werden.

24 InstitutionalBalance-Plus
2 Absolute Return und Wertsicherung – Unsere Produkte InstitutionalBalance-Plus Fondsprofil Kurzbeschreibung Mischfonds mit Wertsicherungskonzept. Anlageuniversum % Renten: Fest- und variabel verzinsliche Wertpapiere von EU-Emittenten % Aktien: Europäische Standardwerte. Anlagegrundsatz Flexible Anpassung des Fondsvermögens an die aktuelle Entwicklung der Kapitalmärkte.  Sicherstellung des jährlichen Kapitalerhaltes. Benchmark Keine Ertragsverwendung Grundsätzlich Ausschüttung ordentlicher Erträge per Ende des Geschäftsjahres (Mitte November). Zielgruppe Institutionelle Investoren, Family Office, Fund of Funds, vermögende Privatkunden

25 InstitutionalBalance-Plus.
Composite IMMUNOflex (C-25 / Doccode 8314). Für aktive Nutzung gegenüber Kunden frei. 2 Absolute Return und Wertsicherung – Unsere Produkte InstitutionalBalance-Plus. Quelle: Union Investment

26 InstitutionalBalance-Plus
Composite IMMUNOflex (C-25 / Doccode 8314). Für aktive Nutzung gegenüber Kunden frei. 2 Absolute Return und Wertsicherung – Unsere Produkte InstitutionalBalance-Plus Indexierte Wertentwicklung seit Auflegung 2003 = 4,10% 2004 = 4,08% 2005 = 5,63% Quelle: Union Investment, Datastream; eigene Berechnung gem. BVI-Methode Stand: 31. Januar 2006

27 InstitutionalBalance-Plus
Composite IMMUNOflex (C-25 / Doccode 8314). Für aktive Nutzung gegenüber Kunden frei. 2 Absolute Return und Wertsicherung – Unsere Produkte InstitutionalBalance-Plus Fondspreisentwicklung seit Auflegung im Vergleich Wertuntergrenze ab = 53,28 € Quelle: Union Investment; Datastream; eigene Berechnung gem. BVI-Methode Stand: 31. Januar 2006

28 UniProtect: Europa Fondsprofil
2 Absolute Return und Wertsicherung – Unsere Produkte UniProtect: Europa Fondsprofil Kurzbeschreibung Mischfonds mit Wertsicherungskonzept. Anlageuniversum Renten: Fest- und variabel verzinsliche Wertpapiere von EU-Emittenten. Aktien: Europäische Standardwerte bis zu 100% Anlagegrundsatz Flexible Anpassung der Fondsstruktur an die aktuelle Entwicklung der Kapitalmärkte.  95 % Kapitalschutz jährlich Benchmark Keine Ertragsverwendung Thesaurierung

29 Uniprotect: Europa erreicht Risikoprämie von über 250 BP
2 Absolute Return und Wertsicherung – Unsere Produkte Uniprotect: Europa erreicht Risikoprämie von über 250 BP

30 1 Absolute Return und Wertsicherung – Die Philosophie
Übersicht Dynamische Wertsicherung, 7-10 Jahre rollierend 1 Absolute Return und Wertsicherung – Die Philosophie 2 Absolute Return und Wertsicherung – Unsere Produkte 3 Unsere Referenzen 4 Ihr Ansprechpartner in Deutschland

31 In 240 IMMUNO-Mandaten managen wir ein Volumen von knapp 18 Mrd. Euro.
3 Unsere Referenzen In 240 IMMUNO-Mandaten managen wir ein Volumen von knapp 18 Mrd. Euro. * inkl. Publikumsfonds, IVV- und Advisory-Mandaten sowie BalancingIMMUNO ** Stand: 31. Januar 2006 Quelle: Union Investment

32 Deutschlands Marktführerfür Absolute Return
3 Unsere Referenzen Deutschlands Marktführerfür Absolute Return Nutzen des gesamten Know-Hows der Union Investment Gruppe Langjährige Forschungs- und (Weiter-) Entwicklungsarbeit im Bereich asymmetrischer Produkte Spezialisten im Fondsmanagement Ausgeprägte Risiko Management-Kultur Spezielle EDV-Infrastruktur und Controlling-Prozesse Über 1000 Mandatsjahre praktische Erfahrung seit 1995 incl. Problemmärkte Asienkrise 1997, LTCM-Krise 1998, Renten Baisse 1999, „Sägezahn“-Aktienmarkt 2000/2004, Aktien Baisse 2000 / 2001 / 2002, World Trade Center Crash 2001 Weit überdurchschnittliche Kundenzufriedenheit

33 Mandate ein Österreich
3 Unsere Referenzen Mandate ein Österreich Union Investment hat derzeit 63 Publikumsfonds in Österreich zum Vertrieb zugelassen. Davon werden 3 nach dem IMMUNO-Konzept gesteuert. UniEuroRenta Absolute Return UniProtect: Europa UniProtect: Europa II Union Investment managt einen Publikumsfonds für 3 Banken Generali nach dem IMMUNO-Konzept. Union Investment verwaltet nach dem IMMUNO-Konzept verschiedene Spezialfondsmandate für Österreichische Institutionelle: u.a. Banken und Stiftungen

34 1 Absolute Return und Wertsicherung – Die Philosophie
Übersicht Dynamische Wertsicherung, 7-10 Jahre rollierend 1 Absolute Return und Wertsicherung – Die Philosophie 2 Absolute Return und Wertsicherung – Unsere Produkte 3 Unsere Referenzen 4 Ihr Ansprechpartner in Deutschland

35 Werner Painsy ist Vertriebsdirektor Österreich
4 Ihr Ansprechpartner Werner Painsy ist Vertriebsdirektor Österreich Werner Painsy Telefon: Fax: Mobile: Internet: