Spezielle Finanzwissenschaft Internationale Konzepte, die Rolle der G-20 und des IWF Josefin Meyer Jay Pocklington

Gliederung Problemdarstellung Lösungsvorschläge Diskussion Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G-20 und des IWF Problemdarstellung Lösungsvorschläge Diskussion

Problemdarstellung Krise der internationalen Finanzarchitektur? Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G-20 und des IWF Krise der internationalen Finanzarchitektur? Finanzkrisen seit dem Ende von Bretton-Woods (System fester Wechselkurse, Kapitalkontrollen) Globale Ungleichgewichte Triffin-Dilemma

Problemdarstellung Finanzkrisen seit dem Ende von Bretton-Woods Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G-20 und des IWF Finanzkrisen seit dem Ende von Bretton-Woods 1973 – 1973 oil crisis – oil prices soared, causing the 1973–1974 stock market crash Secondary banking crisis of 1973–1975 – United Kingdom 1980s – Latin American debt crisis – beginning in Mexico in 1982 with the Mexican Weekend Bank stock crisis (Israel 1983) 1987 – Black Monday (1987) – the largest one-day percentage decline in stock market history 1989–91 – United States Savings & Loan crisis 1990 – Japanese asset price bubble collapsed early 1990s – Scandinavian banking crisis: Swedish banking crisis, Finnish banking crisis of 1990s 1992–93 – Black Wednesday – speculative attacks on currencies in the European Exchange Rate Mechanism 1994–95 – 1994 economic crisis in Mexico – speculative attack and default on Mexican debt 1997–98 – 1997 Asian Financial Crisis – devaluations and banking crises across Asia 1998 Russian financial crisis 2001 Turkey 2001 – Bursting of dot-com bubble 2007–10 – Financial crisis of 2007–2010 2010 European sovereign debt crisis

Problemdarstellung Typisierung von Finanzkrisen Bankenkrise Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G-20 und des IWF Typisierung von Finanzkrisen Bankenkrise Währungskrise Schuldenkrise

Problemdarstellung Währungskrise Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G-20 und des IWF Währungskrise eine plötzliche starke Abwertung einer Währung das ungewollte Aufgeben eines festen Wechselkurses zu einer oder mehreren anderen Währungen oder zu Gold

Problemdarstellung Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G-20 und des IWF Schutz vor Währungskrisen: Reservewährungsakkumulation

Problemdarstellung Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G-20 und des IWF Schutz vor Währungskrisen: Reservewährungsakkumulation Mitverantwortlich für globale Ungleichgewichte Lucas-Paradox Erhöhtes systematisches Risiko in Weltwirtschaft

Globale Ungleichgewichte Problemdarstellung Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G-20 und des IWF Globale Ungleichgewichte

Problemdarstellung Triffin-Dilemma Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G-20 und des IWF Triffin-Dilemma Rolle des US Dollars als Weltreservewährung Szenario 1: USA entscheiden sich zur Haushaltskonsolidierung Konsequenz: benötigte Liquidität wird nicht ausreichendem Maße bereit gestellt

Problemdarstellung Triffin-Dilemma Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G-20 und des IWF Triffin-Dilemma Rolle des US Dollars als Weltrervewährung Szenario 2: USA müssen chronisches Zahlungsbilanzdefizit aufrecht erhalten, um international nachgefrage Liquidität zu befriedigen Konsequenz: Unterminierung der Stabilität des US Dollars

Mutual Assessment Process der G-20 Lösungsvorschläge Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G-20 und des IWF Mutual Assessment Process der G-20 Framework for strong, sustainable, and balanced growth: Finanzsektorpolitik Fiskalpolitik Geld- und Wechselkurspolitik Strukturpolitik

Lösungsvorschläge Internationale Kapitalmarktregulierungen Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G-20 und des IWF Internationale Kapitalmarktregulierungen Banken- und Finanzsektorregulierungen Kapitalkontrollen Finanztransaktionssteuer

Diskussion Wie lassen sich globale Ungleichgewichte abbauen? Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G-20 und des IWF Wie lassen sich globale Ungleichgewichte abbauen? Regulierung des Bankensektor Rückkehr zu wahren Wechselkursen Eindämmung volatiler Kapitalflüsse Wie ist das Triffin-Dilemma zu lösen? „Lösungen“ innerhalb der bestehenden Architektur Lösung mit neuer Architektur

Internationale Kapitalmärkte – gibt es ein Problem? Diskussion Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G-20 und des IWF Internationale Kapitalmärkte – gibt es ein Problem? Linker Flügel Rechter Flügel Nationale Sphäre: einheitliche Informationslage, Sprache, Rechtssystem, Regulierung, Institutionen Kapitalmobilität innerhalb eines Landes ist gut Nicht gegeben auf interationaler Sphäre Folglich: Kapitalmobilität zwischen Ländern ist gut Könnte zu Marktversagen, Externalitäten führen Markteingriff gerechtfertigt

Diskussion Freie Universität Berlin Spezielle Finanzwissenschaft: Internationale Konzepte, die Rolle der G-20 und des IWF