Effiziente Portfolios Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt.

Effizienzlinie Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt.

Effizienzlinie Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt.

Effizienzlinie Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt.

Markowitz Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt.

TradeCom FondsTrader ISIN: AT Sterne durch das FAIT Fonds Rating Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt.

Konzept Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt. Konzept TradeCom FondsTrader Aktiv und 100% technisch gemanagtes Aktienportfolio Effizientes Portfolio nach Markowitz Automatisches Abstoßen der Fondspositionen im Abwärtstrend Investitionsquote von 0% wird akzeptiert

Konzept Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt. Konzept TradeCom FondsTrader Aktiv und 100% technisch gemanagtes Aktienportfolio Effizientes Portfolio nach Markowitz Automatisches Abstoßen der Fondspositionen im Abwärtstrend Investitionsquote von 0% - wird akzeptiert

Technisches Management Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt.

Konzept Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt. Konzept TradeCom FondsTrader Aktiv und 100% technisch gemanagtes Aktienportfolio Effizientes Portfolio nach Markowitz Automatisches Abstoßen der Fondspositionen im Abwärtstrend Investitionsquote von 0% wird akzeptiert

Portfoliotheorie Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt.

Portfoliotheorie Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt.

Effizienz Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt. Investmentfonds Aktien Global868 Volatilität 2 J. 30% Volatilität 9% - 10%113 Volatilität 8% - 9% 35 Volatilität 7% - 8% 16 Volatilität 6% - 7% 4 Volatilität 5% - 6% 2 Volatilität 2 J. < 11% 170

Effizienz Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt.

Konzept Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt. Konzept TradeCom FondsTrader Aktiv und 100% technisch gemanagtes Aktienportfolio Effizientes Portfolio nach Markowitz Automatisches Abstoßen der Fondspositionen im Abwärtstrend Investitionsquote von 0% wird akzeptiert

Automatisches Abstoßen im Abwärtstrend Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt.

Konzept Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt. Konzept TradeCom FondsTrader Aktiv und 100% technisch gemanagtes Aktienportfolio Effizientes Portfolio nach Markowitz Automatisches Abstoßen der Fondspositionen im Abwärtstrend Investitionsquote von 0% wird akzeptiert

Investitionsgrad von 0% wird akzeptiert Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt.

TradeCom FondsTader Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt.

TradeCom FondsTader Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt.

Performance Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt.

TradeCom FondsTrader Dieses Investment liefert seit Auflage den Ertrag einer Aktienveranlagung. (+ 13,02 % p.A.) Das Risiko entspricht allerdings eher einer Veranlagung in Anleihen. ( 5,70 % Volatilität ) Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt.

Ziel Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt.

Ziel Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt.

Test Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt. Testen Sie die Strategie

„TradeCom Member Konzept“ – Makroökonomische Portfoliogrundlagen und Effzienzlinie Alle dargestellten Finanzinstrumente werden ausschließlich über das Wertpapierdienstleistungsunternehmen „Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH“ vermittelt.

The Economic World I © Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH, Baugasse 10-16, A-4600 Wels, Fon. +43 (0) , Fax +43 (0) , FN 66387d Wels, UID: ATU

Struktur einer Asset Allocation Asset Allocation Strategische Asset Allocation (Makro) Taktische Asset Allocation (Mikro) Assetklassen Länder Währungen Branchen, Titel Schuldnerklassen Laufzeiten Veränderung, Optimierung Aktien, Anleihen, … D, USA, China, Indien,… USD, Euro, Yen, … IT, Finanz, Farma,… öffentl. vs. private Schuldner kurzfe. vs. langfr. Papiere 1.Effiziente Portfolios 2.Technische Optimierung

Risiko und Ertrag verschiedener Assetklassen In % p.a. Zeitraum Auch hier gilt: Auf die Vergangenheit bezogene Daten erlauben keine Prognose für die Zukunft.

Veranlagung in Aktieninvestmentfonds Börsenentwicklung 2005 in % 9,36%, 4,32% 30,17% 44,87% 12,46% 72,89% 44,26%, 31,13% 7,52 % 32,48 % 30,44 % 7,18 % 39,42 % 38,91 % Volatilität 10,19 % 10,04% 15,14% 10,72% 15,49 % 20,19% Veranlagungsstruktur

Portfolio-Selektion-Modell (Markowitz) Erwartete RenditeRisiko Aktie A Aktie B Portfolio 8,14% 13,59% 10,79% 12,23% 19,74% 11,60% Durchschnitt Gewichteter Durchschnitt der Abweichungen vom Erwartungswert

Risikomessung eines Portfolios (Risiko/Volatilität/Standardabweichung/σ – Kurse sind normalverteilt) 2% 14% 34% 10% μ -14% +14% -28% (2x-14%) -4% μ - 1σ -18% μ - 2σ +28% (2x+14%) +24% μ + 1σ +38% μ + 2σ Rendite Wahrscheinlichkeit Die Fläche unter der Verteilungskurve beschreibt die Wahrscheinlichkeit, mit der ein bestimmtes Wertpapier eine bestimmte Rendite erzielt. Beispiel: Wertpapier mit einer Rendite (Mittelwert, Erwartungswert μ) von 10% und einem Risiko (Volatilität, Standardabweichung, σ) von 14% In den 2 σ-Intervallen liegen 95 % aller zu erzielenden Renditen. Die Wahrscheinlichkeit, dass ein Wertpapier eine Rendite von weniger als 18 % erzielt, beträgt etwas über 2%. Ebenso wird mit einer Wahrscheinlichkeit von etwas mehr als 2% eine größere Rendite als 38% erzielt.

TradeCom FondsTrader Wenn dies auf den TradeCom FondsTrader (Rendite 16%, Risiko 6%) übertragen wird, so ergibt sich, dass die Wahrscheinlichkeit, mit der eine Performance von weniger als 4% (ist gleich 16% minus 2mal 6%) erzielt wird, 2 % beträgt !! Performance 2005: 16,25%Volatilität: 5,38% Risiko - Volatilität

Risiko TradeCom FondsTrader (AT ) 2% 14% 34% Beim TradeCom FondsTrader mit einer Rendite (Mittelwert, Erwartungswert μ) von 16% und einem Risiko (Volatilität, Standardabweichung, σ) von 6% beträgt die Wahrscheinlichkeit, dass das Wertpapier schlechter als 4% Rendite (besser als 28% Rendite) erzielt, 2% (Summe 16% plus/minus 2 mal 6%). 16% -6%+6%-12% (2x-6%) 10%4% +12% (2x+6%) +22%+28% Rendite Wahrscheinlichkeit Risiko - Volatilität

Von: Vorname, Name : ………………………………… Straße, Nr.: …………………….……………….. PLZ, Ort: ……………………………..…………. Telefon: ………………………….……………… …………………………….……………. An Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH An Gesellschaft für Wirtschaftsvergleich GmbH Wertpapierdienstleistungsunternehmen zH Herrn Thomas Gamsjäger Baugasse Wels Fax Nr.: +43 (0) 7242 – ANFORDERUNG DEPOT-OPTIMIERUNG Investmentfonds, Wertpapiere WPK/ISINWertpapierbezeichnungDepotwert Mit freundlichen Grüßen