Funktionsweise der Pensionszusage GmbH AG Rückdeckung der GmbH Pensionszusage an GGF GGF Vorstand Verpfändung – Insolvenzsicherung Kapital Altersrente BU-Renten- versicherung Berufsunfähigkeitsrente Risikolebens- versicherung Hinterbliebenenrente !? = > Rückdeckung Rückstellung Pensionszusage – maximaler Steuereffekt
Bestehende Pensionszusage Enormer Handlungsbedarf!
Handlungsbedarf betriebswirtschaftlich Versichererbarwert ca. EUR 1,33 Mio. Erhöhung Heubeck um bis zu 20 % gesunkene Überschussbeteiligungen ca. 60 % LANGLEBIGKEITS-RISIKO Heubeck 2005G1) ca. EUR 828.000 Heubeck ‘98: ca. EUR 697.000 Zusagedaten: Altersrente: EUR 5.000 mtl. Rentendynamik 2 % p.a. ca. 50 % Ablaufleistung bestehende LV ca. EUR 409.000 3 % netto 6 % netto KLICK: Höhe des Barwertes nach Heubeck berechnet (wird so von Finanzbehörden anerkannt) – unterstellt Nettorendite 6,5% und statistisches Endalter von 85 J. KLICK: 4%: bei angenommener Nettorendite von 4% würde Kapital bis etwa 80 reichen KLICK: gesetzliche Vorgabe: Auflösung der Rückstellung bis 115 KLICK: wenn Versorgungsberechtigter davor verstirbt: gewinnerhöhende Auflösung der restl. Rückstellung – der Steuerzahlung steht hoffentlich noch ausreichendes verbliebenes Kapital aus Rückdeckung gegenüber KLICK: gesunkene ÜS-Beteiligungen bei LV … NÄCHSTE FOLIE 65 79 84 Rentenphase bestehende Pensionszusagen – enormer Handlungsbedarf
Folgen – Risiko Verzichtsbesteuerung A P GmbH Einkünfte nach §§ 19, 34 EStG (1/5-Regelung) wird abge- funden EUR 409.000 Rückdeckung EUR 828.000 Rückstellung EUR 1.330.000 Wert des Versor- gungsanspruchs EUR –409.000 Abfindung Auszahlung EUR 921.000 verdeckte Einlage EUR 921.000 verbleibender Anspruchswert Verzicht EUR 0 EUR –921.000 EUR 1.330.000 steuerpflichtig GmbH Gewinnerhöhung (Auflösung der Rückstellung) EUR +828.000 Betriebsausgabe (Auszahlung der Abfindung) EUR –409.000 Gewinnminderung (verdeckte Einlage – § 4 EStG Abs. 1) EUR –921.000 Ergebnis EUR –502.000 bestehende Pensionszusagen – enormer Handlungsbedarf
Anwendung nach Bilanzstichtag 31. Dezember 2009 Realitätsnähere Bewertung von Pensionsrückstellungen Auswirkung ausschließlich in der Handelsbilanz Rechnungszins voraussichtlich ca. 4,5–5 % p. a. Regelmäßige Bekanntgabe durch Bundesbank ggf. modifiziertes Bewertungsverfahren Verteilung der Erhöhungsbeträge über 15 Jahre möglich Zusätzliche Einflussfaktoren auf Rückstellungshöhe Zusageform – Kapitalzusage oder Rentenzusage Rententrend – künftige Rentenanpassungen Entgelttrend – Gehaltsanpassung, Karrieresprünge und Fluktuation
Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz (BilMoG) Passiva (EUR) Aktiva (EUR) 1.330.000 +16 % 957.700 Finanzierungs -lücke 828.000 Handelsbilanz (Sichtweise Gläubiger/Käufer) Steuerbilanz (Sichtweise Finanzamt) ??? Ablaufleistung LV Versicherer- barwert Verrechnung bestehende Pensionszusagen – enormer Handlungsbedarf Zusage: Altersrente EUR 5.000 mtl., Rentendynamik 2 % p. a., Eintrittsalter 40 Jahre, männlich; Gewerbesteuer-Hebesatz: 470 % Alle Angaben nach Unternehmenssteuerreform
Wirkungsweise zusätzlicher Einflussfaktoren Beispiel Zusage A Altersrente: 50 % vom Gehalt Witwenrente: 60 % von Altersrente Rentenanpassung : nach billigem Ermessen BilMoG- Rechnungszins: 5,0 % Zusage B EUR 3.000 EUR 1.800 1,0 % p. a. 5,0 % 442 902 +104 % § 6a EStG § 253 HGB BilMoG 486 537 +10 % § 6a EStG § 253 HGB BilMoG Angaben in Tausend Euro Mann 45 Jahre, Pensionsalter 67 Jahre, Betriebseintritt 2004, Zusage 2009, Gehalt 2009: EUR 72.000; nur Zusage A: 2,5 % Gehaltstrend, 1,5 % Rententrend
Fazit: BilMoG BilMoG macht Problemstellung transparenter Problem ist nicht die Passiv-, sondern die Aktivseite Problem sollte auch auf der Aktivseite gelöst werden Passiva Aktiva Handlungsempfehlungen: Zusage wirtschaftlich sanieren Zusagetexte rechtlich sanieren Rück- deckung Rück- stellungen bestehende Pensionszusagen – enormer Handlungsbedarf
Folgen unzureichender Ausfinanzierung ? Risiko der Verzichtsbesteuerung Erhebliche Steuernachzahlungen Reduzierung des Unternehmens- wertes in Höhe der Deckungslücke Probleme bei Unternehmens- veräußerung/-nachfolge Verrechnung nach BilMoG Aufhebung der Bilanzberührung nicht möglich Insolvenzrisiko Verlust der Altersversorgung sicher ankommen? ? ? bestehende Pensionszusagen – enormer Handlungsbedarf
Rückdeckungsversicherung – renditeschwach und voll steuerpflichtig Gut abgeschnitten?
Analyse – Beitragsrenditen bestehender Rückdeckungsversicherungen Lebens- und Rentenversicherungen ohne BU-Rentenversicherung mit BU-Rentenversicherung + 1,24 %* + 0,46 %* 164 Stück Zahl der analysierten Verträge durchschnittliche Beitragsrendite vor Steuern p.a. auf: garantierte Ablaufleistung Ablaufleistung inkl. Überschüsse durchschnittliche Laufzeit 322 Stück – 0,60 % – 1,38 % + 1,83 % + 0,67 % 24 Jahre 27 Jahre Rückdeckungsversicherung – renditeschwach und voll steuerpflichtig * durchschnittliche Beitragsrendite p. a. von 486 bestehenden Rückdeckungsversicherungen auf Ablaufleistung inkl. Überschüsse nach Steuern bei 32 % Unternehmenssteuersatz Quelle: MPC bAV-Berechnungsservice
Intelligente Rückdeckung umsetzen Leistungsversprechen der Pensionszusage BU-Risiko Todesfall- risiko Altersvorsorge KLV Klassisch Monokultur Kernkompetenz der Versicherung Vermögensaufbau Breite Streuung in unterschiedliche Anlageklassen Intelligent Diversifikation Beteiligungen Investmentfonds Risiko-LV Beteiligungen und Investmentfonds – renditestark und weitgehend steuerfrei
Vermögensstreuung erhöht Rendite und senkt Risiko Geschlossene Fonds* Krisenzeitpunkt Welt-Aktien US-Aktien 5,1 % 1987 (Börsencrash) –15,5 % –23,3 % 5,7 % 1990 (1. Golfkrieg) –11,3 % –15,7 % 6,0 % 1997 (Asienkrise) –2,4 % 1,9 % 5,9 % 1998 (Russland- & LTCM-Krise) –11,8 % –9,7 % 6,2 % 2001 (11. September) –14,2 % –28,4 % 2003 (Irakkrieg) 6,8 % –3,7 % –1,4 % 4,0 % (e) 2008 (Finanzkrise) –18,2 % (e) –26,3 % (e) Traditionelle Investments Sicherheit durch Sachwerte und Diversifikation * Wertzuwachs durchschnittlich inklusive Tilgungsleistungen ohne Steuereffekt Quelle: Geschlossene Fonds / Wissenschaftliche Analyse, 2. März 2009, Prof. Dr. Busse, Infinanz GmbH
historische Schiffsfonds1 Rendite-Risiko-Vergleich: Schiffsfonds und MPC Best Select 9 mit anderen Assets 0% 3% 6% 9% 12% 15% 5% 10% 20% 25% 30% Risiko Rendite 1) Vermögenszuwachs vor Steuern und Abweichung vom Durchschnitt historischer Schiffsfonds nach Exitjahren 1984-2007 anhand von Leistungsbilanz-Angaben (7,6 % p. a. bez. auf Nominaleinlage ohne Agio, inkl. Kosten und Gebühren/ 5,2 % absolute Standardabweichung). Quelle: FondsMedia, 2009 2) Statistisch zu erwartende, durchschnittliche Vorsteuer-Renditen und Volatilitäten für die vier Anlageklassen des MPC Best Select 9, ermittelt anhand von Benchmarks externer Datenbanken (6,43 % p. a. erwartete Vorsteuerrendite, bezogen auf Nominalkapital ohne Agio, ohne Berücksichtigung von Fondskosten- und Gebühren, Mid-Case-Szenario/ 1,42 % absolute erwartete Volatilität). Quelle: Scope Ratingbericht MPC Capital – Best Select 9, April 2009 3) Vermögenszuwachs und Standardabweichungen exemplarischer Indizes von Aktien- und Rentenmärkten, ohne Steuereffekte, ohne Depot- und Transaktionskosten. Quelle: FondsMedia, 2009 DAX3 MSCI World Index3 Dow Jones3 Nasdaq3 historische Schiffsfonds1 S&P 5003 RexP3 MPC Best Select 92 Quellen: FondsMedia Asset Research, "Korrelation historischer Schiffsfonds mit ausgesuchten Anlageklassen", Edition 2009; Scope Ratingbericht MPC Capital – Best Select 9, April 2009
Praxisfall – Ausgangssituation Ausfinanzierung Versichererbarwert Alle Angaben in Tsd. EUR ca. EUR 939 ca. EUR 1.341 Versichererbarwert ca. EUR 408 ca. EUR 810 Heubeck 2005G Rückdeckung Aktivwert ca. EUR 61 EK EUR 5,8 p. a. ca. EUR 402 Ablaufleistung bestehende LV ca. EUR 272 kumulierte Steuerersparnisse *1964 30 35 45 65 ca. EUR 810 ca. EUR 172 Rückstellung Wir haben hier den Rückstellungsverlauf grafisch dargestellt: Rückstellungsberechnung beginnt mit Diensteintritt (Rückstellungsbildung erst zu Beginn des Wirtschaftsjahres, bis zu dessen Mitte der Versorgungsberechtigte das 28. Lebensjahr vollendet hat - bei PZ vor 1.1.2001 war 30. Lebensjahr maßgeblich); die Entwicklung dieser Kurve ist gesetzlich vorgegeben (Verzinsung 6% - § 6a EStG) KLICK: Beispieldaten – Gesamtrückstellung KLICK: Kurve Steuerersparnis KLICK: Frage: Was macht Unternehmen mit der Steuerersparnis? Sinnvollerweise für notwendigen Kapitalaufbau anlegen! KLICK: Nettorendite 6,5% - in diesem konkreten Beispiel (bei jüngerem Eintrittsdatum geringere Rendite – bei höherem entsprechend höhere) Summe Pensionsrückstellungen Praxisfall Zusage: Altersrente EUR 5.000 mtl.; Rentendynamik 2 % p.a.; Gewerbesteuer-Hebesatz 470 % Alle Angaben nach Unternehmenssteuerreform
Vergleich der Liquiditätsauswirkungen Ausfinanzierung Versichererbarwert Abgrenzungsmerkmale Vermögenswert zum 65. Lebensj. Steuerbilanzwert Pensionsrück-stellung gesamt Eigenkapital nach Steuern gesamt 1.341.000 1.341.000 1.341.000 1.187.000 810.000 810.000 –682.800 –365.100 Bei der klassischen Rückdeckung entspricht der Steuerbilanzwert dem erreichten Ver- sicherungsvermögen. Hingegen bauen Sie bei alternativen Anlagen stille Reserven auf. Mit beiden Strategien wird das notwendige Kapital erreicht. Liquiditätsaufwand bei alternativen Rückdeckungs- konzepten rd. EUR 317.700 niedriger. klassisch alternativ Praxisfall Alle Angaben in EUR