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ComStage Alpha Dividende Plus ETFs Vorsitzender des Verwaltungsrats der Commerz Funds Solutions S.A. in Luxemburg Bereichsleiter Asset Management Commerzbank Leitung Strategisches Management ComStage Alpha Dividende Plus ETFs Initiator und Moderator der wöchentlichen Fernsehsendung ideasTV Thomas Timmermann ETF-Informationen ComStage α Dividende Plus UCITS ETF ComStage α Deutschland Dividende Plus UCITS ETF Auflagedatum 1.7.2016 14.12.2017 Laufzeit Unbegrenzt Erwerb Börslich & außerbörslich Fondsart Aktienfonds OGAW / UCITS Ja Fondswährung Euro Ertragsverwendung Ausschüttend (Juni & Dezember) Ausschüttend (Oktober) Ausgabeaufschlag 0 % (im Sekundärmarkt) Rücknahmegebühr Verwaltungsgebühr 0,68 % p.a. Laufende Kosten Abbildung Physisch Sparplanfähig Late Cycle ETFs Dividendenstarke Aktien Regelmäßige Ausschüttungen Aktive Absicherungsstrategie Blog zur Anlagestrategie Handelsinformationen WKN ETF7 50 (ISIN DE 000 ETF 750 8) ETF 751 (ISIN DE 000 ETF 751 6) Designated Sponsor Commerzbank AG Handelszeiten Börslich 8:00 – 20:00 Uhr | außerbörslich 8:00 – 22:00 Uhr Handelswährung Euro Börsenlisting Xetra, Frankfurt, Stuttgart Informationen, Kurse www.comstage.de | www.ideastv.de Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Entwicklung des ComStage Alpha Dividende Plus ETF ComStage Alpha Dividende Plus (weiß); STOXX 600 Index (orange); DAX 30 Index (gelb) Quelle: Bloomberg, Stand: 17.1.2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Gesamtwirtschaftliche Prognosen (BIP) 2018/2019 USA 2,9% 2,5% Euroraum 1,9% 1,4% Deutschland 1,5% 1,2% China 6,6% 6,3% Welt 3,8% 3,5% Quelle: Commerzbank Research, Stand: Januar 2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Zinsprognosen aktuell Ende 2019 US-Staatsanleihen (10-j.) 2,70% 3,20% Bundesanleihen (10-j.) 0,20% 0,50% Fed Funds Rate 2,50% 3,00% Euroraum Einlagezins -0,40% Quelle: Commerzbank Research, Stand: Januar 2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Prognose Aktienmärkte aktuell Ende 2019 DAX 10.800 Pkt. 12.500 Pkt. S&P 500 2.600 Pkt. 2.900 Pkt. Brentöl (Barrel) 60,00 USD 70,00 USD Gold (Feinunze) 1.290 USD 1.350 USD EUR/USD 1,14 1,22 USD/CNY 6,76 6,95 EUR/GBP 0,89 Quelle: Commerzbank Research, Stand: Januar 2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

S&P 500: am Ende eines sehr langen starken Anstiegs! S&P 500 nach den Rezessionstiefs in den Jahren 1967, 1974, 1982, 1992, 2003 und 2009 indiziert, Rezessionstief = 100 Quelle: Bloomberg, Commerzbank Research, Stand: Januar 2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

S&P 500, berechnet nach DAX-Kriterien, würde bei 21.000 notieren S&P 500, berechnet nach den DAX-Kriterien (Performanceindex, 1988 = 1.000) in Punkten Quelle: Datastream, Commerzbank Research, Stand: Januar 2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Rückblick: US Technologiewerte lieferten die beste Performance! Vergleich S&P 500 (weiß), NASDAQ Composite Index (rot) und DAX (gelb) in Euro Quelle: Bloomberg, Stand: 17.1.2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

S&P 500: Korrektur hat begonnen! S&P 500 Index mit eingezeichneter Kernabsicherungszone des ETF750 in Punkten Quelle: Bloomberg, Stand: 17.1.2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Technische Verfassung zum Jahresbeginn stark verbessert! S&P 500 mit eingezeichneten Durchschnittslinien (200: rot; 100: grün) und Kernabsicherungszone des ETF750 in Punkten Quelle: Bloomberg, Stand: 17.1.2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

5-jährige US-Zinsen: Zinserhöhungen gehen dem Ende zu! Rendite 5-jährige US-Staatsanleihen in Punkten Quelle: Bloomberg, Stand: 17.1.2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

10-jährige US-Zinsen: 27 Jahre langer Abwärtstrend (nicht) beendet! Rendite 10-jährige US-Staatsanleihen in Punkten Quelle: Bloomberg, Stand: 17.1.2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

US-Inflationserwartungen zuletzt stark sinkend! US: Inflationserwartungen (10-Y TIPS) in Prozent Quelle: Datastream, Commerzbank Research, Stand: Januar 2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Kurzfristig inverse Zinsstrukturkurve in USA haupt Belastungsfaktor im Dezember! US-2-Jahres-Rendite vs. US-10-Jahres-Rendite (Staatsanleihen) in Prozent Quelle: Datastream, Commerzbank Research, Stand: Januar 2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

US-Dollar gegenüber dem Euro konstant stärker als erwartet! Euro- / USD-Wechselkurs in Punkten Quelle: Bloomberg, Stand: 17.1.2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Sinkende US-Zinsen haben den Kurssturz in den Schwellenländern gestoppt! MSCI Emerging Markets Index in Punkten Quelle: Bloomberg, Stand: 17.1.2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Chinesischer Aktienmarkt tut sich schwer! Shanghai Composite Index in Punkten Quelle: Bloomberg, Stand: 17.1.2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Stand: 19.12.2018 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Stand: 19.12.2018 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

China: Geldpolitik wird sukzessive gelockert… Mindestreserve Erfordernis (deposit reserve ratio) für Banken in Prozent Quelle: Datastream, Commerzbank Research, Stand: Januar 2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

USA vs. “Rest der Welt” 6 Monats-Vergleich Aktienmarktentwicklung : USA (grün), Europa (blau), Deutschland (orange), Schwellenländer (gelb), China (weiß) und Italien (rot) Quelle: Bloomberg, Stand: 17.1.2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Enttäuschender DAX-Gewinntrend seit 2008 Erwartungen für die Unternehmensgewinne indiziert, Januar 2008 = 100 Quelle: I/B/E/S, Datastream, Commerzbank Research, Stand: Januar 2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Gewinnerwartungen für einen Großteil der europäischen Sektoren im Abwärtstrend Gewinnerwartungen für STOXX-Sektoren für das Jahr 2018 indiziert, Jan 2016 = 100 Quelle: Datatstream, Commerzbank Research, Stand: Januar 2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Brexit??? EUR-/GBP-Devisenkurs Quelle: Bloomberg, Stand: 17.1.2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Geldpolitik: nach der US-Notenbank beendet auch die EZB ihre Anleihekäufe Globale Anleihekäufe der Notenbanken je Quartal in Mrd. US$, ab 3. Quartal 2018 Prognose der Commerzbank indiziert, Januar 2008 = 100 Quelle: Michael Leister, Commerzbank Rate Research, November 2018 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Euroraum: Steigende Geldmenge stützt weiterhin die Konjunktur Wachstum der M1-Geldmenge im Euroraum in Prozent Quelle: Datastream, Commerzbank Research, Stand: Januar 2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Renditen in Deutschland auf den Spuren Japans Deutschland, Italien, USA, Japan - Renditen für 10-jährige Staatsanleihen in Prozent Quelle: Datastream, Commerzbank Research, Stand: Januar 2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Italien: vom Tisch? Credit Default Swaps Notierung für den Staat Italien Quelle: Bloomberg, Stand: 17.1.2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Italien: selbst Griechenland ist seit der Finanzkrise stärker gewachsen! Quelle: ft.com, Commerzbank Research, Stand: September 2018 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Italien: Lohnniveau weit über EU Schnitt! Quelle: Dr. Ralph Solveen, Commerzbank Economic Research, September 2018 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Italien hat mehr Schulden angehäuft als Deutschland Quelle: ideasTV, Stand: 31.10.2018 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Europäischer Aktienmarkt im (übergeordneten) Bear Trend! EURO STOXX 50 Index inkl. Kern-Absicherungszone im ETF750 Quelle: Bloomberg, Stand: 17.1.2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Kurzfristige Technische Erholung intakt! EURO STOXX 50 Index mit Durchschnittslinien (200: rot; 100: grün) Quelle: Bloomberg, Stand: 17.1.2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Die Prognosen der Banken Deutscher Aktienindex, erwarteter Stand für Ende 2019 Angaben in Punkten Quelle: Handelsblatt, Stand: 28.12.2018 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Deutsche Exportmärkte relativ robust - Ausnahme Großbritannien Deutschland: Exporte der vergangenen 12 Monate in Mrd. Euro Quelle: Datastream, Commerzbank Research, Stand: Januar 2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

DAX mit enttäuschender Entwicklung im zehnten Jahr des Konjunkturaufschwungs DAX nach den Rezessionstiefs in den Jahren 1967, 1974, 1982, 1992, 2003 und 2009 indiziert, Rezessionstief = 100 Quelle: Datastream, Commerzbank Research, Stand: Januar 2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Deutschland: Das Warnsignal der fallenden Auftragseingänge Deutschland: Auftragseingänge, Exporte, Produktion, DAX indexiert, Hoch aus dem Jahr 2008 = 100 Quelle: Datastream, Commerzbank Research, Stand: Januar 2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Einbruch der Stimmung inzwischen weltweit! Einkaufsmanagerindizes für verschiedene Regionen in der Welt seit 2006 Quelle: Bloomberg, Commerzbank Research, Stand: Januar 2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Erwartungen für DAX-Unternehmensgewinne stehen unter Druck DAX-Gewinnerwartungen für 2017, 2018 und 2019 in Indexpunkten Quelle: Factset, Commerzbank Research, Stand: Januar 2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

DAX-Korrektur bislang noch recht moderat verglichen mit 1991, 2001 oder 2008 DAX und Korrekturen von mehr als 10 Prozent seit 1985 Quelle: Datastream, Commerzbank Research, Stand: Januar 2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

DAX: 9-Jahres-Aufwärtstrend beendet! DAX-Index Quelle: Bloomberg, Stand: 17.1.2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

ETF750: Kern-Absicherungszone von 12. 750/9. 800 auf 11. 800/9 ETF750: Kern-Absicherungszone von 12.750/9.800 auf 11.800/9.800 auf 11.000/8.800 angepasst! DAX-Index und Kern-Absicherungszone Quelle: Bloomberg, Stand: 17.1.2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

DAX: mittelfristiger Abwärtstrend intakt! DAX-Index Quelle: Bloomberg, Stand: 17.1.2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

MDAX/SDAX: relative Stärke zum DAX in Abwärtsmärkten? Relative Stärke: TecDAX (rot); SDAX (gelb); MDAX (weiß); DAX (orange) Quelle: Bloomberg, Stand: 17.1.2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Implizite Volatilitäten zuletzt stark gefallen! Deutsche Börse VDAX New Index Quelle: Bloomberg, Stand: 17.1.2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

10-jährige Zinsen in Deutschland nahe Null! Rendite 10-jähriger Bundesanleihen Quelle: Bloomberg, Stand: 17.1.2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Inflation in Deutschland und den USA zuletzt wieder leicht rückläufig Konsumentenpreise in Deutschland und den USA, Veränderung gegenüber Vorjahr in Prozent Quelle: Datastream, Commerzbank Research, Stand: Januar 2019 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Das Geldvermögen der Deutschen Vermögensaufteilung in Mrd. Euro Quelle: Deutsche Bundesbank, Prognose für 2018, Stand: Januar 2018 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Der wichtigste Gedanke zum Schluss Der wichtigste Gedanke zum Schluss! Verschuldung Schwellenländer (gelb); Industriestaaten (blau); Zinssätze und Zentralbankbilanzen Quelle: BIZ-Wirtschaftsbericht 2018 Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

Resumee! Late Cycle: Korrektur an Aktienmärkten hat begonnen! Chancen: Zins und Inflationserwartungen rückläufig! Risiken: China, Handelsstreit, Brexit Aktuelle Entwicklungen am Aktienmarkt www.ETF750.de Thomas Timmermann | Commerzbank Asset Management | Börsentag Dresden | 19. Januar 2019

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