Norddeutscher Zuckerrübenaktionärsverein e.V. Mitgliederversammlung 24. Januar 2019 Ratskeller Pattensen

ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN NIEDERSACHSEN SÜD WEST Tagesordnung (erster Teil):  Begrüßung und Feststellung der Beschlussfähigkeit Bericht des Vorstandes Kassenbericht Bericht der Kassenprüfer Entlastung des Vorstandes Wahl eines neuen Kassenprüfers

ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN NIEDERSACHSEN SÜD WEST Tagesordnung (Fortsetzung): 7. Analyse, Zahlen und Fakten der letzten Jahresabschlüsse der Nordzucker AG a. Bilanzanalyse; Dividende (Herr Engelke) b. Aktuelles zum Rübenanbau (Herr Rodewald) c. Aktuelles zu Nordzucker - Sonderprüfung (Herr Prof. Dr. Heim) d. Mackay Sugar Australien: Zahlen, Fakten, Analyse (Herr Voigts) 8. Diskussion 9. Gastvortrag , Herr Georg Keckl Thema „Bienen, Insekten, Neonics, Glyphosat, Tierwohl, Klimaschutz,Feinstaub“ Hat die konventionelle Landwirtschaft noch eine Zukunft?

ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN NIEDERSACHSEN SÜD WEST Bericht des Vorstandes (Herr Rodewald) Allgemeine Informationen Vier Vorstands/Beiratstreffen Sechs Rundschreiben Homepage 1515 Besucher mit 4644 Aufrufen Mitgliederzahl rd. 275 (270 - 280) Besuch der Hauptversammlungen Nordzucker Holding und AG Hauptversammlung Anbauverband Nieders. Mitte

ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN NIEDERSACHSEN SÜD WEST Bericht des Vorstandes (Herr Rodewald) Arbeitsschwerpunkte Rübenverträge, Finanzierung der Anbauverbände Sonderprüfung (Neuer Antrag in der NZ-Hauptversammlung) Mackay Sugar Satzung Nordzucker Holding AG § 18 + Nordzucker AG § 22 Satzung: „Sofern die Interessen der Rübenanbauer nicht durch die Vertretungen der Aktionäre , sondern in eigenen Vereinigungen wahrgenommen werden, wird die Gesellschaft in allen für die Anbauer wichtigen Fragen mit diesen Vereinigungen zusammenarbeiten".

ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN NIEDERSACHSEN SÜD WEST Bericht des Vorstandes (Herr Rodewald) Was es sonst noch zu berichten gibt : Verbot/ Sondergenehmigung von Neonicotinoide Pflanzenschutzmittelanwendung in der Zukunft? Österreich : Von den rd. 40.000 ha Rübenfläche haben Käfer 8.500 - 10.000 ha vernichtet Schweiz : Biorüben per LKW aus Niedersachsen in die Schweiz Konv. Rüben aus Anklam (M-P) mit dem Zug in die Schweiz ca. 87.000 Tonnen

ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN NIEDERSACHSEN SÜD WEST Kassenbericht (Herr Engelke) Wirtschaftsjahr: 1.1.2018 bis 31.12.2018   Kassenbestand 01.01.2018: 5.512,76€ Einnahmen: Mitgliedsbeiträge bis 31.12.2018 3.980,00 € Summe Einnahmen: 3.980,00 € Ausgaben: Verwaltung Homepage 826,47 € Aufwandsentschädigung 1.200,00 € Schutzgemein. d. Kapitalanl. 300,00 € Rechtsberatung 1.808,80 € Sonstiges (Werbung, Porto,…) 545,00 € Summe Ausgaben: 4.680,27 €    Kassenbestand 31.12.2018 4.812,49€

ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN NIEDERSACHSEN SÜD WEST Bericht der Kassenprüfer Entlastung des Vorstandes Wahl eines neuen Kassenprüfers

ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN NIEDERSACHSEN SÜD WEST 7 a. Analyse, Zahlen und Fakten der letzten Jahresabschlüsse der Nordzucker AG (Herr Alfred Engelke)

NORDDEUTSCHER ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN Zahlen - Daten - Fakten zur Nordzucker AG Quelle: Konzen-Geschäftsberichte der Nordzucker AG   2009 2014 2015 2016 2017 2018 9 Mon. Mio. EUR Mio. EUR  Konzernergebnis n. St. 44   206 20 15 99  118 17 Dividende (EUR/Aktie) 0,22 1,30 0,10 1,10 1,20 0,00 Dividendensumme 10,6 62,8 4,8 53,1 58,0 Anteil Ausschüttung 24% 30%   24 %  32 %  53,6 %  49,2 %  0,0 % NZ rechnet mit Verlust zum GJ-Ende Größe ist kein Garant für Gewinn! Einsparmaßnahmen kommen schon zu spät!

NORDDEUTSCHER ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN Zahlen - Daten - Fakten zur Nordzucker AG Quelle: Konzern-Geschäftsberichte der Nordzucker AG   2010 2014 2015 2016 2017 2018 9 Mon Mio. EUR Mio. EUR Entwicklung Fremdkapital 1.712 951 872 734 742 754 Zinsaufwendungen 67,3 15,0 10,2 7,5 9,3 10,4 5,1 davon Verzinsung der Pensionsrückstellung 4,8 6,5 3,8 4,2 ??? Unsere Aussagen seit 2013: 2013: Achtung: Tickt bei den Pensionszusagen eine Bombe?  2014: Einzahlung auf Rückdeckungsversich. 39,6 Mio. EUR 2015: Neubewertung der Pension-RSt; eine Lücke von 74 Mio. EUR! 2016: „Pensionäre kosten mehr als Dividende der Aktionäre“ 2017: in den letzten 5 Jahren kosten Pensionäre der NZ 153 Mio. EUR

NORDDEUTSCHER ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN Zahlen - Daten - Fakten zur Nordzucker AG Quelle: Konzern-Geschäftsberichte der Nordzucker AG   2009  … 2015 2016 2017 2018 9 Mon. Liquide Mittel (in Mio. €) 196,3 ... 45 172 321 307 395 Liquiditätsüberschuss (in Mio. EUR)  …  37  164  308  301  388 Anlage in kurzfr. Wertpapiere (in Mio. €) 114 54 NZ hat „Geldvermögen“ von 442 Mio. EUR - soviel Geld hatte NZ noch nie! FAZIT: Das Geld stammt aus der Rübe – War der Rübenpreis zwischen 2016 und 2018 gerecht? Vorjahr: Was macht NZ mit dem Geld? Vernünftige Investitionen? Hört man etwas? Heute: Das Geld soll nach Australien! Super! Risiken: Kartellklagen? Pensionen? Sind noch nicht gelöst!

NORDDEUTSCHER ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN Nordzucker - Anmerkungen zum Nachdenken (Folie von letzter HV): 442 Mio. EUR Liquide Mittel angesammelt: Für die Zuckerfabrik hat die Rübe immer gutes Geld verdient. Der Rübenlieferant zieht wie so oft den Kürzeren. Das müssen Sie wissen: Bei 3,- EUR/ Tonne mehr Rübengeld hätte das NZ im Konzern rd. 47 Mio. EUR gekostet, dann läge der Jahresüberschuss immer noch bei 71 Mio. EUR und eine Dividende von 1,- EUR (rd. 48 Mio. EUR) wäre auch noch zahlbar gewesen – dann wäre das Bankkonto von Nordzucker immer noch 320 Mio. EUR schwer. Heute: Nordzucker hat den Rübenanbauern Geld vorenthalten! Die Anbauverbände haben schlecht verhandelt und Sie sind dort Zwangsmitglied. Toll, oder?

NORDDEUTSCHER ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN Nordzucker - Anmerkungen zum Nachdenken (Folie von letzter HV): Welche Investitionen plant Nordzucker zur Zeit? Wir raten, nur solche mit geringem Risiko und ohne zu hohe Managementanforderungen – sonst geht es schief! Die Vergangenheit lässt grüßen. Warum hat NZ eigentlich noch keine Windräder? HEUTE: Australien – fällt Vorstand und Aufsichtsrat wirklich nichts besseres ein? Frage: Welchen Vorteil hat der dt. Rübenanbauer von einer Beteiligung in Australien?

NORDDEUTSCHER ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN Hinweise in eigener Sache: Bei Gründung des Aktionärsverein (2009): wir haben Vorstand und AR von NZ vorgerechnet, dass Sie bei Calenberger Feinfrost, Syral, Amino Frellstedt, in Serbien, in Ungarn und dergleichen bis 2006 rd. 500 Mio. EUR versenkt haben Nordic Sugar (wir waren von Anfang an dagegen!) hat mit Zins- und Zinseszins rd. 1.000 Mio. EUR gekostet. Mit welchem Ziel? Das wir größer sind und heute Verluste fahren? Der Anteil den NZ allein zu bezahlen hatte waren mindestens 600 Mio. EUR (bis 2015). Dann kam die Idee mit Afrika (2016), man wollte für über 200 Mio. EUR eine Fabrik dort bauen, 10 Mio. EUR Spesen und nichts gewesen. Gott sei dank! Wir waren vom ersten Tag an dagegen! Heute 2018/2019 will man ein unrentables, schrottreifes und hoch verschuldetes Zuckerunternehmen am anderen Ende der Welt kaufen. Das Grab ist wieder 500 Mio. EUR groß!

ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN NIEDERSACHSEN SÜD WEST 7 b. Aktuelles zum Rübenanbau (Herr Rodewald) Analyse und Zahlen zur Wirtschaftlichkeit des Zuckerrübenanbaus

NORDDEUTSCHER ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN Analyse und Zahlen zur Wirtschaftlichkeit des Zuckerrübenanbaus: Zuckerpreisreporting der EU Rinne-Formel Analyse der Deckungsbeiträge

NORDDEUTSCHER ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN Zuckerpreisreporting der EU:

NORDDEUTSCHER ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN EU and Regional market prices for white sugar: Commission Regulation - R 2017/1185 Art. 12 (a) - Annex II 1. in €/t EU Region 1 Region 2 Region 3 average (1) std dev (2) October 2017 422 49 423 417 447 November 2017 411 44 407 405 455 December 2017 400 398 393 452 January 2018 371 29 376 365 February 2018 372 33 367 408 March 2018 27 374 399 April 2018 362 31 366 357 386 May 2018 368 30 369 383 June 2018 361 363 359 375 July 2018 346 36 350 340 August 2018 41 338 349 381 September 2018 347 54 339 October 2018 320 48 325 307 380

NORDDEUTSCHER ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN EU and Regional market prices for white sugar:

NORDDEUTSCHER ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN EU Reference price and EU market price for white sugar compared with World price London N°5 (first future - $/t - €/t):

NORDDEUTSCHER ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN Rinne-Formel: Ermittlung des Rübenpreises Weißzuckerpreis 320 Euro/to 320 x 40% 128 Euro/to 128 : 7,2 = 17,78 Euro/to Rüben bei 16% Zucker (22,22 Euro/to bei 50% vom Weißzuckerpreis) zzgl. Nebenleistungen

NORDDEUTSCHER ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN Analyse der Deckungsbeiträge   2014 2015 2016 2017 2018 Prognose 2019 Erwartung 2022  Ertrag t/ha 94,9 82,7 77,3 93,4 75 85  Preis incl. Schnitzel brutto 35,55 36,51 39,12 28,21 25,00 23,00  Marktleistung €/ha 3479 3067 3060 2739 1925 2005 Direktkosten 1126 1102 1089 1070 1090 1280   davon Pflanzenschutz 288 358 377 360 410 600 Masch. und Erntekosten 448 459 466 470 476 485 Deckungsbeitrag 1905  1506 1505 1180 379 430 330 Winterweizen Ertrag 9,5 10 Preis 170 Var. Kosten 950 665 750 Winterraps 4,9 5 350 900 815 800

ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN NIEDERSACHSEN SÜD WEST 7 c. Aktuelles zu Nordzucker - Sonderprüfung (Herr Prof. Dr. Heim)

NORDDEUTSCHER ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN Historische Entwicklung:

NORDDEUTSCHER ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN Historische Entwicklung:

NORDDEUTSCHER ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN Warum die Sonderprüfung? Seit Jahren verfolgen wir kritisch das Verhalten der Nordzucker AG im Zusammenhang mit den Kartellvergehen. Das gegen die Nordzucker AG verhängte Bußgeld betrug soweit bekannt € 8,5 Millionen Euro. Die Welle von Schadensersatzklagen der Süßwarenherstellern könnte nach Einschätzung von Kartellrechtsexperten eine Größenordnung von € 500 Mio. für die Zuckerindustrie erreichen Ungeklärt ist bis heute, ob und ggfs. inwieweit Mitglieder des Vorstands der Nordzucker AG an den Preisabsprachen in den von den Feststellungen des Bundeskartellamts betroffenen Geschäftsjahren persönlich beteiligt waren und daher haften müssten. Unsere Fragen, ob versucht wurde die damaligen Organmitglieder haftbar zu machen, um die Schadensersatzforderungen sich von diesen erstatten zu lassen, wurden nie mit Fakten beantwortet.

NORDDEUTSCHER ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN Warum die Sonderprüfung? Wir haben deshalb auf den letzten beiden Hauptversammlungen Anträge gestellt, diesen Sachverhalt durch einen unabhängigen Dritten klären zu lassen (einen Antrag auf Sonderprüfung). Aufgrund der Stimmrechtsvollmachten der Anbauerverbände wurden die Anträge abgelehnt. Es gibt jedoch die Möglichkeit nach dem Aktienrecht, dass ein Gericht die Sonderprüfung anordnet, sofern lediglich eine eher geringe Anzahl an Aktionären dies unterstützt. Es geht hier um das Vermögen der Aktionäre, welches wir dadurch schützen wollen. Den Aktionären entstehen daraus keine Kosten, sondern alle anfallenden Kosten werden vom Norddeutschen Zuckerrüben Aktionärsverein e.V. getragen. Wir benötigen von Ihnen lediglich die schriftliche Zusage, dass sie unseren Antrag unterstützen. Alle bisher konsultierten Fachanwälte haben unabhängig von einander uns sehr gute Erfolgsaussichten der Klage bescheinigt.

ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN NIEDERSACHSEN SÜD WEST 7 d. Mackay Sugar Australien: Zahlen, Fakten, Analyse (Herr Voigts)

NORDDEUTSCHER ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN Zuckerrohrgebiete:

NORDDEUTSCHER ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN Mühlenstandorte:

NORDDEUTSCHER ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN Australische Zuckerrohrunternehmen   Unternehmen Mühlen jährl. Rohrzucker Mill.t Eigentümer Wilmar 8 15 Wilmar International Ltd. Mackay 3 6 1000 Rohranbauer Aktien MSF 5 4,7 Mitr Phol Group Thailand 9700 ha Tully 1 2,4 COFCO Group China Bundaberg 2 1,5 Tochter Finasurce Gruppe Belgien ISIS 1,40 300 Zuckerrohranbauer Heck& Sons 0,3 Familienunternehmen Zuckerrohrproduktion 31,3 Zuckerproduktion ca. 4,5 bis 4,8 Australien Exportanteil 80% Quelle: Queensland Cane Growers Organisation Ltd.

NORDDEUTSCHER ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN Einordnung von Mackay   Vergleich Mackay zu anderen Fabriken 2017 Mackay Queensland Australien Erntefläche (ha) 105.140 361.543 377.101 Ertrag / ha 72,08 87,05 88,44 Zuckerertrag/ ha 13,39 13,37 13,27 Zuckerrohrmenge 7.578.885 31.471.541 33.349.541 Zuckermenge 1.021.001 4.254.255 4.480.571 Exportanteil 80% Korea, Japan, Indonesien, China, Neuseeland Quelle: Compiled from data supplied by Australian sugar mills CEO: Mark Day (kommt von Bunge Brasilien)

NORDDEUTSCHER ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN Kennzahlen von Mackay Group   Kennzahlen MSL Group in Mio.AUD Datum 31.05.2018 31.05.2017 31.05.2016 31.05.2015 Umsatzerlöse 449,2 499,2 433,5 475,8 Finanzierungslosten 13,3 15,5 13,5 Nettogewinn/-verlust -20,4 -33,4 -26,1 -11,4 Dividende - Liquide Mittel 14,8 18,3 32,4 30,1 Verzinsliche Verbindlichkeiten 165,7 179 217,8 192,4 Investitionen 12,3 22,8 28,6 28 Zuckerproduktion ( in t) 795.756 Durchschnittserlös / t Zucker 469,82 487,48 409,92 438,76 Durch -Weltmarktpreis AUD /t 512,68 724,77 617,63 570,1 Quelle: Unsecured Notes Prospectus, Annual Report Mackay Sugar 2017-18, eigene Recherche

NORDDEUTSCHER ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN Mackay Mühlen   Mackay: 4 Zuckerohrmühlen Mühle Standort Rohrproduktion Rohrzucker Mill.t Mill.t Produktion Fairleigh Mill 16 km v. Mackay 1,7 Marian Mill 32 km v. Mackay 2,6 Rececource Mill 8 km v. Mackay Zuckerrohrmenge 6 0,80 Mossman 1000 km v Mackay 2,5 Nahe Cairns Vergleich Nordzucker 2,70

NORDDEUTSCHER ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN Gründe gegen eine Investition: Management keine internationale Erfahrung Einseitigkeit auf der Erzeugerseite, Abhängigkeit vom Weltmarkt, Veredelungsgewinne? Keine Synergieeffekte für Nordzucker Marodes Unternehmen, Verkauf von Tafelsilber Strombeteiligung für 8,6 Jahre für 26,5 Mill AUD verkauft in 4 Jahren Verluste von 91,3 Mill. AUD angehäuft Nettoverschuldung 2017-18 178,9 Mill AUD Verkauf der Mossman Mühle 6 Jahre nach Kauf Die Erzeugerbeteiligung von 2 AUD je t Zuckerrohr wurde gerichtlich gestoppt Durch Wachstum Übernahme verhindern? (vinkulierte Namensaktien)

NORDDEUTSCHER ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN Gründe für eine Investition: Sichere Wirtschafts- und Rechtslage Vergütung des Vorstandes steigt wahrscheinlich Wenn der Euro zerbricht - Kapital gesichert Australischer Zucker belastet nicht den europäischen Markt Hafennähe, Transportkostenvorteil Günstige klimatische Verhältnisse, 1000 mm Niederschlag Resümee: Mehrere Managementfehler von Mackay führten zu dieser Lage Es bedarf einer ausgesprochen finanz- und produktionstechnischen Analyse und erstklassigem Management diese Akquise zum Erfolg zu führen

ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN NIEDERSACHSEN SÜD WEST Diskussion

ZUCKERRÜBENAKTIONÄRSVEREIN NIEDERSACHSEN SÜD WEST Gastvortrag , Herr Georg Keckl Thema „Bienen, Insekten, Neonics, Glyphosat, Tierwohl, Klimaschutz, Feinstaub“ Hat die konventionelle Landwirtschaft noch eine Zukunft?