Bestimmungsfaktoren für Wechselkurse LANGFRISTIG Güterverkehr Preisdifferenzen KAUFKRAFT- PARITÄTSTHEORIE MITTEL- UND LANGFRISTIG Kapitalverkehr, Geldpolitik Zinsdifferenzen ZINSPARITÄTEN- THEORIE KURZFRISTIG Neue Informationen Steuern, Wahlen usw. ERWARTUNGEN
Angebot und Nachfrage nach Franken Angebot von Franken Exporte Arbeits- und Kapitalerträge aus dem Ausland Ausländische Portfolioinvestitionen in der Schweiz Ausländische Direktinvestitionen in der Schweiz Übriger Kapitalimport Devisenverkäufe der SNB Importe Arbeits- und Kapitalerträge an das Ausland Schweizerische Portfolioin- vestitionen im Ausland Schweizerische Direktin- vestitionen im Ausland Übriger Kapitalexport Devisenkäufe der SNB A NF Wechselkurs CHF Menge
Nachfrage nach Franken steigt oder Angebot sinkt NF Wechselkurs CHF Menge Konsequenzen: Ausfuhr-, Absatz- und Beschäftigungsprobleme in der Exportwirtschaft Billigere Importe (Ferien im Ausland werden billiger) Senkt die Inflation, erhöht die Deflationsgefahren Dämpft die Konjunktur
Nachfrage nach Franken sinkt oder Angebot steigt NF Wechselkurs CHF Menge Konsequenzen: Ausfuhr, Absatz und Beschäftigung in der Exportwirtschaft nehmen zu Teurere Importe (Ferien im Ausland werden teurer) Erhöht die Inflationsgefahren (importierte Inflation) Stimuliert die Konjunktur
Nomineller und realer Frankenkurs (54 Länder mit einem Anteil von mehr als 0.2% am Aussenhandel der CH, indexiert 2000 = 100)
Ausgewählte Devisenkurse (Am 6. Sept Ausgewählte Devisenkurse (Am 6. Sept. 2011 setzt SNB Untergrenze für Euro bei 1.20 fest. Am 15. Jan. 2015 hat sie die Untergrenze aufgehoben) Aufhebung Mindestkurs Euro
Zinsentwicklung ausgewählter Euro-Länder (Rendite Staatsanleihen 10 J 28 Ausbruch Eurokrise „Whatever it takes!“ Fixierung der Wechselkurse Einführung Euro als Bargeld