Übersicht I.Zum Unternehmen II.Analyse der Vermögens- und Kapitalstruktur III.Liquiditätsanalyse IV.Schuldentilgungskraft V.Kapitalflussrechnung VI.Erfolgsanalyse VII.Handlungsempfehlung
1. Conergy AG - Eckdaten Hauptsitz: Hamburg Mitarbeiter: ca. 700 Umsatz 2005: € Aktienkurs: € Gegründet: 1998 Bilanzsumme: €
1. Conergy AG – Tätigkeit SOLAR WIND BIOGAS
1. Conergy AG – Struktur Duales Führungssystem 100% Beteiligungen an: –Voltwerk (Projektentwicklung) –Suntechnics (Individuelle Solarthermsysteme) –AET – Gruppe (Grosshändler Solarsysteme) –Conergy AG (Produktion, F&E)
I.Zum Unternehmen II.Analyse der Vermögens- und Kapitalstruktur III.Liquiditätsanalyse IV.Schuldentilgungskraft V.Kapitalflussrechnung VI.Erfolgsanalyse VII.Handlungsempfehlung Übersicht
Markante Steigerung des Eigenkapitals –IPO Markante Steigerung des Anlagevermögens –Zukauf neuer Unternehmen –Patente, … Markante Steigerung der Bilanzsumme –Über 400% Bilanzanalyse
Kreditwürdigkeit steigt Eigenkapitalrendite nimmt ab Verhältnis Langfristiges zu Kurzfristigem Fremdkapital Verpflichtungen aus L&L Bilanzanalyse II
Umlaufvermögen82,72%91,5% Anlagevermögen16,28%8,5% Auffälligkeit der Forderungen aus L&L Anlagedeckungsgrad I,II,III werden alle durch das Eigenkapital gedeckt Goldene Bilanzregel Die relative Zunahme des Vorrats Bilanzanalyse III
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2005 Liquidität 1. Grades (Cash Ratio) 54,36% Liquidität 2. Grades (Quick Ratio) 132,89% Liquidität 3. Grades (Current Ratio) 160,61% Liquiditätsanalyse
2005 Liquidität 1. Grades (Cash Ratio) 54,36% Formal gesehen gut „one-to-five-rule“ Liquidität 2. Grades (Quick Ratio) 132,89% Liquidität 3. Grades (Current Ratio) 160,61% Liquiditätsanalyse
2005 Liquidität 1. Grades (Cash Ratio) 54,36% Formal gesehen gut „one-to-five-rule“ Liquidität 2. Grades (Quick Ratio) 132,89% Guter Wert Kein Liquiditäts- engpass Liquidität 3. Grades (Current Ratio) 160,61% Liquiditätsanalyse
2005 Liquidität 1. Grades (Cash Ratio) 54,36% Formal gesehen gut „one-to-five-rule“ Liquidität 2. Grades (Quick Ratio) 132,89% Guter Wert Kein Liquiditäts- engpass Liquidität 3. Grades (Current Ratio) 160,61% 200%-Marke nicht überschritten („Vgl. Banker‘s rule“) Liquiditätsanalyse
Liquiditätsanalyse
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4. Schuldentilgungskraft
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Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit Aus laufender Geschäftstätigkeit erwirtschaftete Zahlungsmittel Gezahlte Zinsen Erhaltene Zinsen Gezahlte Ertragssteuern Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit Cashflow aus Finanzierungstätigkeit Einzahlungen aus Eigenkapitalzuführungen Auszahlungen im Zusammenhang mit Eigenkapitalbeschaffung Auszahlungen im Zusammenhang mit der Anschaffung eigener Aktien 0-27 Cashflow aus Finanzierungstätigkeit Kapitalflussrechnung
5. Cashflow aus Investitionstätigkeit Einzahlungen aus Abgängen von Sachanlagevermögen16753 Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen Auszahlungen für Erwerb von Anteilen an Tochterunternehmen Sonstige Auszahlungen für Investitionen in das Anlagevermögen0-3 Cashflow aus Investitionstätigkeit
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2005 EBIT TEUR ROI24,88% ROS8,95% ROE67,39% Relativ guter ROI solide Umsatzrendite Eigenkapitalrentabilität ist hoch – Börsengang Erfolgsanalyse
EBIT (in TEUR) Return on Investment EBIT / Ø V 15,36%26,45%2,37% * Bilanz 2001 nicht verfügbar Return on EquityEGT/EK32,42%94,36%6,18%-11,92% Return on SalesEBIT/Net toumsatz 8,95%6,74%0,79%-1% Erfolgsentwicklung
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Handlungsempfehlung Kennzahlen überwiegend positive Entwicklung Börsengang notwendiges Eigenkapital Politisches Umfeld Gesetz Subvention von regenerativen Energiequellen Enormes Wachstumspotential Gute Partnerschaften, Zusammenarbeit mit Marktführer Seite 25
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