Die Präsentation wird geladen. Bitte warten

Die Präsentation wird geladen. Bitte warten

Übung – Finance mit Excel – SS09Dipl.-Math.oec. Jochen Geiter Übung - Finance mit Excel Übung zu dem Buch Principles of Finance with Excel von Simon Benninga.

Ähnliche Präsentationen


Präsentation zum Thema: "Übung – Finance mit Excel – SS09Dipl.-Math.oec. Jochen Geiter Übung - Finance mit Excel Übung zu dem Buch Principles of Finance with Excel von Simon Benninga."—  Präsentation transkript:

1 Übung – Finance mit Excel – SS09Dipl.-Math.oec. Jochen Geiter Übung - Finance mit Excel Übung zu dem Buch Principles of Finance with Excel von Simon Benninga Di, Uhr und Mi, Uhr in Raum C360

2 Übung – Finance mit Excel – SS09Dipl.-Math.oec. Jochen Geiter Optionen & Optionspreise Themen der Übung 7 Optionen und Strategien Black-Scholes-Modell zur Bewertung Überblick OptionBS-ModellBinomialÜbungen Binomial-Modell zur Bewertung

3 Übung – Finance mit Excel – SS09Dipl.-Math.oec. Jochen Geiter Optionen Put- & Call-Optionen Put-Option: Der Besitzer hat das Recht (nicht die Pflicht), an einem vorgegebenen (Ausübungs-)Datum T zu einem (Ausübungs-)Preis X den Basis-Wert S zu verkaufen. Call-Option: Der Besitzer hat das Recht, an einem gegebenen Datum zum (Ausübungs-)Preis den Basis-Wert zu kaufen. Überblick OptionBS-ModellBinomialÜbungen

4 Übung – Finance mit Excel – SS09Dipl.-Math.oec. Jochen Geiter Optionen Amerikanische & europäische Optionen Amerikanische Optionen können in der gesamten Laufzeit bis zum Ausübungsdatum ausgeübt werden. Europäische Optionen können ausschließlich am Ausübunsdatum ausgeübt werden. Überblick OptionBS-ModellBinomialÜbungen

5 Übung – Finance mit Excel – SS09Dipl.-Math.oec. Jochen Geiter Put-Optionen Auszahlungs-Funktion Put-Option P mit folgenden Daten: X = 100 T = S = unsicherer Aktienkurs Überblick OptionBS-ModellBinomialÜbungen

6 Übung – Finance mit Excel – SS09Dipl.-Math.oec. Jochen Geiter Call-Optionen Auszahlungs-Funktion Call-Option C mit folgenden Daten: X = 100 T = S = unsicherer Aktienkurs Überblick OptionBS-ModellBinomialÜbungen

7 Übung – Finance mit Excel – SS09Dipl.-Math.oec. Jochen Geiter Optionen Gründe für Optionen: mit Put-/Call-Optionen lassen sich Verkauf-/Kauf-Entscheidungen verzögern man kann auf die Preisentwicklung des Basis-Wertes wetten Überblick OptionBS-ModellBinomialÜbungen

8 Übung – Finance mit Excel – SS09Dipl.-Math.oec. Jochen Geiter Strategien Aktie + Put-Option Diese Strategie erzeugt eine Versicherung gegen Kursverfall unter den Ausübungspreis der Option. (genauer: Ausübungspreis – Optionspreis) Die Kosten dieser Versicherung sind der Optionspreis. Überblick OptionBS-ModellBinomialÜbungen

9 Übung – Finance mit Excel – SS09Dipl.-Math.oec. Jochen Geiter Strategien Aktie + Put-Option Überblick OptionBS-ModellBinomialÜbungen

10 Übung – Finance mit Excel – SS09Dipl.-Math.oec. Jochen Geiter Strategien Aktie + 2 Put-Optionen Diese Strategie erzeugt neben der Versicherung gegen Kursverfall unter den Ausübungspreis der Option einen zusätzlichen Gewinn im Bereich unter dem Ausübungspreis. Die Kosten dieser Strategie sind der doppelte Optionspreis. Überblick OptionBS-ModellBinomialÜbungen

11 Übung – Finance mit Excel – SS09Dipl.-Math.oec. Jochen Geiter Strategien Aktie + 2 Put-Optionen Überblick OptionBS-ModellBinomialÜbungen

12 Übung – Finance mit Excel – SS09Dipl.-Math.oec. Jochen Geiter Strategien Butterfly-Strategie Diese Strategie wettet auf einen Seitwärts-Trend der Aktie und besteht aus einer Call-Option mit niedrigem Ausübungspreis X L, einem Call mit hohem Ausübungspreis X U und zwei short Call-Optionen mit mittlerem Ausübungspreis X M. Überblick OptionBS-ModellBinomialÜbungen

13 Übung – Finance mit Excel – SS09Dipl.-Math.oec. Jochen Geiter Strategien Butterfly Überblick OptionBS-ModellBinomialÜbungen

14 Übung – Finance mit Excel – SS09Dipl.-Math.oec. Jochen Geiter Black-Scholes-Modell Formel Überblick OptionBS-ModellBinomialÜbungen dabei sind: C 0 : Call-Preis heute S 0 : Aktienkurs heute X : Ausübungspreis r : Zinssatz T : Zeit bis zum Ausübungsdatum σ : Standardabweichung der Aktie N () : Standard-Normalverteilung EXCEL-Fkt: Normsdist

15 Übung – Finance mit Excel – SS09Dipl.-Math.oec. Jochen Geiter Black-Scholes-Modell Put-Call-Parität Der Preis eines Puts lässt sich aus dem Preis eines Calls und des Basiswertes herleiten. Überblick OptionBS-ModellBinomialÜbungen Formel

16 Übung – Finance mit Excel – SS09Dipl.-Math.oec. Jochen Geiter Binomiales Optionspreis-Modell Baumdiagramm: Im Binomial-Modell geht man von einer positiven und einer negativen Preisentwicklung aus und entwickelt so den Baum für die einzelnen Perioden. Überblick OptionBS-ModellBinomialÜbungen

17 Übung – Finance mit Excel – SS09Dipl.-Math.oec. Jochen Geiter Binomiales Optionspreis-Modell Call-Bewertung nach Binomial-Modell: Analyse der Payoffs eines Calls mit Ausübungspreis X und der Anlage zum risikofreien Zins, um den Payoff zu replizieren. Überblick OptionBS-ModellBinomialÜbungen

18 Übung – Finance mit Excel – SS09Dipl.-Math.oec. Jochen Geiter Binomiales Optionspreis-Modell Call-Bewertung nach Binomial-Modell: 0.5 Aktien und -42,4528 zum risikofreien Zinssatz entsprechen dem Wert des Calls. Call-Wert: 0,5*100 – 42,4528 = 7,5472 Überblick OptionBS-ModellBinomialÜbungen

19 Übung – Finance mit Excel – SS09Dipl.-Math.oec. Jochen Geiter Binomiales Optionspreis-Modell Put-Bewertung nach Binomial-Modell: Analyse der Payoffs eines Puts mit Ausübungspreis X und der Anlage zum risikofreien Zins, um den Payoff zu replizieren. Überblick OptionBS-ModellBinomialÜbungen

20 Übung – Finance mit Excel – SS09Dipl.-Math.oec. Jochen Geiter Binomiales Optionspreis-Modell Put-Bewertung nach Binomial-Modell: -0.5 Aktien und 61,3208 zum Zinssatz entsprechen dem Wert des Puts. Put-Wert: -0,5* ,3208 = 11,3208 Überblick OptionBS-ModellBinomialÜbungen

21 Übung – Finance mit Excel – SS09Dipl.-Math.oec. Jochen Geiter Binomiales Optionspreis-Modell Put-Bewertung nach Put-Call-Parität: Call-Wert C 0 = 7,5472 X = 110; S 0 = 100 Überblick OptionBS-ModellBinomialÜbungen

22 Übung – Finance mit Excel – SS09Dipl.-Math.oec. Jochen Geiter Übungsaufgaben Fachbereiche und Fächer: Betriebswirtschaftslehre Prof. Dr. Axel Adam-Müller Downloads Benutzername: finance Passwort: excel Download-Ort der Übungsaufgaben: Überblick OptionBS-ModellBinomialÜbungen

23 Übung – Finance mit Excel – SS09Dipl.-Math.oec. Jochen Geiter Übungen Die Lösungen werden in der Übung besprochen und auf der Homepage bereitgestellt! Überblick OptionBS-ModellBinomialÜbungen


Herunterladen ppt "Übung – Finance mit Excel – SS09Dipl.-Math.oec. Jochen Geiter Übung - Finance mit Excel Übung zu dem Buch Principles of Finance with Excel von Simon Benninga."

Ähnliche Präsentationen


Google-Anzeigen