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KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 1 Makroökonomik Prof. Dr. Stefan Kooths BiTS Berlin Wintersemester 2014/2015 www.kooths.de/bits-makro.

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KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2015/ Makroökonomik Prof. Dr. Stefan Kooths BiTS Berlin Wintersemester 2015/2016

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1 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 1 Makroökonomik Prof. Dr. Stefan Kooths BiTS Berlin Wintersemester 2014/2015 www.kooths.de/bits-makro

2 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 2 Kontaktdaten Prof. Dr. Stefan Kooths Stellv. Leiter des Prognose-Zentrums Institut für Weltwirtschaft an der Universität Kiel Büro Berlin In den Ministergärten 8 10117 Berlin 030/2067-9664 stefan.kooths@bits-hochschule.de www.kooths.de

3 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 3 Institut für Weltwirtschaft an der Universität Kiel

4 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 4 Überblick 1.Einführung: Motivation, Methodik und Überblick 2.Ex-post Analyse: Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung 3.Wachstumsanalyse: Produktionspotenzial und langfristige Entwicklung 4.Monetäre Analyse: Geld und Preisentwicklung 5.Konjunkturanalyse: Kurzfristige Schwankungen der ökonomischen Aktivität 6.Zusammenfassung und Ausblick

5 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 5 Überblick 1.Einführung: Motivation, Methodik und Überblick  Zentrale Fragen und grundlegende Konzepte  Modellbildung und Analyseformen  Überblick über die Veranstaltung 2.Ex-post Analyse: Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung 3.Wachstumsanalyse: Produktionspotenzial und langfristige Entwicklung 4.Monetäre Analyse: Geld und Preisentwicklung 5.Konjunkturanalyse: Kurzfristige Schwankungen der ökonomischen Aktivität 6.Zusammenfassung und Ausblick

6 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 6 Gesamtwirtschaftliche Entwicklung  Ökonomische Aktivität in einem Wirtschaftsraum »Wirtschaftsraum  Länder, Ländergruppen, Regionen »Gesamtwirtschaftlich  Abstraktion von einzelnen Produktmärkten  Zentrale Größen und Untersuchungsfelder »Einkommen (Löhne, Kapitaleinkommen, Gewinne) »Beschäftigung/Arbeitslosigkeit »Geld und Kredit »Ersparnis, Investition und Kapitalstock »Zinssätze »Preisniveau/Inflation »Wechselkurs und Zahlungsbilanz »Öffentliche Finanzen

7 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 7 Makroökonomik als Grundlage für Diagnose, Prognose und Stabilisierungspolitik („magisches Viereck“)  Stabilitäts- und Wachstumsgesetz (StabG, 8. Juni 1967)  Grundgesetz (GG)  Gesamtwirtschaftliches Gleichgewicht

8 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 8 Wachstum und Konjunktur: Potenzial vs. Auslastung (lang- und kurzfristige Analyse) Produktion Zeit ÜberauslastungUnterauslastung Auslastung  (Abschwung/Kontraktion) Auslastung  (Aufschwung/Expansion) Boom Abkühlung Rezession Er- holung Potenzial tatsächliche Produktion

9 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 9 Makro- und Mikroökonomik  Denken in Sektoren und Aggregaten (= Durchschnittsbildung)  Komplexitätsreduktion, aber auch Aggregationsverluste  Abstraktion von einzelwirtschaftlicher Sicht – aber: mikroökonomische Fundierung (Aggregate  Akteure)  Integrität des ökonomischen Prozesses! „Neither aggregates nor averages do act upon one another, and it will never be possible to establish necessary connections of cause and effect between them as we can between individual phenomena, individual prices, etc.“ Friedrich A. v. Hayek (1899–1992) Prices and Production (1935)

10 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 10 Sektoren und Aggregate (Aktivität/Transaktionen)  Unternehmen »Produktion (Faktoreinsatz, Einkommensentstehung) »Investitionen »Zahlung indirekter Steuern und Bezug von Subventionen  Private Haushalte »Faktorangebot (Einkommensbezug) »Transferbezug und Abgabenzahlung (direkte Steuern und SV-Beiträge) »Einkommensverwendung (Konsum oder Sparen)  Staat »Transformationsausgaben (öffentlicher Konsum und Investitionen) »Transferausgaben und Abgabenempfang (Steuern und SV-Beiträge)  Ausland (übrige Welt) »Exporte »Importe

11 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 11 Ausgaben und Einnahmen: Sektorale Interdependenz  Sektorale Interdependenz »Einnahmen des einen sind Ausgaben des anderen (und umgekehrt) »Auf Mikro-Ebene auch gültig, aber individuell kaum wahrnehmbar

12 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 12 Sektorales Flussdiagramm („Wirtschaftskreislauf“)

13 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 13 Faktische vs. juristische Weltsicht  VWL »Erklärung ökonomischer Aktivität (menschliches Verhalten) »Auch illegales Verhalten kann ökonomische Aktivität darstellen  Schattenwirtschaft  Umgehung von Gesetzen  Faktisches Verhalten zählt unabhängig von juristischer Bewertung

14 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 14 Gesamtwirtschaft und Unternehmensentscheidungen

15 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 15 Überblick 1.Einführung: Motivation, Methodik und Überblick  Zentrale Fragen und grundlegende Konzepte  Modellbildung und Analyseformen  Überblick über die Veranstaltung 2.Ex-post Analyse: Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung 3.Wachstumsanalyse: Produktionspotenzial und langfristige Entwicklung 4.Monetäre Analyse: Geld und Preisentwicklung 5.Konjunkturanalyse: Kurzfristige Schwankungen der ökonomischen Aktivität 6.Zusammenfassung und Ausblick

16 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 16 Theoriebildung und Aussageformen  Modelle und Ceteris-paribus-Argumentationen »Siehe Mikroökonomik!

17 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 17 Mikro- und makroökonomische Partial- und Totalanalysen Mikroökonomik Makroökonomik Aggregation PartialbetrachtungTotalbetrachtung Interdependenzbetrachtung (Feedbacks) mikroökonomische Partialanalysen mikroökonomische Totalanalysen makroökonomische Partialanalysen makroökonomische Totalanalysen

18 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 18 Zeitstrahl: Ex-post- und Ex-ante Sicht Ex-post »realisierte Größen/Aktivität »Vergangenheit »unveränderbar »(bekannt) heute/jetzt Zeit (t) Ex-ante »Pläne/Erwartungen »Zukunft »veränderbar »nicht sicher

19 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 19 Gleichgewichte und Ungleichgewichte  Gleichgewicht: Übereinstimmung dezentral gefasster Pläne »Makroökonomisch: nur im Aggregat (Fehlerausgleich) »Zustand mit Beharrungsvermögen (nur gedanklich: „evenly rotating economy“)  Ungleichgewichte »Systematisch inkompatible Pläne »Tendenz zur Planrevision  Stabilität von Gleichgewichten »Stabil (kehrt nach Störung zum Ausgangspunkt zurück) »Labil (kehrt nicht zurück, aber neuer Ruhezustand) »Instabil (Zusammenbruch nach Störung) stabil labil instabil

20 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 20 Statische, komparativ-statische und dynamische Analysen  Statik: Untersuchung einer isolierten (GG-) Periode  Komparative Statik: Vergleich zweier (GG-) Perioden  Dynamik: Entwicklung von altem GG zu neuem GG

21 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 21 Wertproblem: Nominal- und Realgrößen  Mikro-Ebene: Umsatz = Menge  Preis »Menge und Preis sind beobachtbar  Umsatz wird berechnet  Makro-Ebene: Menge = Umsatz/Preis »Umsatz (= nominale Größe) ist beobachtbar »Durchschnittspreise sind beobachtbar/konstruierbar  Menge (= reale Größe) wird konstruiert (nicht beobachtbar)  Beispiel: „Die privaten Konsumausgaben sind nominal um 3 Prozent gestiegen, preisbereinigt verbleibt ein Plus von 2 Prozent.“ »Nominaler Anstieg (Umsatzzuwachs): 3 Prozent »Durchschnittlicher Preisanstieg: 1 Prozent  „Durchschnittlicher“ Anstieg der Konsummenge: 2 Prozent Äpfel + Birnen = Obst?

22 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 22 Strom- vs. Bestandsgrößen  Stromgrößen »Zeitraumbezogen (z. B. Monat, Quartal, Jahr) »Bsp.: Arbeitsleistungen, Konsumausgaben, Steuern  Bestandgrößen »Zeitpunktbezogen (Stichtag, z. B. 31.12.) »Bsp.: Erwerbstätige, Kapitalstock, Geldmenge »Aber: Zu- und Abgänge (Bsp.: Arbeitslose)  Konstante Bestandshöhe ≠ unveränderte Zusammensetzung  Merke: »Stromgrößen sind nur im Zeitablauf beobachtbar »Bestandsgrößen bleiben sichtbar, auch wenn man die Zeit einfriert

23 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 23 Überblick 1.Einführung: Motivation, Methodik und Überblick  Zentrale Fragen und grundlegende Konzepte  Modellbildung und Analyseformen  Überblick über die Veranstaltung 2.Ex-post Analyse: Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung 3.Wachstumsanalyse: Produktionspotenzial und langfristige Entwicklung 4.Monetäre Analyse: Geld und Preisentwicklung 5.Konjunkturanalyse: Kurzfristige Schwankungen der ökonomischen Aktivität 6.Zusammenfassung und Ausblick

24 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 24 Literatur, CAL-Software und Web  Literatur »Brümmerhoff, D. (2007): Volkswirtschaftliche Gesamtrechnungen; 8. Aufl., Oldenbourg Verlag: München. »Kooths, S. (2000): Gesamtwirtschaftlicher Modellbau mit MAKROMAT; Verlag Vahlen: München. »Mankiw, N. G. und M. Taylor (2012): Grundzüge der Volkswirtschaftslehre, 5. Aufl., Schäffer-Poeschel Verlag: Stuttgart.  CAL-Software (optional!) »ACTAS »MAKROMAT  Web »www.kooths.de/bits-makro

25 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 25 Lesepause  Mankiw/Taylor (2012), Kap. 1 u. 2

26 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 26 Überblick 1.Einführung: Motivation, Methodik und Überblick 2.Ex-post Analyse: Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung  Systematik zur Erfassung des Wirtschaftskreislaufs  Gesamtwirtschaftliche Preisindices: Reale vs. nominale Größen  Empirischer Befund und statistische Datenanalyse 3.Wachstumsanalyse: Produktionspotenzial und langfristige Entwicklung 4.Monetäre Analyse: Geld und Preisentwicklung 5.Konjunkturanalyse: Kurzfristige Schwankungen der ökonomischen Aktivität 6.Zusammenfassung und Ausblick

27 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 27 Zentrale Frage: Messung ökonomischer Aktivität  Sektoren („repräsentative Akteure“) »Sektorale Gruppenbildung gemäß Funktion im Wirtschaftsprozess »Bezug zu einem Wirtschaftsraum (Inland, Inländer)  Aktivität = Transaktionen »Ströme zwischen Sektoren »Halten von Beständen »Intra-sektorale Ströme/Beziehungen fallen durch Aggregation weg  Periodenbezug »Transaktionen während eines Zeitraums (Jahr, Quartal, Monat) »Periodenabgrenzung blendet Vorgeschichte zunächst aus

28 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 28 Sektoren und Transaktionen (Wiederholung)  Unternehmen »Produktion (Faktoreinsatz, Einkommensentstehung) »Investitionen »Zahlung indirekter Steuern und Bezug von Subventionen  Private Haushalte »Faktorangebot (Einkommensbezug) »Transferbezug und Abgabenzahlung (direkte Steuern und SV-Beiträge) »Einkommensverwendung (Konsum oder Sparen)  Staat »Transformationsausgaben (öffentlicher Konsum und Investitionen) »Transferausgaben und Abgabenempfang (Steuern und SV-Beiträge)  Ausland (übrige Welt) »Exporte »Importe

29 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 29 Der Staat in den Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen  Gebietskörperschaften »Bund »Länder »Gemeinden/Gemeindeverbände  Finanzierung über Steuern  Sozialversicherungen (gesetzliche Pflichtversicherungen) »Rentenversicherung »Krankenversicherung »Arbeitslosenversicherung »Unfallversicherung »Pflegeversicherung  Finanzierung über Beiträge

30 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 30 Abgaben = Steuern + Sozialversicherungsbeiträge  Steuern »nicht zweckgebunden, d.h. kein Bezug zwischen Aufkommen und Verwendung (Non-Affektationsprinzip) »kein Anspruch auf direkte Gegenleistung  SV-Beiträge »zweckgebunden »grundsätzlich Anspruch auf Gegenleistung

31 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 31 Flussdiagramm des „Wirtschaftskreislaufs“

32 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 32 Inlands- vs. Inländerkonzept Inlandskonzept Inländerkonzept Ökonomische Aktivität mit inländischen Produktionsfaktoren (im Inland oder im Ausland) Ökonomische Aktivität im Inland (mit inländischen oder ausländischen Produktionsfaktoren) VGR-Inländer ist, wer seinen Wohnsitz während der Analyseperiode überwiegend im Inland hat (Nationalität spielt keine Rolle).

33 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 33 Gesamtwirtschaftliches Güter- und Produktionskonto Aufkommen/Entstehung Verwendung Produktionswert (zu Marktpreisen)PW M  NettogütersteuernNGS (GütersteuernTIND – Gütersubventionen)GSUB  ProduktionswertPW HK (zu Herstellungskosten) VorleistungenV Letzte Verwendung  Letzte inländische Verwendung »KonsumC (privat und staatlich) »BruttoinvestitionenI (privat und staatlich)  Exporte (Ausfuhr)Ex Importe (Einfuhr)Im BIP BIP = Bruttoinlandsprodukt zu Marktpreisen

34 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 34 Bruttoinlandsprodukt: Entstehungsrechnung Produktionswert zu Herstellungskosten – Vorleistungen = Bruttowertschöpfung (durch Faktoreinsatz im Inland) + Gütersteuern – Gütersubventionen = Bruttoinlandsprodukt zu Marktpreisen

35 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 35 Bruttoinlandsprodukt: Verwendungsrechnung Konsumausgaben* (privat und staatlich) + Bruttoinvestitionen* (privat und staatlich) »Vorratsveränderungen »Bruttoanlageinvestitionen (Ausrüstungen, Bauten, sonstige Anlagen) + Exporte* »Warenexporte »Dienstleistungsexporte – Importe* »Warenimporte »Dienstleistungsimporte = Bruttoinlandsprodukt zu Marktpreisen *zu Marktpreisen Letzte inländische Verwendung = heimische Absorption Außen- beitrag (AB) = Export- überschuss

36 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 36 Aufkommen und Verwendung in Deutschland Angaben für das Jahr 2012 in Mrd. Euro; Quelle: Statistisches Bundesamt AufkommenVerwendung BIP 2644,2

37 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 37 BIP-Disclaimer 1: Interpretation von Entstehung und Verwendung in den VGR VGR: Messung ökonomischer Aktivität (ex-post)  Regelfall: Ökonomische Aktivität = Marktaktivität  Gemessen werden realisierte (Markt-) Ergebnisse  An jedem Marktergebnis sind immer beide Marktseiten beteiligt  Jedes produzierte Gut ist (I) durch den Einsatz von Produktionsfaktoren entstanden und wird (II) für einen bestimmten Zweck verwendet.  (I) und (II) bilden die Entstehungs- bzw. Verwendungsdefinitionen für das Bruttoinlandsprodukt ab, sonst nichts!  BIP-Entstehung ≠ Gesamtwirtschaftliches Angebot  BIP-Verwendung ≠ Gesamtwirtschaftliche Nachfrage Beispiel: Anstieg der Konsumausgaben um 2 Prozent »Falsch: „Die Konsumnachfrage ist um 2 Prozent gestiegen.“ »Richtig: „Die Konsumgüterumsätze sind um 2 Prozent gestiegen.“ x p N A

38 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 38 BIP-Disclaimer 2: Zusammenhang von Aufkommen und letzter Verwendung BIP = C + I + AB BIP = C pr + C st + I pr + I st + Ex – Im BIP = C pr + I pr + G + Ex – Im »G = C st + I st »AB = Ex – Im  BIP + Im = C pr + I pr + G + Ex (Aufkommen ≡ letzte Verwendung) »Verwendungskomponenten enthalten Wertschöpfung aus dem Einsatz von Produktionsfaktoren im Inland (BIP) und im Ausland (Im) »  C ≠  BIP (auch Importe können variieren) »  Im ≠ –  BIP (auch letzte Verwendung kann variieren)  BIP-Definitionen erlauben keine Kausalaussagen! definitionsgemäß! ▼

39 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 39 BIP-Disclaimer 3: „The Broken Window Fallacy“ http://www.youtube.com/embed/QG4jhlPLVVs  Zerstörung schafft kein Einkommen! Frédéric Bastiat (1801 – 1850) Ce qu' on voit et ce qu' on ne voit pas (1850) [http://bastiat.org/fr/cqovecqonvp.html] That Which is Seen, and That Which is not seen [http://bastiat.org/en/twisatwins.html]http://bastiat.org/fr/cqovecqonvp.htmlhttp://bastiat.org/en/twisatwins.html

40 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 40 Einkommensverteilungsrechnung: Volkseinkommen Bruttoinlandsprodukt zu Marktpreisen (BIP) + empfangene Primäreinkommen aus dem Ausland – geleistete Primäreinkommen an das Ausland = Bruttonationaleinkommen zu Marktpreisen (BNE) – Abschreibungen = Nettonationaleinkommen zu Marktpreisen – Produktions- und Importabgaben »Gütersteuern »Sonstige Produktionsabgaben + Subventionen »Gütersubventionen »Sonstige Subventionen = Nettonationaleinkommen zu Faktorkosten (Volkseinkommen) Inlandskonzept Inländerkonzept

41 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 41 Einkommen aus dem Ausland (206,4 Mrd. Euro) Einkommen an das Ausland (142,7 Mrd. Euro) Bruttoinlandsprodukt vs. Bruttonationaleinkommen Angaben für das Jahr 2012 Inlandskonzept Inländerkonzept BIP BNE Einkommen von Inländern aus dem Inland (2501,5 Mrd. Euro) 2644,2 Mrd. Euro 2707,9 Mrd. Euro

42 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 42 Einkommensverteilungsrechnung: Lohnquote Nettonationaleinkommen zu Faktorkosten (Volkseinkommen) – Arbeitnehmerentgelte »Sozialbeiträge der Arbeitgeber »Bruttolöhne und –gehälter  Sozialbeiträge der Arbeitnehmer  Lohnsteuer  Nettolöhne und -gehälter = Einkommen aus Unternehmertätigkeit und Vermögen Lohnquote = Arbeitnehmerentgelte/Volkseinkommen

43 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 43 Güter- und finanzwirtschaftliche Interdependenz: Kreislaufanalyse und (erweiterte) IS-Identität

44 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 44 Fallstudie: Öffentlicher Kapitalstock in Deutschland  Finanzierungssaldo = Einnahmen – Ausgaben Finanzierungssaldo = Veränderung des Geldvermögens  Ersparnis = Finanzierungssaldo + Nettoinvestitionen Ersparnis = Einkommen – Konsumausgaben Ersparnis = Veränderung des Reinvermögens  Nettoinvestitionen = Bruttoinvestitionen – Abschreibungen Nettoinvestitionen = Veränderung des Kapitalstocks

45 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 45 Sparen und Finanzierungssaldo, Kapitalstock, Vermögen und Verschuldung (1/4) Einnahmen Ausgaben Nettoinv.  Kapitalstock Sparen Fin.-Saldo Bruttoinvestitionen Abschr.  Reinvermögen (Eigenkapital) (Netto-) Geldvermögen 

46 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 46 Sparen und Finanzierungssaldo, Kapitalstock, Vermögen und Verschuldung (2/4) EinnahmenFin.-Defizit Kapitalstock  (Netto-) Verschuldung Ausgaben Nettoinv.Abschr. Sparen  Reinvermögen (Eigenkapital) 

47 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 47 Sparen und Finanzierungssaldo, Kapitalstock, Vermögen und Verschuldung (3/4) EinnahmenFin.-Defizit Reinvermögenserosion (langfristig: Überschuldung)   (Netto-) Verschuldung Ausgaben Nettoinv. Entsparen Sparkurs?  Kapitalstock 

48 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 48 Sparen und Finanzierungssaldo, Kapitalstock, Vermögen und Verschuldung (4/4) EinnahmenFin.-Defizit Rein- vermögenserosion (langfristig: Überschuldung)   (Netto-) Verschuldung Ausgaben Nettoinv. Entsparen Brutto- investitionen Abschreibungen Kapital- verzehr 

49 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 49 Öffentlicher Sektor in Deutschland: (Ent-)Sparen, Investitionen, Finanzierungssalden

50 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 50 Öffentlicher Sektor in Deutschland: Verschuldung, Kapitalstock und Vermögen

51 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 51 Öffentlicher Kapitalstock in Deutschland 2024: 30 J.

52 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 52 Ausgabenstruktur der Gebietskörperschaften

53 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 53 Exkurs: Wirtschaftsstruktur und Input-Output-Analyse

54 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 54 Überblick 1.Einführung: Motivation, Methodik und Überblick 2.Ex-post Analyse: Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung  Systematik zur Erfassung des Wirtschaftskreislaufs  Gesamtwirtschaftliche Preisindices: Reale vs. nominale Größen  Empirischer Befund und statistische Datenanalyse 3.Wachstumsanalyse: Produktionspotenzial und langfristige Entwicklung 4.Monetäre Analyse: Geld und Preisentwicklung 5.Konjunkturanalyse: Kurzfristige Schwankungen der ökonomischen Aktivität 6.Zusammenfassung und Ausblick

55 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 55 Preisbereinigung: Nominalvergleiche im Zeitablauf (Beispiel: Rohöleinfuhrrechnung Deutschlands)

56 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 56 Konstruktion eines Preisindex  Warenkorb  Ermittlung der Preise der Güter im Warenkorb  Preis des Warenkorbs  Normierung: Auswahl eines Basisjahres

57 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 57 Laspeyres- vs. Paasche-Index

58 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 58 Warenkorbproblematik  Mengenreaktionen »Nachfrager reagieren auf Relativpreisänderungen »„Durchschnittliche Preisveränderung“ ist konzeptionell problematisch  Innovationen »Qualitätsänderungen schwer erfassbar („Hedonische Preismessung“) »Behandlung völlig neuer Produkte  Problem der Langzeitvergleiche

59 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 59 Nominales und preisbereinigtes Bruttoinlandsprodukt

60 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 60 Deflatoren  Deflator = Preisindex zu einem VGR-Aggregat »Nominalgröße, Mengenkomponente und Preiskomponente konzeptionell „aus einem Guss“ »ESVG: Deflationierung nach Paasche

61 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 61 Verbraucherpreisindex/Inflationsrate und BIP-Deflator

62 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 62 Verfügbares Einkommen und Kaufkraft der privaten Haushalte

63 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 63 Nominal- und Reallöhne (Haushalts- und Unternehmenssicht)

64 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 64 Weitere Anwendungsbereiche  Nominal- und Realzinsen (reale Rendite)  Indexierung

65 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 65 Überblick 1.Einführung: Motivation, Methodik und Überblick 2.Ex-post Analyse: Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung  Systematik zur Erfassung des Wirtschaftskreislaufs  Gesamtwirtschaftliche Preisindices: Reale vs. nominale Größen  Empirischer Befund und statistische Datenanalyse 3.Wachstumsanalyse: Produktionspotenzial und langfristige Entwicklung 4.Monetäre Analyse: Geld und Preisentwicklung 5.Konjunkturanalyse: Kurzfristige Schwankungen der ökonomischen Aktivität 6.Zusammenfassung und Ausblick

66 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 66 Wichtige Datenquellen  Statistisches Bundesamt (www.destatis.de)www.destatis.de »Fachserie 18 (Reihe 1.2, Reihe 1.3, Reihe 1.4) »GENESIS-Online  Deutsche Bundesbank (www.bundesbank.de)www.bundesbank.de »Zeitreihenserver  Eurostat (epp.eurostat.ec.europa.eu)epp.eurostat.ec.europa.eu »Datenbank-Server

67 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 67 Weitere Aspekte  Anwendungsfelder der VGR »Zeitreihenanalyse (Entwicklung im Zeitablauf) »Strukturanalyse (Zusammensetzung von Aggregaten)  Zeitreihenanalyse: Saison- und Kalenderbereinigung  Expansionsbeiträge  Statistischer Überhang/Unterhang  Vorjahrspreisbasis: Kettenindizes und verkettete Volumenwerte  Statistische Restposten  VGR der Länder: Top-Down statt Bottom-Up

68 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 68 Saison- und Kalenderbereinigung (Bruttoinlandsprodukt, preisbereinigt) Ursprungswerte Saison- und kalenderbereinigt Veränderung  Niveau

69 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 69 Expansionsbeiträge (Lundberg-Komponenten)

70 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 70 Exkurs: Wohlstandsmessung (ökonomische Aktivität vs. Lebensqualität)  U. van Suntum: Zur Kritik des BIP als Indikator für Wohlstand und Wirtschaftswachstum »Studie im Auftrag des Bundesverbandes der deutschen Industrie, Universität Münster, Oktober 2012. »http://www.bundestag.de/bundestag/gremien/enquete/wachstum/ kommissionsmaterialien/M_33_BIP- Studie_AWM_im_Auftrag_des_BDI.pdfhttp://www.bundestag.de/bundestag/gremien/enquete/wachstum/ kommissionsmaterialien/M_33_BIP- Studie_AWM_im_Auftrag_des_BDI.pdf  Sachverständigenrat zur Begutachtung der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung: Wirtschaftsleistung, Lebensqualität und Nachhaltigkeit: Ein umfassendes Indikatorensystem »Expertise im Auftrag des Deutsch- Französischen Ministerrates in Zusammenarbeit mit dem Conseil d´Analyse Economique, 2010. »http://www.sachverstaendigenrat- wirtschaft.de/fileadmin/dateiablage/Expertisen/2010/ex10_de.pdfhttp://www.sachverstaendigenrat- wirtschaft.de/fileadmin/dateiablage/Expertisen/2010/ex10_de.pdf

71 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 71 Lesepause  Brümmerhoff (2007), Kap. 1, 2 u. 4  Mankiw/Taylor (2012), Kap. 23 u. 24

72 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 72 Überblick 1.Einführung: Motivation, Methodik und Überblick 2.Ex-post Analyse: Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung 3.Wachstumsanalyse: Produktionspotenzial und langfristige Entwicklung  Produktionsmöglichkeiten  Ersparnis, Investitionen und Kapitalstock  Langfristige Entwicklung und Wachstumspolitik 4.Monetäre Analyse: Geld und Preisentwicklung 5.Konjunkturanalyse: Kurzfristige Schwankungen der ökonomischen Aktivität 6.Zusammenfassung und Ausblick

73 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 73 Wachstumsanalyse = Potenzialentwicklung Produktion Zeit Potenzial tatsächliche Produktion

74 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 74 Lebensstandard und Produktivität

75 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 75 Bestimmungsfaktoren der Produktivität  Kapitalausstattung („Vorleistungsvorrat“) »Sachkapital »Humankapital  Natürliche Ressourcen »Regenerierbar »Nicht-regenierbar  Technologisches Wissen  Institutionen (organisatorisches Wissen) »Verfügungsrechte (property rights) »Wirtschaftspolitischer Rahmen »Politische Stabilität  Anreize für ökonomische Aktivität

76 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 76 Gesamtwirtschaftliche Produktionsfunktion  Y = Y(L,K,A) »Arbeitseinsatz (L) »Kapitalstock (K) »Technologie (A)

77 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 77 Partielle Produktionsfunktion und Grenzerträge

78 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 78 Komponenten des Arbeitspotenzials  Bevölkerung  Altersaufbau (Erwerbsbevölkerung)  Partizipationsrate  „Natürliche“ Arbeitslosenquote  Arbeitszeit je Erwerbstätigen  Potenzielles Arbeitsvolumen

79 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 79 Überblick 1.Einführung: Motivation, Methodik und Überblick 2.Ex-post Analyse: Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung 3.Wachstumsanalyse: Produktionspotenzial und langfristige Entwicklung  Produktionsmöglichkeiten  Ersparnis, Investitionen und Kapitalstock  Langfristige Entwicklung und Wachstumspolitik 4.Monetäre Analyse: Geld und Preisentwicklung 5.Konjunkturanalyse: Kurzfristige Schwankungen der ökonomischen Aktivität 6.Zusammenfassung und Ausblick

80 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 80 Investitionen und Wachstum  Nettoinvestitionen =  Sachkapitalstock »Bruttoinvestitionen … »… abzüglich Abschreibungen (Verschleiß)  Kapitalstock und Produktionspotenzial »Theorie der abnehmenden Grenzerträge »Catching-up Effekte  Inlands- und Auslandsinvestitionen »BIP- vs. BNE-Effekt »Maßstab: Zukünftige Konsummöglichkeiten

81 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 81 Sparen als Konsum von morgen  Sparen als Reflex der Zeitpräferenz („Saving up for something“)

82 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 82 Investitionen als Vorleistungen für morgen  Konsumgüter »Einziger Zweck des Wirtschaftens »Finale Verwendung sämtlicher Güter  Investitionsgüter »Zwischenstufen auf dem Weg zum Konsum (Vorleistungen in der Zeit) »Gehen in Form von Abschreibungen in Konsumgüter über  Widerspruch zur VGR („letzte Verwendung“)? »Nein: Periodenabgrenzung! »Aber: Sprachgebrauch oft ungenau/missverständlich

83 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 83 Rolle des Zinses  Zeitpräferenzrate »Zins als Preis der Zeit »Scharnier zwischen Gegenwart und Zukunft  Risikokomponente »Zukunft ist per se unsicher

84 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 84 Kapitalmarkt: Koordination von Sparern und Investoren

85 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 85 Finanzmärkte und Finanzintermediäre  Kapital-/Wertpapiermärkte (im institutionellen Sinne) »Aktienmarkt (Eigenkapital, verbriefte Residualeinkommensansprüche) »Anleihemarkt (Fremdkapital, verbriefte feste Zahlungsansprüche) »Derivatemarkt (aus anderen Finanztiteln abgeleitete Zahlungsansprüche)  Handelbare Wertpapiere („Effekten“)  Finanzintermediäre »Banken (Einlagen- und Kreditgeschäft) »Investmentgesellschaften (Investmentfonds als Bündel von Aktien- und/oder Anleiheanlagen)

86 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 86 Überblick 1.Einführung: Motivation, Methodik und Überblick 2.Ex-post Analyse: Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung 3.Wachstumsanalyse: Produktionspotenzial und langfristige Entwicklung  Produktionsmöglichkeiten  Ersparnis, Investitionen und Kapitalstock  Langfristige Entwicklung und Wachstumspolitik 4.Monetäre Analyse: Geld und Preisentwicklung 5.Konjunkturanalyse: Kurzfristige Schwankungen der ökonomischen Aktivität 6.Zusammenfassung und Ausblick

87 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 87 Das Saysche Theorem Jean-Baptiste Say (1767—1832) Traité d'économie politique (1803)  Kaufkräftige Nachfrage setzt marktfähige (= eintauschbare) Produktion voraus  Allgemeine Überproduktion (bzw. Nachfragemangel) nicht möglich, wohl aber strukturelle Diskrepanzen  Karikatur: „Jedes Angebot schafft sich seine Nachfrage von selbst.“ (John M. Keynes)

88 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 88 The Truth about Savings and Production http://www.youtube.com/embed/vj7XExwChwI

89 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 89 Neoklassisches Wachstumsmodell: Schema  Basismodell  Exogener technischer Fortschritt L K Konsum s∙Y = Ersparnis = Investitionen = ∆K Produktion Y = f(L,K) ∆L = n∙L L K Konsum s∙Y = Ersparnis = Investitionen = ∆K Produktion Y = A∙f(L,K) ∆L = n∙L technologischer Fortschritt (gA)

90 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 90 Linear-homogene Produktionsfunktion und Pro-Kopf-Produktion

91 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 91 Neoklassisches Wachstumsmodell: Grafische Lösung

92 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 92 Exkurs: Endogene Wachstumstheorie  Learning-by-doing  Learning-by-schooling („learning-or-doing“) L K Konsum s∙Y = Ersparnis = Investitionen = ∆K Produktion Y = f(K∙L,K) ∆L = n∙L A=K Learning-by-doing ∆A = ∆K H K Konsum s∙Y = Ersparnis = Investitionen = ∆K Produktion Y = f(u∙H,K) ∆H ~ (1-u)∙H u∙H Learning-by-schooling

93 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 93 Grenzen des Wachstums?  Wachstum vs. Vervielfachung (s. a. Mikro, Folie 6)  Qualitative Faktoren und Wachstumspolitik  Kandratieff-Zyklen

94 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 94 Exkurs: Trendwachstum und empirische Bestimmung des Produktionspotenzials  Statistische Glättungsverfahren (z. B. HP-Filter)  Schätzung einer gesamtwirtschaftlichen Produktionsfunktion

95 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 95 Exkurs: Hodrick-Prescott-Filterverfahren (HP-Filter) Jahreswerte: 100 Quartalswerte: 1600 Monatswerte: 14400  Abwägung zwischen Anpassung und Glättung als Minimierungsproblem: »y t : zu glättende Zeitreihe »  : gesuchte Trendkomponente » : Glättungsparameter Beispiel: PBS-HP-Filter.xlsPBS-HP-Filter.xls Excel Add-In: www.web-reg.de/hp_addin.htmlwww.web-reg.de/hp_addin.html  min!

96 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 96 Exkurs: Schätzung des Produktionspotenzials für Deutschland

97 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 97 Exkurs: Potenzialwachstum in Deutschland und Wachstumsfaktoren

98 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 98 Exkurs: Komponenten des Arbeitsvolumens in Deutschland

99 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 99 Lesepause  Mankiw/Taylor (2012), Kap. 25-28  Kooths (2012)

100 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 100 Überblick 1.Einführung: Motivation, Methodik und Überblick 2.Ex-post Analyse: Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung 3.Wachstumsanalyse: Produktionspotenzial und langfristige Entwicklung 4.Monetäre Analyse: Geld und Preisentwicklung  Geldangebot und Bankensystem  Inflation 5.Konjunkturanalyse: Kurzfristige Schwankungen der ökonomischen Aktivität 6.Zusammenfassung und Ausblick

101 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 101 Geld  Universelles Tauschmittel »Tauschfunktion »(Recheneinheit) »(Wertaufbewahrung)  Ultrapervasives „Gut“ »Praktisch bei jeder Transaktion beteiligt »Durchdringt das gesamte Wirtschaftsgefüge »„Kein Gut wie jedes andere“

102 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 102 Realsektoren (Nichtbanken) und Banken  Realsektoren »Private Haushalte »Unternehmen »Öffentliche Haushalte (Staat) »Ausland  Geldbenutzer („Nachfrager nach Geld“)  Finanzsektor »Geschäftsbanken (Monetary Financial Institutions, MFI) »Zentralbank  Geldproduzenten („Anbieter von Geld“)

103 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 103 Geldsysteme und Depositen: Warengeld vs. Kreditgeld

104 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 104 Zentralbank und Geschäftsbanken  Banken: Institutionen, die Geld schaffen („schöpfen“) können »Kauf von Aktiva bzw. Kreditgewährung (Kreditvertrag als Aktivum) »Bezahlen mit „eigenem“ (= selbst geschaffenem) Geld als Verbindlichkeit gegen die Bank  Geldmarkt: Markt für Zentralbankgeld »Zentralbank (Anbieter) vs. Geschäftsbanken (Nachfrager) »Geschäftsbanken untereinander (Anbieter und Nachfrager)

105 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 105 Geld- und Kreditschöpfung: Bilanzzusammenhang

106 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 106 Geld- und Kreditschöpfung: Geldmengenmultiplikator

107 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 107 Geldmengenkonzepte  M0 (Zentralbankgeldmenge) »Noten und Münzen in Händen von Nichtbanken »Zentralbankgeldbestände der Banken  M1 (Eng gefasste Geldmenge/Narrow money) »Bargeldumlauf in Händen der Nichtbanken »Sichteinlagen der Nichtbanken bei Banken  M2 („Mittlere“ Geldmenge/„Intermediate“ money) »M1 »Einlagen mit einer Laufzeit von bis zu zwei Jahren »Einlagen mit vereinbarter Kündigungsfrist von bis zu drei Monaten  M3 (Weit abgegrenzte Geldmenge/Broad money) »M2 »Von Banken ausgegebene Geldmarktinstrumente (Geldmarktfondsanteile, Geldmarktpapiere und Repogeschäfte)

108 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 108 Instrumente der Geldpolitik  Refinanzierungspolitik »Offenmarktgeschäfte (i.d.R. Wertpapierpensionsgeschäfte)  Hauptrefinanzierungssatz  Standards für Sicherheiten (Kollateral) »Ständige Fazilitäten  Spitzenrefinanzierungsfazilität  Einlagenfazilität  Mindestreservepolitik  Ankündigungspolitik (Erwartungssteuerung)  Konzepte »Zinssteuerung (  Mengentender) »Geldmengensteuerung (  Zinstender)

109 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 109 Eurosystem  EZB  Nationale Zentralbanken

110 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 110 Loanable funds: Kreditintermediation und Kreditschöpfung Kapitalangebot (S) Kapitalnachfrage (I + BD + LB) Geldangebot (M) Geldnachfrage (L) Wertpapier- markt Zinsbildung WertpapierangebotWertpapiernachfrage Kapitalangebot Geldangebot Kapitalnachfrage Geldnachfrage Kreditschöpfung Kreditvermittlung Aktien- und Anleihemarkt Kreditmarkt Bankensektor

111 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 111 Überblick 1.Einführung: Motivation, Methodik und Überblick 2.Ex-post Analyse: Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung 3.Wachstumsanalyse: Produktionspotenzial und langfristige Entwicklung 4.Monetäre Analyse: Geld und Preisentwicklung  Geldangebot und Bankensystem  Inflation 5.Konjunkturanalyse: Kurzfristige Schwankungen der ökonomischen Aktivität 6.Zusammenfassung und Ausblick

112 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 112 Quantitätsgleichung und Quantitätstheorie

113 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 113 Neutralität des Geldes?: Hubschrauber-Geld vs. Cantillon-Effekt

114 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 114 Lesepause  Mankiw/Taylor (2012), Kap. 29 u. 30  Kooths (2000), Folge 13  Kooths (2013b)

115 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 115 Überblick 1.Einführung: Motivation, Methodik und Überblick 2.Ex-post Analyse: Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung 3.Wachstumsanalyse: Produktionspotenzial und langfristige Entwicklung 4.Monetäre Analyse: Geld und Preisentwicklung 5.Konjunkturanalyse: Kurzfristige Schwankungen der ökonomischen Aktivität  Neoklassisches Gütermarktmodell  Einkommensmultiplikatoranalyse  Kapitalbasierte Makroökonomik (monetäre Konjunkturtheorie)  Stabilisierungspolitik und makroökonomische Kontroversen 6.Zusammenfassung und Ausblick

116 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 116 Konjunkturanalyse: Auslastungsschwankungen und kurzfristige Entwicklung Produktion Zeit Potenzial tatsächliche Produktion

117 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 117 Empirische Schätzung der gesamtwirtschaftlichen Kapazitätsauslastung in Deutschland (Produktionslücke)

118 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 118 Überblick 1.Einführung: Motivation, Methodik und Überblick 2.Ex-post Analyse: Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung 3.Wachstumsanalyse: Produktionspotenzial und langfristige Entwicklung 4.Monetäre Analyse: Geld und Preisentwicklung 5.Konjunkturanalyse: Kurzfristige Schwankungen der ökonomischen Aktivität  Neoklassisches Gütermarktmodell  Einkommensmultiplikatoranalyse  Kapitalbasierte Makroökonomik (monetäre Konjunkturtheorie)  Stabilisierungspolitik und makroökonomische Kontroversen 6.Zusammenfassung und Ausblick

119 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 119 Quantitätstheorie und aggregierte Güternachfrage (AD)

120 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 120 Langfristiges Güterangebot (LAS)

121 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 121 Phillips-Kurve, natürliche Arbeitslosenquote und „Lohnpolitik“

122 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 122 Kurzfristiges Güterangebot (AS)

123 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 123 Kurz- und Langfristiges Gütermarktgleichgewicht: AD-AS und AD-LAS

124 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 124 Rolle der Erwartungen

125 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 125 Verbindung von kurzer und langer Frist

126 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 126 Überblick 1.Einführung: Motivation, Methodik und Überblick 2.Ex-post Analyse: Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung 3.Wachstumsanalyse: Produktionspotenzial und langfristige Entwicklung 4.Monetäre Analyse: Geld und Preisentwicklung 5.Konjunkturanalyse: Kurzfristige Schwankungen der ökonomischen Aktivität  Neoklassisches Gütermarktmodell  Einkommensmultiplikatoranalyse  Kapitalbasierte Makroökonomik (monetäre Konjunkturtheorie)  Stabilisierungspolitik und makroökonomische Kontroversen 6.Zusammenfassung und Ausblick

127 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 127 Zentrale Annahmen  Starre Preise und Löhne  Angebot (Produktion) folgt der Nachfrage

128 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 128 Aufbau makroökonomischer Gleichungssysteme  Definitions- und Verhaltensgleichungen  Exogene und endogene Größen  Autonome Niveaugrößen und marginale Quoten

129 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 129 Gleichgewichtslösung und Einkommensmultiplikator

130 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 130 Impulse, Multiplikatorprozess und Sequenzanalyse

131 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 131 IS-Identität und Gesetz von Walras

132 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 132 „Sickerverluste“ und „Paradoxon der Sparsamkeit“

133 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 133 Haavelmo-Theorem

134 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 134 Geschlossene und offene Volkswirtschaft

135 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 135 Zinsabhängigkeit der Güternachfrage und IS-Kurve

136 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 136 Geldnachfrage, Geldangebot und LM-Kurve

137 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 137 Simultanes Zins-Einkommen-Gleichgewicht

138 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 138 Impulse und Anpassungsprozesse

139 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 139 IS-LM-Multiplikator

140 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 140 IS-LM-Gleichgewichte für alternative Preisniveaus: AD-Kurve

141 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 141 Überblick 1.Einführung: Motivation, Methodik und Überblick 2.Ex-post Analyse: Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung 3.Wachstumsanalyse: Produktionspotenzial und langfristige Entwicklung 4.Monetäre Analyse: Geld und Preisentwicklung 5.Konjunkturanalyse: Kurzfristige Schwankungen der ökonomischen Aktivität  Neoklassisches Gütermarktmodell  Einkommensmultiplikatoranalyse  Kapitalbasierte Makroökonomik (monetäre Konjunkturtheorie)  Stabilisierungspolitik und makroökonomische Kontroversen 6.Zusammenfassung und Ausblick

142 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 142 Konsum als finaler Zweck des Wirtschaftens Vorleistungen Aufkommen/EntstehungVerwendung Güter- und Produktionskonto für Periode t Bruttowertschöpfung Importe Vorleistungen Konsum (einziger Wertmaßstab) Bruttoinvestitionen (Kapitalstockbildung im Inland) Exporte Kapitalstockbildung im Ausland (AB) „Letzte“ Verwendung der BWS (nur in Bezug auf Periode t)

143 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 143 Produktion als Stufenprozess in der Zeit  Investitionen als intertemporale Vorleistungen  Anzahl der Stufen („Produktionsumwege“) hängt vom Zins ab Primäre Produktionsfaktoren (Arbeit und natürliche Ressourcen) tt-1t-2t-3t-4t-5t-6 Konsumfähige Produktion (Güter erster Ordnung) frühe Stufen (Güter hoher Ordnung) Produktion Bewertung späte Stufen (Güter niederer Ordnung) QCQ2Q3Q4Q5Q6Q7 Kapitalstock als Struktur

144 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 144 Produktion: Das Hayekianische Dreieck  Je niedriger der Zins, desto tiefer die Produktionsstruktur (= desto flacher das Hayekianische Dreieck) tt-1t-2t-3t-4t-5t-6 Produktion QCQ2Q3Q4Q5Q6Q7 Primäre Produktionsfaktoren (Arbeit und natürliche Ressourcen) Konsumfähige Produktion (Güter erster Ordnung)

145 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 145 Koordination von Sparen und Investieren  Sparen »Saving up for something: Zukunftskonsum, keine “Sickerverluste” »Nachfrage- und Diskont-Effekt M*V = P*(QC + Q2 + Q3 + Q4 + Q5 + Q6 + Q7)  Investitionen: nicht nur die Höhe, sondern auch das Stufenmuster ist entscheidend  Unternehmerische Herausforderung: Kapitalstruktur mit Zeitpräferenz zur Deckung bringen (intertemporale Arbitrage) Nachfrageeffekt dominiert Diskont-Effekt dominiert Impuls

146 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 146 Kapitalbasierte Makroökonomik (Garrison) C I i LF S I Produktions- möglichkeiten Produktionsstufen Wertpapiermarkt

147 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 147 Zinsbildung und Geldpolitik LFD=I LFS=S i* i LF LFD=I+L LFS=S+M iMiM  Verzerrung des Zinsniveaus deformiert die Kapitalstruktur

148 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 148 Überblick 1.Einführung: Motivation, Methodik und Überblick 2.Ex-post Analyse: Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung 3.Wachstumsanalyse: Produktionspotenzial und langfristige Entwicklung 4.Monetäre Analyse: Geld und Preisentwicklung 5.Konjunkturanalyse: Kurzfristige Schwankungen der ökonomischen Aktivität  Neoklassisches Gütermarktmodell  Einkommensmultiplikatoranalyse  Kapitalbasierte Makroökonomik (monetäre Konjunkturtheorie)  Stabilisierungspolitik und makroökonomische Kontroversen 6.Zusammenfassung und Ausblick

149 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 149 Wirksamkeit der Geldpolitik (kurz-, langfristig)

150 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 150 Wirksamkeit der Fiskalpolitik (kurz-, langfristig)/Crowding out

151 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 151 Zeitverzögerung wirtschaftspolitischer Reaktionen

152 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 152 Lohnpolitik: Kaufkraft- vs. Kostenargument

153 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 153 Grundsatzfragen der Makropolitik  Produktionspotenzial vs. Potenzialauslastung »Langfristige (Wachstum) vs. kurzfristige Analyse (Stabilisierung) »Aber: Lange Frist =  kurzer Fristen »Kapitalstock- und Produktionsstruktur vs. Verwendungsvektor  Stabilität marktwirtschaftlicher Koordination »Preisflexibilität, Zinsmechanismus »Investorenverhalten (Entrepreneurs vs. „animal spirits“)  Geldpolitik und Finanzmarktstabilität »Elastizität der Kreditvergabe (Loanable funds) »Zentralbank als Lender of Last Resort: Feuerwehr oder Brandstifter?  Finanzpolitik und Staatsverschuldung »Deficit spending: Verschiebung der Umverteilungskonflikte »Verstetigung der öffentlichen Investitionen

154 KOOTHS | BiTS: Makroökonomik, Wintersemester 2014/2015 154 Überblick 1.Einführung: Motivation, Methodik und Überblick 2.Ex-post Analyse: Volkswirtschaftliche Gesamtrechnung 3.Wachstumsanalyse: Produktionspotenzial und langfristige Entwicklung 4.Monetäre Analyse: Geld und Preisentwicklung 5.Konjunkturanalyse: Kurzfristige Schwankungen der ökonomischen Aktivität 6.Zusammenfassung und Ausblick


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