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Veröffentlicht von:Mathilde Sofie Burgstaller Geändert vor über 8 Jahren
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Pressekonferenz Übernahme von 50% Koramic Dachsysteme Wien, 10. Jänner 2003
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Strategische Weichenstellung Übernahme 50% Koramic Dachsysteme ("Koramic Roofing") Volle Übernahme beabsichtigt (Call Optionen) Aufbau eines 2. Kerngeschäftes
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Wienerberger Expansionsstrategie Bestehende Märkte Neue Märkte Neue Produkte Bestehende Produkte Ziegel-Projekte in unseren bestehenden Märkten z.B. Dach Rußland, Rumänien, Bosnien, etc.
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Aufbau eines zweiten Kerngeschäftes als Ergänzung zum bestehenden Kerngeschäft Ziegel in bestehenden Märkten zur Nutzung von Synergien und Wachstumspotentialen in einer attraktiven Industrie in der die Marktführerschaft in Europa erreichbar ist
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Tondachziegel-Industrie Charakteristika Mehr als 50% Renovierungsanteil – höhere Marktstabilität und geringere Abhängigkeit vom Wohnungsneubau Marktanteilsgewinne – wachsendes Segment! Konsolidierungsprozeß fortgeschritten Größerer Verlieferungsradius (600 – 800 km) Hohe EBITDA-Margen: 30% - 45% Geringe laufende Ersatzinvestitionen
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Synergien zwischen Ziegel und Dachziegel Vertrieb Komplementäres Produkt Endverbrauch im Wohnbau Gleiche/ähnliche Distributionskanäle Gleiche Kunden/Entscheidungsträger Marketing Story Produktion Rohstoffe Technologie Genehmigungen/Umwelt Verwaltung
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Überblick zur Transaktion Übernahme Koramic Tondachziegel in 2 Schritten 1. Schritt: 50:50 Joint-venture mit Koramic Kaufpreis für 50%: 211, 5 Mio. € (schuldenfrei) 2. Schritt: Call Optionen auf vollständige Übernahme zu festgelegten Bedingungen Aufbau eines 2. Kerngeschäftes, verwandt zum Ziegel Verbesserung des Gewinnes je Aktie vor FW-Abschreibung ab dem 1. Jahr
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Strategische Bedeutung Perfekte strategische Ergänzung zum Ziegelgeschäft Synergiepotential durch Integration mit Ziegel Ausgezeichnete geographische Ergänzung zu den bestehenden Wienerberger Dachaktivitäten Schweiz (100%), JVs Bramac und Tondach Gleinstätten Zusätzliche Wachstumsmöglichkeiten im Dach Wienerberger führend bei Dach (2.) und Wand (1.) in Europa
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Warum Joint-venture? Harmonischer Übergang von Koramic zu Wienerberger Wienerberger profitiert von Koramic Know-how in der Tondachziegelindustrie Wienerberger behält finanziellen Freiraum für Weiterentwicklung des Ziegelgeschäftes
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Organisation des Joint-ventures CEO: Heimo Scheuch (Wienerberger Vorstand NW-Europa) Management-Team (Vorstand): CEO: Heimo Scheuch CFO: Willy van Riet COO: Johann Windisch CTO: Karel Wuyts AR-Präsident: Christian Dumolin (Präsident von Koramic Building Products NV) Integration zur bestmöglichen Nutzung von Synergien
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Koramic Dachsysteme "Koramic Roofing"
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Koramic Roofing eine einmalige Gelegenheit Europaweites Netzwerk ausgezeichnete geographische Ergänzung zu Wienerberger Dachaktivitäten in der Schweiz (100%) und Osteuropa (JVs) perfekte Ergänzung zu den Wienerberger Ziegelaktivitäten in Nordwesteuropa notwendige kritische Größe zur Teilnahme an Konsolidierung der deutschen Tondachziegelindustrie Modernste Werksanlagen (110 Mio. € Investitionen in 2002) Hohe Profitabilität durch starke Marktpositionen in Belgien, Niederlande und Frankreich Wachstumsmöglichkeiten: Export, Deutschland, Osteuropa
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Produkte - Sortiment 120 Jahre Erfahrung im Tondachziegel-Geschäft Breite Produktpalette Tondachziegel und Zubehör (Biber und Preßdachziegel) in allen Größen, Formen und Farben neue Produktpalette von großformatigen Dachziegeln hohe Qualität garantiert Widerstandsfähigkeit und lange Lebensdauer Abgestimmt auf die lokalen Bedürfnisse und Vorlieben von Kunden und Architekten in ganz Europa Enge Zusammenarbeit mit Architekten und Händlern
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Produkte
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Anwendungen
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Marktpositionen Koramic Roofing Belgien:Nr. 1 (in konsolidiertem Markt) Niederlande:Nr. 1 (in konsolidiertem Markt) Frankreich:Nr. 4 (hinter drei großen Produzenten) Deutschland: n.a. (kleine Position mit 2 Standorten, insgesamt mehr als 20 Produzenten) Polen Nr. 1 (in konsolidiertem Markt) Estland Nr. 1 (in konsolidiertem Markt)
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Der Markt von Koramic Roofing F UK B NL D PL EST CH
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Koramic Roofing Belgien 2 Standorte in Kortrijk Aalbeke: 2 Preßdachziegel-Linien (PDZ): 1987 und 1998, + 1 Biber-Linie: 1968 Moeskroen: 1 PDZ-Linie: 1996 Ausbau der Biber-Linie für 2003 geplant Kapazität: 87 Mio. Stück Nr. 1 Position bei Tondachziegel Strategie: Ausbau der starken Marktposition Integration von Ziegel und Dachziegel
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Koramic Roofing Niederlande 3 Standorte im Osten der Niederlande Tegelen: 1 PDZ-Linie, neuer Standort (2001) Jeka: 1 PDZ-Linie, neue Linie (2002) Narvik: 1 PDZ-Linie (1989) Kapazität: 47 Mio. Stück Nr. 1 Position bei Tondachziegel Strategie: Ausbau der starken Marktposition in den Niederlanden Verstärkter Export Integration von Ziegel und Dachziegel
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Koramic Roofing Frankreich 4 Standorte in Ost-Frankreich Bisch (2 PDZ-Linien, 1979 und 1999) Migeon (3 PDZ-Linien, 1975, 1989 und 1998) Aleonard (1 Biber-Linie, 2000, Nischenprodukt) Bouxwiller (1 Biber-Linie, 1980) Kapazität: 89 Mio. Stück Nr. 4 Position bei Tondachziegel Strategie: Ausbau der starken Marktposition in Ost- und Nord-Frankreich Integration Ziegel und Dachziegel
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Koramic Roofing Estland 1 Standort Aseri (1 PDZ-Linie) Kapazität: 5 Mio. Stück Nr. 1 Position (einziger Produzent in Estland) Hoher Anteil der Produktion geht in Export Strategie: Ausbau der starken Marktposition und des Exports Integration von Ziegel und Dachziegel
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Koramic Roofing Deutschland 2 Standorte Mühlacker (Baden-Württemberg): 1 PDZ-Linie (1985) Langenzenn (Nürnberg): 1 PDZ-Linie (2000) Biber-Linie in Langenzenn geplant (2003) Kapazität: 50 Mio. Stück Geringer Anteil in stark fragmentiertem Markt (TDZ-Markt) Strategie: Integration Ziegel und Dachziegel Turn-around Mitwirkung an der Marktkonsolidierung
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Koramic Roofing Polen 1 Standort Kunice (Südwest-Polen): 2 Biber-Linien (1993 und 1994) und 1 neue PDZ-Linie (2002) Kapazität: 57 Mio. Stück Nr. 1 Position bei Tondachziegel Strategie: Vollauslastung der neuen PDZ-Linie Integration von Ziegel und Dachziegel Ausbau der starken Marktposition (Investitionen)
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Industrielles Konzept zur Nutzung der Synergien Vertrieb Gemeinsames Marketing Konzept Verstärkter Auftritt am Markt Bündelung von Produkten Stärkung Vertrieb Gemeinsame Vertriebswege (Logistik) Kostensynergien Straffung der Organisation Verwaltung IT
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Europäische Tondachziegel- Industrie
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Europäische Dachziegelmärkte Betondachsteine Tondachziegel Führendes Produkt (Relation Ton/Beton): Ton ist bevorzugtes Produkt der Endverbraucher und gewinnt Marktanteile gegenüber Beton
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Marktanteile
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Europäische Produzenten Lafarge Ton + Beton, Nr. 1 in Europa Imerys Nr. 1 in Frankreich, (Spanien) Saint Gobain Nr. 2 in Frankreich, (Spanien/Italien) Creaton Nr. 1 in Deutschland, internationale Präsenz nur über Exporte Eternit Faserzement + Beton in UK und Deutschland
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Marktpositionen Wienerberger Dachaktivitäten Nr. 1 in der Schweiz Nr. 1 in Österreich, Ungarn, Tschechien, Slowakei, Kroatien und Slowenien mit Tondachziegel und Betondachsteinen durch Joint-ventures Tondach Gleinstätten und Bramac
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Marktabdeckung von Koramic und Wienerberger Bramac/Gleinstätten Koramic WBI Export Koramic Wienerberger Nr. 2 im Dach in Europa
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Finanzielle Aspekte
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Kennzahlen Koramic Roofing 1) bereinigt um nicht-wiederkehrende Aufwendungen und Erträge
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Kaufpreis 100% Koramic Roofing wird bewertet mit 423 Mio. € 211,5 Mio. € für 50% Anteil 110 Mio. € für 2 neue Werke und 1 Totalre- konstruktion vom Verkäufer investiert (im Kaufpreis inkludiert), in 2002 fertiggestellt Ergebnisse aus neuen Werken in den kommenden Jahren Finanzierung durch Aufnahme von Fremdmitteln
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Finanzielle Implikationen für Wienerberger Anteilige Konsolidierung (50%) ab 1. Jänner 2003 Verbesserung des Gewinnes je Aktie vor FW-Abschreibung bereits im 1. Jahr Attraktiver CFROI Wienerberger behält finanzielle Flexibilität: Pro-forma Gearing 2003: 90 – 100% Interest Cover 2003: > 3x
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Unabhängiger Entscheidungsprozeß Genehmigung der Transaktion durch die unabhängigen Mitglieder des Aufsichtsrates (ohne Koramic Repräsentanten) Fairness Opinion von UBS Warburg zu den finanziellen Bedingungen der Transaktion
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Zusammenfassung
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Strategische Implikationen für Wienerberger Aufbau eines zweiten Kerngeschäftes Tondachziegel: attraktives Geschäftsfeld und optimale Ergänzung für Wienerberger Koramic Roofing bietet einmalige Chance auf europäische Führungsposition in verwandtem Bereich Wienerberger führend bei Dach (2.) und Wand (1.) in Europa 2-Stufen-Transaktion optimal für Wienerberger Know-how Aufbau Finanzierung Risikominimierung
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Building Value für Investoren, Kunden und Mitarbeiter Unsere Mission Wienerberger Investor Relations Wienerberger AG, A-1100 Wien, Wienerbergstrasse 11 T +43 1 60192 - 463, F +43 1 60192 - 466 investor@wienerberger.com | www.wienerberger.com
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