BAWAG P.S.K. INVEST – DR. PETER PAVLICEK GELDANLAGETRENDS 2011

THEMEN DES HEUTIGEN ABENDS AUS SICHT „INVEST“ Situationsanalyse und Ausblick auf die Kapitalmärkte 2011 Veranlagungsalternativen 2 BAWAG P.S.K. Invest

DIE SUBPRIME-KRISE… August 05 3 BAWAG P.S.K. Invest

Das Entstehen einer Krise einmal anders… 4 BAWAG P.S.K. Invest

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München = New York Bar = Immobilien 6 BAWAG P.S.K. Invest

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EURORAUM: WIRTSCHAFTSWACHSTUM 19 BAWAG P.S.K. Invest

EURORAUM: KONJUNKTURINDIKATOREN Vorsichtige Stimmungsaufhellung in Industrie und Handel Nach wie vor eingetrübtes Klima im Bausektor 20 BAWAG P.S.K. Invest

EUROPA - VERBRAUCHERVERTRAUEN 21 BAWAG P.S.K. Invest

EUROPA - INDUSTRIEPRODUKTION 22 BAWAG P.S.K. Invest

USA: KONJUNKTURINDIKATOREN Ergebnisse der Unternehmensumfrage der Fed Philadelphia haben sich erneut verschlechtert – Ausblick zwar immer noch positiv, Dynamik der vergangenen Monate ist jedoch verloren gegangen Wirtschaftliche Erholung wird sich etwas mäßiger fortsetzen 23 BAWAG P.S.K. Invest

USA - EINKAUSMANAGERINDEX 24 BAWAG P.S.K. Invest

USA: ARBEITSMARKT Beschäftigung schrumpft gesamt Jobs in der Privatwirtschaft nahmen etwas zu, aber weniger als erwartet Arbeitslosenquote verbleibt bei 9,5 % 25 BAWAG P.S.K. Invest

USA - IMMOBILIENMARKT 26 BAWAG P.S.K. Invest

…keine Veränderung in Sicht….. LEITZINSEN …keine Veränderung in Sicht….. 27 BAWAG P.S.K. Invest

Auf niedrigem Niveau, bis zumindest INFLATION EURORAUM Auf niedrigem Niveau, bis zumindest 2. Quartal 2011 kein Thema 1,6% 28 BAWAG P.S.K. Invest

10-JÄHRIGE STAATSANLEIHEN 2010 ist derzeit ein super Anleihenjahr – aber wie geht’s weiter… 29 BAWAG P.S.K. Invest

GELDMARKTSÄTZE SETZEN AUFWÄRTSTREND 2011 FORT Risikoadjustierte Veranlagung Unternehmerische Veranlagung Private Veranlagung Quelle: EcoWin, Bloomberg, BAWAG PSK 30 BAWAG P.S.K. Invest

AKTIEN WELTWEIT Vorsichtiger Optimismus – aber wer traut sich schon….. 31 BAWAG P.S.K. Invest

GOLD 32 BAWAG P.S.K. Invest

ÖL 33 BAWAG P.S.K. Invest

Trends 2011 Sicherheit bleibt bei Veranlagung nach wie vor No. 1 Zinsen: werden im Jahresverlauf leicht stiegen Aktien: freundlich, großes Potenzial – „Mut fehlt“ Asien Emerging Marktes Rohstoffe als Beimischung 34 BAWAG P.S.K. Invest

THEMEN DES HEUTIGEN ABENDS AUS SICHT „INVEST“ Situationsanalyse und Ausblick auf die Kapitalmärkte 2011 Veranlagungsalternativen 35 BAWAG P.S.K. Invest

ALLER MARKTTEILNEHMER? WAS IST DAS ZIEL ALLER MARKTTEILNEHMER? 36 BAWAG P.S.K. Invest

DAS ZIEL ALLER MARKTTEILNEHMER Sicherheit/Performance Risikoadjustierte Veranlagung Unternehmerische Veranlagung Private Veranlagung 37 BAWAG P.S.K. Invest

DAS ZIEL ALLER MARKTTEILNEHMER Sicherheit (Performance) Risikoadjustierte Veranlagung Risikoadjustierte Veranlagung Unternehmerische Veranlagung Private Veranlagung 38 BAWAG P.S.K. Invest

DAS ZIEL ALLER MARKTTEILNEHMER Sicherheit (Performance) Risikoadjustierte Veranlagung Risikoadjustierte Veranlagung Unternehmerische Veranlagung Private Veranlagung 39 BAWAG P.S.K. Invest

RISIKOADJUSTIERTE FONDS – VERANLAGUNGEN Risikoavers Mittleres Risiko Risikofreudig Euro Cash Mündel Rent Kurz Mündel Rent Top Trend Securo Rent Top Trend Garant II Rohstoff Trend 40 BAWAG P.S.K. Invest

RISIKOAVERS: SECURO RENT „FLOOR-KONZEPT ALS INFLATIONSSCHUTZ“ Hauptziel: Endkapital > Anfangskapital (Horizont 1 Jahr) 41 BAWAG P.S.K. Invest

FLOOR-KONZEPT ALS INFLATIONSSCHUTZ Durch Va Konzept kann Floor gewährleistet werden Fonds Hauptziel: Endkapital > Anfangskapital (Horizont 1 Jahr) 42 BAWAG P.S.K. Invest

MITTLERES RISIKO: DER NEUE GARANTIEFONDS Strategy Return 90% Kapitalerhalt p.a. avisiert Ertragsziel: 6 - 9 % auf 5 Jahre Duration:  zwischen ca. –3,5 und +6 Credit-Duration:  ca. 3,5 Aktien:  zwischen .ca –50 % und +50 % Alternative Investments:  0 % reine AIs (da §20 Fonds), ca. 7 % UCITS III AIs 43 BAWAG P.S.K. Invest

MITTLERES RISIKO: DER NEUE GARANTIEFONDS Strategy Return 90% Kapitalerhalt p.a. avisiert Ertragsziel: 6 - 9 % auf 5 Jahre Duration:  zwischen ca. –3,5 und +6 Credit-Duration:  ca. 3,5 Aktien:  zwischen .ca –50 % und +50 % Alternative Investments:  0 % reine AIs (da §20 Fonds), ca. 7 % UCITS III AIs Basisinvestment sind „Anleihen bester Bonität“ Investment in alle anderen Märkte sind permanent möglich Fonds muss nicht in bestimmten Asset Klassen investiert sein 44 BAWAG P.S.K. Invest

DER NEUE GARANTIEFONDS Strategy Return Bezeichnung Top Trend Garant II (AT0000A0K1L7) Investmentfonds Gemischter §20 Fonds Fondstyp Thesaurierer Garantiegeber BAWAG P.S.K. AG Zeichnungsfrist 18. Oktober – 26. November 2010 (danach kein Erwerb möglich) Tilgung am 4. Dezember 2018 (8 Jahre Laufzeit) Kapitalgarantie 100 % am Laufzeitende Höchststandsgarantie 80 % des höchsten während der Laufzeit ermittelte Fondswerts 90% Kapitalerhalt p.a. avisiert Ertragsziel: 6 - 9 % auf 5 Jahre Duration:  zwischen ca. –3,5 und +6 Credit-Duration:  ca. 3,5 Aktien:  zwischen .ca –50 % und +50 % Alternative Investments:  0 % reine AIs (da §20 Fonds), ca. 7 % UCITS III AIs 45 BAWAG P.S.K. Invest

THEMEN DES HEUTIGEN ABENDS HOHES RISIKO: THEMEN DES HEUTIGEN ABENDS 46 BAWAG P.S.K. Invest

RAHMENBEDINGUNGEN Massive Infrastrukturmaßnahmen Verknappung der Ressourcen Verringerung der Erdölförderkapazitäten Gefahr steigender Inflation Historisches Fazit: Anstieg der Inflation = Anstieg der Rohstoffpreise Anstieg der Inflation = Anstieg der Geldmarktzinsen Quelle: BHP Billiton Zwischenbilanzen, 31.12.2007, 6. Februar 2008 47 BAWAG P.S.K. Invest

ROHSTOFFKÖRBE Industriemetalle Edelmetalle Agrar-Rohstoffe Lebendvieh Energie Veranlagung bis zu 100 % in Rohstoffkörbe werden in die trendstärksten Märkte investiert Bei deutlich fallenden Rohstoffmärkten kann bis zu 49 % in Anleihen veranlagt werden 48 BAWAG P.S.K. Invest

DISCLAIMER Die in diesem Dokument enthaltenen Ansichten beruhen, soweit nicht anders angegeben, auf Recherchen, Berechnungen und Informationen der BAWAG P.S.K. INVEST GmbH. Diese Ansichten können sich in Abhängigkeit von wirtschaftlichen und anderen Rahmenbedingungen jederzeit ändern, weshalb für deren Vollständigkeit und Aktualität keine Haftung übernommen werden kann. Die Inhalte dieser Unterlage stellen weder ein Angebot, eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung noch eine Anlageanalyse dar. Sie dienen insbesondere nicht dazu, eine individuelle Anlage- oder sonstige Beratung zu ersetzen. Jede konkrete Veranlagung sollte erst nach einem Beratungsgespräch, insbesondere auch zur steuerlichen Situation und der Risikobereitschaft des Anlegers, erfolgen. Investmentfonds weisen je nach konkreter Ausgestaltung des Produktes ein unterschiedlich hohes Anlagerisiko auf. Bei jenen Produkten, die gemäß dem österreichischen Investmentfondsgesetz in die generell als Alternative Investments bezeichneten Veranlagungen investieren, kann es zu einem Verlust bis hin zum Totalausfall des veranlagten Kapitals kommen. Performance-Ergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds zu. Detaillierte Informationen, insbesondere zu den Risken der einzelnen Investmentfonds der BAWAG P.S.K. INVEST GmbH, finden Sie in den vereinfachten und vollständigen Verkaufsprospekten in der jeweils geltenden Fassung. Diese stehen ebenso wie die geltenden Fondsbestimmungen kostenlos bei der Kapitalanlagegesellschaft BAWAG P.S.K. INVEST GmbH, Georg-Coch-Platz 2, 1010 Wien, der BAWAG P.S.K. Bank für Arbeit und Wirtschaft und Österreichischen Postsparkasse AG, Georg-Coch-Platz 2, 1018 Wien (Depotbank) bzw. in deren Filialen sowie unter www.bawagpskfonds.at zur Verfügung. Die vorliegende Unterlage ist eine reine Marketingmitteilung im Sinne des WAG 2007. 49 BAWAG P.S.K. Invest

Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! 50 BAWAG P.S.K. Invest