Www.bawagpskfonds.at INVESTMENTSERVICE ROADSHOW BÖRSE EXPRESS VERMÖGENSVERANLAGUNG 2012 – ENTWICKLUNGEN SEIT DEM 16.11. 2011 Dr. Peter Pavlicek, Geschäftsführer.

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1 www.bawagpskfonds.at INVESTMENTSERVICE ROADSHOW BÖRSE EXPRESS VERMÖGENSVERANLAGUNG 2012 – ENTWICKLUNGEN SEIT DEM 16.11. 2011 Dr. Peter Pavlicek, Geschäftsführer

2 2 BAWAG P.S.K. INVEST MARKTAUSBLICK EURO-Kernländer längere Niedrigzinsphase, niedrige Inflation, schwaches Wachstum Save Haven-Effekt für Deutschland bleibt bestehen Peripherie-Staaten hohes wirtschaftliches und politisches Risiko, sehr volatil mittelfristiger Ertragspuffer durch hohen Renditeaufschlag Kreditmärkte (Corporates und High Yield) weiteres Potenzial (viel Geld sucht Rendite) Unternehmen sind gesund und Rezession nicht so schlimm

3 3 BAWAG P.S.K. INVEST EZB – DIE AMBULANZ EUROPAS

4 4 BAWAG P.S.K. INVEST EZBS LIQUIDITÄTSVERSORGUNG

5 5 BAWAG P.S.K. INVEST ZENTRALBANKAKTIVITÄTEN – RÜCKKAUF-PROGRAMME

6 6 BAWAG P.S.K. INVEST ZINSKONVERGENZ IN DER EUROZONE Quelle: Bloomberg

7 7 BAWAG P.S.K. INVEST SPREADS = RISIKOAUFSCHLÄGE 26.11.2011 Staatsanleihen Bankenanleihen Unternehmens- anleihen Lehman Quelle: Bloomberg

8 8 BAWAG P.S.K. INVEST SPREADS = RISIKOAUFSCHLÄGE 2012 Staatsanleihen Bankenanleihen Unternehmens- anleihen Quelle: Bloomberg Lehman

9 9 BAWAG P.S.K. INVEST SPREADS: KEINE ENTSPANNUNG (BEISPIEL 5-JÄHRIGE LAUFZEITEN) Quelle: Bloomberg Einigung mit Griechenland Neuerliche Spreadausweitung

10 10 BAWAG P.S.K. INVEST SPREADS EUROPA Quelle: Bloomberg

11 11 BAWAG P.S.K. INVEST VERGLEICH DEUTSCHLAND – ÖSTERREICH – PORTUGAL 16.11.2011 Quelle: Bloomberg

12 12 BAWAG P.S.K. INVEST VERGLEICH DEUTSCHLAND – ÖSTERREICH – PORTUGAL 2012 Quelle: Bloomberg

13 13 BAWAG P.S.K. INVEST SPREADENTWICKLUNG DEUTSCHLAND / ÖSTERREICH 26.11.2010 Datenquelle: Bloomberg Deutschland

14 14 BAWAG P.S.K. INVEST SPREADENTWICKLUNG DEUTSCHLAND / ÖSTERREICH 26.11.2010 Datenquelle: Bloomberg Deutschland

15 15 BAWAG P.S.K. INVEST SPREADENTWICKLUNG DEUTSCHLAND / FRANKREICH Datenquelle: Bloomberg Deutschland

16 16 BAWAG P.S.K. INVEST ALTERNATIVEN AM ANLEIHENMARKT Staatsanleihen Bankenanleihen/Senior Unternehmensanleihen Pfandbriefe/Covered Bonds/Mündelsicherheit Bankenanleihen/Subordinated

17 17 BAWAG P.S.K. INVEST BAWAG P.S.K. Mündel Rent und BAWAG P.S.K. Mündel Rent Kurz Für INVESTOREN, die SICHERHEIT suchen

18 18 BAWAG P.S.K. INVEST ÖSTERREICH MIT DEM AA… 184 % 98,5 % Quelle: Bloomberg

19 19 BAWAG P.S.K. INVEST BAWAG P.S.K. MÜNDEL RENT Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Investmentfonds zu. Die Performance von Investmentfonds wird von der BAWAG P.S.K. INVEST GmbH unter Verwendung ihrer eigenen Datenbasis entsprechend der OeKB- Methode berechnet. In der Wertentwicklung ist die Verwaltungsgebühr berücksichtigt. *) Der bei Kauf anfallende einmalige Ausgabeaufschlag in Höhe von bis zu 3% und andere ertragsmindernde Kosten wie individuelle Konto- und Depotgebühren sind in der Darstellung nicht berücksichtigt.

20 20 BAWAG P.S.K. INVEST BAWAG P.S.K. MÜNDEL RENT: 16.11.2011 – 30.4.2012 Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Investmentfonds zu. Die Performance von Investmentfonds wird von der BAWAG P.S.K. INVEST GmbH unter Verwendung ihrer eigenen Datenbasis entsprechend der OeKB- Methode berechnet. In der Wertentwicklung ist die Verwaltungsgebühr berücksichtigt. *) Der bei Kauf anfallende einmalige Ausgabeaufschlag in Höhe von bis zu 3% und andere ertragsmindernde Kosten wie individuelle Konto- und Depotgebühren sind in der Darstellung nicht berücksichtigt.

21 21 BAWAG P.S.K. INVEST Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Investmentfonds zu. Die Performance von Investmentfonds wird von der BAWAG P.S.K. INVEST GmbH unter Verwendung ihrer eigenen Datenbasis entsprechend der OeKB-Methode berechnet. In der Wertentwicklung ist die Verwaltungsgebühr berücksichtigt. *) Der bei Kauf anfallende einmalige Ausgabeaufschlag in Höhe von bis zu 2,50% und andere ertragsmindernde Kosten wie individuelle Konto- und Depotgebühren sind in der Darstellung nicht berücksichtigt. BAWAG P.S.K. MÜNDELRENT KURZ QUELLE: BAWAG P.S.K. INVEST GmbH

22 22 BAWAG P.S.K. INVEST Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Investmentfonds zu. Die Performance von Investmentfonds wird von der BAWAG P.S.K. INVEST GmbH unter Verwendung ihrer eigenen Datenbasis entsprechend der OeKB-Methode berechnet. In der Wertentwicklung ist die Verwaltungsgebühr berücksichtigt. *) Der bei Kauf anfallende einmalige Ausgabeaufschlag in Höhe von bis zu 2,50% und andere ertragsmindernde Kosten wie individuelle Konto- und Depotgebühren sind in der Darstellung nicht berücksichtigt. BAWAG P.S.K. MÜNDELRENT KURZ: 16.11.2011 – 30.4.2012 QUELLE: BAWAG P.S.K. INVEST GmbH

23 23 BAWAG P.S.K. INVEST ALTERNATIVEN AM ANLEIHENMARKT Staatsanleihen Bankenanleihen/Senior Unternehmensanleihen Pfandbriefe/Covered Bonds/Mündelsicherheit Bankenanleihen/Subordinated

24 24 BAWAG P.S.K. INVEST Für INVESTOREN, die MEHR erwarten

25 25 BAWAG P.S.K. INVEST DEFINITIONEN – HY & EMD UnternehmensanleihenEntwicklungsländer Anleihen im Non Investment- grade Bereich mit Rating BB+ oder schlechter Anleihen klassischer Schwellenländer Anlageuniversum des BAWAG P.S.K. Global High Yield Bond

26 26 BAWAG P.S.K. INVEST BARING ASSET MANAGEMENT - FONDSMANAGER - Mitglied der MassMutual Financial Group - Verwaltete Wertpapieranlagen: 34.2 bn - 4 Hauptbüros welche jede wichtige Finanz-Zeitzone abdecken - 97 Investment professionals: geprüftes, erfahrenes Team - Lange Historie auf lokaler Basis: London 1955 Hong Kong 1976 Boston 1978 Tokyo 1987

27 27 BAWAG P.S.K. INVEST ZUKUNFTSAUSSICHTEN

28 28 BAWAG P.S.K. INVEST NIEDRIGE INSOLVENZRATE Quelle: Baring AM

29 29 BAWAG P.S.K. INVEST EXTREM VIELE EMISSIONEN Quelle: Baring AM

30 30 BAWAG P.S.K. INVEST RATING ALS WEGWEISER Quelle: Baring AM

31 31 BAWAG P.S.K. INVEST RÜCKFLÜSE ALS MOTOR FÜR EMISSIONEN Quelle: Baring AM

32 32 BAWAG P.S.K. INVEST AUSBLICK HY & EMD Robuste Fundamentaldaten Niedrige Ausfallsraten Attraktive Bewertungen Hohe Kupons Keine aussichtsreicheren Alternativen

33 33 BAWAG P.S.K. INVEST ECKDATEN

34 34 BAWAG P.S.K. INVEST CHARAKTERISITIK - MANAGEMENTANSATZ Klassischer Top Down Ansatz Währungshedge = FX gesichertes Portfolio Ø 80 - 90 Positionen Max. 35 % in B nach Moodys Max. 5 % unter B3 nach Moodys Mindestemissionsvolumen: $ 400 Mio bzw. 350 Mio.

35 35 BAWAG P.S.K. INVEST BAWAG P.S.K. GLOBAL HIGH YIELD BOND Quelle: INVEST/Februar 2012

36 36 BAWAG P.S.K. INVEST BAWAG P.S.K. GLOBAL HIGH YIELD BOND Die Performance von Investmentfonds wird von der BAWAG P.S.K. INVEST GmbH unter Verwendung ihrer eigenen Datenbasis entsprechend der OeKB-Methode berechnet. In der Wertentwicklung ist die Verwaltungsgebühr berücksichtigt. Wertentwicklung in Prozent unter Berücksichtigung der Wiederveranlagung der Ausschüttung bzw. Auszahlung Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Investmentfonds zu. Wir weisen darauf hin, dass für Anleger mit anderer Heimatwährung als der Fondswährung, die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen kann. Die steuerliche Behandlung richtet sich nach den jeweiligen persönlichen Verhältnissen und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. Der veröffentlichte Prospekt und das Kundeninformationsdokument (Wesentliche Anlegerinformationen) des genannten Fonds stehen in deutscher Sprache unter www.bawagpskfonds.at zur Verfügung. Es handelt sich um eine Marketingmitteilung im Sinne des WAG 2007. Vorbehaltlich Satz- und Druckfehler. *) Der bei Kauf anfallende einmalige Ausgabeaufschlag in Höhe von bis zu 3% und andere ertragsmindernde Kosten wie individuelle Konto- und Depotgebühren sind in der Darstellung nicht berücksichtigt.

37 37 BAWAG P.S.K. INVEST BAWAG P.S.K. GLOBAL HIGH YIELD BOND: 16.11. 11 – 30.4. 12 Die Performance von Investmentfonds wird von der BAWAG P.S.K. INVEST GmbH unter Verwendung ihrer eigenen Datenbasis entsprechend der OeKB-Methode berechnet. In der Wertentwicklung ist die Verwaltungsgebühr berücksichtigt. Wertentwicklung in Prozent unter Berücksichtigung der Wiederveranlagung der Ausschüttung bzw. Auszahlung Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Investmentfonds zu. Wir weisen darauf hin, dass für Anleger mit anderer Heimatwährung als der Fondswährung, die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen kann. Die steuerliche Behandlung richtet sich nach den jeweiligen persönlichen Verhältnissen und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. Der veröffentlichte Prospekt und das Kundeninformationsdokument (Wesentliche Anlegerinformationen) des genannten Fonds stehen in deutscher Sprache unter www.bawagpskfonds.at zur Verfügung. Es handelt sich um eine Marketingmitteilung im Sinne des WAG 2007. Vorbehaltlich Satz- und Druckfehler. *) Der bei Kauf anfallende einmalige Ausgabeaufschlag in Höhe von bis zu 3% und andere ertragsmindernde Kosten wie individuelle Konto- und Depotgebühren sind in der Darstellung nicht berücksichtigt.

38 38 BAWAG P.S.K. INVEST SEIT 3 JAHREN BESTER FONDS DER ASSETKLASSE Österreichische Fondspreise 2009 bis 2011

39 39 BAWAG P.S.K. INVEST DISCLAIMER RECHTLICHE HINWEISE Generell Die in diesem Dokument enthaltenen Ansichten beruhen, soweit nicht anders angegeben, auf Recherchen, Berechnungen und Informationen der BAWAG P.S.K. INVEST GmbH. Diese Ansichten können sich in Abhängigkeit von wirtschaftlichen und anderen Rahmenbedingungen jederzeit ändern, weshalb für deren Vollständigkeit und Aktualität keine Haftung übernommen werden kann. Die Inhalte dieser Unterlage stellen weder ein Angebot, eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung noch eine Anlageanalyse dar. Sie dienen insbesondere nicht dazu, eine individuelle Anlage- oder sonstige Beratung zu ersetzen. Jede konkrete Veranlagung sollte erst nach einem Beratungsgespräch, insbesondere auch zur steuerlichen Situation und der Risikobereitschaft des Anlegers, erfolgen. Die steuerliche Behandlung richtet sich nach den jeweiligen persönlichen Verhältnissen und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. Investmentfonds weisen je nach ihrer produktspezifischen Ausgestaltung ein unterschiedlich hohes Anlagerisiko auf. Bei jenen Produkten, die gemäß dem österreichischen Investmentfondsgesetz in die generell als Alternative Investments bezeichneten Veranlagungen investieren, kann es zu einem Verlust bis hin zum Totalausfall des veranlagten Kapitals kommen. Die vorliegende Unterlage ist eine reine Marketingmitteilung im Sinne des WAG 2007. Zum Prospekt Die veröffentlichten Prospekte und die Kundeninformationsdokumente (Wesentliche Anlegerinformationen) stehen Ihnen in deutscher Sprache kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft BAWAG P.S.K. INVEST GmbH, Georg-Coch-Platz 2, 1010 Wien, der BAWAG P.S.K. Bank für Arbeit und Wirtschaft und Österreichischen Postsparkasse AG, Georg-Coch-Platz 2, 1018 Wien (Depotbank) bzw. in deren Filialen sowie unter www.bawagpskfonds.at zur Verfügung.www.bawagpskfonds.at Zur Performance Performance-Ergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds zu. Der Wert von Investmentfonds kann steigen oder fallen. Die Performance der Investmentfonds wird von der BAWAG P.S.K. INVEST GmbH unter Verwendung ihrer eigenen Datenbasis entsprechend der Oesterreichischen Kontrollbank (OeKB)-Methode berechnet. In der Wertentwicklung ist die Verwaltungsgebühr berücksichtigt. Der bei Kauf anfallende einmalige Ausgabeaufschlag (die konkrete Höhe finden Sie unter www.bawagpskfonds.at bzw. entnehmen Sie den gültigen Prospekten) und andere ertragsmindernde Kosten wie individuelle Konto- und Depotgebühren sind in der Darstellung nicht berücksichtigt. Wertentwicklung in Prozent unter Berücksichtigung der Wiederveranlagung der Ausschüttung bzw. Auszahlung.www.bawagpskfonds.at Währungsschwankungen bei Nicht-Euro-Veranlagungen können sich auf die Wertentwicklung ertragserhöhend oder ertragsmindernd auswirken. Wir weisen darauf hin, dass für Anleger mit anderer Heimatwährung als der Fondswährung, die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen kann. Vorbehaltlich Satz- und Druckfehler.

40 40 BAWAG P.S.K. INVEST Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!