Von der Methan Modellierung zur Credit Spread Modellierung
Credit Spread Ma für die Ausfallwahrscheinlichkeit: wenn Ausfallwahrscheinlichkeit wenn Liquidität Schlechte Nachrichten über eine Firma: Kunde will höhere Prämie für höheres Risiko (no risk – no fun) Liquidität sinkt Credit Spread wird gröer
Methan Quellen
Methan System
Simulierte Methen Emissionen
Kräfte im Markt
Modelle Methan: Empirische Gleichungen Marktbewegungen: Stochastische Prozesse
Simulierte Credit Spreads
Kreditprozess: Kredit Handel Risiko Betrag Kreditentscheidung
Kreditrisiko Kreditrisiko der Bank: Der Kunde schuldet der Bank (zB. Kredit) Der Kunde zahlt nicht Die Bank erleidet einen Kredit-Verlust
Derivate Produkt, dessen Wert vom Preis anderer Produkte abhängt Beispiele: Optionen Swaps Futures
Wert des Swaps abhängig von den Zinsen variabel BANK KUNDE 4.1% p.a. Vereinbart werden: Nominal Laufzeit Wert des Swaps abhängig von den Zinsen
Wert der Option abhängig vom Aktienpreis Kunde kauft in 1 Monat 10 DB Aktien zu einem Preis von 90 EUR; Preis der Option ist 5 EUR Wert der Option abhängig vom Aktienpreis
Kreditprozess: Derivate Handel Risikoberechnung Kreditentscheidung
Credit Default Swap (CDS) Verlust BANK KUNDE X% spread s.a.. CDS = Versicherung gegen Ausfall einer Firma X: Falls Firma X pleite geht: Bank zahlt Verlust an Kunden Falls Firma X nicht pleite geht: Bank zahlt nichts Nominal Laufzeit Wert des CDS abhängig vom Credit Spread
Kreditrisiko CDS
Kreditrisiko CDS (II) Nominal: 10,000,000 EUR Laufzeit: 5 Jahre