Begreifen der Prinzipien von Investitions- und Kostenrechnung Unternehmer und Geld Lernziele V-08. Verstehen der Charakteristik von Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz und Geldflussrechnung Begreifen der Prinzipien von Investitions- und Kostenrechnung Ableiten von unternehmerischen Handlungsalternativen

Unternehmen und Geld Aktualität aus der Unternehmenswelt. Kurzübung Auswirkungen der Treibstoff-Preisaufschläge von + 20% auf das Ergebnis von SWISS 2004: - Umsatz 4‘126 CHF Mio. - Material (inkl. Treibstoff 2/3) 1‘000 - Jahresgewinn/Umsatz ? - Treibstoffkosten/Umsatz ? - Auswirkungen auf das Ergebnis ?

Unternehmen und Geld Rechnungsführung. Intern Extern für Firma Kosten (Transparenz) Effizienz Investitionen Wirtschaftlichkeit (von innen nach aussen) für Geldgeber Preise (Umsatz) Gewinn, Geldfluss Assets / Liabilities Liquidität (von aussen nach innen)

Rechenschaft ablegen (Steuerbasis) Gläubigerschutz Unternehmen und Geld Vom Wert der finanziellen Rechnungsführung. Rechtlich: Rechenschaft ablegen (Steuerbasis) Gläubigerschutz Unternehmerisch: Entscheidungshilfe Controlling (nur finanzieller Teil) „Gedächtnisfunktion“

Unternehmen schafft Mehrwerte Unternehmen und Geld Unternehmensgewinn. Materielle Ressourcen Arbeit / Ideen Geld Material- & Infrastruktur-kosten Löhne, Lizenzen Zinsen & Rückzahlung Produkte & Dienstleistungen Gewinn & Wachstum Unternehmen schafft Mehrwerte Umsatz/Erlös

Unternehmen und Geld Gewinn- und Verlustrechnung = Erfolgsnachweis. 1 - (Rein-) Gewinn = Erlöse Betriebsertrag aus Lieferung, Leistungen aus Finanzbewirtschaftung Aufwand Betriebsaufwand für Material, Waren, Energie für Personal für Abschreibungen Betriebsfremder Ertrag aus nichtbetr. Aktivitäten (z.B. Wohnungsmieten) Betriebsfremder Aufwand für nichtbetr. Aktivitäten Ausserordentlicher Ertrag aus Veräusserungen (z.B. Liegenschaften) Ausserordentlicher Aufwand für Restrukturierungen, .. Steuern Rechnungsperiode

2 Unternehmen und Geld Bilanz = Unternehmens-Überlebensbasis. Vermögenspositionen Schuldpositionen Umlaufvermögen Lagerbestände flüssige Mittel (Geld) Fremdkapital Darlehen, Kredite, Schulden Schulden b. Lieferanten, Steuern GEISTIGES EIGENTUM GEISTIGE ANLEIHEN Anlagevermögen Betriebseinrichtungen (min/max) Grundstücke und Gebäude Beteiligungen / Finanzanlagen Eigenkapital Kapitaleinlage der Inhaber aufgelaufene Gewinne vorsorgliche Rückstellungen Reserven Momentaufnahme

Unternehmen und Geld Geldfluss/Cash Flow = wo ist das Geld hingeflossen. 3 Betriebsergebnis Abschreibungen (+) Veränderungen (Rückstellungen, Umlaufvermögen) Zins- und Steuerzahlungen aus ordentlichen Geschäftstätigkeiten Kauf / Verkauf Sachanlagen Immaterielle Anlagen Beteiligungen Finanzanlagen aus Investitionstätigkeiten Kapitalerhöhungen Dividenden Minderheitsanteile aus Finanzierungstätigkeiten +/- +/- = Rechnungsperiode Veränderung der flüssigen Mittel

Unternehmen und Geld Rendite-Ratios enthalten die Management-Qualität. Verhältniszahlen Output Input Vergleichsbasis Eigenkapitalrendite = Reingewinn Eigenkapital andere Kapitalanlagen und Risiko Gesamtkapitalrendite = Reingewinn Eigen- + Fremdkapital andere Kapitalanlagen und Risiko Reingewinn Umsatz Umsatzrendite = nur innerhalb einer Branche vergleichbar mit ähnlichen Branchen- unternehmen Eigenkapitalquote = Eigenkapital Eigen- + Fremdkapital

Unternehmen und Geld Unternehmen und Börse. bewertet das Unternehmen täglich Aktienkurs Börse Kurserhöhung ab Kauf der Aktie (steuerfrei zu realisierenden Kapitalgewinn) PLUS Dividende (voll steuerpflichtig) Wert für den Aktionär wird aufgeteilt in Dividende pro Aktie und im Unternehmen zurückbehaltener Gewinn pro Aktie Gewinn pro Aktie (Preis / Aktie) / (Reingewinn / Aktie) Die p/e-Ratio variiert stark von Branche zu Branche. Hohe Werte entsprechen hohen Erwartungen bezüglich Gewinn und Wachstum Kurs/Gewinn-Verhältnis als p/e Ratio

Unternehmen und Geld Aufgaben der betrieblichen Rechnungsführung. Preisgestaltung: In der Kostenrechnung werden die Selbstkosten eines Pro-dukts oder einer Dienstleistung ermittelt. Sie sind eine wichtige Grösse für die Festlegung der Verkaufspreise. Leistungsmessung: In der Kostenrechnung werden die Kosten so gruppiert, dass man erkennt, welcher Anteil auf einen bestimmten Verantwortungs-bereich entfällt. Man kann damit überprüfen, inwieweit Kostenziele, die man sich gesetzt hat, erreicht werden. Entscheidungshilfe: Für die meisten betriebswirtschaftlichen Entscheidungen benötigt man Kostendaten (Massstab und Skalierung). Planungsunterstützung: Man muss wissen, wie sich die Kosten verhalten, wenn man u.a. die Produktionsmenge erhöht, die Fertigungstiefe verringert, Leistungen von Dritten bezieht.

Unternehmen und Geld Erfassung von Herstellungs- und Selbstkosten. + Material- kosten Lohn- kosten Allg. Fabrikations- kosten + Herstellungs- kosten oder Produktionskosten Verkaufs- kosten Verwaltungs- und Finanzkosten = F + E - Kosten Gesamt- oder Selbst- kosten = Quelle: in Anlehnung an Seiler 2000

Kalkulatorische Kosten Unternehmen und Geld Kostenarten. Personalkosten Materialkosten Sonstige Kostenarten Energie Instandhaltung Steuern Kalkulatorische Kosten Wagniskosten Abschreibungskosten Zinskosten Unternehmerlohn

Unternehmen und Geld Kostengliederung. Beschäftigungsabhängigkeit (A) variable Kosten fixe Kosten Zurechenbarkeit (B) Einzelkosten Gemeinkosten Zeitbezug (C) Istkosten Plankosten

Fixe Kosten: Variable Kosten: Unternehmen und Geld Kostenbegriffe A1. Fallen für die Bereitstellung von Potentialfaktoren an. Sind von der Beschäftigung unabhängig. Je höher die Kapazität der Potentialfaktoren, desto höher sind die Fixkosten. Variable Kosten: Hängen vom Einsatz an Repetierfaktoren ab. Sind somit von der Beschäftigung abhängig. proportional progressiv degressiv

Beschäftigungsabhängigkeit der Kosten Unternehmen und Geld Kostenverläufe A2. Beschäftigungsabhängigkeit der Kosten Proportionale Kosten Progressive Kosten Degressive Kosten Fixe Kosten Sprungfixe Kosten

Unternehmen und Geld Einzel und Gemeinkosten B1. Gesamtkosten Kostenträger- Einzelkosten Gemeinkosten Primäre Kostenstellen- kosten Sekundäre

Unternehmen und Geld Kostenträger-Kosten B2. Kostenträgereinzelkosten (EK): Werden einem Kostenträger (=Produkt, Auftrag) direkt zugerechnet Kostenträgergemeinkosten (GK): Werden dem Kostenträger nicht direkt zugerechnet. Gründe: Wirtschaftlichkeitsüberlegungen Kein unmittelbarer Leistungszusammenhang Müssen dem Kostenträger indirekt (über ZS / VS aus der Kostenstellenrechnung) zugerechnet werden.

Unternehmen und Geld Kosten- und Leistungsrechnung B3. Buchhaltung Einzelkosten (direkt erfaßt) Kostenträger- rechnung („Kalkulation“) Kostenarten- rechnung Periodenkosten Kostenstellen- rechnung (funktional) Kostenträger- erfolgsrechnung Gemeinkosten KST. 1 KST. n BZG BZG BZG BZG Periodenerfolgs- rechnung Verrechnungssatz

Unternehmen und Geld Kostenträgerrechnung B4. Einzelkostenmaterial Mat.- kosten Materialgemeinkosten Fertigungslohneinzelkosten Herstellkosten Fertigungs- kosten Fertigungsgemeinkosten Selbstkosten bestimmen Nettoverkaufspreis (ohne Steuern) Gesamtkosten, Sonderkosten der Fertigung Verwaltungsgemeinkosten Vertriebsgemeinkosten F + E Kosten erzielter bzw. kalkulierter Gewinn vor Steuern

Kostenerfassung Kostenkontrolle Unternehmen und Geld Ist- und Plankosten C. Istkosten (C1) Plankosten (C2) Prozesskostenrechnung Transaktionskostenrechnung Plankostenrechnung Zielkostenrechnung Kostenerfassung Kostenkontrolle

Unternehmen und Geld Prozess-Kostenrechnung C1.1. Definition: Prozesskostenrechnung = Methodik, um die Kosten der indirekten Bereiche des Unternehmens (Gemeinkostenbereiche) besser geplant und gesteuert bzw. auf das Produkt verrechnet werden können.

Vorgehen: Unternehmen und Geld Prozess-Kostenrechnung C1.2. Berech-nung der Prozess- kosten- sätze Zusam-menfas-sung der Hauptpro-zesse Aktivitäten und deren Kosten bestimmen Kalkula- tion der Produkt- kosten Ermitteln der Kosten- treiber

Unternehmen und Geld Prozess-Kostenrechnung C1.3. Beispiele von Aktivitäten und ihre Kostentreiber Prozess Angebote einholen Maschine einrichten Material bestellen Lieferung versenden Ware prüfen Lieferanten betreuen Material handhaben Kostentreiber Anzahl der Angebote Anzahl der Rüststunden Anzahl der Bestellungen Anzahl der Lieferungen Anzahl der Wareneingänge Anzahl der Lieferanten Anzahl der Teile

Unternehmen und Geld Beispiel Prozess-Kostenrechnung.

Beispiel Einkauf Hexis: Unternehmen und Geld Beispiel einer Prozess-Kostenrechnung im Einkauf. Kostentreiber Beispiel Einkauf Hexis: Aktivität Prozesskosten Quelle: SULZER HEXIS 1999

Unternehmen und Geld Beispiel einer Prozess-Kostenrechnung in der Montage. 1'000'000 4 50'000 Anzahl Stichproben pro Los * Anzahl Lose 200'000 100 4'000 Anzahl Maschinenstunden 400'000 2000 125 Anzahl Lose 250'000 20 7500 Anzahl Komponenten pro Los * Anzahl Lose 150'000 Prozess-kostensatz Kosten-treibermengen Kostentreiber Gemeinkosten in SFr. Totale Kosten Qualität kontrollieren Maschine abschreiben Maschine einrichten Material bereitstellen Aktivität Quelle: SULZER HEXIS 1999

Unternehmen und Geld Plankostenrechnung C2.1. Zweck der Plankostenrechnung Kostenkontrolle Ergänzung der Ist- durch Plan-Kostenrechnung. Erreichung eines wirtschaftlichen Kapitaleinsatzes Permanente Kostensenkung durch systematische und institutionalisierte Kostenkontrolle.

Unternehmen und Geld System der Plankostenrechnung C2.2. Kostenträger- rechnung („Kalkulation“) erfolgsrechnung Plan-Perioden- Kostenarten- Periodenkosten Kostenstellen- planung (funktional) Einzelkosten (direkt erfaßt) KST. 1 KST. n BZG Gemeinkosten Plan-Verrechnungssatz Planbeschäftigung

Ermittlung von Preisuntergrenzen Unternehmen und Geld Grenzplankostenrechnung als Entscheidungsbasis C2.3. Ermittlung von Preisuntergrenzen Planung (Optimierung) des Produktionsprogramms einfacher Engpass mehrfacher Engpass Eigenfertigung - Fremdbezug

= Deckungsbeitrag / Stk. Unternehmen und Geld Grenzplankostenrechnung C2.4. Deckungsbeitrag Nettoerlös / Stk - Variable Kosten / Stk. = Deckungsbeitrag / Stk.

Positiver Deckungs-beitrag Unternehmen und Geld Break-even-point C2.5. Kosten Erlöse Gewinnzone Erlös Positiver Deckungs-beitrag Break-even-point Gesamtkosten Verlustzone variabler Kostenanteil Nicht gedeckter Anteil Fixer Kostenanteil Produktions-Volumen

Unternehmen und Geld Die Investitionsrechnung … Hauptziel der Investitionsrechnung ist die Generierung entscheidungsrelevanter Informationen über die Vorteilhaftigkeit und den Vergleich von Investitionsprojekten generiert entscheidungsrelevante Informationen zur Beurteilung der Vorteilhaftigkeit von Investitionen ist projektbezogen und wird jeweils bei Bedarf durchgeführt ist vorausschauend (geplante Investitionen) ist Teil des internen Rechnungswesens unterliegt keinerlei rechtlichen Vorgaben (z.B. zu Zinssätzen etc.)

Unternehmen und Geld Verfahrensgrundlagen der Investitionsrechnung Statische Verfahren Dynamische Verfahren Kapitalwertmethode Annuitätenmethode Interner Zinsfuß Kostenvergleichsrechnung Gewinnvergleichsrechnung Rentabilitätsrechnung Amortisationsrechnung

Durchschnittlicher Kapitaleinsatz Unternehmen und Geld Statische Investitionsrechnung. Kosten-Vergleichsrechnung Vergleich pro Periode oder pro Leistungseinheit Gewinn-Vergleichsrechnung Rentabilitäts-Vergleichsrechnung Amortisations-Vergleichsrechnung Erlöse (E) – Kosten (K) Durchschnittlicher Kapitaleinsatz Rentabilität = x 100 Anschaffungskosten (Gewinn + Abschreibungen) / a Amortisationszeit =

Unternehmen und Geld Diskontierung. Der Geldwert von Zahlungen im Zeitablauf lässt sich durch eine Zinsrechnung bestimmen Aufzinsung (Aufdiskontierung) Abzinsung (Abdiskontierung) Frage: Wieviel ist ein in t0 eingesetzter Betrag B0 nach n Jahren wert, wenn Zinsen und Zinseszinsen in Höhe von i% anfallen? Frage: Welcher Betrag B0 ist in t0 einzusetzen, um nach n Jahren den Betrag Bn zu erhalten, wenn Zinsen und Zinseszinsen in Höhe von i% anfallen? Zeitpunkt Betrag t0 B0 t1 B1= B0*(1+i) t2 B2= B0*(1+i) 2 ... ... tn Bn=B0*(1+i) n B0=Bn / (1+i) n Beispiel: 100 SFr. heute werden bei einem Zinssatz von 10% in 2 Jahren 121 SFr. wert sein Beispiel: Ein Zahlungsversprechen von 121 SFr. in 2 Jahren ist bei einem Zinssatz von 10% heute 100 SFr. wert

Unternehmen und Geld Net Present Value NPV. Vergleiche von Investitionsprojekten können mit dem Net Present Value durchgeführt werden Kapitalwert Der Net Present Value (NPV, Kapitalwert, Netto-Barwert) ist DAS wesentliche Kriterium zum Vergleich von Investitionsprojekten

Unternehmen und Geld Net Present Value NPV. Der Net Present Value ist eine Grösse, mit der Zahlungen zu unterschiedlichen Zeitpunkten durch Abdiskontierung vergleichbar gemacht werden Berechnung Legende NPV Net Present Value C Cash flow i Zinssatz t Zeit (Jahre) Mit dem Net Present Value werden alle zukünftigen Zahlungsströme auf den heutigen Zeitpunkt abdis-kontiert. Wenn der NPV positiv ist, ist das Projekt besser als eine Anlage bei der Bank zum Diskont-zinssatz. Das Projekt mit dem höchsten NPV ist wirtschaftlich am attraktivsten

Annuitätszahlungen Amortisationsdauer Unternehmen und Geld Weitere Methoden zur Projektbeurteilung. Annuitätszahlungen und die Amortisationsdauer spielen nur eine untergeordnete Rolle zur Projektbeurteilung Annuität und Amortisation Annuitätszahlungen Amortisationsdauer Berechnet, welche jährlich gleichbleibende Zahlung über die Projektlaufzeit einen gleich hohen NPV hätte wie das Investitionsprojekt Betrachtet, nach welcher Zeit die Investitionsauszahlung nominal wieder eingenommen ist (wann also die kumulierten, nicht-dis-kontierten Cash flows positiv werden)

Unternehmen und Geld Weitere Methoden zur Projektbeurteilung. Der interne Zinsfuss beschreibt die Rentabilität eines Investitionsprojektes, ist aber nicht immer ein gutes Kriterium zum Projektvergleich Interner Zinsfuss Der interne Zinsfuss ist derjenige Zinsatz, bei dem eine Investition einen Kapitalwert von genau null hät-te. Wenn der interne Zinsfuss grösser als der Dis-kontsatz ist, ist das Projekt besser als eine Anlage bei der Bank (zum Diskontzinssatz). Das Projekt mit dem höchsten internen Zinsfuss ist aber wirtschaftlich nicht zwangsläufig am attraktiv-sten. Warum??

Höherer interner Zinsfuss Unternehmen und Geld Weitere Methoden zur Projektbeurteilung. Eine Projektbewertung mit NPV und internem Zinsfuss kann zu widersprüchlichen Resultaten führen NPV oder interner Zinsfuss Investition A Investition B Investition 100.000 Laufzeit 1 Jahr Diskontsatz 10% Rückzahlung 121.000 Interner Zinsfuss 21% NPV 10.000 Investition 1.000.000 Laufzeit 1 Jahr Diskontsatz 10% Rückzahlung 1.155.000 Interner Zinsfuss 15,5% NPV 50.000 Höherer interner Zinsfuss Höherer NPV Welches Projekt sollte durchgeführt werden?