Der Panik – Gier - Zyklus. Ein Mann kann zwischen mehreren Methoden wählen, sein Vermögen loszuwerden: Am schnellsten geht es am Roulette-Tisch, am angenehmsten.

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1 Der Panik – Gier - Zyklus

2 Ein Mann kann zwischen mehreren Methoden wählen, sein Vermögen loszuwerden: Am schnellsten geht es am Roulette-Tisch, am angenehmsten mit schönen Frauen und am dümmsten an der Börse. André Kostolany (1906-99), amerik. Börsenkolumnist ungar. Herkunft Rückblick – Aktienmarkt Ein Markt entsteht Marktüberblick (Deutschland) Kapitalgeschützte Produkte ABN Amro vs Rohstoffprodukte Hebelprodukte mit Maximalrendite Basket- bzw. Index- Zertifikate Goldener Mittelweg Bestätigung einer transparenten Strategie

3 Rückblick – Aktienmarkt Biotech-Branche Zahl der Biotech- Firmen soll sich 1997 verdoppeln (Quelle: Handelsblatt, 29.08.1997) Mit Biotech-Titeln erfolgreich (Quelle: Handelsblatt, 27.06.1994) Analysten sehen Biotech- Branche weiter positiv (Quelle: reuters, 2.08.2000) Boom time for biotech (Quelle: cnnmoney.com, 22.02.2000) +140% Rückblick – Aktienmarkt Ein Markt entsteht Marktüberblick (Deutschland) Kapitalgeschützte Produkte ABN Amro vs Rohstoffprodukte Hebelprodukte mit Maximalrendite Basket- bzw. Index- Zertifikate Goldener Mittelweg Bestätigung einer transparenten Strategie

4 Rückblick - Aktienmarkt Biotech-Branche Im Nachhinein werden Fehler bei zahlreichen IPOs zugegeben (Quelle: Wirtschaftsblatt, 19.12.2000) Rinderwahnsinn bei Anlegern (Quelle: Wirtschaftsblatt, 5.12.2000) Dutzende Millionen versenkt (Quelle: Wirtschaftsblatt, 2.12.2000) Biotech boom expected over the next ten years (Quelle: business weekly, 10.05.2001) A biotech boom with a difference (Quelle: business week, 31.12.2001) -60% Rückblick – Aktienmarkt Ein Markt entsteht Marktüberblick (Deutschland) Kapitalgeschützte Produkte ABN Amro vs Rohstoffprodukte Hebelprodukte mit Maximalrendite Basket- bzw. Index- Zertifikate Goldener Mittelweg Bestätigung einer transparenten Strategie

5 Ein Markt entsteht Wiener Börse setzt verstärkt auf strukturierte Produkte (Quelle: pressetext austria, 30.05.2005) Strukturierte Produkte regulieren? (Quelle: Der Bund, 15.12.2005) Strukturierte Produkte auf dem Vormarsch (Quelle: DER FONDS.com, 5.12.2005) Strukturierte Produkte ermöglichen einfachen Portfolio- Aufbau (Quelle: Handelsblatt, 10.10.2005) Invesco: Strukturierte Produkte und ETFs immer beliebter (Quelle: Fonds Online, 5.12.2005) Strukturierte Produkte sind die Renner im Bankgeschäft (Quelle: FAZ.NET, 27.04.2005) Rückblick – Aktienmarkt Ein Markt entsteht Marktüberblick (Deutschland) Kapitalgeschützte Produkte ABN Amro vs Rohstoffprodukte Hebelprodukte mit Maximalrendite Basket- bzw. Index- Zertifikate Goldener Mittelweg Bestätigung einer transparenten Strategie

6 Marktüberblick (Deutschland) Abwägung zwischen Risiko und Renditeerwartung Rückblick – Aktienmarkt Ein Markt entsteht Marktüberblick (Deutschland) Kapitalgeschützte Produkte ABN Amro vs Rohstoffprodukte Hebelprodukte mit Maximalrendite Basket- bzw. Index- Zertifikate Goldener Mittelweg Bestätigung einer transparenten Strategie

7 Kapitalgeschützte Produkte Sicherheitsgedanke steht im Vordergrund Zusammensetzung aus Anleihe und Aktie bzw. Derivat Entweder Nullkuponanleihe plus Aktie/Derivat oder CPPI-Modell Verminderte Gewinnpartizipation ABN Amro – Garantieanleihe (100%) auf J.Rogers Intern. Commodity Index (6 Jahre) Versicherung kostet Performance Rückblick – Aktienmarkt Ein Markt entsteht Marktüberblick (Deutschland) Kapitalgeschützte Produkte ABN Amro vs Rohstoffprodukte Hebelprodukte mit Maximalrendite Basket- bzw. Index- Zertifikate Goldener Mittelweg Bestätigung einer transparenten Strategie

8 ABN Amro vs Rohstoffprodukte Rückblick – Aktienmarkt Ein Markt entsteht Marktüberblick (Deutschland) Kapitalgeschützte Produkte ABN Amro vs Rohstoffprodukte Hebelprodukte mit Maximalrendite Basket- bzw. Index- Zertifikate Goldener Mittelweg Bestätigung einer transparenten Strategie ABN +1% RICIX +7% GMI +4%

9 Hebelprodukte mit Maximalrendite (Cap) Stagnierende bzw. leicht steigende Märkte Zusammensetzung aus Aktie und gleichzeitigem Verkauf einer Call-Option (Diskont), Anleihe und gleichzeitigem Verkauf einer Put-Option (Reverse Convertible) bzw. Aktie mit einer Optionsstrategie Zwar Hebeleffekt aber Rendite ist nach oben begrenzt HSBC – Two-Asset Reverse Convertible auf DT Bank/Allianz (bis Feb. 2007) Erhöhtes Risikopotenzial Rückblick – Aktienmarkt Ein Markt entsteht Marktüberblick (Deutschland) Kapitalgeschützte Produkte ABN Amro vs Rohstoffprodukte Hebelprodukte mit Maximalrendite Basket- bzw. Index- Zertifikate Goldener Mittelweg Bestätigung einer transparenten Strategie

10 Basket- bzw. Index-Zertifikate Steigende Märkte Korb von Basiswerten Optionscharakter WestLB – Active-Zertifikat auf Global Hedge Basket (bis Apr. 2008) Volles Marktrisiko Rückblick – Aktienmarkt Ein Markt entsteht Marktüberblick (Deutschland) Kapitalgeschützte Produkte ABN Amro vs Rohstoffprodukte Hebelprodukte mit Maximalrendite Basket- bzw. Index- Zertifikate Goldener Mittelweg Bestätigung einer transparenten Strategie

11 Goldener Mittelweg Korb aus Basiswerten Fundamentalansatz Buy&Hold-Strategie Diversifikation Vollständige Transparenz Kundenzufriedenheit Rückblick – Aktienmarkt Ein Markt entsteht Marktüberblick (Deutschland) Kapitalgeschützte Produkte ABN Amro vs Rohstoffprodukte Hebelprodukte mit Maximalrendite Basket- bzw. Index- Zertifikate Goldener Mittelweg Bestätigung einer transparenten Strategie

12 Bestätigung einer transparenten Strategie Viz(r)t +60% Energy conversion + 64% Curanum +30% Bijou Brigitte +110% Rückblick – Aktienmarkt Ein Markt entsteht Marktüberblick (Deutschland) Kapitalgeschützte Produkte ABN Amro vs Rohstoffprodukte Hebelprodukte mit Maximalrendite Basket- bzw. Index- Zertifikate Goldener Mittelweg Bestätigung einer transparenten Strategie

13 Der Panik – Gier - Zyklus