Britische Kapital Leben V Historie - Partner - Analystenmeinungen Lloyd Fonds AG Britische Kapital Leben V Historie - Partner - Analystenmeinungen

Agenda Lloyd Fonds – Kompetenz & Erfahrung Britische Kapital Leben – Markt & Zweitmarkt Britische Kapital Leben V – Rendite & Sicherheit Partner AVD – Marktkenntnis & Aktiver Handel Ergebnisprognose – Solide & Transparent Anlegernutzen – Vorteile & Innovationen

Lloyd Fonds AG Sitz in Hamburg Gründung 1995 Seit Oktober 2005 börsennotiert 100 Mitarbeiter (Gruppe) 71 Beteiligungsangebote € 286 Mio. platziertes Eigenkapital in 2005 Über € 2,6 Mrd. Gesamtinvestitionen Über 27.000 Kapitalanleger Quelle: Eigene Darstellung Kompetenz & Erfahrung

Vielfältige Qualität und Erfahrung 1995 erster Containerschifffonds 1999 erster Immobilienfonds 2002 erster Windkraftfonds 2003 erster Tankschifffonds 2003 erster Flottenfonds 2004 erster Fonds mit britischen Zweitmarktlebensversicherungen 1995 MS “WEHR BLANKENESE“ 1999 5. LF 2002 Windpark Coppanz 2003 MT “TEAM NEPTUN“ 2003 LF – Flottenfonds I – danach Tanker ohne Festcharter im Pool – werden jetzt alle nach 5 – 6 Jahren entschuldet sein. 2004 Britische Kapital Leben I Kompetenz & Erfahrung

Erstklassige Fonds mit erfahrenen Partnern Block – Produktpartner Block – finanzierende Banken Block – Bank als Vertriebspartner Kein Anspruch auf Vollständigkeit Britische Zweitmarkt-Lebensversicherungen Schifffahrt Immobilien Regenerative Energien Kompetenz & Erfahrung

Das wichtigste Asset: Hervorragende Leistungsbilanz 2004 50 von 56 laufenden Fonds leisten prospektgemäße oder höhere Auszahlungen 4 Fonds haben einen Auszahlungsvorsprung 52 von 56 laufenden Fonds liegen bei den Tilgungen im Plan oder besser Bei der Hälfte aller laufenden Fonds gibt es einen Tilgungsvorsprung Kompetenz & Erfahrung 6 Beteiligungsgesellschaften die nicht prospektgem. Auszahlen MS ADRIAN CSAV RIO AMAZONAS WP – COPPANZ MS METHAN MS DELOS LF Flottenfonds I

Das wichtigste Asset: Vorläufige Leistungsbilanz 2005 Alle Fonds liegen bei den Tilgungen im Plan 34 von 64 Fonds haben einen Tilgungsvorsprung Kumulierter Vorsprung aller Fonds bei Auszahlung und Tilgung gegenüber Prospekt 55 Mio. Euro (2004:18 Mio. Euro) Erfolgreicher Verkauf von zwei Schiffen Kompetenz & Erfahrung

So denken Presse und Analysten über uns: Scope: Gesamtnote Management-Qualität: A (“Hohe Qualität“) Gesamturteil: Lloyd Fonds ist homogen und gut aufgestellt FondsMedia: Vorbildliche Transparenz für den Anleger Hohe Gesamtperformance des Schiffsportfolios Gesamturteil: “Outperformer“ DFI: Gesamtbewertung: Eine sehr gute Leistungsbilanz Loipfinger: Gesamturteil: Vorbildliche Geschäftsberichte der Lloyd Treuhand Kompetenz & Erfahrung

Marktverteilung der Lebensversicherungen weltweit Quelle: Swiss Re, sigma Nr. 2/2005. Verteilung Lebensversicherungen nach Prämienaufkommen. Markt & Zweitmarkt

Vergleich LV-Zweitmarktsysteme Kapital – LV Fällig am LZ-Ende oder im Todesfall Zweitmarkt seit Ende der 90er Jahre Keiner Aufsicht unterstellt ca. 4 Aufkäufer Risiko – LV Auszahlung bei Ableben des VN Zweitmarkt seit Beginn der 90er Jahre Keiner Aufsicht unterstellt Über 20 Settlement- Gesellschaften Kapital – LV Fällig am LZ-Ende oder im Todesfall Zweitmarkt seit 1844 unter Finanzmarkt- aufsicht (FSA) Über 15 Market Maker Warum gerade in britische Policen investieren? Für Lebensversicherungszweitmarktfonds bieten sich gerade Kapitalbindende Lebensversicherungen an. Im Gegensatz zu den Risiko Lebensversicherungen wie wir sie aus den USA kennen, wissen wir zu welchem Zeitpunkt eine Ablaufleistung fällig ist, wir wissen aber nicht in welcher Höhe. Britische Lebensversicherungen können im Gegensatz zu Deutschen, flexibel entsprechend der aktuellen Marktsituation bis zu 100% des Kapitals in Aktien investieren. Etwa 20% aller britischen Aktien sind derzeit im Besitz britischer Lebensversicherungen Markt & Zweitmarkt

Besseres Rating britischer Lebensversicherer Die effizienten Strukturen und die Performance der Versicherer (trotz Krisen an den Aktienmärkten 2001 und 2002) sind die Gründe für die guten Bewertungen vieler brit. Versicherer durch große Rating Agenturen. Britische Versicherer verfügen in der Regel über wesentlich kleinere Vertriebsorganisationen und Verwaltungen als Ihre deutschen Wettbewerber. Aufgrund dieser „schlankeren“ Strukturen können oftmals mehr als 90% der erwirtschafteten Gewinne an die Policeninhaber ausgeschüttet werden. Die Tabellen zeigen ausgewählte Versicherungsunternehmen bei denen es sich nach Angaben des AVD um bedeutende Versicherungsgesellschaften handelt. Quelle für beide Tabellen: Standard & Poor´s, April 2006, Insurer Financial Stength Ratings. *Rating der Konzernmutter Zurich Financial Services. Markt & Zweitmarkt

Gründe für den Verkauf von Versicherungen Gängige Praxis in Großbritannien ist es, Kapitalbindende Lebensversicherungen zur Absicherung von Hypothekendarlehen abzuschließen. Ist das Darlehen zurück gezahlt, ist die Versicherungspolice überflüssig und wird oftmals gekündigt oder eben verkauft. Weitere Gründe für die Kündigung bzw. den Verkauf sind Ehescheidungen oder der Liquiditätsbedarf. Quelle: PolicyPlus, July 2004. Markt & Zweitmarkt

Warum ein Fonds mit britischen Zweitmarkt-Policen? Ca. 70% der britischen Lebensversicherungen stehen zum Verkauf Seit 2002 sind britische Versicherungsunternehmen verpflichtet auf den Zweitmarkt hinzuweisen Die Wertentwicklung britischer Lebensversicherungspolicen lag in den vergangenen Jahren weit über denen der deutschen Policen Aktuell günstige Einkaufsmöglichkeiten Der Fonds „Britische Kapital Leben V“ ermöglicht es deutschen Anlegern, am lukrativen Zweitmarkt für Lebensversicherungen in Großbritannien teilzuhaben. Wie in Deutschland, hat durchschnittlich jeder britische Bürger mindestens eine Lebensversicherung. Jedoch nur ca. 30% aller Verträge erreichen auch ihre Ablaufleistung beim ursprünglichen Besitzer. Die verbleibenden 70% der Policen werden vorher gekündigt oder verkauft. Im Einkauf liegt der Gewinn: Markt & Zweitmarkt

Wie funktioniert eine britische Kapitallebensversicherung Schluss- bonus Jahres- boni Laufzeit Wie funktioniert nun eine britische Lebensversicherung? Bei Abschluss einer Versicherung wird die Laufzeit, die Versicherungssumme sowie die monatlichen Prämienzahlungen festgelegt. Zum Ende der Versicherung steht eine Ablaufleistung fest, welche sich aus drei Bestandteilen zusammensetzt: Garantierte Versicherungssumme: Diese wir am Ende der Laufzeit oder im Todesfall ausbezahlt und ist nicht verfallbar. Jahresboni: Die Jahresboni werden jährlich festgeschrieben und sind danach genau so garantiert und unverfallbar wie die Versicherungssumme. Schlussbonus: Der Schlussbonus wird nach Ablauf der Versicherung oder anteilig im Todesfall gezahlt und kann bis zu 30% der gesamten Ablaufleistung betragen. Er beruht auf jährlich erfolgter Beschlussfassung der Versicherungsgesellschaft. Garantierte Versicherungssumme Quelle: Eigene Darstellung. Rendite & Sicherheit

Zeitpunkt der Investition Rückkaufswert Versicherung Kaufpreis des Zweitmarktes Ankauf / Kündigung der Police Zum Zeitpunkt des Ankaufs der Versicherungspolice durch die Fondsgesellschaft, sind sowohl die Versicherungssumme als auch die bis dahin zugewiesenen Jahresboni garantiert und unverfallbar. Bisher garantierte Bonuszuweisungen Garantierte Versicherungssumme Laufzeit Quelle: Eigene Darstellung. Rendite & Sicherheit

Kapitalerhalt bei günstigem Einkauf auf Policenebene Kapitalerhaltungsgrad: Verhältnis der bereits garantierten Gegenwerte zu dem Kaufpreis zzgl. zukünftiger Prämienzahlungen. Kapitaleinsatz 100% Kapitalerhalt 99%* Künftige Prämienzahlungen Bisher garantierte Bonuszuweisungen Substanzwert Kaufpreis Zweitmarktpolice Garantierte Versicherungssumme *Durchschnitt BKL I - III, Stand: 29. Mai 2006. Rendite & Sicherheit

Kapitalerhalt bei günstigem Einkauf auf Policenebene Erwarteter Schlussbonus Zukünftige Boni Künftige Prämienzahlungen Bisher garantierte Bonuszuweisungen Substanzwert Kaufpreis Zweitmarktpolice Garantierte Versicherungssumme Durchschnitt BKL I - III, Stand: 29. Mai 2006 Rendite & Sicherheit

Lebensversicherungspreise im Vergleich 2000/2006 Quelle: AVD, 2006. Rendite & Sicherheit

Portfoliostruktur britischer Lebensversicherer 31% Renten 8% Andere 14% Immobilien 47% Aktien Aktien Immoblilien Renten Andere Quelle: Money Management, 04/06 – alle Angaben sind ca. Angaben. Rendite & Sicherheit

Der “Airbag“ bei fallenden Kapitalmärkten FTSE 100 Kapitalerhalt auf Policenebene 99 % BKL* *Durchschnitt BKL I - III Quelle: Onvista. Rendite & Sicherheit

Am Aufwärtstrend partizipieren FTSE 100 Kapitalerhalt auf Policenebene Handelswert der Police 99 % BKL* *Durchschnitt BKL I - III Quelle: Onvista. Rendite & Sicherheit

Entwicklung der Schlussboni bei Prudential Quelle: AVD, 2006. Rendite & Sicherheit

Auf den Partner kommt es an: Allgemeiner Versicherungs Dienst Gesellschaft m.b.H. 1995 gegründet Sitz in Österreich Beratung der Fondsgesellschaft Direkter Marktzugang und Market Maker Netzwerk Mehr als 12.100 Policen für rund 6.500 Kunden = Mehr als € 660 Mio. Ablaufleistung (Stand: Mai 2006) Aufgaben des AVD´s Beratung der Fondsgesellschaft bei: - Einkauf - Bewertung - Reporting - Controlling - Trading Marktkenntnis & aktiver Handel

Fondsreihe Britische Kapital Leben Mit den drei bereits platzierten Fonds wurden bisher rd. € 80 Mio. EK eingeworben Aktueller Wert des Policenportfolios rd. £ 40,9 Mio. = € 59,3 Mio. Durchschnittlicher Kapitalerhaltungsgrad von 99 % Mehr als 50 % der Versicherungsgesellschaften sind mit AA geratet Marktkenntnis & aktiver Handel

Auf den Partner kommt es an: Allgemeiner Versicherungs Dienst Gesellschaft m.b.H. Erneutes “A+“ Rating durch Scope (2005) Ausgezeichnete Managementqualität bestätigt von FondsMedia Unter den Top 5 Policenhändlern in Großbritannien Aktuell im Durchschnitt 18 % Gewinn aus dem Handel von Policen in Höhe von £ 1,6 Mio. Marktkenntnis & aktiver Handel

Ergebnisprognose ohne Anteilsfinanzierung Rahmenbedingungen/Annahmen: Beteiligung € 10.000,- (+ 5 % Agio) Keine weiteren Einkünfte in Österreich Progressionsvorbehalt nicht berücksichtigt Solide & Transparent

Aktuell: *5,5 % p. a. Anteilsfinanzierung Die mit der Anteilsfinanzierung entstehenden Kosten können in Österreich als Sonderbetriebsausgaben steuerlich geltend gemacht werden! *Konditionen freibleibend. Stand: Juli 2006. Solide & Transparent

Ergebnisprognose mit Anteilsfinanzierung Rahmenbedingungen/Annahmen: Beteiligung € 10.000,- (+ 5 % Agio) Keine weiteren Einkünfte in Österreich Progressionsvorbehalt nicht berücksichtigt Solide & Transparent

Vorteile, die überzeugen 7 % Auszahlungen ab 2008 vorgesehen, ca. 221 % über die gesamte Laufzeit Komplettes Servicepaket mit vertrauensvollen Partnern Einlage zu 100 % finanzierbar und damit zum Vermögensaufbau geeignet Geringe steuerliche Belastung der gewerblichen Einkünfte in Österreich Keine Steuerlast in Großbritannien Vorteile & Innovationen

Weitere Vorteile Einstieg bereits ab € 10.000,- zzgl. Agio möglich Frühzeichnerbonus Für Einlagen die zzgl. Agio bis zum 31. Dezember 2006 auf dem Treuhandkonto eingehen 3 % p. a. auf die gezeichnete Einlage bis 31. Dezember 2006 Taggenaue Abrechnung Auszahlung erfolgt spätestens mit der ersten planmäßigen Auszahlung im Jahr 2008 Vorzeitiges Kündigungsrecht Vorteile & Innovationen

Ausblicke, die überzeugen Renditeoptimierung durch Policenhandel möglich Einstieg auf niedrigem Kaufpreisniveau Hoher Kapitalerhalt bei den Vorgängerfonds von derzeit rund 99 % beim Einkauf Bereits heute wurden schon Handelsgewinne beim BKL I von durchschnittlich 18 % auf Policenebene generiert Zum 1. Januar hat Prudential Assurance die Anhebung der Schlussboni für Policen mit einer 25-jährigen Laufzeit angekündigt. Die Schlussleistungen wurden entsprechend um 10 % angehoben An den Kapitalmärkten investiert sein, ohne deren volle Risiken zu tragen! Vorteile & Innovationen

Disclaimer Wichtige Hinweise: Diese Präsentation enthält lediglich eine unvollständige Kurzinformation der darin beschriebenen unternehmerischen Beteiligung. Die hierin enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar. Eine Anlageentscheidung kann ausschließlich auf der Grundlage des Verkaufsprospektes getroffen werden. Stand: Juli 2006 Hamburg, im Juli 2006 Lloyd Fonds AG

(2) Kaufpreisermittlung Bewertung von Teps Kaufzeitpunkt Garantierter Wert heute Prognostizierte (1) Ablaufleistung Jahresboni (2) Kaufpreisermittlung Versicherungssumme Quelle: AVD

EUR / GBP / USD Wechselkursrisiko

Vergleich LV - Zweitmarktsysteme Kapital – LV Deckungskapital (Sparanteil) Fällig am LZ-Ende oder im Todesfall Zweitmarkt seit Ende der 90er Jahre Keiner Aufsicht unterstellt ca. 4 Aufkäufer ca. 10 % Aktienanteil

Vergleich LV - Zweitmarktsysteme Keine präzise und einheitliche Vorgehensweise bei Bewertung der Policen. Policen werden auf Basis der V-Summe, Restlaufzeit, vertraglicher Garantiezins und gegenwärtigen Garantiezins bewertet Steuerliche Behandlung: Einkünfte aus Gewerbebetrieb gemäß § 15 EStG Chancen und Risiken für den Anleger: Idee: Sicheres Produkt, liquiditätsschonend für den Anleger durch Verluste Risiko: Keine Verluste seit „§15 b“, Zweifel an Sicherheit durch sinkende Garantieverzinsung und dadurch geringeres Chancenpotential

Vergleich LV - Zweitmarktsysteme Risiko – LV Kein Ertragsbestandteil Auszahlung bei Ableben des Versicherungsnehmers Zweitmarkt seit Beginn der 90er Jahre Keiner Aufsicht unterstellt Über 20 Settlementgesellschaften

Vergleich LV - Zweitmarktsysteme Policen werden auf Basis der V-Summe, erstellten Gesundheitsgutachten und dadurch prognostizierte Rest-Lebensdauer in Verbindung mit aktuellen Sterbetafeln bewertet. Steuerliche Behandlung: Initiatoren gingen von vermögensverwaltender Tätigkeit aus. Fiskus jedoch behandelt die Tätigkeit als gewerblich. Chancen und Risiken für den Anleger: Idee: Produkt mit steuerfreien Erträgen auf Basis erwarteter Sterbequoten Risiko: Die Amerikaner leben länger, steuerliche Aberkennung der vermögensverwaltenden Tätigkeit wirkt sich deutlich aus. Zwei Anbieter zogen ihre Fonds vom Markt zurück. In einem Fall wurden für ein Jahr 34 Todesfälle prognostiziert. 6 Todesfälle konnten jedoch nur verzeichnet werden. Initiatoren haben Marktzugang durch Kooperation mit Settlementgesellschaften, die nahezu alle schon einmal ins Zwielicht gerieten. Die Settlemtgesellschaft eines Fondsanbieters wurde geschlossen.

Vergleich LV - Zweitmarktsysteme Kapital - LV Garantiesumme + Jahresboni + Schlussbonus Fällig am LZ-Ende oder im Todesfall Zweitmarkt seit 1844 unter Finanzmarktaufsicht (FSA) ca. 10 Market Maker ca. 40 % Aktienanteil

Zielgruppen für Britische Kapital Leben Anlageziele: Vermögensaufbau, Renditeoptimierung, Sicherheit Kapital-LV Festzinssparen Fondssparen Kapital-LV Sparprodukt Kapitalmarktprodukt Anlagealternative: Kombination aus Lebensversicherung und Kapitalmärkten mit der Möglichkeit des Sparens

Ergebnisprognose ohne Anteilsfinanzierung (Beteiligung: Euro 10

Ergebnisprognose mit Anteilsfinanzierung (Beteiligung Euro 10.000,00)