Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 1 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 1 ON THE ECONOMICS OF NUCLEAR BETWEEN PROMISES AND FULLFILMENTS Reinhard HAAS Washington, 10th October 2011 Vienna University of Technology

Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 2 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 2 CONTENT: 1. Introduction: some History 2. Some recent European examples 3. Costs of Nuclear vs. Market prices 4. Nuclear vs energy conservation 5. Conclusions

Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 3 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 3 1. INTRODUCTION In the past: Nuclear is VERY cheap!

Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 4 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 4

Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 5 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 5 1. INTRODUCTION In the past: Nuclear is VERY cheap! Today: Nuclear is cheaper than the alternatives  Objective of this presentation: …provide some explanations of the economic dynamics of nuclear power in Europe

Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 6 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 6 HOW DID INVESTMENT COST DEVELOP OVER TIME? Source: Jim Harding: Seven Myths of the Nuclear Renaissance (2007) Construction costs Commercial start of operation

Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 7 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 7 COST DEVELOPMENTS BEFORE 2000 Source: Grübler 2010

Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 8 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 8 Technological Uncertainties: Learning rates (push) Source: Nakicenovic, Schrattenholzer, Grübler various papers

Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 9 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 9 Real costs Perceived costs Public subsidies Financial subsidies (by banks by means of low interest rates… 2.6%!!!!) Industry subsidies = Dumping MW cumulative For further discussion of industry subsidies: Steve Thomas: The economics of nuclear power (2005) Technological learning: why not for nuclear?

Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 10 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene SOME RECENT EUROPEAN EXAMPLES Olkiluoto-3 (Finland): Construction started in 2004, now expected to be completed 2013; 1600 MW Flamanville-3 (France): Construction started in 2006, now expected to be completed 2015; 1600 MW

Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 11 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 11 SPECIFIC ASSUMPTIONS Interest rate: 8%, depreciation time 25 years; fuel costs: 9 EUR/MWh up to 2007, slightly increasing afterwards other O&M costs: 9 EUR/MWh decomissioning costs: 1.5 EUR/MWh all cost figures are of 2010!

Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 12 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 12 Impact of construction time on investment costs: Example Olkiluoto Initial interest rates: 5%; Initial interest costs: < 20%

Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 13 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 13 Impact of construction time on investment costs: Example Olkiluoto Major problem of delays: Increasing interest costs!

Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 14 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 14 Cost development Olkiluoto Investment costs Total costs 7 UScent/kWh 10 UScent/kWh

Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 15 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 15 7 UScent/kWh10 UScent/kWh Cost increase so far: > 40%

Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 16 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 16 Cost development Flamanville-3 Investment costs Total costs 7 UScent/kWh 11 UScent/kWh  France: cheapest nuclear plants in Western world!

Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 17 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 17 Price NORDPOOL Price GERMANY Variable costs Olkiluoto Total costs Olkiluoto 3. TOTAL COSTS VS MARKET PRICES FROM 2000 Total costs Flamanville  Lower short-term costs lead to lower (spot) market prices for electricity!

Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 18 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene NUCLEAR VS ENERGY CONSERVATION

Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 19 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 19 time EUR/MW Actual development Announced by the nuclear apologetes Cost of nuclear: Announced and actual Argument by nuclear apologetes: „If more reactors are constructed costs will go down!“ (see also „Learning“)

Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 20 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 20 NUCLEAR VS ENERGY CONSERVATION Costs of nuclear announced in advance Actual after finished THE DYNAMICS OF THE COSTS OF NUCLEAR IN COMPARISON TO THE COSTS OF ENERGY CONSERVATION Costs of energy conservation  Announcement in advance: Nuclear leads to cheaper electricity making energy conservation economically unattractive;  After completion: Nuclear leads to higher electricity prices which in the aftermath would have made made energy conservation economically attractive; time

Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 21 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene CONCLUSIONS

Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 22 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 22 CONCLUSIONS Europe and USA: No reliabilty regarding construction times. With respect to economics nuclear has NEVER in history after 1980 in Western countries fullfilled ist promises Actual investment costs were always higher than costs announced Are China and Korea different ?