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Seite 1 von 15 KAISER: Was willst Du jetzt mit deiner Fastenpredigt? Ich habe satt das ewige Wie und Wenn; Es fehlt an Geld, nun gut, so schaff es denn.

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1 Seite 1 von 15 KAISER: Was willst Du jetzt mit deiner Fastenpredigt? Ich habe satt das ewige Wie und Wenn; Es fehlt an Geld, nun gut, so schaff es denn. Johann Wolfgang von Goethe Faust September 2013 Seite 1 von 42

2 Seite 2 von 15 Hohe Staatsschulden nur noch mit niedrigen Zinsen tragbar Staatsschuldenquoten in % des BIP Quelle: Thomson Reuters, Flossbach von Storch, Stand: 8. Juli 2013 September 2013 Seite 2 von 42

3 Seite 3 von 15 Quantitative Easing Notenbankbilanzsummen im Vergleich (indexiert auf = 100) Quelle: Thomson Reuters, Flossbach von Storch, Stand: 5. September 2013 September 2013 Seite 3 von 42

4 Seite 4 von 15 Hauspreisentwicklung in Europa Niedrige Zinsen befördern die Flucht in Sachwerte Quelle: Thomson Reuters, Flossbach von Storch, Stand: 16. September 2013 September 2013 Seite 4 von 42

5 Seite 5 von 15 Entwicklung von Aktien-Gewinnrendite und Anleiherendite Quelle: Thomson Reuters, Barclays, Flossbach von Storch, Stand: 16. September 2013 September 2013 Seite 5 von 42

6 Seite 6 von 15 Steile Zinsstrukturkurve Beispiel US-Treasuries: Mehrertrag durch den Roll down-Effekt Quelle: Thomson Reuters, Flossbach von Storch, Stand: 19. August 2013 Zinsstrukturkurve am Zinsstrukturkurve am September 2013 Seite 6 von 42

7 Seite 7 von 15 Do you know the only thing that gives me pleasure? Its to see my dividends coming in. John D. Rockefeller September 2013 Seite 7 von 42

8 Seite 8 von 15 BRIC-Währungen gegenüber Euro Indexiert auf 2000 = 100 Quelle: Thomson Reuters, Flossbach von Storch, Stand: 5. September 2013 September 2013 Seite 8 von 42

9 Seite 9 von 15 Ein langfristig erfolgreicher Anleger benötigt nicht nur Hirn sondern vor allem unabhängiges Denken, emotionale Stabilität und ein scharfes Verständnis menschlichen Verhaltens. Warren Buffett Eine Frage des Charakters September 2013 Seite 9 von 42

10 Seite 10 von 15 Flossbach von Storch Pentagramm September 2013 Seite 10 von 42

11 Seite 11 von 15 Aktienmarktentwicklung in Deutschland und der Schweiz SMI und DAX-Kursindex notieren noch nicht auf ihren Allzeithochs Quelle: Thomson Reuters, Flossbach von Storch, Stand: 16. September 2013 September 2013 Seite 11 von 42

12 Seite 12 von 15 Wo ist der Zins geblieben? Teilweise wieder positive Realrenditen Quelle: Thomson Reuters, Flossbach von Storch, Stand: 16. September 2013 September 2013 Seite 12 von 42

13 Seite 13 von 15 Dieses Dokument dient unter anderem als Werbemitteilung. Mit diesem Dokument wird kein Angebot zum Verkauf, Kauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren oder sonstigen Titeln unterbreitet. Die enthaltenen Informationen und Einschätzungen stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar. Die vollständigen Angaben des/der Fonds sind dem Verkaufsprospekt sowie der Satzung oder dem Verwaltungsreglement oder den Vertragsbedingungen, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage eines Kaufs dar. Die genannten Unterlagen sowie die Wesentlichen Anlegerinformationen erhalten Sie kostenlos in deutscher Sprache bei der jeweiligen Verwaltungsgesellschaft/Kapitalanlagegesellschaft oder Depotbank sowie bei der Flossbach von Storch AG (www.fvsag.com/de/investmentfonds) oder von den jeweiligen Vertretern in den Ländern, für die eine Vertriebszulassung vorliegt. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen und zum Ausdruck gebrachten Meinungen geben die Einschätzungen der Flossbach von Storch AG zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wieder und können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern. Angaben zu in die Zukunft gerichteten Aussagen spiegeln die Ansicht und die Zukunftserwartung der Flossbach von Storch AG wider. Dennoch können die tatsächlichen Entwicklungen und Ergebnisse erheblich von den Erwartungen abweichen. Alle Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit und Vollständigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Der Wert jedes Investments kann sinken oder steigen und Sie erhalten möglicherweise nicht den investierten Geldbetrag zurück. Bei der Vermittlung von Fondsanteilen können die Flossbach von Storch AG und/oder deren Vertriebspartner Rückvergütungen aus Kosten erhalten, die von der Verwaltungsgesellschaft/Kapitalanlagegesellschaft gemäß dem jeweiligen Verkaufsprospekt dem Fonds belastet werden. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers abhängig und kann Änderungen unterworfen sein. Nähere steuerliche Informationen enthält der Verkaufsprospekt. Die ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die Anteile dieses Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Staatsbürgern oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieses Dokuments sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein. © Copyright Flossbach von Storch. Rechtliche Hinweise Juli 2013


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