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IShares ETFs FPA International Community 2010 BUDAPEST Claus Hecher, Head of Sales Germany and Austria Bahram Sadighian, Sales Austria For professional.

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Präsentation zum Thema: "IShares ETFs FPA International Community 2010 BUDAPEST Claus Hecher, Head of Sales Germany and Austria Bahram Sadighian, Sales Austria For professional."—  Präsentation transkript:

1 iShares ETFs FPA International Community 2010 BUDAPEST Claus Hecher, Head of Sales Germany and Austria Bahram Sadighian, Sales Austria For professional investors only

2 2 #1 ETF provider Globally: US$ bn of AUM and 413 ETFs In the US: US$ bn of AUM and 186 ETFs In Europe: US$ 85.7 bn of AUM and 168 ETFs Largest market share in the ETF market segment 47.2% Globally 51.7 % in the US 37.8% in Europe One of Top 5 ETF providers with the biggest average daily US dollar turnover With 28.8% Globally With 28.3% in the US With 34.2% in Europe Listings in 15 countries globally, including 7 exchanges in Europe iShares Exchange Traded Funds Source: Global ETF Research and Implementation Strategy Team, BlackRock. As at end December 2009 General_iShares Company Profile_SNUGIFA_1109_EN_ Curriculum Vitae

3 3 European ETF growth European ETF market has experienced strong growth since 2003 European ETF market growth (AUM and number of funds) ETF assets (US$bn) ETF Equity assets (US$bn) ETF Fixed Income assets (US$bn) ETF Commod ity assets (US$bn) Number of ETFs Q Source: Global ETF Research and Implementation Strategy Team, BlackRock, Bloomberg. As at 31 March 2010 General_ETF market growth_SNUIFD_0510_EN_

4 ETF Benefits

5 555 ETFs are indexfunds traded on exchange Index funds transparency risk control cost-efficient diversification open end mutual funds Equity flexible trading on exchange Minimum tradingsize 1 share several trading strategies possible Exchange Traded Fund + ETFS provide the reliability of open end mutual funds combined with the trading possibilities of equities ETFs are listed and traded just like equities on the most popular exchanges worldwide

6 6 Why are ETFs so popular? Transparency Investors know the ETF holdings, price and cost Liquidity ETFs offer two sources of liquidity: Traditional liquidity measured by secondary market trading volume Multi dealer model boosts the liquidity of iShares ETFs Diversification ETFs provide immediate exposure to a basket or group of securities for instant diversification Broad range of asset classes including equities, bonds, commodities, investment themes, etc Flexibility ETFs are listed on exchanges and can be traded at any time the market is open Pricing is continuous throughout the day Cost effectiveness ETFs offer a cost-effective route to diversified market exposure The average Total Expense Ratio (TER) for Equity ETFs in Europe is 40 bps versus 91 bps (per annum) for the average index tracking fund and 180 bps (per annum) for the average active fund¹ Source: Morningstar, Global ETF Research and Implementation Strategy Team, BlackRock. As at end February Note: the TER numbers are calculated as simple averages The main reasons for the success of ETFs

7 Transparency

8 8 Total transparency with iShares ETFs Transparent costs Total Expense Ratios (TER) stated for all funds Spreads made transparent through on exchange pricing iShares publishes additional income earned within the funds iShares does not pay retrocession or trailing fees to distribution partners Know what you pay ETF benefits_Transparency_SNUIF_1109_EN_838330

9 9 Returns over time % Transparency is crucial Source: Bloomberg, UniCredit Research, fund factsheet as at September 2008 What looks too good to be true, sometimes is! "The fund aims to achieve long-term capital growth. The fund invests substantially all of its assets with one manager, who utilizes a split-strike conversion strategy approach. The manager invests primarily in the United States and utilizes a variation of the traditional 'option conversion' strategies." Source: Fund factsheet, September 2008 ETFs offer transparency of method, holdings, price and costs. Fund powered by Bernard Madoff ETF benefits_Transparency_SNUIF_1109_EN_838330

10 10 Transparency of methodology and holdings Transparent holdings The majority of iShares ETFs are cash-based iShares ETF holdings are published on for all cash-based iShares Example: iShares Euro STOXX 50 3 Know what you own Source: as at 30 October Fund domiciled and managed in Germany 2Subfund of iShares plc managed in Ireland 3Subfund of iShares II plc managed in Ireland 4Subfund of iShares III plc managed in Ireland ETF benefits_Transparency_SNUIF_1109_EN_ All 19 swap-based iShares ETFs carry the word Swap in their name to provide clarity For example: iShares Dow Jones-AIG Commodity Swap (DE) 1 Top ten holdings 30 October 2009 SecurityPrice ()CountryWeight (%) 1 TOTAL SA42.00France BANCO SANTANDER SA11.35Spain TELEFONICA SA19.19Spain SANOFI-AVENTIS50.88France E.ON AG26.68Germany BNP PARIBAS53.74France SIEMENS AG64.52Germany BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTA12.58Spain ENI SPA17.58Italy BAYER AG48.28Germany2.61

11 Precise Market Access To a wide range of asset classes

12 12 Trading country indices in one trade Single country equities For example iShares FTSE For example iShares DAX ® (DE) 1 Single country fixed income For example iShares eb.rexx ® Jumbo Pfandbriefe (DE) 1 Precise market access to… 1 Fund domiciled and managed in Germany 2Subfund of iShares plc managed in Ireland 3Subfund of iShares II plc managed in Ireland 4Subfund of iShares III plc managed in Ireland ETF benefits_Precise Market Access_SNUIF_1109_EN_838330

13 13 Trading regional indices in one trade Regional equities For example iShares MSCI Europe 3 For example iShares Euro STOXX 50 3 Regional fixed income (regional currencies) For example iShares Markit iBoxx Euro Corporate Bond 1 For example iShares Barclays Capital Euro Government Bond Precise market access to… 1 Fund domiciled and managed in Germany 2Subfund of iShares plc managed in Ireland 3Subfund of iShares II plc managed in Ireland 4Subfund of iShares III plc managed in Ireland ETF benefits_Precise Market Access_SNUIF_1109_EN_838330

14 14 Trading world-wide indices in one trade World-wide exposure For example iShares MSCI World 2 Precise market access applies to all iShares ETFs: ETFs provide access to a wide range of asset classes, countries, regions and sectors No style drift with index funds Intraday accessibility through on exchange trading Precise index tracking through BlackRock index portfolio management expertise Precise market access to… 1 Fund domiciled and managed in Germany 2Subfund of iShares plc managed in Ireland 3Subfund of iShares II plc managed in Ireland 4Subfund of iShares III plc managed in Ireland ETF benefits_Precise Market Access_SNUIF_1109_EN_838330

15 15 iShares opportunity set EquityFixed incomeOther European Single CountriesGovernment BondsProperty Pan-European Blue-Chip- Country SpecificEquity-based Alternatives Pan-European Broad Market- Europe- Global Water European Sectors- Eurozone- Global Timber & Forestry European Style Equity- Emerging Markets- Global Clean Energy International EquityInflation-Linked Bonds- Listed Private Equity Emerging Markets Equity- Country Specific- Infrastructure Equity Income- GlobalCommodity Shariah CompliantCorporate Bonds - Country Specific Covered Bonds - Germany - Europe Wide range of iShares ETFs across asset classes allows for customised portfolio strategies ETF benefits_Precise Market Access_SNUIF_1109_EN_838330

16 16 Global iShares product coverage EquityFixed incomeOther Global EquityAggregate ( US, Europe)Property Single Countries EquityGovernment BondsEquity-based Alternatives Regional EquityInflation-Linked Bonds- Global Water Emerging Market EquityCorporate Bonds ( IG, HY)- Global Timber & Forestry Market Cap (Large / Mid / Small Cap Equity)Covered Bonds- Global Clean Energy Broad Market Equity- Currencies (USD, EUR, GBP)- Listed Private Equity Sectors (Europe / US / Global )- Global / Regional- Infrastructure Style Equity (Value / Growth)- Country SpecificCommodity Equity Income- Maturity BucketsReal -Estate Shariah Compliant- Investment Grade / High Yield Wide range of iShares ETFs across asset classes allows for customised portfolio strategies ETF benefits_Precise Market Access_SNUIF_1109_EN_838330

17 Portfolio Strategies With iShares ETFs

18 18 ETFs offer solutions for a range of portfolio strategies Portfolio construction/ diversification Implement wide variety of investment decisions using a broad range of market exposures Add uncorrelated instruments and/or asset classes to strategy Core satellite Core holdings in broad market indices Satellite holdings in styles, size, yield, sectors, countries etc. Sectors and exotic markets Sector rotation Easy access to markets or asset classes where one has no expertise or operational capabilities Long/short positions Easy implementation of market views, borrow ETFs to achieve short positions Distilling alpha, market neutral strategies Beta separation Separation of alpha and beta ETF overlay on pure alpha portfolios Risk management Active risk budgeting Combine ETFs in managing total portfolio risk measured by volatility, duration, credit exposure etc. Strategic asset allocation Strategies_Overview Strategies with ETFs_SNUGIFA_1109_EN_749408

19 19 ETFs offer solutions for a range of portfolio strategies Cash equitisation Ability to invest cash rapidly and cost effectively to gain desired market exposures Manage inflows, outflows, transitions Interim beta Maintain exposure between manager or security selection Rebalancing Correct drift in a portfolios asset allocation or style Derivatives alternative Broader opportunity set of Delta 1 exposures with single line cash based settlement Thematic opportunities Implement thematic exposures, for example alternatives, sectors, credits, yield Risk management Quickly adjust exposures to manage total portfolio risk (volatility, duration, credit exposure etc. ) Tactical asset allocation Strategies_Overview Strategies with ETFs_SNUGIFA_1109_EN_749408

20 20 ETFs offer solutions for a range of portfolio strategies Duration management and liability matching Implementation and maintenance of desired duration exposure Matching liabilities with term ETFs Credit strategies Yield enhancement with credit spreads Managing credit exposure through transparent beta strategies Portfolio diversification Implement wide variety of investment strategies using a broad range of market exposures Add uncorrelated instruments and/or asset classes to strategy Easy access to markets or asset classes where one has no expertise or operational capabilities Portfolio tilting Tilting portfolios with regards to government, corporate, covered or inflation linked bonds Fixed income strategies Strategies_Overview Strategies with ETFs_SNUGIFA_1109_EN_749408

21 21 iShares – Product Information Factsheet

22 22 iShares ETF research-papers

23 23 Disclaimer Rechtliche Informationen BlackRock Advisors (UK) Limited, die durch die Financial Services Authority ('FSA') zugelassen wurde und reguliert wird, hat dieses Dokument nur aus Österreich ausgestellt und keine anderen Personen sollten sich auf darin enthaltene Informationen stützen. Die irischen iShares Fonds, die in diesem Dokument erwähnt werden, sind Teilfonds der iShares plc, iShares II plc beziehungsweise der iShares III plc. Diese sind offene Investmentgesellschaften mit variablem Kapital in Form eines Umbrellafonds mit getrennter Haftung ihrer Teilfonds. Für Anleger in Österreich Dieses Marketing Material stellt kein öffentliches Angebot im Sinne von § 1 Abs 1 Z 1 Kapitalmarktgesetz ('KMG') und des § 24 Abs 1 Investmentfondsgsetz ("InvFG") dar. Es ist weder ein Angebot noch eine Einladung an natürliche oder juristische Personen, die in Österreich Ihren Aufenthalt oder Sitz haben, Fondsanteile zu erwerben oder ein Angebot gegenüber der iShares plc, iShares II plc, iShares III plc oder Barclays Global Investors (Deutschland) AG abzugeben. Für nicht in Österreich zum öffentlichen Vertrieb zugelassene Fonds besteht keine Erwerbsmöglichkeit in Österreich. Die irischen iShares Fonds, die in diesem Dokument erwähnt werden, sind Teilfonds der iShares plc und iShares II plc. Diese sind offene Investmentgesellschaften mit variablem Kapital in Form eines Dachfonds mit getrennter Haftung ihrer Teilfonds. Die Verkaufsprospekte der Teilfonds für die in Österreich zum Vertrieb zugelassenen Fonds, datieren 4. Dezember 2007 für iShares plc und 3. Oktober 2008 für iShares II plc und wurden auf der Website veröffentlicht. Die Verkaufsprospekte für die in Österreich zum Vertrieb zugelassenen Teilfonds sind bei der Raiffeisen Zentralbank Österreich AG, Am Stadtpark 9, 1030 Wien, dem österreichischen Vertreter und Zahlstelle für die in Österreich zum Vertrieb zugelassenen Teilfonds kostenlos erhältlich. Der Verkaufsprospekt der in Deutschland aufgelegten Sondervermögen für die in Österreich zum Vertrieb zugelassenen Fonds, in seiner jeweiligen aktuellen Fassung, der auf veröffentlicht wurde, ist auch bei UniCredit Bank Austria AG, Schottengasse 6-8, A-1010 Wien erhältlich. Risikohinweise Der Anlagewert sämtlicher iShares Fonds kann Schwankungen unterworfen sein und Anleger erhalten ihren Anlagebetrag möglicherweise nicht zurück. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung und bietet keine Garantie für einen Erfolg in der Zukunft. Anlagerisiken aus Kurs- und Währungsverlusten sowie aus erhöhter Volatilität und Marktkonzentration können nicht ausgeschlossen werden. Index-Haftungsausschlüsse 'Barclays Capital' ist ein Warenzeichen von Barclays Capital, der Investmentbanksparte von Barclays Bank PLC ('Barclays Capital'), und wird von BlackRock Advisors (UK) Limited unter Lizenz verwendet. Mit einem unverwechselbaren Geschäftsmodell bietet Barclays Capital Unternehmen, Finanzinstituten, Regierungen und supranationalen Organisationen Lösungen für ihre Bedürfnisse im Bereich der Finanzierung und des Risikomanagements. Barclays Capital erstellt den Barclays US Government Inflation-Linked Bond Index, Barclays US Treasury 1-3 yr Term Index, Barclays US Treasury 10 Year Term Index, Barclays UK Government Inflation-Linked Bond Index, Barclays Euro Government Bond 1-3yr Term Index, Barclays Euro Government Bond 30 Year Term Index, Barclays Euro Government Bond 5 Year Term Index, Barclays Euro Government Bond 10 Year Term Index, Barclays Euro Government Inflation-Linked Bond Index, Barclays Capital Euro Aggregate Bond Index, Barclays Capital Euro Corporate Bond Index, Barclays Capital Euro Corporate 1-5 Year Bond Index, Barclays Capital Euro Corporate ex Financials Bond Index, Barclays Capital Euro Corporate ex Financials 1-5 Year Bond Index, Barclays Capital Euro Government Bond yr Term Index, Barclays Capital Euro Government Bond 5-7 yr Term Index, Barclays Capital Euro Treasury Bond Index, Barclays Capital Euro Short Treasury (0-12 Months) Bond Index, Barclays Capital Global Aggregate Bond Index und Barclays World Government Inflation-Linked Bond Index (zusammen die 'Indizes') betreibt diese Indizes und ist Inhaber von Rechten an ihnen. iShares $ TIPS, iShares $ Treasury Bond 1-3, iShares $ Treasury Bond 7-10, iShares £ Index Linked Gilts, iShares Government Bond 1-3, iShares Government Bond 15-30, iShares Government Bond 3-5, iShares Government Bond 7-10, iShares Inflation Linked Bond, iShares Barclays Euro Aggregate Bond, iShares Barclays Euro Corporate Bond, iShares Barclays Euro Corporate Bond 1-5, iShares Barclays Euro Corporate Bond ex-Financials, iShares Barclays Euro Corporate Bond ex-Financials 1-5, iShares Barclays Euro Government Bond 10-15, iShares Barclays Euro Government Bond 5-7, iShares Barclays Euro Treasury Bond, iShares Barclays Euro Treasury Bond 0-1, iShares Barclays Global Aggregate Bond und iShares Global Inflation-Linked Bond (die 'Fonds') werden von Barclays Capital weder gefördert noch empfohlen, vertrieben oder beworben. Barclays Capital übernimmt keine Gewähr für die Ratsamkeit der Anlage in die Fonds. Copyright © 2009, Citigroup Index LLC. Sämtliche Rechte vorbehalten. CITIGROUP ist eine weltweit eingetragene genutzte Marke und Dienstleistungsmarke der Citigroup Inc. bzw. der mit ihr verbundenen Unternehmen und wird unter Lizenz von BlackRock Advisors (UK) Limited bzw. bestimmten ihrer verbundenen Unternehmen verwendet. Die Vervielfältigung der Daten und Informationen von Citigroup ist nur mit der vorherigen schriftlichen Erlaubnis von Citigroup Index LLC (Citigroup) zulässig. Der Fonds iShares Citigroup Global Government Bond wird von Citigroup weder gefördert noch empfohlen, vertrieben oder beworben, und Citigroup übernimmt keine Gewähr für die Ratsamkeit der Anlage in diesen Fonds. Aufgrund der Möglichkeit menschlicher oder mechanischer Fehler garantiert Citigroup nicht die Richtigkeit, Angemessenheit, Vollständigkeit oder Verfügbarkeit von Daten und Informationen und ist für keine Fehler oder Auslassungen oder für die durch die Nutzung derartiger Daten oder Informationen gewonnenen Ergebnisse verantwortlich. CITIGROUP GIBT KEINE AUSDRÜCKLICHEN ODER STILLSCHWEIGENDEN GEWÄHRLEISTUNGEN AB; INSBESONDERE HINSICHTLICH DER MARKTGÄNGIGKEIT ODER DER EIGNUNG FÜR EINEN BESTIMMTEN ZWECK ODER GEBRAUCH. In keinem Fall haftet Citigroup für unmittelbare, mittelbare oder besondere Schäden oder Folgeschäden in Verbindung mit der Nutzung von Daten und Informationen von Citigroup. DAX®, DivDAX®, eb.rexx®, MDAX® und TecDAX® sind eingetragene Marken der Deutsche Börse AG. 'Dow Jones' und 'STOXX' sind Warenzeichen und/oder Dienstleistungsmarken von Dow Jones & Company, Inc. und/oder STOXX Limited und wurden zur Verwendung für bestimmte Zwecke der BlackRock Asset Management Deutschland AG lizenziert. Die iShares DJ EURO STOXX (DE), iShares DJ EURO STOXX 50 (DE), iShares DJ EURO STOXX Banks (DE), iShares DJ EURO STOXX Health Care (DE), iShares DJ EURO STOXX Select Dividend 30 (DE), iShares DJ EURO STOXX Technology (DE), iShares DJ EURO STOXX Telecommunications (DE), iShares DJ STOXX 50 (DE), iShares DJ STOXX 600 (DE), iShares DJ STOXX 600 Automobiles & Parts (DE), iShares DJ STOXX 600 Automobiles & Parts Swap (DE), iShares DJ STOXX 600 Banks (DE), iShares DJ STOXX 600 Banks Swap (DE), iShares DJ STOXX 600 Basic Resources (DE), iShares DJ STOXX 600 Basic Resources Swap (DE), iShares DJ STOXX 600 Chemicals (DE), iShares DJ STOXX 600 Chemicals Swap (DE), iShares DJ STOXX 600 Construction & Materials (DE), iShares DJ STOXX 600 Construction & Materials Swap (DE), iShares DJ STOXX 600 Financial Services (DE), iShares DJ STOXX 600 Financial Services Swap (DE), iShares DJ STOXX 600 Food & Beverage (DE), iShares DJ STOXX 600 Food & Beverage Swap (DE), iShares DJ STOXX 600 Health Care (DE), iShares DJ STOXX 600 Health Care Swap (DE), iShares DJ STOXX 600 Industrial Goods & Services (DE), iShares DJ STOXX 600 Industrial Goods & Services Swap (DE), iShares DJ STOXX 600 Insurance (DE), iShares DJ STOXX 600 Insurance Swap (DE), iShares DJ STOXX 600 Media (DE), iShares DJ STOXX 600 Media Swap (DE), iShares DJ STOXX 600 Oil & Gas (DE), iShares DJ STOXX 600 Oil & Gas Swap (DE), iShares DJ STOXX 600 Personal & Household Goods (DE), iShares DJ STOXX 600 Personal & Household Goods Swap (DE), iShares DJ STOXX 600 Real Estate (DE), iShares DJ STOXX 600 Retail (DE), iShares DJ STOXX 600 Retail Swap (DE), iShares DJ STOXX 600 Technology (DE), iShares DJ STOXX 600 Technology Swap (DE), iShares DJ STOXX 600 Telecommunications (DE), iShares DJ STOXX 600 Telecommunications Swap (DE), iShares DJ STOXX 600 Travel & Leisure (DE), iShares DJ STOXX 600 Travel & Leisure Swap (DE), iShares DJ STOXX 600 Utilities (DE), iShares DJ STOXX 600 Utilities Swap (DE), iShares DJ STOXX Americas 600 Real Estate (DE), iShares DJ STOXX Asia Pacific 600 Real Estate (DE), iShares DJ STOXX EU Enlarged 15 (DE), iShares DJ STOXX Global Select Dividend 100 (DE), iShares DJ STOXX Large 200 (DE), iShares DJ STOXX Mid 200 (DE), iShares DJ STOXX Select Dividend 30 (DE) und iShares DJ STOXX Small 200 (DE)

24 24 Disclaimer basierend auf Dow Jones EURO STOXX, Dow Jones EURO STOXX 50, Dow Jones EURO STOXX Banks, Dow Jones EURO STOXX Health Care, Dow Jones EURO STOXX Select Dividend 30, Dow Jones EURO STOXX Technology, Dow Jones EURO STOXX Telecommunications, Dow Jones STOXX 50, Dow Jones STOXX 600, Dow Jones STOXX 600 Automobiles & Parts, Dow Jones STOXX 600 Banks, Dow Jones STOXX 600 Basic Resources, Dow Jones STOXX 600 Chemicals, Dow Jones STOXX 600 Construction & Materials, Dow Jones STOXX 600 Financial Services, Dow Jones STOXX 600 Food & Beverage, Dow Jones STOXX 600 Health Care, Dow Jones STOXX 600 Industrial Goods & Services, Dow Jones STOXX 600 Insurance, Dow Jones STOXX 600 Media, Dow Jones STOXX 600 Oil & Gas, Dow Jones STOXX 600 Personal & Household Goods, Dow Jones STOXX 600 Real Estate, Dow Jones STOXX 600 Retail, Dow Jones STOXX 600 Technology, Dow Jones STOXX 600 Telecommunications, Dow Jones STOXX 600 Travel & Leisure, Dow Jones STOXX 600 Utilities, Dow Jones STOXX Americas 600 Real Estate, Dow Jones STOXX Asia Pacific 600 Real Estate, Dow Jones STOXX EU Enlarged 15, Dow Jones STOXX® Global Select Dividend 100, Dow Jones STOXX Large 200, Dow Jones STOXX Mid 200, Dow Jones STOXX Select Dividend 30 und Dow Jones STOXX Small 200 werden vom Dow Jones oder STOXX weder unterstützt, verkauft oder gefördert und weder Dow Jones noch STOXX geben Zusicherungen für die Ratsamkeit des Handels mit diesem/diesen Produkten ab. 'Dow Jones', 'STOXX', 'Dow Jones EURO STOXX ® 50 Index' und 'Dow Jones STOXX ® 50 Index' sind gesetzlich und urheberrechtlich geschützt und sind Waren und/oder Dienstleistungszeichen von Dow Jones & Company, Inc., und/oder STOXX Limited und wurden zur Nutzung für bestimmte Zwecke durch BlackRock Advisors (UK) Limited und iShares II plc lizenziert. iShares DJ Euro STOXX 50 und iShares DJ STOXX 50 (die 'Fonds') werden von Dow Jones oder STOXX weder gefördert, noch empfohlen, vertrieben oder beworben. Weder Dow Jones noch STOXX übernimmt jegliche Gewähr für die Ratsamkeit der Anlage in diese Fonds. 'Dow Jones', 'STOXX', 'Dow Jones EURO STOXX 50®', 'Dow Jones EURO STOXX ® Large Cap Growth Index', 'Dow Jones EURO STOXX ® Mid Index', 'Dow Jones EURO STOXX ® Select Dividend 30 Index', 'Dow Jones EURO STOXX ® Small Index' und 'Dow Jones EURO STOXX ® Large Cap Value Index' sind gesetzlich und urheberrechtlich geschützt und sind Waren und/oder Dienstleistungszeichen von Dow Jones & Company, Inc., und/oder STOXX Limited und wurden zur Nutzung für bestimmte Zwecke durch BlackRock Advisors (UK) Limited lizenziert. iShares DJ Euro STOXX 50 (Acc), iShares DJ Euro STOXX Growth, iShares DJ Euro STOXX MidCap, iShares DJ Euro STOXX Select Dividend, iShares DJ Euro STOXX SmallCap und iShares DJ Euro STOXX Value (die 'Fonds') werden von Dow Jones oder STOXX weder gefördert, noch empfohlen, vertrieben oder beworben. Weder Dow Jones noch STOXX übernimmt jegliche Gewähr für die Ratsamkeit der Anlage in diese Fonds. 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25 25 Disclaimer Warenzeichen der Börse und der FT, MIB ist ein Warenzeichen der Borsa Italiana. Beide Warenzeichen werden von FTSE unter Lizenz verwendet. 'FTSE®' ist ein gemeinsames Warenzeichen von London Stock Exchange plc und Financial Times Limited ('FT'), 'NAREIT®' ist ein Warenzeichen von National Association of Real Estate Investment Trusts ('NAREIT') und 'EPRA®' ist ein Warenzeichen der European Public Real Estate Association ('EPRA'). FTSE verwendet alle diese Warenzeichen unter Lizenz. Der FTSE EPRA/NAREIT Developed Asia Dividend+ Index, FTSE EPRA/NAREIT Developed Dividend+ Index, FTSE EPRA/NAREIT UK Index, FTSE EPRA/NAREIT United States Dividend + Index und FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe ex UK Dividend+ Index werden von FTSE International Limited ('FTSE') berechnet. 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