DJE Real Estate Immobilienerfolg auf zwei Fundamenten

Präsentation zum Thema: "DJE Real Estate Immobilienerfolg auf zwei Fundamenten"—  Präsentation transkript:

1 DJE Real Estate Immobilienerfolg auf zwei Fundamenten
Kein Werbeprospekt. Einsatz nur in individueller Beratung

2 Inhalt Fakten zum Produkt (Überblick) Offene Immobilienfonds
Immobilienaktien Kombination im Produkt Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

3 Fakten zum Produkt Kurzbeschreibung
Der DJE REAL ESTATE ist ein Dachfonds, der % des Fondsvermögens in Offenen Immobilienfonds und 0 – 40 % in Immobilienaktien(-Fonds) anlegt. Zusätzlich können auch Renten- und Geldmarktfonds beigemischt werden. Fondsgesellschaft: DJE Investment S.A., Luxemburg Advisor: Bankhaus Reuschel & Co. KG, Asset Management WKN: A0B9GC ISIN: LU Ausgabeaufschlag: 5,0 % Verwaltungsvergütung: 0,90 % p.a. Depotbankvergütung: 0,1 % p.a. Auflegung: Juni 2004 Erstausgabepreis: 10,00 EUR Ausschüttungen: jeweils zur Jahresmitte und zum Jahresende Erfolgsvergütung: 20% p.a. der Rendite nach allen Kosten über der Durchschnittsrendite des EURIBOR auf Monatsbasis. Dabei werden Verlustzeiträume für die Zukunft berücksichtigt Im Vordergrund steht ein absolutes Renditeziel, das den realen Kapitalerhalt nach Steuern bei einer angemessenen Verzinsung vorsieht (5% bis 8% nach allen Kosten). Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

4 Wie kombiniert man Immobilien und Aktien am besten?
Offene Immobilienfonds Wie kombiniert man Immobilien und Aktien am besten? Quelle: Handelsblatt Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

5 Mittelaufkommen in Deutschland zugelassener Fonds 1994 – 2003
tendenziell steigende Nachfrage oft spiegelbildlich zu Aktienfonds löst Rentenfonds (nach Abzug von Spezialitäten wie Corporate Bond, Total Return, etc.) zunehmend als langfristig sichere Anlage ab Quelle: BVI Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

6 Aufteilung des Publikumsfonds-vermögens in Deutschland
1993 Seit vielen Jahren vertrauen in Deutschland zahlreiche Anleger Offenen Immobilienfonds als solide sachwertorientierte und rentable Geldanlage. Ausschüttungen dieser Fonds haben oftmals auch einen hohen steuerfreien Anteil. 2003 Quelle: BVI Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

7 Verwaltetes Vermögen der Offenen Immobilienfonds 1994 - 2003
Quelle: BVI Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

8 Volumen des Europäischen Investmentmarktes für Immobilien
Fondsvermögen der Offenen Immobilienfonds in Deutschland Ende € 85,1 Mrd. Eurozone Marktvolumen: 956 Mrd. € Europäische Union Marktvolumen: Mrd. € Gesamtvolumen: 1.550 Mrd. € Quelle: AXA REIM, BVI, ING Real Estate Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

9 Der Europäische Markt für Büroimmobilien und ihre regionalen Unterschiede
Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

10 Auslandsanteil wichtiger Erfolgsfaktor
Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

11 1-Jahresperformance Offener Immobilienfonds (29.02.03 – 29.02.04)
Quelle: BVI, Lipper, in EUR nach Kosten Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

12 3-Jahresperformance Offener Immobilienfonds (28.02.01 – 29.02.04)
Quelle: BVI, Lipper, in EUR nach Kosten Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

13 5-Jahresperformance Offener Immobilienfonds (29.02.99 – 29.02.04)
Durchschnitt 22,5% Quelle: BVI, Lipper, in EUR nach Kosten Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

14 Sonderfall: SKAG Euroinvest Immobilien
Siemens Pension Trust 1 Versicherungen 6 Versorgungswerke 9 Pensionskassen 6 Family Offices 15 Stiftungen 6 Finanzdienstleister 20 Privatpersonen 78 Anzahl Investoren 141 Beginn der Aufnahme von Fremdanlegern mit Genehmigung BaFin im Februar 2002, aber Mindestanlage € ,-- Quelle: Siemens Kapitalanlage- gesellschaft mbH Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

15 Anteil börsennotierter Immobilenaktien/-fonds am BIP
Immobilienaktien Anteil börsennotierter Immobilenaktien/-fonds am BIP Quelle: Kempen & Co. Offene Immobilienfonds sind die „typisch deutsche“ Version Wertpapier-verbriefter Immobilien! In den meisten Ländern der Welt beteiligen sich die Anleger erfolgreich an Immobilienaktien und Immobilienaktienfonds. Diese Werte gelten als klassische Value-Titel (Substanzwerte) mit hohen Dividendenrenditen. Die Finanzierung von Gewerbeobjekten mit unterschiedlichsten Nutzungsarten durch Ausgabe von Aktien ist dort seit Jahrzehnten eine beliebtes Anlagevehikel für Investoren. Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

16 Weshalb Immobilienaktien?
Quelle: F&C Management Limited Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

17 Was sind Immobilienaktien und wodurch werden sie beeinflusst?
Quelle: F&C Management Limited Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

18 Korrelationen der Kursentwicklung zwischen Immobilien, Aktien und Renten
Offene Immobilienfonds Immobilienaktien MSCI World JPM Global Bond Index 0,36 0,02 0,43 0,49 Aktien LGC- Real Estate Global Renten 5 Jahre ( – ), Indizes in EUR Quelle: Lipper Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

19 Stabilität und geringe Volatilität der Immobilienaktien weltweit
Immobilienaktien gelten als klassische Value Werte Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

20 Korrelationen zwischen Immobilien, Aktien und Bonds 1993 - 2004
Quelle: EPRA, Stand: Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

21 Renditen von Immobilienaktien vs realem Immobilienmarkt (Bsp. USA)
Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

22 Immobilienaktien bieten Inflationsschutz (Bsp. USA)
Quelle: National Association of Real Estate Investment Trusts Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

23 Kombination im Produkt
Anlagestrategie Der Erfolg des DJE Real Estate beruht auf zwei starken Fundamenten, nämlich auf den bewährten Immobilien-Anlageformen Offene Immobilienfonds einerseits und Immobilienaktien(-Fonds) andererseits. Das Fondsmanagement entwickelt daraus ein optimiertes Immobilienportfolio mit guter Chance-/ Risikokombination Auf diese Weise bietet der Fonds dem Anleger sowohl inflationssichere und stetige Rendite als auch eine substanzorientierte Aktienanlage. Da der DJE Real Estate global aufgestellt ist, kann er unterschiedliche Immobilienmarkt- und Wirtschaftszyklen optimal miteinander kombinieren. Gezielt nutzt das Fondsmanagement dabei die geringe Korrelation von Immobilien mit Aktien und Renten sowie der regionalen Immobilienmärkte untereinander. Mit dem DJE Real Estate hat der Anleger nicht nur eine rentable Alternative zur direkten Immobilienanlage, sondern ist auch in der Lage, sein Portfolio mit sehr niedrigen Transaktionskosten ideal zu ergänzen. Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

24 Entwicklung der Asset Klassen im Überblick (01.01.90 – 27.02.04)
Quelle: Bloomberg, BVI in EUR Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

25 Geplante Startauf- stellung des DJE Real Estate
Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

26 Struktur des DJE Real Estate
Quelle: Rechenschaftsberichte Investment-Vehikel Nutzungsarten Regionale Allokation Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

27 Optimierte Startaufstellung des DJE Real Estate per 04.02.2004
Quelle: Brainpower GmbH Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

28 Immobilienvehikel im Vergleich zum REXP-Index (01.01.99 – 31.01.04)
Quelle: Lipper, in EUR DJE Real Estate (vor Kosten) Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

29 Performance DJE Real Estate Strategie von 01.01.2004 – 04.05.2004
Quelle: Lipper, in EUR vor Kosten Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

30 Performance DJE Real Estate Strategie von 1999 - 2004
Zeitraum vor Kosten nach Kosten Bester Fonds schlechtester Fonds (per ) 2004 (per ) – ,09% +3,86% ,29% +0,29% MS European Activest Lux Property I US REITs D ,06% +7,05% ,98% +3,08% ,67% +4,75% ,62% +8,53% ,97% +9,45% gemäß Startaufstellung, soweit Finanzinstrumente in den Vorjahren bereits zur Verfügung standen. Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

31 Europäischer Büromarkt-Zyklus
Quelle: Jones Lang LaSalle Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

32 Erwartete Renditen und historische Volatilitäten als Grundlage der Optimierung
Quelle: Morgan Stanley Investment Management Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG

33 Vorteile auf einen Blick für den Fonds für den Anleger
Wertpapierverbriefte Immobilienbeteilungen sind liquider als Direktinvestments in Einzelobjekte und das Einzelrisiko wird durch die breite Streuung abgefedert Geringe Korrelation von Immobilien mit Aktien und Renten Im Gegensatz zu globalen Offenen Immobilienfonds, die ihre Zielallokation erst nach mehreren Jahren nach der Zulassung erreichen, kann der DJE Real Estate sofort und jeder Zeit das Portfolio sowohl regional als auch nach Nutzungsarten neu ausrichten, um die Wirtschafts- und Immobilienzyklen weltweit optimal auszunutzen Anteilsscheine des DJE Real Estate können jederzeit börsentäglich veräußert werden Kein eigener Verwaltungsaufwand Partizipation auch an Zielfonds, die institutionellen Investoren vorbehalten sind mit entsprechend günstigen Konditionen Steuerliche Vorteile bei den Ausschüttungen der Offenen Immobilienfonds werden an den Anleger weitergegeben. Kursgewinne können ohne eine Spekulationsfrist beachten zu müssen, jederzeit durch das Fondsmanagement realisiert werden Sachwertanlage mit geringen Volatilitäten Immobilien bieten Inflationsschutz, da Mieterträge i.d.R. an Indizes (z.B. Lebenshaltungskostenindex) gebunden sind und schützen vor steigenden Zinsen Disclaimer: Alle veröffentlichten Angaben dienen ausschließlich Ihrer Information und stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar. Eine Gewähr für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit kann nicht übernommen werden. Angaben zur Performance entsprechen Vergangenheitswerten und sind kein Hinweis auf zukünftige Wertentwicklung. Diese kann niedriger oder höher sein. Dr. Jens Ehrhardt Kapital AG