Vermögensaufbau Vermögensverwaltung

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Asset Allocation : Vermögensaufbau Vermögensverwaltung Georg Boll Stand Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Vermögensaufbau Vermögensverwaltung
- Ziele - Risiken - Anlagestile Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Verfügbarkeit der Anlage Steuerliche Gesichtspunkte
Anlageziele : Sicherheit der Anlage Verfügbarkeit der Anlage (Liquidität) Rentabilität Zeithorizont Vermögensstreuung Steuerliche Gesichtspunkte Beachte : Zielharmonie ./. Zielkonflikt Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Grundsätzliche Beziehungen in der Vermögensanlage
Risiko-Gewinn-Relation: Risiko und Gewinn stehen miteinander in Verbindung. Mehr Risiko bedeutet demnach die Chance auf mehr Gewinn, aber auch auf höhere Verluste. Risiko-Zeit-Relation: Je länger ein Produkt im Portfolio gehalten wird, umso geringer sind die Verlustrisiken. Risiko-Stetigkeits-Relation: Regelmäßige Einzahlungen über einen Zeitraum vermindern das Verlustrisiko. Diese These ist zwar in der Wissenschaft nicht mehr unumstritten, hat aber nach wie vor viele Anhänger. Risiko-Verlust-Relation: Der Anleger sollte zwischen seiner Einstellung zum Risiko und der Fähigkeit, Risiko auch zu ertragen, unterscheiden. Die finanzielle Gesamtausstattung ist dafür entscheidend. Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Anlageprodukte im Vergleich
Risikoprofil Aktien Anleihen Investment- fonds Sparpläne Risikostreuung nein nein ja nein Abweichung v. Vergleichsindex hoch hoch möglich, evtl. Überrendite -.- Dividenden- beteiligung ja i.d.Regel jährl. Verzinsung ja -.- Kosten bei Kauf / Verkauf Order-/Handels-platzgebühren Order-Handels-platzgebühren Ausgabe-aufschlag Leistungs- entgelte Management/ Verwaltgskosten nein nein ja -.- Preis- feststellung fortlaufend fortlaufend einmal börsentäglich -.- Liquidität abhängig von der Aktie abhängig von der Anleihe täglich bei Rückgabe Kündigung - LZ-Ende Beleihung Emittenten- risiko ja ja nein, Sonder-vermögen ja, Einlagensicherng Handels- plattform Börsenhandel/ Freiverkehr Börsenhandel/ Freiverkehr Aus- Rückgabe über AGG -.- Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

A r t e n d e r A k t i e n Nach der Übertragung des Eigentums
Nach ihren Rechten Nach ihrem Ausgabezeitpunkt Nach ihren Erwerbern Inhaber aktien Namens- aktien Vinkulierte Namens- aktien Stamm- aktien Vorzugs- aktien Alte Aktien Junge Aktien Gewöhn- liche Aktien Beleg- schafts- Aktien Volks-Aktien Durch Einigung und Übergabe Durch Einigung und Übergabe des indossierten Papiers (Praxis : Zession) + Umschreibung im Aktienbuch Durch Einigung und Zustimmung der AG Übergabe des indossierten Papiers (Praxis : Zession) + Umschreibung im Aktienbuch Gewähren dem Aktionär die gesetzlichen und satzungs- mäßigen Rechte Gewähren dem Aktionär gegenüber dem Inhaber von Stammaktien einzelne Vorrechte Alle Aktien, die vor einer Kapitalerhöhung im Umlauf waren Alle Aktien, die nach einer Kapitalerhöhung im Umlauf sind, bis sie rechtlich den alten Aktien angeglichen sind Normalfall: Der Kreis der Erwerber ist unbe-schränkt Aktien, die den Beleg-schafts-mitglie-dern angeboten werden Repriva-tisierung des Bundes-vermö-gens (VW) Jeweils mit Inhaberpapiere Orderpapiere Mehrstimmrecht Vorzugsdividende Erhöhtem Anteil am Liquididationserlös Der Aktionär hat ein verstärktes Stimmrecht in der Hauptversammlung Der Aktionär hat einen erhöhten Dividendenanspruch Der Aktionär hat Sonderrechte bei der Auflösung der Gesellschaft z.B. das Recht auf vorrangige Befriedigung aus dem Liquidationserlös Grundsätzlich verboten, jedoch Genehmigung durch den Landeswirtschaftsminister möglich In der Regel kein Stimmrecht Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Quelle : Handelsblatt: Freitag/Samstag, 17./18.12.2010 Nr.245

Übertragung der Rechte
Ausstattungsmerkmale von Schuldverschreibungen Laufzeit Zusatzrechte Währung A u s s t a t t u n g s m e r k m a l e - Möglichkeit zur Restrukturierung gemäß Schuldverschreibungsgesetz - Tilgung Verzinsung Übertragung der Rechte Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Gläubigereffekten und ihre Emittenten
Ö f f e n t l i c h e H a n d Näheres : Handmappe der Finanzagentur Bund Bundesanleihen Bundesobligationen Bundesschatzbriefe Finanzierungsschätze Länder, Gemeinden, öR Zweckverbände Anleihen Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Gläubigereffekten und ihre Emittenten
K r e d i t i n s t i t u t e Bankschuldverschreibungen Pfandbriefe öffentliche Pfandbriefe (Kommunalobligationen) sonstige Bankschuldverschreibungen Genuss-Rechte Sparbriefe und Sparobligationen Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

A u s l ä n d i s c h e E m i t t e n t e n
Gläubigereffekten und ihre Emittenten U n t e r n e h m e n Industrieobligationen Wandelschuldverschreibungen Optionsanleihen Sonstige Schuldverschreibungen Genuss-Rechte A u s l ä n d i s c h e E m i t t e n t e n Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

B a s i s r i s i k e n  Liquiditätsrisiko
Anlagerisiken bei Effekten B a s i s r i s i k e n  Konjunkturrisiko  Inflationsrisiko (Kaufkraftrisiko)  Währungsrisiko  Länder- und Transferrisiko  Liquiditätsrisiko  Psychologisches Marktrisiko  Risiko bei kreditfinanzierten Wertpapierkäufen Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Schuldverschreibungen
S p e z i e l l e R i s i k e n b e i Schuldverschreibungen Aktien Bonitätsrisiko Zinsänderungsrisiko Kündigungsrisiko Auslosungsrisiko Sonderrisiken einzelner Anleiheformen Unternehmensrisiken Kursänderungsrisiko Dividendenrisiko Psychologische Risikokomponenten Risiken der Kursprognose Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

S p e z i e l l e R i s i k e n b e i Investmentanteilen :
Genuß-Scheinen : Optionsscheinen : Zertifikate :  Fondmanagement  Ausgabeaufschlag  Allgemeines Marktrisiko des Fondsvermögens  Risiken durch spezielle Anlageschwerpunkte Risiko der Fehlinter- pretation von Perfor- mance-Ranglisten  Ausschüttungs- risiko  Rückzahlungs- risiko  Haftungsrisiko  Allgemeines Kursrisiko  Risiko der Hebel- wirkung (Leverage-Effekt)  Risiko der Veränderung des Zeitwertes  Risiko der Wertminderung und des Totalverlustes Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

http://www.behavioral-finance.de 27.03.2017

Ratingklassen bei Gläubigerpapieren
Einschätzung der Emittententilgungskraft Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Ratingklassen bei Gläubigerpapieren

Beurteilung von Aktien : Ratingsysteme der Banken (Auszug)

Handelsblatt Investor 27./28./29. Juli 2007, NR. 143

Value Investing Verschiedene Studien belegen, dass Value-Investoren mit ihren Aktien überdurchschnittlich hohe Renditen erzielen. Warren Buffett hat es mit dieser Methode geschafft, der reichste Mann der Welt zu werden. In rund 40 Jahren hat er eine Rendite von % erzielt – während der Vergleichsindex S&P 500 es auf "nur" rund 6.500% brachte. Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Value Investing Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

World Index Value World Index Growth http://www.mscibarra.com

http://www.valueinvesting.de/ 27.03.2017

Wertpapier - Publikumsfonds
Aktienfonds Spezialitäten - Fonds gemischte Fonds Rentenfonds Länderfonds internationale Fonds Regionenfonds mit fester Laufzeit ohne Laufzeitbegrenzung mit garantierter Endhöhe ohne garantierte Endhöhe Thesaurierungsfonds Ausschüttungsfonds in Euro in Fremdwährung Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Beispiel für : Value Investing

Praxistip : „sanfte Rebalancierung des Depots“,
der Anleger sollte mit jeweils 50 Prozent Aktien und 50 Prozent Anleihen ins Jahr starten und anschließend je nach Verlauf in Aktien oder Anleihen umschichten. Am Jahresende wird wieder auf 50:50 gestellt. Praktische Durchführung : Kauf zweier oder mehr Indexfonds. Indexfonds bilden einen bestimmten Index in seiner Gesamtheit nach. Sie zeichnen sich durch geringe Gebühren und hohe Transparenz aus. Xetra® gehandelte Fonds unterliegen der staatlichen Aufsicht (BaFin) Kauf zweier oder mehr Indexzertifikate. Indexzertifikate bilden einen bestimmten Index in seiner Gesamtheit nach, zeichnen sich durch geringe Gebühren aber geringe Transparenz aus. Sie unterliegen nicht der staatlichen Aufsicht (BaFin), entscheidend ist die Bonität des Emittenten Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Fonds : Best-of-Two Ansatz – C.H. Donner Bank

Der Cost-Average-Effekt
Der Anleger investiert z.B. jeden Monat 100 Euro in einen Fonds. Bei fallenden Fondspreisen werden mehr Anteile, bei steigenden weniger Anteile gekauft. Dadurch ergibt sich langfristig ein günstigerer Durchschnittspreis. Dazu kommt, dass der bei einem Einmalbetrag wesentliche Einstiegszeitpunkt beim Sparplan keine Rolle spielt. Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Quelle : BVI Jahrbuch 2010 Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

http://index.onvista.de/ 27.03.2017

Handelsblatt: Investor 10./11./12. August 2007, NR. 153, S.27

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