Tradingstrategien Mathias Schölzel X-markets Deutsche Bank AG.

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1 Tradingstrategien Mathias Schölzel X-markets Deutsche Bank AG

2 Agenda Marktüberblick Hebelprodukte Daytrading
Diskontzertifikate Kurzläufer Gap Trading Seite 2

3 1 Marktüberblick Hebelprodukte 47% 375.000 Anlageprodukte 53%
Derivative Produkte Anlageprodukte 53% Trackers 5 233 (3%) Seitwärtsprodukte (92%) Kapitalschutzprodukte 5 347 (3%) Sprint-/Outperformance Produkte 3668 (2%) Optionsscheine (74%) Knock-Outs (26%) Quelle: BOEGA Seite 3 3

4 Umsatzentwicklung in Mrd. Euro
Anlageprodukte 5,1 10,55 28,81 48,34 58,95 82,97 141,74 240,85 320,91 Hebelprodukte 55,13 93,26 64,89 63,27 55,82 104,01 119,23 220,69 321,03 Total 60,23 103,81 93,7 111,61 114,77 186,98 260,97 461,54 641,94 72% -10% 19% 3% 63% 40% 77% 39% Quelle: BOEGA Seite 4 4

5 185.000 Anlageprodukte – Anzahl der Produkte
Sprint/Outperformance 2% Tracker 3% Rendite Seitwärtsprodukte (Diskont, Bonus, Express) 92% Kapitalschutz 3% Risiko Quelle: BOEGA, Stand: Dez. 2008 Seite 5

6 Ausstehendes Volumen bei Anlageprodukten
Sprint/Outperformance < 1% Tracker 9% Rendite Seitwärtsprodukte (Diskont, Bonus, Express) 32% Kapitalschutz 58% Risiko Quelle: DDV, Stand: Februar 2009 Seite 6

7 2 Hebelprodukte - Überblick
KO OS WAVE WAVE XXL Klassischer Optionsschein Diskont- Optionsschein Seite 7

8 Langfristige Investitionen
WAVE vs. WAVE XXL WAVE WAVE XXL Kurze Laufzeit Unbegrenzte Laufzeit Stop Loss-Order an der Börse möglich Eingebautes Stop Loss Level Rückzahlung bei K.O. 0,1 Cent Rückzahlung bei K.O. Differenzbetrag Basispreis und K.O. fest Basispreis und K.O. werden angepasst Preis = Innerer Wert + Aufgeld Preis = Innerer Wert Einsatz im Daytrading Einsatz im Daytrading, Langfristige Investitionen Seite 8

9 3 Daytrading Nur ein Schein wird gehandelt WKN DB63T0 Datum 21.11.2008
Handel über OTC 2 Cent Spread (0,05%) Jeweils 21 Käufe und Verkäufe (42 Trades) Haltedauer max. 3:17 Minuten durchschnittlich 1:12 Minuten Ordersize jeweils Stück Ordervolumen pro Trade ca € Buy: €, Sell: € Tagesverdienst: € (ohne Transaktionskosten) Seite 9 9

10 3 Daytrading WAVE XXL Put DB63T0 (21.11.2008)
Basispreis: 8.345,64 Punkte Stopp Loss: 8.160,00 Punkte Geld – Brief bei DAX Eröffnung: 41,16 zu 41,18 Geld - Brief bei DAX Schluss: 42,49 zu 42,51 BZV: 1:100 Preis: (8.345,64 – 4.228,31)*0,01 (bei Eröffnung DAX) DAX-Future 8:00 – Uhr: Eröffnung Future: 4.189,00 Pkt. Schluss Future: ,00 Pkt. High: ,50 Pkt. Low: ,00 Pkt. Tagesentwicklung: - 2,3872 % Seite 10 10

11 3 Daytrading Betrachtung des Basiswertes am 21.11.2008
DAX 9:00 – 17:30 Uhr: Eröffnung DAX: ,31 Pkt. Schluss DAX: ,41 Pkt. High: ,86 Pkt. Low: ,96 Pkt. Tagesentwicklung: ,3863 % DAX-Future 8:00 – Uhr: Eröffnung Future: 4.189,00 Pkt. Schluss Future: ,00 Pkt. High: ,50 Pkt. Low: ,00 Pkt. Tagesentwicklung: - 2,3872 % Seite 11 11

12 3 Daytrading 11 10 3 7 6 8 4 2 5 9 1 Seite 12

13 3 Daytrading 13 14 15 16 17 12 19 18 20 21 Seite 13

14 4 Diskontzertifikat Kurzläufer
Allianz-Aktie Seite 14

15 Konstruktion: long Zero Strike Call + short Call
4 Diskontzertifikate Diskont-Zertifikate: Ertragoptimierung mit Risikoabfederung Grundidee: Erwerb einer Aktie mit Abschlag (Diskont) 1 Vorteil 1: Attraktiver Ertrag in Seitwärtsmärkten 2 Vorteil 2: Im schlechtesten Fall ist der Einstand um den Diskont verbilligt 3 Preis für den Diskont: Ertragsbegrenzung und Dividendenverzicht 4 Konstruktion: long Zero Strike Call + short Call Seite 15

16 4 Diskontzertifikat Kurzläufer
Allianz : 12 - Monats-Chart WKN DB3TYH Kurs der Aktie am : 72,94 EUR Preis Zertifikat: 62,92 EUR Ratio: 1:1 Diskont: 13,7 % Höchstbetrag : 70,00 EUR Seitwärtsrendite: 10,8 % Seitwärtsrendite p.a.: 29,6 % Laufzeit: bis Je höher die Volatilität in einem Wert, desto höher der Diskont 150er tages vola, close to close Seite 16

17 4 Diskontzertifikat Kurzläufer
Rendite-Vergleich zweier Diskonter bei unterschiedlichen Volatilitäten WKN DB3TYH Kurs der Aktie am : 72,94 EUR Preis Zertifikat: 62,92 EUR Volatilität: 48,9 % Ratio: 1:1 Diskont: 13,7 % Höchstbetrag : 70,00 EUR Seitwärtsrendite p.a.: 29,6 % Laufzeit: bis WKN DB3TYH Kurs der Aktie am : 72,94 EUR Preis Zertifikat: 66,82 EUR Volatilität: 25,0 % Ratio: 1:1 Diskont: 8,3 % Höchstbetrag : 70,00 EUR Seitwärtsrendite p.a.: 14,5 % Laufzeit: bis 20 Tage Valuta Je höher die Volatilität desto größer die Rendite Seite 17

18 4 Diskontzertifikat Kurzläufer
WKN DB3TYJ Beispielrechnung (WKN: DB3TYJ) Kurs der Aktie am : 72,94 EUR Preis Zertifikat: 62,92 EUR Ratio: 1:1 Diskont: 13,7% Höchstbetrag : 70,00 EUR Seitwärtsrendite: 10,8 % Seitwärtsrendite p.a.: 29,6 % Laufzeit: bis Investiertes Kapital: EUR Anlagedauer: Tage (+ 5 Tage bis Valuta) Maximaler Ertrag: ,00 EUR 5 tage, da noch 2008er Seite 18

19 5 GAP Trading S&P 500 Open 28.01.09: 4.382,50 + 0,9 %
Close : 4.343,50 DAX Future So wie ich das sehe war es wohl in erster Linie eine technische Gegenreaktion, vom Widerstand bei ca. 4050 Zusätzlich wohl schon erste Gerüchte über den neuen Finanzminister der USA Timothy Geithner, den bis dahin zwar niemand kannte aber egal.. Die Lage bei der CITI hatte sich wohl ebenfalls beruhigt (nachdem sie kurzzeitig um die 3 USD stand) am WE kamen dann ja die Garantiezusagen des Staates Also alles in allem denke ich in erster Linie technische Gegenreaktion + Gerüchte Seite 19

20 5 GAP Trading DAX WAVE CALL (WKN: DB85XE) DAX - Future
Basispreis: Punkte BZV: 1:100 Laufzeit: Puffer von 4.323,42 auf 4.100: 5,45 % Kurs WAVE : (4.333 – 4.100)*0,01 = 2,55 Hebel am : (4.333 / 2,55)*0,01 = 17,00 Kurs WAVE : (4.392 – 4.100,0)*0,01 = 3,12 Entwicklung WAVE: 3,12 / 2,55 = + 22 % Close : 4.343,50 Punkte Open : 4.382,50 Punkte Overnight GAP: 39,00 Punkte = + 0,9 % Seite 20

21 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit
Hotline +49 (69) Reuters DBMENU 21

22 Wichtige Hinweise Bei den vorstehenden Ausführungen handelt es sich um eine Kurzbeschreibung der in dieser Präsentation beschriebenen Wertpapiere. Die vollständigen Vertrags- und Emissionsbedingungen der hierin genannten Wertpapiere können dem Verkaufsprospekt entnommen werden, den die Deutsche Bank AG kostenlos für Sie bereit hält. Die vorliegende Präsentation und die hierin enthaltenen Informationen stellen keine Anlageempfehlung dar und dienen lediglich der Beschreibung vorgenannter Wertpapiere. Eine Anlageentscheidung sollte nur auf der Grundlage der Informationen aus dem Verkaufsprospekt getroffen werden. Bei den hier zum Ausdruck gebrachten Ansichten handelt es sich um die aktuellen Einschätzungen der Deutschen Bank AG, die sich jederzeit ohne Vorankündigung ändern können. Die in dieser Ausarbeitung enthaltenen Informationen beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig erachten. Eine Garantie für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Angaben können wir nicht übernehmen. Alle Preisangaben sind rein indikativ und dienen ausschließlich zu Informationszwecken; sie stellen keine handelbaren Preise dar. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Anhaltspunkt für zukünftige Anlageergebnisse. Wie im Verkaufsprospekt erläutert, unterliegt der Vertrieb der oben genannten Wertpapiere in bestimmten Rechtsordnungen Beschränkungen. So dürfen die hierin genannten Wertpapiere weder innerhalb der USA noch US-Bürgern oder in den USA ansässigen Personen zum Verkauf angeboten oder verkauft werden. Diese Präsentation und die hierin enthaltenen Informationen dürfen nur in denjenigen Rechtsordnungen verbreitet oder veröffentlicht werden, in denen ihre Verbreitung bzw. Veröffentlichung zulässig ist. Eine direkte oder indirekte Verbreitung dieser Präsentation in den USA, dem Vereinigten Königreich, Kanada oder Japan sowie an US-Bürger oder an in den USA ansässige Personen ist verboten. © 2009 Deutsche Bank AG. Seite 22 22

23 WAVE vs. Optionsschein WAVE Optionsscheine Eingebautes Stop Loss Level
Kein Knock Out Vorteile Rückzahlung bei K.O. Differenzbetrag Auch längere Laufzeiten Günstiger als normale Optionsscheine Nachteile Knock Out Volatilitätseinfluss Kurze Laufzeiten Keine konstante Partizipation am Kurs des Basiswertes Komplizierte Preis- berechnung Seite 23