Januar 2003

Gliederung Prolog Begriffsklärung: Zinsswap, Zinswährungsswap Überblick Gliederung Prolog Begriffsklärung: Zinsswap, Zinswährungsswap Motive hinter Zins-(Währungs-)Swaps Geschäftsprozeß Durchführung der Fallstudie Allgemeines (Transaktionen) Anlegen des (Zinswährungsswap-)Vertrages Abwickeln des Swaps (Korrespondenz) Zinsanpassung Geschäft verbuchen Dominique Fritsche, 2003

Zinsswap (Interest Rate Swap, IRS): Prolog Swap: Geschäft, bei denen zwei Vertragspartner Zahlungsströme austauschen (meist mehrfach/ periodisch) über festgelegte Laufzeit hinweg Zinsswap: Tausch unterschiedlicher Zinszahlungsströme Zinsswap (Interest Rate Swap, IRS): Kuponswaps: Tausch variabler Zins (z.B. EURIBOR) gegen Festzins (z.B. 3,3%) Basisswap: Tausch zweier variabler Zinsen (z.B. EONIA gegen EURIBOR) Dominique Fritsche, 2003

Swap-Eigenschaften: Kuponswap: Prolog Swap-Eigenschaften: i.d.R. Nominalbetrag für beide Partner gleich hoch i.d.R. kein echter Austausch des Nominalbetrages (Buchwerte) i.d.R. Zinsnetting, d.h. lediglich Gut- oder Lastschrift der Zinsdifferenz an den Periodenenden Kuponswap: Payer: Zahler des Festzinses Receiver: Empfänger des Festzinses Dominique Fritsche, 2003

Prolog Kuponswap-Beispiel: Dominique Fritsche, 2003

Plain Vanilla Swap (Generic Swap, Straight Swap): Prolog Plain Vanilla Swap (Generic Swap, Straight Swap): einfache Form des Kuponswap, Kennzeichen u.a. Beginn des Vertrags bei Vertragsabschluß konstanter, gleicher Nominalbeträge für beide Parteien konstanter Festzins regelmäßige Zahlungen des variablen und festen Zinssatzes keine Auf- oder Abschläge auf variablen Satz (Swapspread) Zahlung des variablen Zinses an den Periodenenden, Feststellung des Zinssatzes jedoch am jeweiligen Beginn  ähnliche Merkmale auch im Fallbeispiel Dominique Fritsche, 2003

Zinswährungsswap (Cross-Currency-Swap, CCS): Prolog Zinswährungsswap (Cross-Currency-Swap, CCS): Zinszahlungsströme beider Partner: unterschiedliche Währungen CCS-Zinsströme unterliegen damit nicht nur Zinsänderungen (wie IRS), sondern auch Wechselkursänderungen 1998-2003: 6-Monats-EURIBOR (Quelle: Comdirect) 1999-2003: Euro-Kurs in US-Dollar Dominique Fritsche, 2003

Zinswährungsswap-Beispiel: Prolog Zinswährungsswap-Beispiel:  sofern gleiche Nominalbeträge: Wechselkurs 1,05 $/€ ! Dominique Fritsche, 2003

Motive hinter Zinsswaps Prolog Motive hinter Zinsswaps Spekulation: Payer spekuliert auf steigende (variable) Zinsen, Receiver auf fallende Risikoabsicherung, Beispiel (vgl. Folie 5): IDES: Verbindlichkeiten gegenüber X mit var. Zinsen Deutsche Bank: Forderungen an Y mit var. Zinsen Lösung: IDES und Deutsche Bank schließen Swap, IDES zahlt Festzins, Deutsche Bank erhält Festzins Ergebnis: nunmehr kein Zinsrisiko für beide Liquidität: Nominalbeträge müssen für die abgedachten Zinsgewinne nicht klassisch „angelegt“ werden Dominique Fritsche, 2003

Motive hinter Zinswährungsswaps Prolog Motive hinter Zinswährungsswaps Spekulation, bspw. Deutsche Bank spekuliert (vgl. Folie 8): Zinssteigerung < Dollar-Aufwertung; Euro-Abwertung Zinsminderung > Dollar-Abwertung; Euro-Aufwertung Risikoabsicherung, Liquidität Standing bessere Bonität/ Marktzugang beider Partner auf verschiedenen Märkten Deutsche Bank: Zugang zum EURIBOR; IDES: Festzins von amerikanischen Ratenzahlern (komp. Vorteile) Gegenbeispiel (IDES als Receiver): langfristiger Kredit zu hohem Festzins: Restzahlung zu geringerem ausländischen Zinsniveau mit variablem Zins Dominique Fritsche, 2003

Darstellung/ keine Abteilungen) Prolog Geschäftsprozeß (vereinfachte Darstellung/ keine Abteilungen) Dominique Fritsche, 2003

Darstellung/ keine Abteilungen) Prolog Geschäftsprozeß (vereinfachte Darstellung/ keine Abteilungen) Dominique Fritsche, 2003

Durchführung der Fallstudie: Überblick Allgemeines Anlegen des CCS-Vertrages Abwickeln des Swaps (Korrespondenz) Zinsanpassung (variabler Referenzzinssatz) Geschäft verbuchen Dominique Fritsche, 2003

Allgemeines zur Bearbeitung der Fallstudie, I Durchführung Allgemeines zur Bearbeitung der Fallstudie, I ausschließlich FI-Modul, SAP R/3, Release 4.6 SAP-Menü  Rechnungswesen  Treasury  Treasurymanagement  Derivate Dominique Fritsche, 2003

Allgemeines zur Bearbeitung der Fallstudie, II Durchführung Allgemeines zur Bearbeitung der Fallstudie, II Dominique Fritsche, 2003

Anlegen des Vertrages (TO01) Durchführung Anlegen des Vertrages (TO01) Deutsche Bank Dominique Fritsche, 2003

Anlegen des Vertrages (TO01): Einstiegsmaske, I Durchführung Anlegen des Vertrages (TO01): Einstiegsmaske, I Dominique Fritsche, 2003

Anlegen des Vertrages (TO01): Einstiegsmaske, II Durchführung Anlegen des Vertrages (TO01): Einstiegsmaske, II Dominique Fritsche, 2003

Anlegen des Vertrages (TO01): Dialogfenster Durchführung Anlegen des Vertrages (TO01): Dialogfenster Dominique Fritsche, 2003

Anlegen des Vertrages (TO01): Swap anlegen, I Durchführung Anlegen des Vertrages (TO01): Swap anlegen, I Registerkarten: Ausstattung, Verwaltung, Zusatzbewegungen, Zahlungsverbindungen, Finanzstrom, Ausgehend, Eingehend, Notizen, Status Dominique Fritsche, 2003

Anlegen des Vertrages (TO01): Swap anlegen, II Durchführung Anlegen des Vertrages (TO01): Swap anlegen, II Dominique Fritsche, 2003

Anlegen des Vertrages (TO01): Swap anlegen, III Durchführung Anlegen des Vertrages (TO01): Swap anlegen, III Dominique Fritsche, 2003

Anlegen des Vertrages (TO01): Swap anlegen, IV Durchführung Anlegen des Vertrages (TO01): Swap anlegen, IV Dominique Fritsche, 2003

Anlegen des Vertrages (TO01): Swap anlegen, V Durchführung Anlegen des Vertrages (TO01): Swap anlegen, V Dominique Fritsche, 2003

Anlegen des Vertrages (TO01): Swap anlegen, VI Durchführung Anlegen des Vertrages (TO01): Swap anlegen, VI Zinszahlungen! Dominique Fritsche, 2003

Anlegen des Vertrages (TO01): Swap anlegen, VII Durchführung Anlegen des Vertrages (TO01): Swap anlegen, VII Provisionen, Gebührenzahlungen etc. Dominique Fritsche, 2003

Anlegen des Vertrages (TO01): Swap anlegen, VIII Durchführung Anlegen des Vertrages (TO01): Swap anlegen, VIII Dominique Fritsche, 2003

Anlegen des Vertrages (TO01): Swap anlegen, IX Durchführung Anlegen des Vertrages (TO01): Swap anlegen, IX Dominique Fritsche, 2003

Anlegen des Vertrages (TO01): Swap anlegen, X Durchführung Anlegen des Vertrages (TO01): Swap anlegen, X Dominique Fritsche, 2003

Anlegen des Vertrages (TO01): Swap anlegen, XI Durchführung Anlegen des Vertrages (TO01): Swap anlegen, XI Dominique Fritsche, 2003

Anlegen des Vertrages (TO01): Swap anlegen, XII Durchführung Anlegen des Vertrages (TO01): Swap anlegen, XII Transaktion TO01 beendet; Swap-Vertrag angelegt Dominique Fritsche, 2003

Abwickeln des Swaps (TBZ1) d.h. Korrespondenz versenden Durchführung Abwickeln des Swaps (TBZ1) d.h. Korrespondenz versenden Dominique Fritsche, 2003

Abwickeln des Swaps (TBZ1): Einstiegsmaske Durchführung Abwickeln des Swaps (TBZ1): Einstiegsmaske Dominique Fritsche, 2003

Abwickeln des Swaps (TBZ1): Korrespondenz ausgeben Durchführung Abwickeln des Swaps (TBZ1): Korrespondenz ausgeben nach Druckauftrag bzw. bei Ausstieg aus Transaktion: Anzeige eines Korrespondenz-Protokolls (inkl. Protokoll-Nr.) Transaktion TBZ1 beendet Dominique Fritsche, 2003

Durchführung Zinsanpassung (TI10) Referenzzinssatz (6-M-EURIBOR) muß für jede Periode eingegeben werden automatisiertes Einpflegen über Datafeed-Schnittstelle (Transaktion TJ05 statt TI10) möglich hier: manuelle Eingabe Dominique Fritsche, 2003

Zinsanpassung (TI10): Einstiegsmaske Durchführung Zinsanpassung (TI10): Einstiegsmaske Dominique Fritsche, 2003

Zinsanpassung (TI10): Dialogfenster, Referenzzins eingeben Durchführung Zinsanpassung (TI10): Dialogfenster, Referenzzins eingeben Dominique Fritsche, 2003

Zinsanpassung (TI10): Auswirkung auf Zinsforderung Durchführung Zinsanpassung (TI10): Auswirkung auf Zinsforderung Dominique Fritsche, 2003

Zinsanpassung (TI10): Zinsanpassung sichern und abschließen Durchführung Zinsanpassung (TI10): Zinsanpassung sichern und abschließen Zinsanpassung gespeichert; Transaktion TI10 beendet Dominique Fritsche, 2003

Geschäft verbuchen (TBB1) Durchführung Geschäft verbuchen (TBB1) Dominique Fritsche, 2003

Geschäft verbuchen (TBB1): Buchungen angeben Durchführung Geschäft verbuchen (TBB1): Buchungen angeben Dominique Fritsche, 2003

Geschäft verbuchen (TBB1): getätigte Buchungen einsehen Durchführung Geschäft verbuchen (TBB1): getätigte Buchungen einsehen Buchung erfolgreich: TBB1 beendet; Fallstudie abgeschlossen Dominique Fritsche, 2003

Vielen Dank für die Aufmerksamkeit. Schluß Vielen Dank für die Aufmerksamkeit. Dominique Fritsche, 2003