Kapitalverwendung - Investitionsrechnungen Verfahren der Wirtschaftlichkeitsrechnungen statische Verfahren Kostenvergleichsrechnung Gewinnvergleichsrechnung Rentabilitätsrechnung Amortisationsrechnung dynamischen Verfahren Kapitalwertmethode Interne Zinsfußmethode Annuitätenmethode Endwertmethode Marktzinsmethode Verfahren der Unternehmensbewertung

Kapitalverwendung - Kostenvergleichsrechnung Statische Verfahren einfache Handhabung geringer Kosten- und Zeitaufwand zeitliche Verschiebung im Bereich der Ein- und Auszahlungen werden nicht berücksichtigt Kostenvergleichsrechnung das einfachste Verfahren der Investitionsrechnung Fragestellung: „ Welche der zu beurteilenden Alternativen verursacht die geringsten Kosten? „ oder „ Wann soll das alte Investitionsobjekt durch ein neues ersetzt werden ?“

Kapitalverwendung - Kostenvergleichsrechnung Der Kostenvergleich arbeitet unter der Prämisse gleicher Kapazitäten sind die Kapazitäten der zu vergleichenden Investitionsobjekte unterschiedlich, muß ein Stückkostenvergleich durchgeführt werden die Erlöse der Investitionsobjekte bleiben außer Acht relevante Kosten sind Betriebskosten Personalkosten Materialkosten Instandhaltungs- und Reperaturkosten Raumkosten Energiekosten

Kapitalverwendung - Kostenvergleichsrechnung Kapitalkosten kalkulatorische lineare Abschreibungen Abschreibungen pro Periode = Kalkulatorische Zinsen Zinsen pro Periode = x i Soweit von einer eine kontinuierliche Amortisation ausgegangen wird, wird nicht RW n-1, sondern RW n berücksichtigt. Die Summe der kal. Abschreibung und der kal. Zinsen sind die Kapitalkosten, die auch die Amortisationsgrenze darstellt AW-RWn n AW+RWn-1 2

Kapitalverwendung - Investitionsrechnungen Beispiel Kostenvergleichsrechnung 1 Maschine A B Anschaffungskosten 48.000 120.000 Nutzungsdauer 6 6 Zinssatz 10 % 10 % fixe Kosten 18.000 20.000 variable Kosten 130.000 130.000 Kosten pro Periode 158.400 176.000

Kapitalverwendung - Kostenvergleichsrechnung Kostenvergleich bei Anlagen mit unterschiedlichen Kapazitäten und damit unterschiedlichen Stückkosten da die zukünftige Auslastung nur schwer ermittelt werden kann, ist die s.g. kritische Auslastungsgrenze zu ermittelt dies erfolgt in der Weise, daß aus der Funktion K = Kfix + Kvar für die zu vergleichenden Investitionsobjekte die Grenzmengen, also Kostengleichheit, ermittelt werden

Kapitalverwendung - Investitionsrechnungen Beispiel Kostenvergleichsrechnung 2 Maschine A B Anschaffungskosten 48.000 120.000 Kapazität 8.000 10.000 Nutzungsdauer 6 6 Zinssatz 10 % 10 % fixe Kosten 18.000 20.000 variable Kosten 130.000 130.000 Kosten pro Periode 158.400 176.000 Stückkosten 19,80 17.60

Kapitalverwendung - Investitionsrechnungen Beispiel Kostenvergleichsrechnung 3 Maschine A B fixe Kosten incl. AfA und Zins 28.400 46.000 variable Kosten pro Stck 16,25 13,00 KA = 28.400 + 16,25 * x KB = 46.000 + 13,00 * x 28.400 + 16,25 * x = 46.000 + 13,00 * x kritische Auslastung x = 5.416

Kapitalverwendung - Kostenvergleichsrechnung Kostenvergleichsrechnung im Vergleich des Ersatzes eines alten Investitionsobjektes durch eine Neuinvestition Variante 1 Kostenvergleichsrechnung Variante 2 „Ingenieurformel“ zu Variante 1 hinsichtlich der Kosten für die neue Investition sind die Grundsätze wie zu vor ausgeführt anzuwenden hinsichtlich der Kosten für die „alten“ Investition gilt folgendes Bemessungsgrundlage für die Abschreibung ist die Differenz des Veräußerungspreises zu Beginn der Vergleichsperiode zu dem am Ende dieser Bemessungsgrundlage für die Zinsen ist der Veräußerungspreises zu Beginn der Vergleichsperiode

Kapitalverwendung - Kostenvergleichsrechnung zu Variante 2 Abschreibung und Zinsen werden auf Basis der ursprünglichen Anschaffungskosten bzw. des ursprünglichen gebundenen Kapitales ermittelt bei der Ermittlung der Kosten für die neue Investitions wird ein möglicher Veräußerungsverlust der neuen Investition belastet bzw. ein Veräußerungsgewinn gutgeschrieben der erhöhte Reperaturaufwand der alten Maschine ist in beiden Varianten in den Fixkosten enthalten

Kapitalverwendung - Kostenvergleichsrechnung Nachteile der Kostenvergleichsrechnung Aufstellung von Kostenfunktionen der zu vergleichenden Anlagen in der Praxis oft schwierig zukünftige Entwicklungen müssen unberücksichtigt bleiben somit nur kurzfristige Investitionsvorhaben da die Erlöse unberücksichtigt bleiben, wird keine Aussage über die Rentabilität des eingesetzten Kapitals gemacht qualitative Leistungsunterschiede der Investitionsobjekte bleiben unberücksichtigt veränderte Absatzpreise aufgrund von steigenden Produktionsmengen werden nicht erfaßt