Timo Busch - Arbeitsgruppe Ökoeffizienz und Zukunftsfähige Unternehmen Klimawandel als Risikofaktor bei Kapitalanlagen Timo Busch Wuppertal Institut für Klima, Umwelt, Energie Bonn,

Timo Busch - Arbeitsgruppe Ökoeffizienz und Zukunftsfähige Unternehmen Agenda-21-NRW Projekt: Institutionelle Investoren und Klimaschutz

Timo Busch - Arbeitsgruppe Ökoeffizienz und Zukunftsfähige Unternehmen Zentrale Frage: Spielt die Klimaerwärmung eine Rolle bei der Risikoanalyse von Kapitalanlagen?

Timo Busch - Arbeitsgruppe Ökoeffizienz und Zukunftsfähige Unternehmen Klimawandel & Unternehmen Abgaben für Energieträger Indirekte Risiken: Rechtliche Begrenzungen der Emissionen Buß- und Strafgelder bei Verstößen Kosten durch Umstellungs- und Anpassungsprozesse Verändertes Verbraucherverhalten Änderung der Vertragskonditionen bei Finanzgeschäften Schäden durch Wetterextreme Direkte Risiken: Physikalische Auswirkungen vs. Rentabilität

Timo Busch - Arbeitsgruppe Ökoeffizienz und Zukunftsfähige Unternehmen Unternehmensbeispiel: Xstrata An der Londoner Börse notiertes Unternehmen, 70% Gewinnanteil durch Kohlegeschäfte, ein Großteil durch Kohleexporte nach Japan Im Nov kündigte die Japanische Regierung an, eine Kohlesteuer ab Okt zu erheben Kursverlust von 9% innerhalb nur einer Stunde und 12% innerhalb von 2 Tagen

Timo Busch - Arbeitsgruppe Ökoeffizienz und Zukunftsfähige Unternehmen Warum erfolgt bisweilen keine Berücksichtigung durch die Kapitalmärkte? 2. kurzfristiges SHV-Denken 1. Risiko wird nicht erkannt / als nicht erwiesen bewertet Schlussfolgerungen: 2. Langfristig orientierte Investoren als Zielgruppe 1. Verstärkter Dialog über Risikopotenzial, denn ein Risiko entsteht insbesondere deshalb, da keine sicheren Voraussagen möglich sind das Ausmaß der Systematik ist nicht bekannt

Timo Busch - Arbeitsgruppe Ökoeffizienz und Zukunftsfähige Unternehmen Erwartungen I: NRW-Akteure Wichtig/sehr wichtig für das Analageverhalten von Institutionellen Investoren: 86 % langfristige Rendite 87 % Rendite/Risiko-Relation Das Thema Klimawandel ist sehr relevant: schon heute 53% (+43% relevant) Ende des 21. Jahrh. 87% (+10% relevant) (Multistakeholderbefragung: Banken, Versicherungen, Investoren, Anleger, NGOs, Wissenschaft, Kirchen, Industrie, Verbände, Gewerkschaften. Grundgesamtheit: 72 Rücklaufquote: 58%)

Timo Busch - Arbeitsgruppe Ökoeffizienz und Zukunftsfähige Unternehmen Ein Risiko für Unternehmen Klima-RisikoGroßMittel Sturmkatastrophen53%30% treibhausgasintensive Energieträger 50%30% verändertes Verbraucherverhalten 27%47% Emissionsbegrenzung20%57% Kosten des Emissionshandels 0%57%

Timo Busch - Arbeitsgruppe Ökoeffizienz und Zukunftsfähige Unternehmen Branchen mit hohem Risiko BrancheGroßMittel Kohle60%20% Aluminium57%27% Versicherungen53%23% Öl-Industrie50%33% Transportdienstleistungen47%40% Automobil43%33% Tourismus30%40%

Timo Busch - Arbeitsgruppe Ökoeffizienz und Zukunftsfähige Unternehmen Risiko für Kapitalanlagen Klima-RisikoSehr GroßGroß < 1 Jahr0%3% 1-10 Jahre3%63% > 10 Jahre43%40% 93 % fordern Institutionelle Investoren sollten Nachhaltigkeitsaspekte berücksichtigen!

Timo Busch - Arbeitsgruppe Ökoeffizienz und Zukunftsfähige Unternehmen Information für Klima-Risikomanagement Information überSehr wichtigwichtig Maßnahmen67%30% Lebenszyklusweite Emissionen 67%23% Strategie50%40% Alternative Produkte47%

Timo Busch - Arbeitsgruppe Ökoeffizienz und Zukunftsfähige Unternehmen Erwartungen II: Internationaler Kontext Carbon Disclosure Project: Zusammenschluss von institutionellen Investoren - 4 Billionen US-Dollar 500 weltweit größte Unternehmen: Risiken & Risikomanagement? Einige Ergebnisse: 80% sehen finanzielles Risiko Weniger als 40% konkrete Schritte Automobilbranche: Faktor 35 bei CO 2 -Ausstoß Banken: Bis zu 30% Performanceverlust möglich

Timo Busch - Arbeitsgruppe Ökoeffizienz und Zukunftsfähige Unternehmen Verpflichtung einen aktiven Beitrag zu leisten Entwicklung von konkreten Strategien und Maßnahmen Stärkerer Beitrag des Kapitalmarktes zur Nachhaltigen Entwicklung Unternehmen sind vom Klimarisiko betroffen Auswahl der AssetsLaufendes RisikocontrollingShareholder Activism Berücksichtigung durch Kapitalanleger Erhöhte Sicherheit der Investitionen und Kapitalanlagen