Foreign Exchange market Währungen handeln Christian-Hendrik Knappe db-X markets  

Die Deutsche Bank als starker Partner im Devisenhandel Wer wir sind db-X markets steht für Entwicklung, Handel und Vertrieb von strukturierten Investmentprodukten Das Segment der strukturierten Finanzprodukte gehört zu den am schnellsten wachsenden Bereichen der Finanzbranche Optionsscheine, Knock Out-Produkte, Zertifikate Basiswerte: Aktien, Indizes, Renten, Kredit und Rohstoffe, Währungspaare Die Deutsche Bank ist der mit Abstand größte Teilnehmer am Devisen Kassa Markt

Devisenhandel weltweit Zahlen und Fakten Währungen spielen in einer globalisierten Welt eine immer wichtigere Rolle Je mehr Waren zwischen den Ländern getauscht werden, desto mehr grenzüberschreitende Zahlungen finden statt Der Devisenmarkt ist mit einem Tagesumsatz von ca. 4 Billionen USD der größte Finanzmarkt der Welt der Devisenmarkt lässt sich nicht lokalisieren er existiert vor allem in elektronischer Form / „Over-the-Counter Markt“ (OTC) Devisenmarkt (Foreign Exchange market, FX Market, auch Forex, Währungsmarkt) Unterschied zu Aktienbörsen

Was sind die Vorteile? Höchste Preiseffizienz Eine Übersicht Höchste Preiseffizienz geringe Spreads hohe Orderausführgeschwindigkeit Devisen weisen eine niedrige Korrelation zu anderen Anlageklassen aus Nicht nur Hedging unterliegender Waren, sondern auch Portfolio- Diversifikation möglich Der Handel mit Währungen kennt keine Ruhepause Devisenmarkt = der liquideste Markt der Welt Währungen als Hedge / Diversifikation

Devisenhandel weltweit Zahlen und Fakten 24 Stunden an 7 Tagen Handel beginnt in Sydney und wandert durch die Zeitzonen nahtlos nach New York Preisfindung durch Angebot und Nachfrage Die meisten Währungen werden daher zum USD quotiert Wechselkurse, die sich aus anderen Währungspaaren ergeben, werden als „Crossrates“ bezeichnet EUR/USD = 1,43$ bedeutet Dass ein 1€ gegen 1,43$ getauscht werden kann „Öffnungszeiten“ Devisenmarkt Alle möglichen Währungspaare der Welt =13.000 Möglichkeiten

Einflussfaktoren auf Wechselkurse Welche Faktoren wirken auf Währungspaare ein? Volkswirtschaftl. Zahlen Charttechnik Handels-, Leistungs- bilanzen Politik Kaufpreis- parität

EUR / USD Euro in US-Dollar Noch immer ist der USD die dominierende Währung im Devisenmarkt Große1 Wirtschaftsleistung der USA Rohstoffe werden meist in USD gehandelt Notenbanken legen ihre Devisenreserven in USD an Etwa 88% des Devisenmarkts umfasst USD Währungspaare Die größten Tageshandelspositionen EUR/USD (27% des Gesamtwährungshandels) 40% der weltweiten wirtschaftl. Gesamtleistung in USA und Europa USA einer der wichtigsten Handelspartner Europas USD/JPY GBP/USD 1Quelle: DB Research

In den letzten Monaten stagniert der USD im Vergleich zum EUR EUR / USD Die Schuldenkrise in Europa belastet den EUR Das schwache Wachstum in den USA schwächt den USD Eine klare Tendenz bleibt momentan aus

EUR / CHF Schweizer Franken Die Schweiz gewinnt zunehmend an Attraktivität für die internationalen Investoren EUR / CHF Gerade in Krisenzeiten flüchten Anleger in vermeintlich sichere Häfen Die Schweizer Notenbank interveniert am Devisenmarkt um die Aufwertung des CHF ggü. dem EUR zu stoppen

Die Deutsche Bank als starker Partner im Devisenhandel Wie man Währungspaare mit Produkten der Deutschen Bank handeln kann Klassischer Optionsschein Call / Put Begrenzte Laufzeit Viele Währungspaare im Produktportfolio der Deutschen Bank WAVE Call / Put Begrenzte Laufzeit / “Knock-Out Barriere” Kein Zeitwertverlust / konstanter Hebel WAVE UNLIMITED Call / Put Unbegrenzte Laufzeit / “Knock-Out Barriere” Kein Zeitwertverlust / Barrieranpassung täglich WAVE XXL Call / Put Begrenzte Laufzeit / Stopp – Loss und Barriere Kein Zeitwertverlust / Stop-Loss -Anpassung: monatlich, Barriereanpassung: täglich Produktübersicht: www.xmarkets.at

Optionsscheine Eine als Wertpapier verbriefte Option, die dem Inhaber das Recht einräumt, einen zugrunde liegenden Basiswert zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten Termin oder innerhalb eines bestimmten Zeitraumes zu kaufen (im Fall eines Call-Optionsscheines) oder zu verkaufen (im Fall eines Put-Optionsscheines). Basiswert Basispreis Options-scheinpreis Innerer Wert Zeitwert Entwicklung des Preises eines Call-Optionsscheines in Abhängigkeit vom Kurs des Basiswertes 11

WAVEs, WAVEs Unlimited und WAVEs XXL WAVEs, WAVEs Unlimited und WAVEs XXL* vollziehen die Entwicklung des Basiswertes nahezu 1:1 nach. Sie haben allerdings eine Barriere (Basispreis), bei der sie sofort ausgeknockt werden. Im Gegensatz dazu können Anleger hier durch den geringeren Kapitaleinsatz gehebelt an den Bewegungen des Basiswertes partizipieren. Entwicklung des Preises eines WAVE Calls in Abhängigkeit vom Kurs des Basiswertes. *WAVEs XXL haben zusätzlich noch eine Stop-Loss Barriere und verfallen i.d. R. deshalb nicht vollkommen wertlos Gewinn/ Verlust Basispreis Basiswert KO 12

Besonders nachgefragt Weitere Währungspaare Welche Währungpaare bietet db-X markets?* Besonders nachgefragt Weitere Währungspaare Euro/US-Dollar Euro/Britisches Pfund EUR/Schweizer Franken Euro/Japanischer Yen Euro/Austr. Dollar EUR/AUD (Zinsen) EUR/BRL EUR/CAD (Zinsen) EUR/CNY EUR/CZK EUR/HUF EUR/HUF (Zinsen) EUR/ISK (Zinsen) EUR/NOK EUR/NOK (Zinsen) EUR/NZD (Zinsen) EUR/PLN EUR/PLN (Zinsen) EUR/RUB (Zinsen) EUR/SEK Euro/CAD EUR/TRY EUR/TRY (Zinsen) EUR/ZAR EUR/ZAR (Zinsen) USD/ Yen USD/ CAD GBP/ USD USD/ EUR AUD/ USD *Stand: 26.09.2011

Wie kann man einen Kredit in Fremdwährung absichern? Ein Beispiel: Hedging ist die Absicherung einer Position durch eine Gegenposition Währungskredite leiden unter einem starken Schweizer Franken Je stärker der CHF ggü. dem EUR, desto höher wird die Belastung bei der Kreditrückzahlung Beispiel: Währungskredit (inkl. Zinsen) von 100.000 CHF, Spot EUR/CHF= 1,20 CHF Kauf 1.000 Stück (Bzv. 100:1) Long Put, Strike 1,20 CHF, Laufzeit = Kreditlaufzeit Optionsscheinpreis = Kosten für Absicherung Alternative: Kauf Knock-Out Produkt Kauf WAVE Put, WAVE Unlimited Put, WAVE XXL Put Strike: Über aktuellem Spotpreis CHF Vorsicht! Knock-Out Schwelle kann Hedge gefährden

Eine Alternative: Produkte mit eingebautem Währungsschutz Investition in Basiswerte, denominiert in ausländischer Währungen Beispiel: WKN DB2BRE, Brent Crude Oil Future X-pert Zertifikat Quanto (Bzv. 1:1) Zertifikatepreis = akt. Preis Brent Future x Rollover Faktor1 x Quantofaktor2 = 110 USD x 0,75 x 0,9695 = 79,98 EUR Rohstoffpreise schwanken ; hinzu kommen Währungsschwankungen Auch wenn der USD heftig schwankt - der Zertifikate-Preis wird hierdurch nicht beeinflusst Keine zusätzlichen Kosten oder Managementgebühren Fazit: Durch den Quanto-Mechanismus werden Risiken aus der Entwicklung der unterliegenden Wechselkurse als Einflussfaktor auf den Zertifikate-Preis ausgeschaltet Andere Rohstoffprodukte der Deutschen Bank mit Quantoschutz (eine Auswahl): 1= Rollverluste/-gewinne werden nicht einfach subtrahiert oder addiert sondern fließen über den Rollfaktor in den Preis des Zertifikates ein ² = Quantofaktor Vortag x (100% -(Quantozinssatzx 1/365)) im akt. Marktumfeld: 96,96%x(100%-(2,5%x1/365)) = 96,95%

db-X markets Produkte handeln Wann und wie? Börsenhandel EUWAX, SCOACH... 9:00 – 20:00 Uhr Außerbörslich Direkthandel / Deutsche Bank 8:00 – 22:00 Uhr

Die Deutsche Bank als starker Partner im Devisenhandel Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit. Haben Sie noch Fragen?

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