Herzlich Willkommen zur Hauptversammlung 2003

Themen Geschäftsjahr 2001/2002 Konzern Aktie Fair-Value-Veröffentlichung Anlageklasse Private Equity DBAG Fund IV Bilanzierung Satzungsänderungen Ausblick

Geschäftsjahr 2001/2002 Ziele nur zum Teil erreicht Investition in aussichtsreiche Unternehmen Zwei erfolgreiche Veräußerungen Erster Zeichnungsschluss für neuen Parallelfonds Aber: Erstmals Verlustausweis Wertberichtigungen zehren Veräußerungsgewinne auf Aktie verliert überdurchschnittlich an Wert

Konzernstruktur der Deutschen Beteiligungs AG DBG Auslandsbeteiligungen GmbH & Co. KG Deutsche Beteiligungsgesellschaft mbH Q.P.O.N. Beteiligungs GmbH DBG Fifth Equity International GmbH 33,33 % 100 % 50 % DBG Advisors GmbH & Co. KG Undecima Beteiligungs GmbH 99 % Deutsche Beteiligungs AG DBG Fourth Equity Team GmbH & Co. KGaA 1 %

Konzernergebnis vor Steuern Konzernjahresüberschuss/-fehlbetrag bis einschl. GJ 1999/00 ausschließlich Deutsche Beteiligungs AG

Wertberichtigungen größer als Ergebnis aus Beteiligungsgeschäft

Aufwand für das Beteiligungsmanagement sinkt Reduzierung des Aufwandes um rund ein Viertel Vier Mio. Euro Erlös aus Management der Parallelfonds

Keine Dividende nach Verlustausweis Ausschüttung stets in Abhängigkeit von Gewinnen Geschäftsjahr 2001/2002 schließt mit Verlust Vorschlag von Aufsichtsrat und Vorstand: Keine Ausschüttung aus der Substanz Keine Dividende

Portfoliovolumen konstant Portfoliovolumen in Höhe von 313 Millionen € auf Vorjahresniveau investiert in 49 Unternehmen einschließlich Parallelfonds 516 Millionen €, investiert in 61 Unternehmen

Portfolio nach Branchen ausgewogen in % Risikostreuung Keine wesentliche Veränderung im vergangenen Geschäftsjahr

Portfolioentwicklung: Investitionen auf Vorjahresniveau Fast alle neuen Mittel für Management-Buy-outs Direkt im Inland Indirekt über Fonds im Ausland Neue Investments: Hochtemperatur Engineering GmbH (Engineering) Beteiligung an AKsys GmbH (Automobilzulieferer) erhöht Investitionssumme: 2001/2002 29 Millionen € 2000/2001 31 Millionen €

Management-Buy-outs mit höherem Anteil im Portfolio Basis: Anschaffungskosten

Aktienkurs reagiert auf Verlustankündigung DAX, normiert und indexiert S-DAX, normiert und indexiert DBAG

Mehr Transparenz durch Fair-Value-Veröffentlichung Fair Value zeigt Bewertungsreserve auf Bewertungsreserve: Aktuelle Bewertungen Bewertungs- reserve Buchwert nach HGB (Anschaffungs- Kosten, ggf. wertberichtigt)

Bewertungsvorschriften der International Accounting Standards Bewertungsgrundsätze auf Basis der IAS-Vorschriften Bewertung auf Basis von Börsenkursen Kaufangeboten Vergleichstransaktionen Multiplikatoren (u.a. Peer-Group-Vergleiche) Sum-of-the-Parts-Berechnung

Bewertungsreserve 26,1 Millionen Euro Aktuelle Bewertungen: 293,3 Mio. € Buchwert nach HGB (Anschaffungs- Kosten, ggf. wertberichtigt): 267,2 Mio. € Bewertungs- Reserven: 26,1 Mio. €

Zusammensetzung des Portfolio nach Bewertungsverfahren Größter Teil basiert auf Multiplikatorverfahren Einfluss des Kapitalmarktes

Kurspotenzial aus Abschlag auf Fair Value 12,95 € 11,08 € 6,60 € Kurs Buchwert Fair Value

Private Equity: Anlage mit langfristigem Horizont Anlagedauer vier bis sieben Jahre Wertsteigerung durch Entwicklung der Unternehmen Umsatz steigern Akquisitionen gestalten Profitabilität verbessern Sorgfältige Auswahl sichert langfristigen Erfolg

Langfristige Private-Equity-Rendite stabil Private-Equity-Rendite über Zehn-Jahres-Zeitraum 15 Prozent Basis: 196 europäische Buy-out-Fonds, Horizon IRR 1993 bis 2002 PE-Rendite besser als Rendite anderer Anlageformen Quelle: Pan-European Performance Study, EVCA, März 2003

Wertsteigerung gegen den Kapitalmarkttrend Zwei Engagements im Geschäftsjahr 2001/2002 veräußert Hawe KG Rheinhold & Mahla AG Rendite erreicht Maßstab von 25 % p.a. (vor Steuern)

Neuer Parallelfonds – Breitere Investitionsbasis Deutsche Beteiligungs AG* Fonds I Fonds II Fonds IV Fonds III 1998 2002 *festes Verhältnis der Investments zwischen DBAG und Fonds

DBAG Fund IV - Vertrauensbeweis für Investment-Team Erster Zeichnungsschluss im September 2002 Zugesagte Investitionssumme 121 Millionen Euro Zweiter Zeichnungsschluss im Frühjahr 2003 Ziel: 250 Millionen Euro Größte Eigenkapitalmaßnahme Kostendeckungsbeitrag aus Management-Fees

Veröffentlichung des Fair Value – Wesentlicher Erkenntnisgewinn International vergleichbare Bewertungsrundlage für die Aktie Branchenübliche Berichterstattung Weiter Bilanzierung nach HGB IAS-Regeln für Private-Equity-Gesellschaften noch nicht verabschiedet Zulassung zum Prime Standard Weiterhin im S-Dax Corporate-Governance-Kodex akzeptiert Wenige Ausnahmen

Satzungsanpassungen folgen Gesetzesänderungen Veröffentlichungen im elektronischen Bundesanzeiger Niedrigere Kosten Leichterer Zugang Übertragung der Hauptversammlung im Internet Größere Verbreitung Erleichterung für Aktionäre Ausschüttung einer Sachdividende Möglicher Ersatz für Bar-Dividende Keine entsprechenden Pläne

Ausblick Gute Investitionsmöglichkeiten Netzwerk wichtiger Wettbewerbsvorteil Erfahrenes Investment-Team Portfolio stabil Unternehmen passen Kostenstrukturen an 2002 überwiegend Ertragssteigerungen Nach Edscha-Verkauf guter Start ins neue Geschäftsjahr Konzernüberschuss zum 31.1.2003: 3,4 Mio. € Aber: Pessimistische Konjunkturerwartungen

Keine Ergebnisprognose Transaktionen zeitlich nicht planbar Kapitalmärkte in schlechter Verfassung Möglichkeit für Unternehmensverkäufe stark eingeschränkt Börse steht nicht zur Verfügung Strategische Käufer zurückhaltend Finanzinvestoren mit ausreichend Mitteln

Gute Voraussetzungen für künftigen Erfolg Aktie hat erhebliches Erholungspotenzial Abschlag von 50 Prozent zum Fair Value unangemessen Private-Equity-Rendite langfristig attraktiv Gegenwärtig Übertreibung nach unten Portfolio insgesamt stabil

Auf Wiedersehen zur Hauptversammlung 2004 in Frankfurt am 18. März 2004 Neuigkeiten stets unter www.deutsche-beteiligung.de