Geldschöpfung Geldmengensteuerung Inflation und ihre Bekämpfung Geld und Finanzen Geldschöpfung Geldmengensteuerung Inflation und ihre Bekämpfung (c) Mag. Karin Kilian

Funktionen des Geldes Geld = Mittel zum Güteraustausch (mit/ohne Eigenwert) Zirkulationsfunktion = Tauschmittel Akkumulationsfunktion = Sparen bzw. Wertaufbewahrung Zahlungsmittelfunktion = zur Schulden- tilgung Rechenfunktion = Preisangabe (c) Mag. Karin Kilian

Geldarten Münzen: Prägung durch Münze Öst. AG (EZB muss Ausgabevolumen genehmigen) Banknoten: ÖNB darf Euro-Noten ausgeben; Noten = Forderung an die ZB (diese muss zur Deckung Geld, Devisen, WP, Ford. gegen intern. WF halten bzw. Aktiva der ÖNB) (c) Mag. Karin Kilian

Geldarten Sichteinlagen = Buchgeld: entsteht durch Bareinzahlung auf Girokonto, durch Überweisung im bargeldlosen Zahlungsverkehr, Kreditgewährung durch Banken (Überweisung auf ein Konto) Zentralbankgeld: Münzen, Banknoten, Sichtguthaben bei der Zentralbank (c) Mag. Karin Kilian

Geldschöpfung Der vorhandenen Geldmenge wird weiteres Geld hinzugefügt Träger: Zentralbank (Zentralbankgeldschöpfung) Kreditinstitute (Giralgeldschöpfung) Beim bargeldlosen Zahlungsverkehr werden die zufließenden Einlagen als Kredite weiter gegeben = Geldschöpfung! Es fallen Forderungen an (z.B. Kreditford.) (c) Mag. Karin Kilian

Geldschöpfung … Bank 1 €1000 Bank 2 €900 Bank 3 €810 Kredit €900 Kredit €810 Kredit €729 Bank 1 €1000 Bank 2 €900 Bank 3 €810 €1000 … 10% Mindest-reserve an ZB = € 100 10% Mindest-reserve an ZB = € 90 10% Mindest-reserve an ZB = € 81 Bei 10% Mindestreserve könnte sich das Geldvolumen bei völliger Ausschöpfung um das 10fache erhöhen! (c) Mag. Karin Kilian

Geldvernichtung Wenn der bestehenden Geldmenge Geld entzogen wird! ZB 1000 EURO verlieren die Geldeigenschaft (d.h. Geld bei ZB wird dem Geldkreislauf entzogen!) 1000 € Bank 1363 USD (c) Mag. Karin Kilian

Geldmenge Die Geldmenge spielt eine entscheidende Rolle bei der Bestimmung des Preisniveaus und somit des Geldwertes!!! Geldmenge M1= Bargeld +Sichteinlagen (tägl. fällig) Geldmenge M2= M1 + Termineinlagen (3 Mo.) Geldmenge M3 = M2 + Spareinlagen (2 J.) (c) Mag. Karin Kilian

Umlaufgeschwindigkeit Naive Quantitätstheorie Preise entwickeln sich proportional zur Geldmenge. Gesamte Geldmenge steht der gesamten Gütermenge gegenüber. Modifizierte Quantitätstheorie Geldmenge x Umlaufgeschwindigkeit = Handelsvolumen x Preisniveau (c) Mag. Karin Kilian

Geldpolitische Instrumente zur Geldmengensteuerung Träger der Geldpolitik im Euro-Raum ist die EZB (bzw. ESZB) Leitzinsen (regulieren Liquidität) Mindestreserve (Stabilisierung, regulieren Liquiditätsknappheit) Offenmarktgeschäfte (Emission von Schuldverschreibungen, WP-Käufe/ Verkäufe, Erwerb von Termineinlagen) (c) Mag. Karin Kilian

Konvergenzkriterien für Beitrittswerber Preisstabilität (Inflationsrate max. 1,5% höher als jene der 3 stabilsten EU-Länder) Öffentliche Finanzen (Neuverschuldung darf nicht höher als 3% des BIP sein und die Verschuldungsquote nicht höher als 60% des BIP Wechselkurs eng an Euro (seit mind. 2 J.) Zinssätze (lfr. Zi% nicht mehr als 2% höher als jene der 3 stabilsten EU-Länder) (c) Mag. Karin Kilian

Der Geldwert Kaufkraft – binnenwirtschaftlich durch VPI Kaufkraft – in EU durch HVPI (harmoni- sierter VPI) Warenkorb – Zusammensetzung verändert sich über die Jahre (Ernährung, Getränke, Verkehr, Miete, Bekleidung, Körper-/Gesundheitspflege, Heizung, Tabak, Reinigung, Wäsche,…) Messung monatlich und jährlich (c) Mag. Karin Kilian

Inflation Nachfrageinflation: durch übersteigerte Güternachfrage Importierte Inflation: durch Leistungsbilanz- überschuss (mehr Geld und weniger Güter im Inland) Cost-push-Inflation (Kosteninflation): durch Steigerung der Produktionskosten Gewinninflation: durch erhöhte Gewinnzuschläge Offene Inflation: für jedermann erkennbar Zurückgestaute Inflation: meist vor W-Reform Noten-/Budgetinflation: Finanzierung der Staatsausgaben durch nicht gedeckte Notenbankkredite (in EU untersagt) (c) Mag. Karin Kilian

Inflationsbekämpfung Nachfragedämpfung Steuererhöhungen, Senkung der Staatsnachfrage Einkommens- und Lohnpolitik Wettbewerbspolitik Bekämpfung von Kartellen und Unternehmenskonzentrationen (c) Mag. Karin Kilian

Deflation = Unterversorgung einer Volkswirtschaft mit Zahlungsmitteln (durch währungs- oder kreditpolitische Maßnahmen der ZB)  Kann bewusst herbeigeführt werden, um einer drohenden Inflation entgegen zu wirken (= antizyklische konjunktur- politische Maßnahme) (c) Mag. Karin Kilian

Stagflation = Gleichzeitiges Auftreten von wirtschaft- licher Stagnation (= Nullwachstum) und Inflation Mögliche Ursachen: Inflationsfördernde Konkunkturpolitik Monopole, Oligopole (Preissteigerung trotz NF-Rückgang) Durchsetzung von Lohnerhöhungen durch Gewerkschaften trotz verminderter NF (c) Mag. Karin Kilian