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1 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 1 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 1 THE ECONOMICS OF NUCLEAR POWER IN A HISTORICAL CONTEXT Reinhard HAAS Wien, November 2010 Vienna University of Technology

2 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 2 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 2 CONTENT: 1. Introduction 2. Technological learning 3. The dynamics of investment costs over time 4. Examples 5. Nuclear and markets 6. Nuclear vs energy conservation 7. Phases of learning and forgetting 8. Conclusions

3 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 3 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 3

4 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 4 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 4

5 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 5 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 5

6 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 6 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 6

7 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 7 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 7

8 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 8 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 8 1. INTRODUCTION In the past: Nuclear is VERY cheap! Today: Nuclear is cheaper than the alternatives  Objective of this presentation: …provide some stilized explanations and identify key patterns of the economic dynamics of nuclear power

9 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 9 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 9 A history of mistaken forecasts “It is not too much to expect that our children will enjoy in their homes [nuclear generated] electrical energy too cheap to meter.” Lewis Strauss Chairman US Atomic Energy Commission 1954 Source: Rogner IAEA (2006)

10 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 10 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 10

11 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 11 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 11 Three take-aways  Rising expectations  One size does not fit all  “It’s the economics, stupid” Source: Rogner IAEA (2006)

12 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 12 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 12 2. THE COST COMPONENTS OF NUCLEAR  In this presentation: Focus on investment costs ONLY! ???

13 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 13 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 13 Typical nuclear electricity generation cost breakdown SOURCE: IAEA

14 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 14 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 14 With respect to external/ social costs: Source: Mycle Schneider: The nuclear end game (2006)

15 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 15 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 15  ISSUES OF LEARNING AND FORGETTING Significant learning rates Maturity of technology from the overall technical concept Reliability of construction times No cross-subsidizations (by industry or governments) No distortions in the market (e.g. with respect to interest rates) …with respect to investment costs: 3. WHAT CHARACTERIZES A CHEAP TECHNOLOGY?

16 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 16 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 16 2. TECHNOLOGICAL LEARNING (OR NOT) The impact of dumping and indirect subsidies (e.g. export guarantee for AVERA from French government for Olkiluoto, 2.6% nominal interest rate!!!!!!)

17 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 17 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 17 1985: 1,200 Data source: Watanabe, 1995 &1997 Japan - PV Costs vs. Expenditures Grübler #17

18 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 18 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 18 Technological Uncertainties: Learning rates (push) and market growth (pull) Source: Nakicenovic, Schrattenholzer, Grübler various papers

19 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 19 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 19 Real costs Perceived costs Public subsidies Financial subsidies (by banks by means of low interest rates… 2.6%!!!!) Industry subsidies = Dumping MW cumulative For further discussion of industry subsidies: Steve Thomas: The economics of nuclear power (2005) Technological learning: why not for nuclear?

20 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 20 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 20 3. HOW DID INVESTMENT COST DEVELOP OVER TIME? Source: Jim Harding: Seven Myths of the Nuclear Renaissance (2007)

21 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 21 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 21 4. EXAMPLES e. g Agesta in Sweden: 205 instead of 40 M SEK (completed in 1964)

22 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 22 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 22 Historical US Construction Cost Experience 75 (pre-TMI-2 plants operating in 1986; $2002) Construction startEstimated OvernightActual Overnight% Over 1966-1967$560/kW$1170/kW209% 1968-1969$679/kW$2000/kW294% 1970-1971$760/kW$2650/kW348% 1972-1973$1117/kW$3555/kW318% 1974-1975$1156/kW$4410/kW381% 1976-1977$1493/kW$4008/kW269% Mark Gielecki and James Hewlett, Commercial Nuclear Power in the United States: Problems and Prospects, US Energy Information Administration, August 1994. Source: Jim Harding: Seven Myths of the Nuclear Renaissance (2007)

23 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 23 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 23 That Was Yesterday – This Is Today’s Picture Source: Jim Harding: Seven Myths of the Nuclear Renaissance (2007)

24 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 24 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 24 time ÊUR/MW Actual development Announced by the nuclear apologetes Cost of nuclear: Announced and actual Argument by nuclear apologetes: „If more reactors are constructed costs will go down!“ (see also „Learning“)

25 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 25 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 25 EXAMPLE TEMELIN Source: GREENPEACE, newspapers, ATW (various issues) Year X

26 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 26 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 26 Investment costs of nuclear: Example Olkiluoto For further discussion: Steve Thomas: The economics of nuclear power (2005)

27 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 27 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 27 Investment costs of nuclear: Example Olkiluoto For further discussion: Steve Thomas: The economics of nuclear power (2005)

28 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 28 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 28 Investment costs of nuclear: Example Olkiluoto For further discussion: Steve Thomas: The economics of nuclear power (2005)

29 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 29 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 29 5. WHERE ARE NUCLEAR POWER PLANTS CONSTRUCTED UNDER MARKET ECONOMY CONDITIONS? To investigate this issue further is of interest because it shows where actually economis plays a role and where other objectives (military, dictaturship) prevail.

30 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 30 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 30 6. NUCLEAR VS ENERGY CONSERVATION Costs of nuclear announced in advance Actual after finished THE DYNAMICS OF THE COSTS OF NUCLEAR IN COMPARISON TO THE COSTS OF ENERGY CONSERVATION Costs of energy conservation  Announcement in advance: Nuclear leads to cheaper electricity making energy conservation economically unattractive;  After completion: Nuclear leads to higher electricity prices which in the aftermath would have made made energy conservation economically attractive; time

31 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 31 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 31 Phase of learning Phase of forgetting Phase of learning Stock of knowledge We are here 1986 time 7. PHASES OF LEARNING AND FORGETTING 1970 2003

32 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 32 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 32 Significant learning rates? No, vice versa. Maturity of technology from overall technical concept? No, see Olkiluoto problems Reliability of construction times? By far NO! No cross-subsidizations? No, see Olkiluoto dumping offer by AVERA No distortions in the market? Interest rates of 2.6% for Olkiluoto? Does the characterisation of a cheap tech- nology with respect to investment costs fit? 8. CONCLUSIONS (1) For details on Olkiluoto: see Kaberger, Finnish a reactor Salzburg (2007)

33 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 33 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 33 8. CONCLUSIONS (2) Major conclusions: With respect to economics nuclear has NEVER in history fullfilled its promises. Actual investment costs were always higher than costs announced Forgetting is a terrible sickness!

34 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 34 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 34 1 Donaukraftwerk Österreich: Stromverbrauchs- zuwächse

35 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 35 Titelmasterformat durch Klicken bearbeiten Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene 35 3983 10066 4061 1659 636 198 3083 7629 SLO D CH CZ I H 467 372 2008