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MiFID Best Execution Toolbox NOVIS Software GmbH 2007.

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Präsentation zum Thema: "MiFID Best Execution Toolbox NOVIS Software GmbH 2007."—  Präsentation transkript:

1 MiFID Best Execution Toolbox NOVIS Software GmbH 2007

2 MiFID Best Execution Toolbox MiFID - Markets in Financial Instruments Directive e einheitlicher EU Wholesalesmarkt für Finanzdienstleistungen und -produkte o offener und sicherer Retailmarkt m modernes Regelwerk und effizientes Kontrollsystem neues Grundgesetz für EU Wertpapiermärkte:

3 NOVIS Software GmbH 2007 MiFID Best Execution Toolbox MiFID Kernthemen: KlassifikationAusführungs-mechanismen Änderung der Wettbewerbs- struktur zwischen regulierten Märkten, MTFs und Investment Firmen Pre-Trade- Transparenz/ Internalisierung Veröffentlichung der Pre-Trade- Informationen vorgeschrieben für Regulierte Märkte, MTFs und Interna- lisierer Post-Trade- Transparenz Veröffentlichung von börslichen und außerbörs- lichen Geschäften mit Preis, Menge und Zeit Best Execution Bestes Ergebnis für Kunden basierend auf einer Vielzahl von Parametern Client Order Handling Rules Orderausfüh- rungsregeln und Veröffent- lichung nicht ausführbarer Limitorders

4 MiFID Best Execution Toolbox NOVIS Software GmbH 2007 Order Management Customer Core Banking System (CCBS) (un)gerichteter Orderflow Order(un)gerichtet ChangeRequest Customers,Institutionals Deutsche Börse AG, Auslands- börsen (Bloomberg,etc.), Intermediäre Ordergerichtet Executive Systeme (Part-)Exec.

5 MiFID Best Execution Toolbox NOVIS Software GmbH 2007 Order Management Customer Core Banking System (CCBS) Deutsche Börse AG, Auslands- börsen (Bloomberg,etc.), Intermediäre Ordergerichtet Executive Systeme (Part-)Exec. (un)gerichteter Orderflow Order(un)gerichtet ChangeRequest Customers,Institutionals BestExecutionPolicy API Call (RPC) Oracle Datenbank BacktestingBacktesting ReportingReporting Data Warehouse MiFID Anforderungen (ab 11/2007) Order Copy Exec.Copy

6 BestExecutionPolicy BacktestingBacktesting ReportingReporting API Call (RPC) Order Copy Exec.Copy Oracle Datenbank Data Warehouse Order Management Customer Core Banking System (CCBS) Deutsche Börse AG, Auslands- börsen (Bloomberg,etc.), Intermediäre Ordergerichtet Executive Systeme (Part-)Exec. (un)gerichteter Orderflow Order(un)gerichtet ChangeRequest Customers,Institutionals MiFID Best Execution Toolbox NOVIS Software GmbH 2007 FIX, SWIFT, MQ-Series Message Adapter alternativ: direkte API-Einbindung im CCBSalternativ: direkte API-Einbindung im CCBS WM DataWM Data KursproviderKursprovider Backtesting ProviderBacktesting Provider Marktdatenprovider

7 BestExecutionPolicy MiFID Best Execution Toolbox NOVIS Software GmbH 2007 BacktestingBacktesting ReportingReporting FIX, SWIFT, MQ-Series API Call (RPC) Order Copy Exec.Copy Oracle Datenbank Order Management Customer Core Banking System (CCBS) WM DataWM Data KursproviderKursprovider Backtesting ProviderBacktesting Provider Marktdatenprovider Data Warehouse RetailerRetailer ProfessionalProfessional geeignete Gegenparteigeeignete Gegenpartei eigene Definitioneigene Definition Kundenkategorie ? eindeutige Referenz erforderlich (bankinterne Ordernummer o.ä.)eindeutige Referenz erforderlich (bankinterne Ordernummer o.ä.) ggf. Rücklieferung durch BEx-Toolboxggf. Rücklieferung durch BEx-Toolbox Order-Referenz ? Message Adapter alternativ: direkte API-Einbindung im CCBSalternativ: direkte API-Einbindung im CCBS Deutsche Börse AG, Auslands- börsen (Bloomberg,etc.), Intermediäre Ordergerichtet Executive Systeme (Part-)Exec. (un)gerichteter Orderflow Order(un)gerichtet ChangeRequest Customers,Institutionals

8 BestExecutionPolicy BacktestingBacktesting ReportingReporting API Call (RPC) Order Copy Exec.Copy Oracle Datenbank Data Warehouse Order Management Customer Core Banking System (CCBS) Deutsche Börse AG, Auslands- börsen (Bloomberg,etc.), Intermediäre Ordergerichtet Executive Systeme (Part-)Exec. (un)gerichteter Orderflow Order(un)gerichtet ChangeRequest Customers,Institutionals MiFID Best Execution Toolbox NOVIS Software GmbH 2007 FIX, SWIFT, MQ-Series Message Adapter alternativ: direkte API-Einbindung im CCBSalternativ: direkte API-Einbindung im CCBS WM DataWM Data KursproviderKursprovider Backtesting ProviderBacktesting Provider Marktdatenprovider RetailerRetailer ProfessionalProfessional geeignete Gegenparteigeeignete Gegenpartei eigene Definitioneigene Definition Kundenkategorie ? eindeutige Referenz erforderlich (bankinterne Ordernummer o.ä.)eindeutige Referenz erforderlich (bankinterne Ordernummer o.ä.) ggf. Rücklieferung durch BEx-Toolboxggf. Rücklieferung durch BEx-Toolbox Order-Referenz ?

9 BestExecutionPolicy MiFID Best Execution Toolbox NOVIS Software GmbH 2007 BacktestingBacktesting ReportingReporting FIX, SWIFT, MQ-Series API Call (RPC) Order Copy Exec.Copy Oracle Datenbank Order Management Customer Core Banking System (CCBS) WM DataWM Data KursproviderKursprovider Backtesting ProviderBacktesting Provider Marktdatenprovider Data Warehouse Message Adapter alternativ: direkte API-Einbindung im CCBSalternativ: direkte API-Einbindung im CCBS Deutsche Börse AG, Auslands- börsen (Bloomberg,etc.), Intermediäre Ordergerichtet Executive Systeme (Part-)Exec. (un)gerichteter Orderflow Order(un)gerichtet ChangeRequest Customers,Institutionals 1 Ordereingang am CCBS, Referenzierung via BEx-Ref-ID, Übernahme in Data Warehouse, Venue-Definition 2 bestät. Change Request von Executive, Synchronisation Data Warehouse Ausführungsbestätigung von Executive, Übernahme in Data Warehouse

10 NOVIS Software GmbH 2007 MiFID Best Execution Toolbox BEx-Toolbox (ASP): Customer Core Banking System (CCBS) Data Warehouse AdministratorApplikation Policy-Client Message Adapter Incl. API Marktdatenprovider Internet FIX-Engine,MQSeries

11 NOVIS Software GmbH 2007 MiFID Best Execution Toolbox Definition einer BEx-Policy gemäß MiFID: Für welche Kundenkategorie soll die Policy gelten ? Retail-Kunde Professionalgeeignete Gegenpartei eigene Definition

12 NOVIS Software GmbH 2007 MiFID Best Execution Toolbox Definition einer BEx-Policy gemäß MiFID: Für welche Börse/Börsengruppe soll die Policy gelten ? Retail-Kunde Xetra FrankfurtDeutsche Parkettbörsen Intermediär X

13 NOVIS Software GmbH 2007 MiFID Best Execution Toolbox Definition einer BEx-Policy gemäß MiFID: Welche Wertigkeit hat diese Vorgabe ? Retail-Kunde Xetra Routingzwang RoutingverbotWichtungsfaktor Nein Nein85

14 NOVIS Software GmbH 2007 MiFID Best Execution Toolbox Definition einer BEx-Policy gemäß MiFID (mögliche Routingziele) : KundenkategorieBörse/-gruppeRoutingzwangRoutingverbotWichtungRetailerXETRANeinNein85 Retailer Deutsche Parkettbörsen NeinNein50 Eigene Kategorie (kundenspez.) Intermediär X JaNein Keine Angabe

15 NOVIS Software GmbH 2007 MiFID Best Execution Toolbox KundenkategorieBörse/-gruppeRoutingzwangRoutingverbotWichtung RetailerXETRANein 85 RetailerDeutsche Parkettbörsen Nein 50 Eigene Kategorie (kundenspez.) Intermediär X JaNein Keine Angabe Definition einer BEx-Policy gemäß MiFID (mögliche Routingziele) :

16 NOVIS Software GmbH 2007 MiFID Best Execution Toolbox KundenkategorieBörse/-gruppeRoutingzwangRoutingverbotWichtung RetailerXETRANein 85 Retailer Deutsche Parkettbörsen NeinNein50 Eigene Kategorie (kundenspez.) Intermediär XJaNeinKeine Angabe Definition einer BEx-Policy gemäß MiFID (mögliche Routingziele) : Best Execution Filter: mögliche Routingziele

17 NOVIS Software GmbH 2007 MiFID Best Execution Toolbox Weitere mögliche Best Execution Filter: Ordertypen, Ordergrößen Gebührenstrukturen Ausführungswahrscheinlichkeiten, Umsatzkennziffern kategorie- und börsenspezifische Bewertung von: wertpapiersepzifischen Merkmalen (Handelbarkeit, Typ) Kundenspezifische Erweiterungen sind jederzeit möglich !

18 MiFID Best Execution Toolbox NOVIS Software GmbH 2007 Wir wünschen Ihnen viel Erfolg bei der fristgerechten Umsetzung der MiFID Direktive und bedanken uns für Ihre Aufmerksamkeit.


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