Analyse der Raiffeisen Bank

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1 Analyse der Raiffeisen Bank

2 Die Geschichte der Raiffeisen Bank
Die in Wien ansässige Raiffeisen Zentralbank Österreich AG wurde im 1927 gegründet. Die ungarische Tochterbank der Raiffeisen wurde im 1986 gegründet. Am Ende 2006 ist Raiffeisen International in Zentral –und Osteuropa die gröste Finanzinstitut geworden. Das Global Finance Magazin hat zum fünften Mal die Raiffeisen Banking Group mit dem Titel „ Beste Bank Zentral –und Osteuropas 2007“ ausgezeichnet.

3 Gewinn und Verlustrechnung 2002-2005
Erträge (konsolidiert nach dem ungarischen Rechnungslegungsgesetz, million forint) 2002 2003 2004 2005 Zinserträge insgesamt 54516 67708 109447 106233 Zinsaufwand insgesamt 30438 36692 68514 61249 Zinsergebnis (netto) 24078 31016 40933 44984 Sonstige betriebliche Erträge 6969 9015 9646 13163 Laufende Erträge 4133 12256 18646 21897 Erträge insgesamt 35180 52287 69225 80044 Betriebliche Kosten 22818 37695 44490 53803 Personalaufwand 6190 8725 14767 21224 Verwaltungsaufwand 14258 26151 27735 30316 Abschreibungen 2370 2819 1988 2263 Gewinnüberschuss vor Steuern 12362 14592 17545 23540 Gewinn und Verlustrechnung

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5 Solvenz Die Steigung des Eigenkapitals(EK) ist geringer.
Wert 2005 2004 2003 Raiffeisen Eigenkapital/Bilanzsumme 7,72% 8,11% 8,60% Raiffeisen Mindestkapitalanforderung 9,89% 9,33% 10,10% Banksektor EK/BS 8,49% 8,86% 8,72% Banksektor Mindestkapitalanforderung 11,95% 12,80% 12,29% Die Wachstumsrate der Krediten und Bankdepot sind auffallend. Das Wachstum der Bilanzsumme(BS) liegt 10% über dem Durchschnitt der Banksektor. Wachstum 2005 2004 2003 Kredit 22% 26% 52% Bankdepot 16% 37% 68%

6 Liquidität Volumen von Geldanlagen und ähnlichen Finanzwerten sind sehr hoch. Veränderungen: Das Volumen an langfristigen Wertpapieren ist gegenüber Wertpapiere mit kurzfristiger Laufzeit verringert worden. Später wurde das Volumen der Staatsanleihen gefallen Trotzt sind die Liquiditätsindikatoren sehr hoch. Verhältnis Eigenkapital (EK) zum Fremdkapital ist nicht sehr ausgeglichen. Mehr liquide Instrumente erforderlich.

7 Liquiditätsindikatoren

8 Die CAMELS Analyse der Raiffeisen Bank (2003-2005)

9 Capital (Kapitalanforderung)
Die Versorgung mit Eigenkapital ist abnehmend unter dem Durchschnitt des Bankensektors. Mindestkapitalanforderungen: 10,1% 9,3% 9,9% (m Ft) 2003 2004 2005 Summe Passiva 821281 Eigenkapital 71972 85790 97964 Eigenkapitalquote 8,76 8,11 7,83 Eigenkapitalquote im Banksektor 8,3 8,5

10 Capital (Kapitalanforderung)
Qualität des Kreditportfolios zeichnet einer stetigen Verbesserung. 2003 2004 2005 Außerbilanzmäßige Positionen 378013 454801 567219 Bilanzsumme 821281 Außerbilanzmäßige Positionen/ Bilanzsumme (%) 46 42,9 45,4

11 Capital (Kapitalanforderung)
Außerbilanzmäßige Positionen im 2004 gefallen aber 2005 wieder gestiegen. Jährliche Gewinnwachstum ist von 23% auf 13% gefallen. Bewertung: 2 (Mindestkapitalanforderung leicht gestiegen, liegt aber unter dem des Bankensektors – Verbesserung des Kreditportfolios)

12 Management Ungarn: Stabile Führung Integriertes Risikomanagement
Einheitliche Schulden und Hypothekarbewertung Unter Berücksichtigung einheimische Spezifien Interne System: SAP wurde im 2002 eingeführt Bewertung: Note 1

13 Vermögenswerte (Assets)
2003 2004 2005 Wert des Kreditportfolios (netto) 648122 811761 895420 Wert des Kreditportfolios (brutto) 662674 990191 Rückstellungen für Bankrisiken 14552 15546 16222 Bilanzsumme 821281 Kreditportfolio (netto)/Bilanzsumme 78,92% 76,75% 71,61% Rückstellungen für Bankrisiken/Kreditportfolio (brutto) 2,20% 1,57% 1,62%

14 2003 2004 2005 Kurzfristige Krediten (innerhalb eines Jahres) 361102 421131 473595 Langfristige Krediten (Laufzeit mehr als ein Jahr) 287020 390630 511825 Kurzfristige Krediten/Langfristige Krediten 125,81% 107,81% 92,53% Sachanlagen (inklusive immaterielle Vermögen) 12333 21666 26878 Wachstumsrate der Sachanlagen (2002:10,935) 112,78% 175,68% 124,06% Bilanzsumme 821281 Wachstumsrate der Bilanzsumme (2002: ) 151,77% 128,79% 118,22%

15 Bewertung: 2, entspricht einer guten Kapitalanforderung.
Note 1 halten wir nicht entsprechend, da die Bilanzsumme in den letzten Jahren stetig abgenommen hat.

16 Liquidität (Liquidity)
2003 2004 2005 Geldanlagen 45023 78823 71384 Forderungen ggü. Kreditinstituten (HUF) 6826 10426 12847 Forderungen ggü. Kreditinstituten (Devisen) 22112 3665 21659 Kurzfristige Staatsanleihe I. (Staatsschuldschein) 16075 26254 746 Kurzfristige Staatsanleihe II. (Diskontanleihe) 11074 3632 1145 Bilanzsumme 821281 Liquidität I.(%) 9,01% 8,78% 8,47% Liquidität II.(%) 12,31% 11,61% 8,62% Gesamte Staatsanleihe 34909 51197 14569 Kurzfristige Staatsanleihe Staatsanleihe I. (Staatsschuldschein) Staatsanleihe II. (Diskontanleihe) 11047

17 Bewertung: 1 (Liquidität).
Begründung: Aufgrund erhöhter Liquidität durch die steigende Anzahl von Kreditnehmern und positive Marktbeurteilung durch Indikatoren.

18 Earnings (Einnahmen) Netto Zinserträge: 31016=>22381=>44984
Netto sonstige betriebliche Erträge:9015=>9325=>13163

19 ROE korrigiert mit Inflation Nutzenertragsrechnung
Indikatoren 2003 2004 2005 Raiffeisen Banksekt. ROE 16,7% 17,06% 17,55% 23,39% 18,77% 23% ROA 1,46% 1,50% 1,42% 1,97% 1,47% 2,48% Inflation 4,70% 6,70% 3,60% ROE korrigiert mit Inflation 11,9% 12,36% 10,85% 16,69% 15,17% 19,4% 2003 2004 2005 ROCE 15,39% 12,47% 15,96% Zinsmarge 3,78% 2,12% 3,60% Nutzenertragsrechnung 789,98% 934,17% 802,26% Bewertung: 2 Begründung: -positive Bewertung der Indikatoren -ROE, ROA liegen unter dem durchschnittlichen Sektorwert

20 Sensibilität zur Einschätzung des Marktrisikos (Sensitivity to market risk)
Kreditrisiko

21 Zinsrisiko Folgende Kriterien müssen berücksichtigt werden: - kurzfristige Steigung des US Dollar Zinses. -Langfristige Devisenzinsen -Ungarische Basiszinssatz muss langfristig geringer werden. Liquiditätsrisiken -Gesetzliche Regelungen (BASEL II.) -Vertrauen des Marktes Devisenkursrisiken Bewertung: Note 2.

22 Zusammenfassung Das Management wurde nicht geändert, und die Managementaufgaben wurden kontinuierlich auf hohem Niveau erledigt. Liquidität ist ausreichend vorhanden Die Vermögensallokation und die Qualität der Vermögens sollen noch verbessert sein. Gesamtbewertung er gibt eine gute Bewertung mit der Note 2.

23 Wir bedanken uns für Ihre Aufmerksamkeit!