VWL für die Immobilienwirtschaft Günter Vornholz ISBN: 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München Abbildungsübersicht / List.

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1 VWL für die Immobilienwirtschaft Günter Vornholz ISBN: 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München Abbildungsübersicht / List of Figures Tabellenübersicht / List of Tables

2 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 2 Abb. 2.1: Immobiliendefinitionen; Quelle: eigene Darstellung

3 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 3 Tab. 2.2: Die Immobilienwirtschaft in den unterschiedlichen Abgrenzungen; Quelle: Wirtschaftsfaktor Immobilien 2013, S. 13

4 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 4 Abb. 2.3: Immobilienmärkte nach Lage und Objektart; Quelle: eigene Darstellung

5 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 5 Abb. 2.4: Immobilienmärkte nach dem Lebenszyklus; Quelle: eigene Darstellung

6 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 6 Tab. 2.5: Marktteilnehmer Immobilienmarkt; Quelle: eigene Darstellung in Anlehnung an Gondring, 2009, S. 35

7 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 7 Abb. 2.6: Haus der Immobilienökonomie; Quelle: eigene Darstellung in Anlehnung an Schulte, 2008, Bd. I, S. 58

8 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 8 Abb. 3.1: Immobilienumsätze Grundstücks- und Wohnungswesen (Immobilienwirtschaft i.e.S.); Quelle: Statistisches Bundesamt

9 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 9 Abb. 3.2: Immobilienumsätze; Quelle: Immobilienverband Deutschland IVD, Gutachterausschüsse

10 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 10 Abb. 3.3: Globaler Immobilien-Investmentbestand; Quelle: DTZ, 2012, S. 4

11 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 11 Abb. 3.4: Immobilienbestand in Deutschland; Quelle: BulwienGesa AG 2014, RIWIS-Datenbank, abgerufen am 01.03.2014.

12 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 12 Abb. 3.5: Immobilienbestand institutioneller Investoren; Quelle: BulwienGesa AG, 2014, RIWIS-Datenbank, abgerufen am 01.03.2014.

13 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 13 Abb. 3.6: Nominale Bauinvestitionen in Deutschland; Quelle: Statistisches Bundesamt

14 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 14 Abb. 3.7: Bruttowertschöpfung; Quelle: Statistisches Bundesamt; Wirtschaftsfaktor Immobilien, 2009 und Wirtschaftsfaktor Immobilien 2013, S. 13

15 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 15 Tab. 3.8: Immobilienwirtschaft i.w.S.; Quelle: Wirtschaftsfaktor Immobilien 2013, 2013, S. 22, eigene Berechnung

16 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 16 Abb. 3.9: Darlehenszusagen und -bestand; Quelle: vdp

17 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 17 Abb. 3.10: Kredite für gewerbliche Immobilien; Quelle: Deutsche Bundesbank

18 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 18 Abb. 3.11: Wohnungsbaukredite; Quelle: Deutsche Bundesbank

19 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 19 Abb. 3.12: Wertschöpfungsprozess; Quelle: eigene Darstellung

20 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 20 Abb. 3.13: Wertschöpfung der Volkswirtschaft; Quelle: eigene Darstellung

21 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 21 Abb. 3.14: Bruttoinlandsprodukt in Deutschland; Quelle: Statistische Bundesamt

22 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 22 Abb. 3.15: Bruttoinlandsprodukt und Immobilienbestand; Quelle: DTZ, 2012, S. 4

23 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 23 Abb. 3.16: Bruttoinlandsprodukt und Immobilienbestand in Deutschland; Quelle: Bulwien 2011, Folie 8

24 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 24 Abb. 3.17: Bruttoinlandsprodukt und Büroflächen in Deutschland; Quelle: Statistisches Bundesamt, BulwienGesa AG

25 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 25 Abb. 3.18: Zyklische Wirtschaftsschwankungen; Quelle: eigene Darstellung

26 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 26 Abb. 3.19: Immobilienzyklen; Quelle: IPD; Jones Lang LaSalle

27 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 27 Abb. 3.20: Immobilienzyklen; Quelle: eigene Darstellung

28 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 28 Abb. 3.21: Zusammenhang von Immobilienzyklus, realem und monetärem Sektor; Quelle: eigene Darstellung in Anlehnung an Jowsey, 2011, S. 117

29 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 29 Abb. 3.22: Zusammenhang von monetärem Sektor und Immobilienmärkten; Quelle: eigene Darstellung

30 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 30 Tab. 3.23: Vier Quadranten von Immobilieninvestmentmöglichkeiten; Quelle: eigene Darstellung in Anlehnung an „Wirtschaftsfaktor Immobilien 2013“, S. 92

31 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 31 Abb. 3.24: Inflationsrate und Mieten; Quelle: Statistische Bundesamt, BulwienGesa AG

32 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 32 Abb. 3.25: Inflation und Immobilienmärkte; Quelle: Statistische Bundesamt, BulwienGesa AG

33 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 33 Abb. 3.26: Flexibler Wechselkurs (Mengennotierung); Quelle: eigene Darstellung

34 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 34 Abb. 3.27: Entwicklung des Wechselkurses GBP und Immobilienpreis und Miete; Quelle: Bundesbank, eigene Darstellung

35 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 35 Abb. 3.28: Bevölkerungsentwicklung; Quelle: Statistisches Bundesamt

36 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 36 Abb. 3.29: Drei Dimensionen der Nachhaltigkeit; Quelle: eigene Darstellung

37 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 37 Tab. 3.30: Drei Dimensionen der Nachhaltigkeit im Lebenszyklus von Immobilien; Quelle: eigene Darstellung

38 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 38 Abb. 3.31: Nachhaltigkeit ist mehr als Green Building; Quelle: eigene Darstellung

39 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 39 Abb. 4.1: Wirtschaftssubjekte; Quelle: eigene Darstellung

40 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 40 Abb. 4.2: Gütereinteilung; Quelle: eigene Darstellung

41 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 41 Abb. 4.3: Marktarten; Quelle: eigene Darstellung

42 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 42 Abb. 4.4: Marktformen; Quelle: eigene Darstellung

43 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 43 Abb. 4.5: Bestimmungsgründe der Preisbildung; Quelle: eigene Darstellung

44 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 44 Abb. 4.6: Preis-Mengen-Diagramm; Quelle: eigene Darstellung

45 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 45 Abb. 4.7: Elastizitäten der Nachfrage; Quelle: eigene Darstellung

46 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 46 Abb. 4.8: Vollkommen unelastische Nachfrage; Quelle: eigene Darstellung

47 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 47 Abb. 4.9: Anormale Nachfragekurve; Quelle: eigene Darstellung

48 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 48 Abb. 4.10: Substitutive Güter; Quelle: eigene Darstellung

49 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 49 Abb. 4.11: Komplementäre Güter; Quelle: eigene Darstellung

50 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 50 Abb. 4.12: Superiore Güter; Quelle: eigene Darstellung

51 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 51 Abb. 4.13: Inferiore Güter; Quelle: eigene Darstellung

52 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 52 Abb. 4.14: Verschiebung der Nachfragekurve; Quelle: eigene Darstellung

53 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 53 Abb. 4.15: Marktnachfragefunktion; Quelle: eigene Darstellung

54 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 54 Abb. 4.16: Varianten von Produktionsfunktionen; Quelle: eigene Darstellung

55 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 55 Abb. 4.17: Produktionsfunktion nach dem Ertragsgesetz; Quelle: eigene Darstellung

56 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 56 Abb. 4.18: Neoklassische Produktionsfunktion; Quelle: eigene Darstellung

57 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 57 Abb. 4.19: Kostenfunktionen; Quelle: eigene Darstellung

58 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 58 Abb. 4.20: Proportionale Kostenfunktion; Quelle: eigene Darstellung

59 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 59 Abb. 4.21: Neoklassische Kostenfunktion; Quelle: eigene Darstellung

60 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 60 Abb. 4.22: Gewinnmaximierende Produktion eines einzelnen Unternehmens; Quelle: eigene Darstellung

61 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 61 Abb. 4.23: Betriebsoptimum bei einer neoklassischen Kostenfunktion; Quelle: eigene Darstellung

62 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 62 Abb. 4.24: Gewinnmaximierung bei einer linearen Kostenfunktion; Quelle: eigene Darstellung

63 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 63 Abb. 4.25: Normale Angebotskurve; Quelle: eigene Darstellung

64 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 64 Abb. 4.26: Preisunabhängiges Angebot; Quelle: eigene Darstellung

65 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 65 Abb. 4.27: Anormales Angebot; Quelle: eigene Darstellung

66 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 66 Abb. 4.28: Verschiebung der Angebotskurve; Quelle: eigene Darstellung

67 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 67 Abb. 4.29: Marktangebotsfunktion; Quelle: eigene Darstellung

68 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 68 Abb. 4.30: Marktgleichgewicht; Quelle: eigene Darstellung

69 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 69 Abb. 4.31: Marktungleichgewicht; Quelle: eigene Darstellung

70 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 70 Abb. 4.32: Verschiebung des Gleichgewichts bei einer Angebotserhöhung; Quelle: eigene Darstellung

71 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 71 Abb. 4.33: Verschiebung des Gleichgewichts bei einer Nachfrageerhöhung; Quelle: eigene Darstellung

72 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 72 Abb. 4.34: Monopol; Quelle: eigene Darstellung

73 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 73 Abb. 4.35: Höchstpreis; Quelle: eigene Darstellung

74 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 74 Abb. 4.36: Mindestpreis; Quelle: eigene Darstellung

75 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 75 Abb. 4.37: Externe Effekte; Quelle: eigene Darstellung

76 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 76 Abb. 4.38: Nachfragefunktion auf dem Wohnungsmarkt; Quelle: eigene Darstellung

77 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 77 Abb. 4.39: Kurzfristige Angebotsfunktion auf dem Investmentmarkt; Quelle: eigene Darstellung

78 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 78 Abb. 4.40: Kurzfristige „geknickte“ Angebotsfunktion auf dem Investmentmarkt; Quelle: eigene Darstellung

79 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 79 Abb. 4.41: Langfristige Angebotsfunktionen auf dem Investmentmarkt; Quelle: eigene Darstellung

80 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 80 Abb. 4.42: Eigentumswohnungsmarkt mit einem kurzfristig preisunelastischen Angebot; Quelle: eigene Darstellung.

81 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 81 Abb. 4.43: Langfristige Wirkungen auf dem Eigentumswohnungsmarkt in der Stadt GE; Quelle: eigene Darstellung

82 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 82 Abb. 4.44: Empirische Entwicklung des Wohnungsmarktes in der Stadt GE; Quelle: eigene Darstellung

83 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 83 Tab. 4.45: Unterschiede zwischen „vollkommenen Märkten“ und „unvollkommenen“ Immobilienmärkten; Quelle: eigene Darstellung

84 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 84 Abb. 5.1: Immobilienanalysen; Quelle: eigene Darstellung

85 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 85 Abb. 5.2: Informationsrecherche; Quelle: eigene Darstellung

86 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 86 Tab. 5.3: Daten- und Informationsanbieter; Quelle: eigene Darstellung

87 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 87 Abb. 5.4: Zeitliche Dimensionen einer Immobilienmarktanalyse; Quelle: eigene Darstellung

88 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 88 Abb. 5.5: Teilbereiche einer Immobilienmarktanalyse; Quelle: eigene Darstellung

89 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 89 Abb. 5.6: Isochronen des Einzugsgebiets Bochum; Quelle: GfK GeoMarketing

90 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 90 Abb. 5.7: Standortanalyse; Quelle: eigene Darstellung

91 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 91 Tab. 5.8: Beurteilung des Makrostandortes für Wohnimmobilien; Quelle: eigene Darstellung

92 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 92 Abb. 5.9: Überblick Immobilienmarktanalyse; Quelle: eigene Darstellung

93 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 93 Abb. 5.10: Grundschema einer Wettbewerbsanalyse; Quelle: eigene Darstellung

94 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 94 Abb. 5.11: Abgrenzung des Immobilien-Investmentmarktes; Quelle: eigene Darstellung

95 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 95 Abb. 5.12: Investorentypen; Quelle: eigene Darstellung

96 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 96 Abb. 5.13: Jährliche Transaktionen auf dem globalen Immobilien-Investmentmarkt; Quelle: Cushman & Wakefield, eigene Berechnungen

97 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 97 Abb. 5.14: Jährliche Transaktionen auf dem Immobilien-Investmentmarkt in Deutschland; Quelle: BulwienGesa AG

98 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 98 Abb. 5.15: Transaktionen auf dem Immobilien-Investmentmarkt in Deutschland, jeweils in v.H.; Quelle: BulwienGesa AG

99 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 99 Abb. 5.16: Preisentwicklung bei Wohnimmobilien in 125 Städten; Quelle: BulwienGesa AG

100 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 100 Abb. 5.17: Preisentwicklung bei Büroflächen (gewichteter Durchschnitt der sieben A-Städte); Quelle: BulwienGesa AG

101 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 101 Abb. 5.18: Preis für Gewerbeimmobilien; Quelle: Berechnungen der Deutschen Bundesbank nach Angaben der BulwienGesa AG

102 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 102 Abb. 5.19: VICTOR; Quelle: Jones Lang LaSalle

103 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 103 Abb. 5.20: Nettoanfangsrenditen in Deutschland; Quelle: Jones Lang LaSalle

104 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 104 Tab. 5.21: Vergleich von German Property Index und Deutscher Immobilien Index; Quelle: IPD und BulwienGesa AG, eigene Darstellung

105 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 105 Abb. 5.22: Deutscher Immobilien Index (DIX); Quelle: IPD Investment Property Databank GmbH

106 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 106 Abb. 5.23: German Property Index (GPI); Quelle: BulwienGesa AG

107 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 107 Abb. 5.24: Vervielfacher / Faktor für Mehrfamilienhäuser in 7 A-Städten; Quelle: BulwienGesa AG

108 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 108 Abb. 5.25: Büroimmobilienmarkt; Quelle: eigene Darstellung

109 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 109 Abb. 5.26: Büroflächenbestand (MF-G) (in Mio. m²) in den A-Städten, 2014 Prognose; Quelle: BulwienGesa AG

110 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 110 Abb. 5.27: Fertigstellung von Büroflächen (in Mio. m²) in sieben A-Städten; Quelle: BulwienGesa AG

111 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 111 Abb. 5.28: Wirtschaftsentwicklung in Deutschland und Nettoabsorption in den sechs Top-Standorte; Quelle: Statistische Bundesamt, Jones Lang LaSalle

112 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 112 Abb. 5.29: Büroflächenumsatz (in Mio. m²) in den sieben A-Städten; Quelle: BulwienGesa AG

113 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 113 Abb. 5.30: Nettoabsorption (in Mio. m²) in den sechs Top-Bürostädten; Quelle: gif-Büroflächenerhebung

114 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 114 Abb. 5.31: Leerstand in den sieben A-Städten; Quelle: BulwienGesa AG

115 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 115 Abb. 5.32: Mieten in den sieben A-Städten; Quelle: BulwienGesa AG

116 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 116 Abb. 5.33: Einzelhandelsimmobilienmarkt; Quelle: eigene Darstellung

117 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 117 Abb. 5.34: Einzelhandelsverkaufsflächenentwicklung (in Mio. m²); Quelle: GfK GeoMarketing

118 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 118 Abb. 5.35: Einflussfaktoren auf Einzelhandelsstandorte; Quelle: eigene Darstellung

119 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 119 Abb. 5.36: Einzelhandelsimmobilienmarkt; Quelle: Rottke, 2010, S. 155, eigene Bewertung

120 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 120 Abb. 5.37: Marktanteile der Betriebsformen; Quelle: GfK GeoMarketing

121 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 121 Tab. 5.38: Standortfaktoren Einzelhandelsbetriebe, Quelle: Jones Lang LaSalle, 2011, S. 23

122 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 122 Abb. 5.39: Entwicklung des Einzelhandels und des privaten Konsums; Quelle: GfK GeoMarketing

123 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 123 Abb. 5.40: Einzelhandelsflächen- und -umsatzentwicklung; Quelle: GfK GeoMarketing

124 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 124 Abb. 5.41: Flächen- und Umsatzentwicklung, Flächenproduktivität; Quelle: GfK GeoMarketing

125 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 125 Abb. 5.42: Mietentwicklung in Top-Lagen; Quelle: BNP Paribas

126 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 126 Abb. 5.43: Mietentwicklung in Euro/m²; Quelle: BulwienGesa AG

127 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 127 Abb. 5.44: Wohnimmobilienmarkt; Quelle: eigene Darstellung

128 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 128 Abb. 5.45: Bestandsentwicklung, Wohnungen in Wohn- und Nichtwohngebäuden (letzte Säule: 2011 Zensus); Quelle: Statistisches Bundesamt

129 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 129 Abb. 5.46: Systematik von Gebäuden und Wohnungen, Quelle: Statistisches Bundesamt, Zensus 2011

130 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 130 Abb. 5.47: Fertigstellungen und Abgänge von Wohnungen; Quelle: Statistisches Bundesamt

131 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 131 Abb. 5.48: Entwicklung des Haushaltsbrutto- und -nettoeinkommens; Quelle: Statistisches Bundesamt

132 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 132 Abb. 5.49: Leerstandsentwicklung; Quelle: Mikrozensus verschiedener Jahre; Zensus 2011

133 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 133 Abb. 5.50: Hauspreisindex; Quelle: vdp

134 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 134 Tab. 5.51: Einflussfaktoren auf die Wertentwicklung von Wohnimmobilien; Quelle: eigene Darstellung

135 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 135 Abb. 5.52: Mietentwicklung in Deutschland (Wohnungsmieten netto); Quelle: Statistisches Bundesamtes

136 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 136 Abb. 5.53: Mietentwicklung; Quelle: BulwienGesa AG

137 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 137 Abb. 5.54: Mietentwicklung in Deutschland im Vergleich zur Inflation; Quelle: BulwienGesa AG

138 VWL für die Immobilienwirtschaft, Günter Vornholz ISBN 978-3-11-035494-2 © 2014 Oldenbourg Wissenschaftsverlag GmbH, München 138 Tab. 6.1: Marktstrukturen; Quelle: eigene Darstellung